Syvät ja nopeat dipit lienevät myös aika pieni vaihtoisia. WB ei voisi ostaa merkittäviä määriä niillä alimmilla hinnoilla. Tai sitten vanha ukko on vaan väärässä TAAS!
Justhan se seniili sössi itsensä ketsuppiin ja sen jälkeen ostin hurjan kalliilla Oxyä!
OP:n analyytikot ovat nähneet pohjan. Heillä on varmaankin Teräsmiehen röntgenkatse?
OP:n pääanalyytikko
"”Teknisesti nousumarkkina alkaa, kun ollaan noustu pohjilta 20 prosenttia tai enemmän. Se ehto tässä nyt täyttyy. Me uskomme, että pohjat todennäköisesti nähtiin jo”
Hän uskoo, että koronaviruksen uusi aalto ja siitä seuraavat uudet rajoitukset olisivat ainoa syy, jonka vuoksi pörssit voisivat painua uudelleen maaliskuun lopun lukemien alle.
Minä keksin kyllä muitakin syitä. Miten olisi esimerkiksi öljysodan aiheuttama shokki? Tai työttömyysaalto, joka leikkaa merkittävästi tuotteiden kysyntää? Tai holtittoman velkarahan (tai printterirahan) aiheuttama ongelma valtiontaloudessa?
Jotenkin mie luulen että nousun välihuippu on lähellä kun osakkeisiin sijoittaminen on taas muotia tässä tilanteessa :)
Itse myös ihmettelin tuota OP:n analyytikon kommenttia. Onko se vaan niin, että vaihtoehtoa ei rahalle ole ja inflaatiopeikko tekee osakkeet ainoaksi järkeväksi ratkaisuksi. Kova nousu taas tänään Suomessa. Lähes 100% käteispainolla onhan tätä ahistavaa seurata. Toisaalta ollaan vielä aika kaukana myyntihinnoista, mutta se ei paljon lämmitä. Pitäskö nyt katsoa tämä kortti loppuun asti vai...
Itse myös ihmettelin tuota OP:n analyytikon kommenttia. Onko se vaan niin, että vaihtoehtoa ei rahalle ole ja inflaatiopeikko tekee osakkeet ainoaksi järkeväksi ratkaisuksi. Kova nousu taas tänään Suomessa. Lähes 100% käteispainolla onhan tätä ahistavaa seurata. Toisaalta ollaan vielä aika kaukana myyntihinnoista, mutta se ei paljon lämmitä. Pitäskö nyt katsoa tämä kortti loppuun asti vai...
Käteiskassan päällä makoilu ei ole niin rentoa kuin voisi olettaa. Olen joskus tyhjentänyt salkun samaan tapaan. Siinä usein katsoo sivusta nousevia kursseja.
Ja jos kyllästyy makoiluun ja iskee rahat kiinni, niin pörssi saattaa just sen jälkeen romahtaa. Ei koskaan tiedä milloin pitäisi tulla takaisin markkinoilla, kun sitä kaikkien odottamaa suurta romahdusta ei heti tulekaan. Parasta onkin tulla takaisin ajallisesti hajauttaen.
Näille kivijalkapankeille lienee kauhistus olla yksin erimieltä markkinan kanssa ja jäädä kenties ainoana virheelliseksi osoittautuvan mielipiteen kanssa julkisuuteen.
Puhuvat päät komppavat toisiaan ja liikkuvat isossa massassa mukana. Mitään eriyistä lisäarvoa näiltä ei yleensä saa sellainen joka itse aktiivisesti seuraa osakemarkkinaa.
Kyllä nyt on niin ahnetta menoa markkinoilla, että on pakko jäädä asemalle odottelemaan. Hyvät Q1 rapsat antavat vauhtia, tulevalla ei niin väliä. Finnairin tilanne oli markkinoille yllätys.
Ollaan huoletta, kyllä tästäkin vallan ainutlaatuisesta rikastumismahdollisuudesta selvitään.
Väliin hiukan hyvin kyseenalaista teknistä aaltotarkastelua kahden tunnin kartalla ja jopa aina kovin arveluttavaa ennustetta Sepen osalta (me toki tiedämme kaikki, että osakemarkkinoiden kurssiliikkeiden ennustaminen on mahdotonta tehokkailla markkinoilla). Otettaisiinkohan tuo 5 aalto kohtapuolin valmiiksi jotakuinkin 3000:n heitteissä. Sen jälkeen olisi jo ihan hyväksyttävää hakea markkinaan uutta puhtia alempaa toukokuun alkupuolella. Tuon jälkeen löytyy sitten siunauksellisesti sekä bullish (vihreä) että bearish (punainen) vaihtoehto markkinoille ihan vapaasti valittavaksi. Olkaamme aina joustavia ihan markkinoiden kulloistenkin mielentilojen mukaan näissä hyvin erikoisissa olosuhteissa, joissa likviditeettiä löytyy ja jos ei löydy, niin tehdään lisää "QE4ever"-periaatteella. Joustavuus auttaa mukavasti fyrkendaalin teossa.
Follow the trend. What goes up, must come down. What is the most important thing to watch other than price? Volume, volyme and volyme.
Lyhyeksi menivät kynttilät tosiaan, mutta tuossa lataamassani kuvassa oleva ennustekuvaaja taitaapi olla kutakuinkin kohdallaan eli keikahdettiin samalla myös lyhyelle eli shorttipuolelle. Kiinnitin viime viestissä huomiota volyymin (erityisesti sen suunnan) keskeiseen merkitykseen. Viime torstaina ja perjantaina (USA:han oli auki myös vappuna) volyymin suunta sitten kääntyi USA:ssa dramaattisesti. NYSEn ja Nasdaqin kokonaisvolyymistä 83 % oli laskevissa osakkeissa. "Sell in May". Tulevan viikon talouskalenteri on kiinnostava erityisesti loppupään osalta. Taitaa olla rytinänpoikasta tiedossa. Itsellä longisalkku tyhjeni mukavasti (ja parahultaisen tuottavasti) päättyneellä viikolla. Yksi isohko shortti on jo plakkarissa.
Liikettä markkinoilla voivat aiheuttaa myös suursijoittaja Warren-sedän tuoreet tämän viikonlopun Berkshire Hathawayn yhtiökokouskommentit, kun iso media ehtii niitä ruotimaan ja otsikoimaan. Warren-setä näyttää olevan taas hereillä.
Buffett on myynyt ihan hiljattain kaikki suuromistuksensä neljässä amerikkalaisessa lentoyhtiössä. Viime vuoden lopussa hän omisti vielä 11% Delta Air Linesista, 10% American Airlinesista, 10% Southwest Airlinesista ja 9% United Airlinesista. "It turned out I was wrong." Hän kertoi yhtiökokouksessaan, että “world has changed”. Saattaa olla, että lähivuosina ei paljon matkailla. Hän myös varoitti, että mitään osakemarkkinan pohjaa ei hänen käsittääkseen ole edellisessä maaliskuun dipissä vielä saavutettu. Hänellä ja tiimillään näyttäisi siis olevan hiukan eri käsitys maailman menosta kuin monilla, monilla "asiantuntijoiksi" lehdistössä nimetyillä. "Mikään markkinoilla ei ole vielä houkuttelevaa." Käteiskassa on nyt nostettu vuoden lopun 128 miljardista 137 miljardiin.
"The best thing for investors to bet on is the S&P 500 index, as it gives them a broad cross-section of American businesses." Nimittäin sitten kun on aika.
Ja tässä parin tunnin kartan sijaan vaihteeksi sitten pikkaisen pitempää kuvaa, jossa tämän kevään pikku notkahdus ei vielä oikein meinaa näkyä, vaikka suurennuslasilla tiirailisi. Kuvasta voidaan havaita toistakymmentävuottakin kestäneitä jaksoja, jolloin soudeltiin railakkain vedoin sivuttaissuunnassa. Korkeaan aallokkoon taitaa sopia vain yksi sijoitusstrategia. Ja se voikin olla erittäin tuottoisa.
Liittykäämme lopuksi täysin rinnoin sijoittajien yhteislauluun:
Markkinat saivat jonkun paniikin päälle maanantaina, mutta eiköhän helikopterista aleta kohta pudottaa taas muutama triljoona lisää..
Itse olen kyllä ollut myyntipuolella viime viikollakin, enkä ole ihan vielä tällä pudotuksella palaamassa ostoksille :) Pohjat tulee joskus kun ne tulee, mutta mutapohjassa ei ole kiva uida.
Yksi pohjan tunnusmerkeistä on ennen vanhaan ollut se, että USA:n CRB Raw Industrial Commodity hintaindeksi kääntyy ylös ja osakemarkkina sitten. Näin tapahtui esimerkiksi 2001, 2008 ja 2015. Voi olla, että olemme siirtyneet tässäkin "uuteen normaaliin", jossa historia ei toista itseään tai sitten toistaakin. Joka tapauksessa indeksitrendi kertoo, että raaka-aineiden kysyntä laskee edelleen. Ks. kuva.The index consists of 19 commodities: Aluminum, Cocoa, Coffee, Copper, Corn, Cotton, Crude Oil, Gold, Heating Oil, Lean Hogs, Live Cattle, Natural Gas, Nickel, Orange Juice, RBOB Gasoline, Silver, Soybeans, Sugar and Wheat. Those commodities are sorted into 4 groups, with different weightings: Energy: 39%, Agriculture: 41%, Precious Metals: 7%, Base/Industrial Metals: 13%.
Pientä nousua on tosin ollut ihan toukokuun alussa, kuten päivittyvä kuvaaja kertoo:
The index consists of 19 commodities: Aluminum, Cocoa, Coffee, Copper, Corn, Cotton, Crude Oil, Gold, Heating Oil, Lean Hogs, Live Cattle, Natural Gas, Nickel, Orange Juice, RBOB Gasoline, Silver, Soybeans, Sugar and Wheat. Those commodities are sorted into 4 groups, with different weightings: Energy: 39%, Agriculture: 41%, Precious Metals: 7%, Base/Industrial Metals: 13%.
Se mikä olisi mielenkiintosin tieto olisi, mikä osuus Indeksin Energyllä on tässä laskussa. Kun ainakin öljy- ja kaasumarkkinat ovat kutistuneet huomattavasti. Jos energian osuus koko indeksistä on 39% ja tästä osuudesta on hävinnyt hiha-mutuna vaikka 40%, niin indeksissähän tämä näkyisi 15,6% laskuna juuri huhtikuussa. Eikä näiden tuotteiden kysyntä ainakaan ole vielä noussut kuten S&P500:n osakkeet.
No nyt tuon linkin indeksissä näkyy taso joka on noussut laskureunaa seuranneen pompun tasolle. Tarkoittaako käppyrä nyt sitä että puolen vuoden päästä alkaa taas asiat olla hyvin?
No nyt tuon linkin indeksissä näkyy taso joka on noussut laskureunaa seuranneen pompun tasolle. Tarkoittaako käppyrä nyt sitä että puolen vuoden päästä alkaa taas asiat olla hyvin?
Toivottavasti ainakin paremmin. USA alkaa taas päästä liikekannalle pikku hiljaa, kuten gasoliinin tarjontakuvaaja (joka on myös kysynnän likimääräistys) kertoo:
Mitä öljyyn ja gasoliiniin ja mahdollisiin pohjiin tulee, niin energia-alaan erikoistunut ja pääosan fyrkendaalistaan sillä tehnyt miljardöörisijoittaja ja osakeaktivisti Carl Icahn https://carlicahn.com/ on harrastanut viime aikoina pohjaongintaa ja kolminkertaistanut perusteellisesti tuntemansa OXY:n omistuksensa arvoon 1,5 miljardia USD. Firman papereissa taitaapi muistaakseni hänen harmikseen olla ns. myrkkypilleri, joten ei taida päästä huseeraamaan ihan haluamallaan tavalla ja esim. vaihtamaan ukkeleita johtoportaasta. Myös pari muuta firman vanhaa suuromistajaa on lisäillyt reippahasti. Putiikin kurssihan on romahtanut monista eri syistä johtuen (do your homework) 83 % vuoden 2018 puolipaikkeilta eli 60 miljardia omistaja-arvosta haihtui taivahan tuuliin.
OXYä on myös Warren-sedän salkussa 220 miljoonan USD.n edestä ja hän ei ole tehnyt sille mitään. Icahn on myös löytänyt uutena energia-alan yhtiönä salkkuunsa Delekiä (DK).
Aiemmista talouskriiseistä poiketen meillä on nyt samalla kertaa sekä bear-markkina että bull-markkina käynnissä (ainakin siis tällä hetkellä) ihan toimialasta riippuen.
Aiemmista talouskriiseistä poiketen meillä on nyt samalla kertaa sekä bear-markkina että bull-markkina käynnissä (ainakin siis tällä hetkellä) ihan toimialasta riippuen.
Erittäin hyvin kiteytetty. Perinteinen bisnes saati teollisuus ei tunnu kiinnostavan nyt ketään. QE ja normijengin rahat menee S&P500 big fiveen ja muihin trendikkäisiin teknologiafirmoihin. Ihan sama vaikka olisi miten hyvin johdettu, hyvää osinkoa maksava ja timanttista tulosta takonut yritys, mutta jos se on ns. perinteisellä, tai jopa defensiivisellä toimialalla oleva firma, niin ne on edelleen siellä pahimman paniikin pohjilla näin karkeasti ottaen.
No nyt tuon linkin indeksissä näkyy taso joka on noussut laskureunaa seuranneen pompun tasolle. Tarkoittaako käppyrä nyt sitä että puolen vuoden päästä alkaa taas asiat olla hyvin?
Commodity-osastolla päätä on hakattu välikattoon. Katsotaan murtuuko se vai pitääkö edelleen? Alaryhmistä perusmetalli yrittää kiivaimmin läpi.
Myös S & P 500 on ollut huhtikuun puolipaikkeilta lähtien odottavassa sivuttaisliikkeessä 2750:n ja 3000:n välillä tarjoten samalla mukavaa tradingmahdollisuutta (ks.alla). Ameriikan tilastot muuten kertovat kiinnostavan asian: rykäisy pohjista oli pääosin yksityissijoittajien aikaansaama ja erityisesti uusien sijoittajien. USA.n suurimmilla välittäjillä - Charles Schwab, TD Ameritrade, Etrade ja Robinhood - avattiin valtaisa määrä uusia tilejä. Esim. Robinhoodilla yli 3 miljoonaa uutta tiliä. Uusien sijoittajien ostoinnokkuus on kohdistunut pääasiassa megatech-osakkeisiiin - Facebook, Apple, Microsoft, Amazon, Netflix ja Alphabet - ja se näkyi indekseissä. Näihin osakkeisiin kohdistui ‘Monumental volumes’, joita ei aiemmin historiassa ole nähty. Institutionaaliset sijoittajat, jotka pörssilaskun aiheuttivat, ovat tilastojen perusteella olleet suurelta osin sivussa.
"The new accounts may represent “new investors who sense a generational-buying moment but do not have much background in the equity space,” said Citi chief U.S. equity strategist Tobias Levkovich. Wall Street is skeptical if this rebound is the real start to the next bull market, given its narrowness. Some analysts are confident stocks will retest their lows when the full economic picture is realized. Investor newbies are also piling into the beaten down airlines and cruise lines.Traders here are ‘buying the dip’ in a lot of names with questionable fundamentals now, i.e. airlines, highly volatile stocks, low in recent price momentum, and ones with that have recently (in the last 3 months) had lottery ticket like upside payoffs occur,” added Krause chief investment officer at Counterpoint Mutual Funds. Many investors are making all the classic mistakes in the short term. May work for today’s market, but not in the long-run if repeated.”
Vaikka sitä tekikin oikeanlaisia päätelmiä, niin enpä kuitenkaan uskonut näin nopeaan ja suoraviivaiseen nousuun pohjilta.
Yllätys oli oikeastaan raju koronaromahdus pörsissä. Se miten koronaan reagoitiin. Miten yhteiskunnat laitetaan kiinni jne. ja maailaillaan useiden vuosien lamaa. Ihmiset hysteerisia. Pelko ei tunnetusti auta ajattelemaan rationaalisesti.
Jos romahdus olisi ollut maltillisempi ei tämä nousukaan olisi niin suuri ja ei silloin olisi ollut niin yllättävä.
Vaikka sitä tekikin oikeanlaisia päätelmiä, niin enpä kuitenkaan uskonut näin nopeaan ja suoraviivaiseen nousuun pohjilta.
Yllätys oli oikeastaan raju koronaromahdus pörsissä. Se miten koronaan reagoitiin. Miten yhteiskunnat laitetaan kiinni jne. ja maailaillaan useiden vuosien lamaa. Ihmiset hysteerisia. Pelko ei tunnetusti auta ajattelemaan rationaalisesti.
Jos romahdus olisi ollut maltillisempi ei tämä nousukaan olisi niin suuri ja ei silloin olisi ollut niin yllättävä.
Ai nytkö se on jo selvinnyt, että usean vuoden lamaa ei tullut? Hieno homma. Mitä tulee rationaaliseen käyttäytymiseen, niin ajattelisin, että tämän kevään aikana on ollut myös muitakin siihen vaikuttaneita asioita kuin pelko
Vaikka sitä tekikin oikeanlaisia päätelmiä, niin enpä kuitenkaan uskonut näin nopeaan ja suoraviivaiseen nousuun pohjilta.
Yllätys oli oikeastaan raju koronaromahdus pörsissä. Se miten koronaan reagoitiin. Miten yhteiskunnat laitetaan kiinni jne. ja maailaillaan useiden vuosien lamaa. Ihmiset hysteerisia. Pelko ei tunnetusti auta ajattelemaan rationaalisesti.
Jos romahdus olisi ollut maltillisempi ei tämä nousukaan olisi niin suuri ja ei silloin olisi ollut niin yllättävä.
Ai nytkö se on jo selvinnyt, että usean vuoden lamaa ei tullut? Hieno homma. Mitä tulee rationaaliseen käyttäytymiseen, niin ajattelisin, että tämän kevään aikana on ollut myös muitakin siihen vaikuttaneita asioita kuin pelko
Laumakäyttäytyminen toki selittää myös. Pelko tarttuu.
Jos lama tulee, niin siihen on paljon muitakin syitä kuin korona. Kyllä tässä taitaa käydä niin, että koronan aiheuttamat tappiot ovat pienempiä kuin monet luulivat.
Pitää uudistaa vanha sijoitusviisaus:
ENNEN: Pohja on kun kukaan ei enää puhu osakkeista
NYKYÄÄN: Kun sijoituspalstojen valveutuneet sijoittajat ovat melkein yksimielisiä siitä, että nyt ei olla pohjalla ja lasku tulee jatkumaan. Tästä keskustellaan vilkkaasti.
Vaikka sitä tekikin oikeanlaisia päätelmiä, niin enpä kuitenkaan uskonut näin nopeaan ja suoraviivaiseen nousuun pohjilta.
Yllätys oli oikeastaan raju koronaromahdus pörsissä. Se miten koronaan reagoitiin. Miten yhteiskunnat laitetaan kiinni jne. ja maailaillaan useiden vuosien lamaa. Ihmiset hysteerisia. Pelko ei tunnetusti auta ajattelemaan rationaalisesti.
Jos romahdus olisi ollut maltillisempi ei tämä nousukaan olisi niin suuri ja ei silloin olisi ollut niin yllättävä.
Ai nytkö se on jo selvinnyt, että usean vuoden lamaa ei tullut? Hieno homma. Mitä tulee rationaaliseen käyttäytymiseen, niin ajattelisin, että tämän kevään aikana on ollut myös muitakin siihen vaikuttaneita asioita kuin pelko
Laumakäyttäytyminen toki selittää myös. Pelko tarttuu.
Jos lama tulee, niin siihen on paljon muitakin syitä kuin korona. Kyllä tässä taitaa käydä niin, että koronan aiheuttamat tappiot ovat pienempiä kuin monet luulivat.
Pitää uudistaa vanha sijoitusviisaus:
ENNEN: Pohja on kun kukaan ei enää puhu osakkeista
NYKYÄÄN: Kun sijoituspalstojen valveutuneet sijoittajat ovat melkein yksimielisiä siitä, että nyt ei olla pohjalla ja lasku tulee jatkumaan. Tästä keskustellaan vilkkaasti.
Voisi kuvitella, että kovimmat nousut alkaa olla takana. Onko palstalaisilla ajatuksena kevennellä ja kääriä voitot nyt huipulla? Vai odotatettko milloin todennäköinen toinen syöksy alkaa ja sitten paniikkimyynneillä osakkeista eroon? Vai kylmäpäisesti vain pitää osakkeet ja katsoa asioita pidemmällä tähtäimellä?
Ite oon 75% net longina osakkeissa koko omaisuudellani (ml. elakesaastot, koska mitaan jarkevia elakkeita en ole saamassa). Viela viikko sitten oli reilusti yli 100%, mutta en ajatellut keventaa nyt enempaa. Toisaalta itella kevat mennyt hyvin joten gamble-henkea riittaa vereslihalle asti.
Juuri nyt ei ole mitaan ideaa joten parempi pysya irti nappuloilta. Vahan kyttailen uutta oljycrashia.
Voisi kuvitella, että kovimmat nousut alkaa olla takana. Onko palstalaisilla ajatuksena kevennellä ja kääriä voitot nyt huipulla? Vai odotatettko milloin todennäköinen toinen syöksy alkaa ja sitten paniikkimyynneillä osakkeista eroon? Vai kylmäpäisesti vain pitää osakkeet ja katsoa asioita pidemmällä tähtäimellä?
Maalis-huhtikuussa koronadumpin aikana tuli ostettua neutraalisti tai paikoin jopa edullisesti hinnoitellulta markkinalta osakkeita varsin voimallisesti. Luottolimiittikin tuli haettua, mutta en ehtinyt ottaa vipua käyttöön mieluisilla hinnoilla - yltiömäinen konservatiivisuus velan käytössä johti menetettyyn mahdollisuuteen. Salkku on joka tapauksessa omalla pääomalla tehtyjen ostojen ansiosta absoluuttisesti ATH:ssa, vaikka vuoden alusta ollaan vielä vähän suhteellisesti miinuksella.
Kuitenkin osakemarkkinoiden arvostus on keskeisillä mittareilla (Shiller P/E, osakemarkkinat/gdp, jne.) kääntynyt taas korkeaksi, etenkin jenkkilässä, mutta myös Suomessa. Tämä houkuttelee vähentämään riskiä.
Pitkän salkkuni uudet ostot hiipuu luonnostaan, kun osakesijoitusten turvamarginaalit heikkenee ja houkuttelevia tilaisuuksia on vähemmän tarjolla. Velkavipua en ottaisi käyttöön tällä arvostustasolla ainakaan mitään yleisindeksisijoituksia varten, mutta jos on ylivertaisia yksittäisiä kohteita tiedossa, niin sehän on eri asia. Noin puolet osakkeistani on swing trade -mielessä omistettuja ja näiden osalta kaupankäynti jatkuu aika tavallisena, mutta riskiä pitää rajata tiukoilla stop-losseilla tai keskittyä hinaamaan jotain tosi tuttua erikoiskuviota, kuten tällä hetkellä esimerkiksi Pihlajalinnaa.
Mistä tupla-Weestä täällä puhutaan? Minusta tämä näyttää toistaiseksi enempi Ällältä siis ainakin koko New Yorkin Pörssin osalta. jossa on listattuna 2800 osaketta. Vrt. 2019 alun nousurykäys. Kuten aiemmin todettu, nousu ei koske koko markkinaa, nyt on jyviä yritelty erotella äkkiä akanoista ja kaikki sonta ei ole päässyt optimismiin mukaan (onneksi).
