Tätä kirjoitettaessa SPX (S&P 500) treidaa arvossa 3120 pistettä. SPX on noussut nyt koronakriisin pohjasta (laskumarkkinan ensimmäinen pohja), arvosta 2230 pistettä noin 40%.
Näkisin koronakriisin laukaisseen ison bear-markkinan ensimmäisen laskuaallon, jota on nyt korjattu riittävästi. Viime päivän pörssinousu on ollut aivan irrationaalista.
Odotan bear-markkinan toisen, ensimmäistä laskuaaltoa voimakkaamman laskuaallon alkavan jo kuluvan viikon lopussa, nyt to-pe. Toki lasku voi olla aluksi rauhallisempaa ja jopa lievää tasamaastoa voi olla aluksi tarjolla.
Miksi?
1. Yli kymmenvuotinen nousumarkkina (Bull) oli jo selvällä lisäajalla ennen koronakriisiä. Lisäajalla nousumarkkina pysyi vain vaivoin pystyssä keskuspankkien printterirahan turvin jo syksyllä / vuodenvaihteessa 2019-2020. Nousun jälkeen tulee aina lasku, näin se menee.
2. Tätä junaa ei saada liikkeelle velkaelvytyksellä. Nyt koettu taloudenpito ei ole tervettä. Kuivaankin kaivoon kannettu vesikin viivähtää hetken kaivossa ennen imeytymistään tai haihtumistaan. Kantovedellä ei voi saada toimivaa kaivoa rakennettua. Viimeistään Q2 tulokset palauttavat järjen osakemarkkinoille.
3. Koko kevään framilla ollut koronapandemia ei ole vielä taputeltu. Koronan suhteen jatko on epäselvä, jo nyt korona nostanee uudestaan päätään Iranissa ja Irakissa. Koronan mahdollinen toinen tuleminen syksyllä tulee olemaan merkittävä sivujuonne talouden romahduksessa 2020, korona ei kuitenkaan ole nyt koettavan romahduksen pääasiallinen selittävä tekijä. Korona oli tälläkertaa kipinä bensahuuruissa.
4. Maailman talouden ydin, USA, on kirjaimmellisesti tulessa. Mellakointi, ryöstely ja liikkeiden vanerointi on päällänsä. Osassa osavaltioista kadunvarsiliikkeet ehtivät olla viikon auki koronan jälkeen, kunnes nämä samat liikkeet lyötiin säppiin ja vanerit julkisivun päälle ryöstelyn ja mellakoinnin vuoksi. USA:n työttömyysaste on jo nyt absurdilla tasolla, isolla osalla ei tule olemaan sitä vanhaa ja tuttua työpaikkaa mihin palata koronan ja muiden ongelmien aikanaan väistyttyä.
5. Kauppasodat. USA:n ja Kiinan kauppaeripura on edennyt negatiiviseen suuntaan koronapandemian myötä. Myös Euroopan kauppasuhteet ovat paineen alla.
