Nyt irtautuville tämä on jäätävän hyvä diili, melkoinen vuosituotto. Muistaakseni alunperin kommentoitiin kaupan/hankkeen olleen liian iso kenellekään näistä kolmesta -> yhdistettiin voimat. Mikä muuttui, kun tämä ei enää 15M€ kalliimpana (ja kait lopulta sen verran vähemmän tuottavana) olekaan liian iso ovarolle? Eli miksi kannatti siirtää tuo 15M€ noille kahdelle sen sijaan, että olisi heti kärkeen lähdetty liikkeelle yksin?
ei kait se ihan noin mene. alkujaan investor house ja royal house maksoivat tuosta noin 2.63 miljoonaa per kärsä ja nyt saavat 5 milliä plus lainarahat jotka ovat tuonne laittaneet eli ei tämä nyt muuttunut edes 5 miljoonaa kalliimmaksi. ja maksuaikakin on aika pitkä kun viimeiset tulee vasta 2026 lopussa
ja helmikuussa tehtiin sopimus 1500 neliö vuokrauksesta jolla silläkin joku arvo on alkuperäiseen kauppahintaan nähden
lisäksi tuo äänekosken ongelmajäte ei päätynyt ovaron taseeseen sekä tuo sopimuksen 3 vaihe jää nyt kokonaan ovarolle
Kiitos korjauksesta. Myönnän kirjoittaneeni hyvin vähillä tiedoilla, kun en omistaja ole enkä sellaiseksi havittele. Kirjoitankin varsinaisen ihmettelyn alle vähemmillä yksityiskohdilla, niin ei tule niin paljon korjattavaa. 😉
Joku aika sitten kerrottiin että case on liian iso kenellekään yksin. Nyt se kuitenkaan ei sitä ollutkaan. Mikä muuttui? Ja vielä niin paljon, että nyt kannatti ja oli riskienhallintamielessäkin varaa maksaa enemmän kuin alkuperäinen hinta.
Kiitos korjauksesta. Myönnän kirjoittaneeni hyvin vähillä tiedoilla, kun en omistaja ole enkä sellaiseksi havittele. Kirjoitankin varsinaisen ihmettelyn alle vähemmillä yksityiskohdilla, niin ei tule niin paljon korjattavaa. 😉
Joku aika sitten kerrottiin että case on liian iso kenellekään yksin. Nyt se kuitenkaan ei sitä ollutkaan. Mikä muuttui? Ja vielä niin paljon, että nyt kannatti ja oli riskienhallintamielessäkin varaa maksaa enemmän kuin alkuperäinen hinta.
Ostovaiheessa emme uskoneet resurssiemme riittävän seisoa yksin Kukkulan kuninkaana. Nyt uskomme. Toki olisi kannattanut uskoa jo kun Kukkula valloittamaan lähdettiin.
alkujaan investor house ja royal house maksoivat tuosta noin 2.63 miljoonaa per kärsä ja nyt saavat 5 milliä plus lainarahat jotka ovat tuonne laittaneet eli ei tämä nyt muuttunut edes 5 miljoonaa kalliimmaksi.
Voitko tarkentaa, mistä tieto 2,63 miljoonasta on peräisin?
Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy on rahoitettu kokonaan velkarahalla 7,7 miljoonaa euroa saman konsernin yrityksiltä. Omaa pääomaa ei ole sijoitettu. Velasta 7,4 miljoonaa on lainattu vuonna 2023 ja 0,3 miljoonaa aiemmin. Ovaro maksaa lainoja 6 miljoonaa takaisin Investors Houselle ja Royal Houselle. En tiedä, kuka lainasi loput 1,7 miljoonaa.
Tällä perusteella Ovaron maksama kauppahinta 5 + 5 miljoonaa on myyjien voittoa, jollei sitten ole tehty jotain järjestelyä, josta ei ole kerrottu.
Se, onko 15+8 = 23 miljoonaa käypä arvostustaso tai reilu hinta, on erillinen kysymyksensä. Arvostustaso on kuitenkin noussut nopeasti. 8 miljoonan vaihe II ostettiin joulukuussa 2023. Vaihe III on vielä ostamatta, vaikkakin ostosopimus on jo tehty. Muuta merkittävää omaisuutta JKK:lla ei ole kerrottu olevan.
Ovaro keräsi aiemmin paljon mainetta lähipiirikaupoilla, minkä jälkeen asiat menivät pieleen ja lähipiirikauppoja vähennettiin. Tämä oli yksi keskeisimpiä muutoksia Ovaron paranemisessa, mikä lopulta johti myös sijoittajien luottamuksen ja kurssin palautumiseen. Vaikka hinta olisi tällä kertaa kuinka reilu, lähipiirikauppojen jatkuminen vaikuttaa Ovaron maineeseen.
Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj:n, Investors Housen Oyj:n ja Royal House Oy:n tasaosuuksin omistama yhteisyritys Apitare Oy on tänään allekirjoittanut kiinteistökaupan, jolla se ostaa Keski-Suomen Sairaanhoitopiiriltä noin 17.600 m2 suuruisen kiinteistökokonaisuuden sekä solminut Sairaanhoitopiirin kanssa vuokrasopimuksen tilojen vuokraamisesta.
Kiinteistökaupan kohteen arvioitu nettotuotto vuonna 2022 on noin 3,1 M€. Vuokrasopimus on 20 vuoden mittainen edellytyksellä, että perustettava hyvinvointialue vahvistaa sen. Mikäli hyvinvointialue ei vahvistaisi vuokrasopimusta, se päättyisi arviolta 2023-2024.
Ovaron Kiinteistösijoituksen, Investors Housen ja Royal Housen tasaosuuksin omistaman yhteisyritys Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy on solminut kaksi esisopimusta, jotka koskevat Kukkula-alueen toisessa ja kolmannessa vaiheessa hankittavia suojeltavia ja purettavia rakennuksia sekä kehitettäviä maa-alueita. Esisopimukset ovat ehdollisia sille, että perustettava hyvinvointialue vahvistaa edellä mainitun pitkäaikaisen vuokrasopimuksen. Kokonaisuuteen sisältyy myös Äänekoskella oleva Sisä-Suomen sairaala-alue.
Kiinteistökaupasta ja esisopimuksista muodostuvan kokonaisuuden kauppahinta on 46 M€, joka jakaantuu kolmeen osaan arviolta vuosille 2021-2024. Ensimmäisessä vaiheessa vuoden 2021 loppuun mennessä toteutettavalla kiinteistökaupalla hankittavan takaisinvuokrattavan osuuden kauppahinta on noin 24,6 M€ ja esisopimusten yhteensä noin 21,4 M€. Yhteisyritys rahoittaa kiinteistökaupan osin omistajien varoin ja osin pankkirahoituksella.
Ovaro Kiinteistösijoituksen, Investors Housen ja Royal Housen omistamien yhteisyritysten hallituksen jäseniksi on valittu Petri Roininen, Tapani Rautiainen ja Marko Huttunen. Hallituksen puheenjohtajana toimii Petri Roininen ja toimitusjohtajana Marko Huttunen.
Jyväskylä on vetovoimainen kasvukeskus ja yliopistokaupunki. Keskustan tuntumassa sijaitseva Kukkula-alue on tänään Sairaala Novan myötä 3.000 hengen työpaikkakeskittymä ja korkean hyvinvointi- ja terveysosaamisen alue, jossa hoidetaan keskisuomalaisia ihmisiä.
Kukkula-hanke edustaa laajamittaista kaupunkikehitystä, jonka tuloksena rakentuu uusi kaupunginosa työpaikkoineen ja monipuolisine asumismahdollisuuksineen. Kehitystyön myötä alueelle arvioidaan 2020- ja 2030-luvuilla syntyvän huomattavasti lisää työpaikkoja, palveluja sekä laadukas asuinympäristö lähes 3000 ihmiselle. Rakentamisen volyymi riippuu kaavoitusratkaisuista. Alustava arvio rakentamisen volyymistä seuraavan 10-15 vuoden aikana on noin 250-300 M€.
Laadukkaan asumisen ohella työpaikat ja palvelut ovat kehittyvälle kaupungille elinvoiman ilmentymä. Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy avaa yrityksille ja yrittäjille ideointikisan siitä mitä alueen säilytettävissä osissa voitaisiin tehdä. Ehdotuksia otetaan vastaan 15.12.2021 saakka.
Ostajan kiinteistöneuvonantajana toimi Realtrust Oy ja juridisena neuvonantajana Asianajotoimisto Lukander Ruohola HTO Oy.
Toimitusjohtaja Marko Huttunen:
’’Ovaron uudistetun strategian mukaisesti siirrymme nyt vahvasti kiinteistökehittämiseen. Kukkula-hanke on pitkäaikainen hanke, jonka siivittämänä yhtiö tekee nyt suuren käännöksen kohti kiinteistö- ja kaupunkikehittämistä. Kyseessä on kokonaisen kaupunginosan uudistaminen ja rakennuttaminen arvioilta lähes 3000 asukkaalle kaavoituksen, uudisrakentamisen ja peruskorjausten kautta. Ovaro tuo pitkäjänteisen panoksensa Jyväskylän kaupungin vetovoiman kehittämiseen. Kiitän Sairaanhoitopiiriä ja yhteistyökumppaneita hyvästä yhteistyöstä ja ratkaisukeskeisestä toimintatavasta moniulotteisen hankkeen mahdollistamiseksi.”
ihan pörssitiedotteesta tuon luin eli lienee oikein eli tuo 7.9 jaettuna 3 on noin 2,63 voipi olla tietty että firmassa ei ole kuin nuo velat omistajilta jolloin se voitto on sitten varmaan tuo 5 milliä
tästä ei varmaan pysty laskemaan miten tuo kolmosvaiheen rakennusoikeudet vaikuttivat hintaan vaikka sitä sopimusta ei vielä olekkaan tehty eika siten mitään maksettu mutta ilmeiseti aika iso sopimuksesta on nimenomaan tuota tulevaisuuden rakennusoikeutta johon ovarolla on nyt yksinoikeus
ja piensijoittajalle tuo sinun tarkoittamasi kauppa koskee apitarea josta investor house omistaa nykyään 2/3 ja ovaro 1/3 eli ensin tehtyä kauppaa vanhasta sairaalasta mikä vuokrattiin takaisin
Miten von Furckendahlin kirjoittama kokonaan velkarahalla (7,7 miljoonaa euroa) sopii yhteenä tämän tiedotteen kanssa?
Vuoden 2021 tiedotteessa kerrotaan vaiheen I rahoitus (Apitare Oy).
Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy on vaiheet II ja III. Tiedotteessa tätä osaa kutsutaan nimellä esisopimukset, yhteensä 21,4 miljoonaa. Siitä on tähän mennessä maksettu 8 miljoonaa (vaihe II). Loppuosa eli vaihe III on maksamatta, vajaat 14 miljoonaa. Se Ovaron täytyy vielä rahoittaa jotenkin.
ihan pörssitiedotteesta tuon luin eli lienee oikein eli tuo 7.9 jaettuna 3 on noin 2,63 voipi olla tietty että firmassa ei ole kuin nuo velat omistajilta jolloin se voitto on sitten varmaan tuo 5 milliä
Tiedotteessa ei kerrota rahoituksesta vaan 7,9 miljoonan kauppahinta vaiheesta II. Kenen rahoilla se maksettiin on jätetty avoimeksi.
tästä ei varmaan pysty laskemaan miten tuo kolmosvaiheen rakennusoikeudet vaikuttivat hintaan vaikka sitä sopimusta ei vielä olekkaan tehty eika siten mitään maksettu mutta ilmeiseti aika iso sopimuksesta on nimenomaan tuota tulevaisuuden rakennusoikeutta johon ovarolla on nyt yksinoikeus
ja piensijoittajalle tuo sinun tarkoittamasi kauppa koskee apitarea josta investor house omistaa nykyään 2/3 ja ovaro 1/3 eli ensin tehtyä kauppaa vanhasta sairaalasta mikä vuokrattiin takaisin
Tarkoitatko, että hintaa nosti tulevaisuuden rakennusoikeus, jota ei vielä ole? Ovaro on tiedottanut, että uudisrakentamisen mahdollistava asemakaava voi olla valmis 2025 loppuun mennessä.
Apitare eli vaihe I on erillinen eikä kuulu tähän uusimpaan 25.6. kauppaan.
siis käsittääkseni tuo kolmos vaihe on lähinnä optio tällä hetkellä eli ei ovaro joudu mitään maksamaan jos kaavoitus ei mene maaliin.(muistaakseni näin kauppaehdoissa olisi)
ja kait tuo kauppahinta on maksettu ostavan yhtiön kassasta mutta kuinka paljon sinne on omistajat laittaneet rahaa aikanaan ilman velkoja on minulle vieras asia
21.7 miljoonaa euroa (tai lähellä sitä) oli kauppahinta. Nyt arvostetaan noin 23 miljoonaan velattomasti
Luvut eivät ole vertailukelpoiset. 21,7 miljoonaa sisältää vaiheen III kauppahinnan, mutta 23 miljoonasta se puuttuu. Vaiheen III hinta vajaa 14 miljoonaa tulee maksaa viimeistään 2025 lopussa, ehdollisesti jo aiemmin.
II-vaihe on 23.000 m2 rakennuksia, joista osa on suojeltujakin. Ja osa varmaan puretaan. Ja osaan on ehkä vuokralaisiakin. Lisätietoja antaa toimitusjohtaja Huttunen.
Lisäksi Kukkulan Kehitys tarvitsee 13,5 megaa III-vaiheen (=80-90 000 kem2) lunastamiseen 2025. Lähtisin siitä, että tämäkin kauppa toteutuu, tai sitten olemme täysin tolloja. Inderes arvioi maankäyttömaksut ja purkukustannukset 15 megaan. Tämän osion onnistuminen ratkaisee projektin onnistumisen, ja kauas on pitkä matka. Toivottavasti korot laskevat ja kaikki maailman ihmiset muuttavat Jyväskylään. JYP HT pelaa muuten nettomuuttovoittokaupungissa. Kaupunki itse haluaisi kasvaa rivakampaa kuin Tilastokeskus ennustaa. Toivottavasti onnistuu tavoitteissaan
Kukaan ei ole muuten nähdäkseni pohdiskellut sitä, että jos ostimme käypään hintaan, kuten Inderes arveli, on omakin kolmanneksemme sen arvoinen. Sama Apitairessa. Jos Investors House osti käypään hintaan, on Ovaron kolmannes yhtä arvokas. Negatiivisen markkinareaktion ymmärsin kuitenkin hyvin, koska sijoittajien silmin yleensä parempi 10 megaa taskussa kuin epämääräinen summa Kukkulalla. Onkohan Indersin Sulon mielestä kosheria kommentoida pörssikurssin historiaa? Tuskin, mutta ei se käsittääkseni ainakaan juridisesti kiellettyä ole.
Mitään järjellistä perustetta Huttusella, Pyysingillä, Ollikaisella tai Revolla ostaa ylihintaan yhtään mitään ei ole. Vaikka miulla ja Pekalla on marginaalipositiot IH:ssa, uimme syvällä Ovarossa. Mutta voihan se olla, että Royal House ja IH onnistuivat tuuppaamaan meille kurauikkarit syliin ja nauravat puhtaine uikkareineen matkalla Mallorcalle😎. Aika näyttää.
En uskalla tarkentaa mitään lukuja alussa mainituista syistä. 1.) Voivat olla insidertietoja 2.) Voivat mennä väärin, vaan nojaan vain julkaistuun ja tähän hätään löytämääni materiaaliin.
Kiinteistötreidausyhtiö Ovaro myy huhtikuussa hankkimansa kauppakeskus Forumin Jyväskylästä. Nopeita liikkeitä :)
Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj on solminut kaupan, jolla Ovaro myy huhtikuussa 2024 hankkimansa Jyväskylän ydinkeskustassa sijaitsevan kauppakeskus Forumin kiinteistön.
Kohde myydään osissa kahdelle ostajalle yhteenlasketulla velattomalla kauppahinnalla 9.050.000 euroa. Kaupan tulosvaikutus transaktioihin liittyvien kulujen ja laskennallisten verojen jälkeen on n. 1.000.000 euroa, joka kirjataan H1 2024 puolivuosikatsaukseen.
Kauppakeskusrakennus myydään Järvi-Suomen Asunnot Oy:lle 4.175.000 euron velattomalla kauppahinnalla.
Kauppaan kuuluva tontti myydään Royal House Oy:lle, joka on yhtiön hallituksen jäsenen määräysvallassa oleva yhteisö, joten tonttikaupan osalta kyse on lähipiiriliiketoimesta. Tontin velaton kauppahinta on 4.875.000 euroa, jota käytetään kuittaamaan 26.6.2024 tiedotetun Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n osakkeita koskeva Ovaron ja Royal House Oy:n välistä kauppasummaa. Päätöksen tästä kaupasta tekivät Ovaron hallituksen esteettömät jäsenet.
Kaupat toteutetaan 31.8.2024 mennessä.
Toimitusjohtaja Marko Huttunen:
”Olen tyytyväinen Kauppakeskus Forumin kauppaan, josta kirjautuu Ovarolle noin 1.000.000 euron positiivinen tulosvaikutus. Kaupan myötä yhtiö vapauttaa resurssejaan Jyväskylän Kukkulan hankkeisiin”.
Kiinteistötreidausyhtiö Ovaro myy huhtikuussa hankkimansa kauppakeskus Forumin Jyväskylästä. Nopeita liikkeitä :)
Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj on solminut kaupan, jolla Ovaro myy huhtikuussa 2024 hankkimansa Jyväskylän ydinkeskustassa sijaitsevan kauppakeskus Forumin kiinteistön.
Kohde myydään osissa kahdelle ostajalle yhteenlasketulla velattomalla kauppahinnalla 9.050.000 euroa. Kaupan tulosvaikutus transaktioihin liittyvien kulujen ja laskennallisten verojen jälkeen on n. 1.000.000 euroa, joka kirjataan H1 2024 puolivuosikatsaukseen.
Kauppakeskusrakennus myydään Järvi-Suomen Asunnot Oy:lle 4.175.000 euron velattomalla kauppahinnalla.
Kauppaan kuuluva tontti myydään Royal House Oy:lle, joka on yhtiön hallituksen jäsenen määräysvallassa oleva yhteisö, joten tonttikaupan osalta kyse on lähipiiriliiketoimesta. Tontin velaton kauppahinta on 4.875.000 euroa, jota käytetään kuittaamaan 26.6.2024 tiedotetun Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n osakkeita koskeva Ovaron ja Royal House Oy:n välistä kauppasummaa. Päätöksen tästä kaupasta tekivät Ovaron hallituksen esteettömät jäsenet.
Kaupat toteutetaan 31.8.2024 mennessä.
Toimitusjohtaja Marko Huttunen:
”Olen tyytyväinen Kauppakeskus Forumin kauppaan, josta kirjautuu Ovarolle noin 1.000.000 euron positiivinen tulosvaikutus. Kaupan myötä yhtiö vapauttaa resurssejaan Jyväskylän Kukkulan hankkeisiin”.
Vaikka menisi kaikki vituiksi, ei voi ainakaan siitä syyttää, että olisi jääty tuleen makaamaan. Sitä paitsi mie oon entinen pikajuoksija ja uran jälkeenkin olen ollut sitä mieltä, että pienet pikikset piristävät.
Kiinteistötreidausyhtiö Ovaro myy huhtikuussa hankkimansa kauppakeskus Forumin Jyväskylästä. Nopeita liikkeitä :)
Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj on solminut kaupan, jolla Ovaro myy huhtikuussa 2024 hankkimansa Jyväskylän ydinkeskustassa sijaitsevan kauppakeskus Forumin kiinteistön.
Kohde myydään osissa kahdelle ostajalle yhteenlasketulla velattomalla kauppahinnalla 9.050.000 euroa. Kaupan tulosvaikutus transaktioihin liittyvien kulujen ja laskennallisten verojen jälkeen on n. 1.000.000 euroa, joka kirjataan H1 2024 puolivuosikatsaukseen.
Kauppakeskusrakennus myydään Järvi-Suomen Asunnot Oy:lle 4.175.000 euron velattomalla kauppahinnalla.
Kauppaan kuuluva tontti myydään Royal House Oy:lle, joka on yhtiön hallituksen jäsenen määräysvallassa oleva yhteisö, joten tonttikaupan osalta kyse on lähipiiriliiketoimesta. Tontin velaton kauppahinta on 4.875.000 euroa, jota käytetään kuittaamaan 26.6.2024 tiedotetun Jyväskylän Kukkulan Kehitys Oy:n osakkeita koskeva Ovaron ja Royal House Oy:n välistä kauppasummaa. Päätöksen tästä kaupasta tekivät Ovaron hallituksen esteettömät jäsenet.
Kaupat toteutetaan 31.8.2024 mennessä.
Toimitusjohtaja Marko Huttunen:
”Olen tyytyväinen Kauppakeskus Forumin kauppaan, josta kirjautuu Ovarolle noin 1.000.000 euron positiivinen tulosvaikutus. Kaupan myötä yhtiö vapauttaa resurssejaan Jyväskylän Kukkulan hankkeisiin”.
Vaikka menisi kaikki vituiksi, ei voi ainakaan siitä syyttää, että olisi jääty tuleen makaamaan. Sitä paitsi mie oon entinen pikajuoksija ja uran jälkeenkin olen ollut sitä mieltä, että pienet pikikset piristävät.
Innilatorin kuvailema ja tutkima "Vuokralaislypsylehmä" ei ole vuokralainen vaan ostaja.
Yhtiöviha on kyllä jännä uskonto.
Ai se ei joudu maksamaan vuokraa myydystä tontista? Sepä anteliasta.
Koitetaanpas vielä kerran: Ovaron perspektiivistä kun sekä tontti että rakennus ovat myyty, on yhdentekevää kuka maksaa kenellekin vuokraa mistäkin ja onko sillä siihen varaa.
Innilatorin kuvailema ja tutkima "Vuokralaislypsylehmä" ei ole vuokralainen vaan ostaja.
Yhtiöviha on kyllä jännä uskonto.
Ai se ei joudu maksamaan vuokraa myydystä tontista? Sepä anteliasta.
Koitetaanpas vielä kerran: Ovaron perspektiivistä kun sekä tontti että rakennus ovat myyty, on yhdentekevää kuka maksaa kenellekin vuokraa mistäkin ja onko sillä siihen varaa.
Juu, potentiaalinen ongelma on tässä tontin omistajalla. Tosin sen kanssa on tehty keskenään (vaihto)kauppoja, joissa kummatkin ovat kirjanneet voittoja. Seuraavaksi tehdään taas samat kaupat toiseen suuntaan ja kirjataan voittoa? Kuulostaa Oravalta ok.
Ovaro kirjaa Forumista ison myyntivoiton ensimmäistä kertaa ikinä. Se on hämmästyttävä saavutus yritykseltä, jonka ikä on 13 vuotta ja keskeinen toiminta kiinteistöjen ostoa ja myyntiä. Lisäksi Hervannan kohteen määräosan myynnistä on tulossa voittoa myöhemmin, jos ehdollinen kauppa toteutuu. Yhdessä nämä myyntivoitot indikoivat merkittävää käännettä Ovaron historiassa. Kuulostaa lupaavalta.
Toisaalta kyseessä on lähipiirikauppa. Ovaroa ovat leimanneet monet lähipiirikaupat ja tavattomat myyntitappiot, joissa on tuhoutunut omaisuutta hillittömiä määriä. Muistin virkistämiseksi lähipiirikaupoista on kirjoitettu mm. näin:
Olen keskustellut usean sivistyneen sijoittajan kanssa Oravasta. Pyöreästi kaikki ovat maininneet, että Tapani Rautiainen on keksinyt ikiliikkujan, jossa ensin myydään omia kiinteistöjä pörssiyhtiölle ylihintaan ja sitten ostetaan ne takaisin pörssin kautta halvemmalla.
Tässä ilmapiirissä Oravan tulisi pidättäytyä kaikista kaupoista Investors Housen lähipiirin kanssa, vaikka ne näyttäisivät yhtiön kannalta kuinka edullisilta. Kukaan ei usko, että Orava osti lähipiiriltä markkinahintaan, vaikka kauppahinta olisi ollut alle käyvän arvon.
Suosittelisin jopa julistusta tyyliin ”Emme tee kauppoja lähipiirin kanssa ainakaan seuraavaan viiteen vuoteen”.
Miten vanha kritiikki liittyy viimeaikaisiin kauppoihin?
Ovarolla ei ole lainkaan kokemusta kauppakeskusliiketoiminnasta. Jälkikäteen arvioiden ei olekaan kovin todennäköistä, että Ovaro osti puolityhjän kauppakeskuksen tavoitteenaan jäädä sitä pyörittämään. Kriittisesti ajatteleva voi uskoa, että operaation tavoite oli saada haltuun arvokas keskustatontti Ovaron riskillä. Itse kauppakeskus, johon on vastikään investoitu eräiden tietojen mukaan 12 miljoonaa, suostuttiin myymään 4 miljoonalla eteenpäin. Suostuiko Ovaro myymään rakennuksen melko edullisesti, jotta ostaja maksaisi korkeampaa vuokraa lähipiirille? Miksi oli niin kiire? Eikö Ovaro teekään kiinteistökehitystä vaan myy rakennukset mieluummin puolityhjinä eteenpäin, jotta lähipiiri saa etua?
Jos hallitus ei näkisi näitä kysymyksiä etukäteen, se olisi täysin pihalla pörssin toiminnasta. Näin ei varmastikaan ole, vaan hallituksessa tiedetään varsin hyvin, miten osakesijoittajat ajattelevat. Siitä huolimatta se päätti toimia jo uudestaan tavalla, joka herätti henkiin vanhat epäilykset.
Lähipiirikaupat varjostavat Ovaron myönteistä käännettä. Jatkuessaan kaupat tulevat painamaan osaketta jo puhtaasti historiallisista syistä, vaikka kaupat osoittautuisivatkin onnistuneiksi. Sijoittajien muisti on pitkä.
Ovaron kannalta on toki hyvä, että ydinosaamisalueen ulkopuolisesta kauppakeskuksesta päästiin nopeasti ja voittoisasti eroon. Jos haluaa sijoittaa kauppakeskusyhtiöön, voi hankkia Cityconin osakkeita ja arvioida Cityconin pääomistajan tekojen vaikutusta sen osakekurssiin.
Erittäin myönteistä on, jos Ovaron taseeseen on lopultakin alkanut kertyä sellaista arvoa, jota pystytään realisoimaan voitolla eikä enää tarvitse tyytyä pelkkiin Excel-voittoihin.
Olen täsmälleen samoja ajatuksia pyöritellyt. Lähipiirikaupat näyttävät aina epäilyttäviltä ja Ovaron ympärillä pyörii jonkin verran lähipiiriä, jolle en haluaisi antaa valtakirjaa ja avaimia talooni. Mutta olen nytkin pienellä summalla kiinni sekä Ovarossa, että Investor's Housessa. Arvostus on houkutteleva ja selvä käänne on hyvinkin mahdollinen. Näen kummassakin nousupotentiaalia, mutta .. veijarit ovat niin nokkelia ja vikkeliä, että pysyn varovaisella kannalla. Tarpeeksi monta kertaa palanut näpit jo sijoittaessa eri osakkeisiin ja firmoihin.
Ovaro julkaisee osavuosikatsauksensa 15.8, joten tänään alkoi Ovaron suljettu ikkuna. 16.7. - 14.8 on nimittäin 30 päivää, koska heinäkuussa on 31 päivää. Eli sisäpiiriläiset eivät saa tehdä osakkeella kauppaa.
Muinakin aikoina kaupankäynti on kielletty, jos on jotain julkaisematonta pörssikurssiin vaikuttavaa sisäpiiritietoa hallussa. Koko asiaa liittyvä ohjeistus lähtee siitä, että älkää tehkö sitä kauppaa. Mutta näin ollen osto- ja myynti-ikkunat ovat aika harvoin auki.
Hilpeänä poikkeuksena mainittakoon, että sisäpiiriläiset voivat tehdä keskenään kauppaa suljetun ikkunan sisälläkin.
MAR:n 23. johdantokappaleen mukaan sisäpiirikaupan olennaisena piirteenä on se, että sisäpiiritiedosta saadaan perusteetonta etua sellaisten kolmansien osapuolten vahingoksi, joilla ei ole kyseistä tietoa, jolloin heikennetään rahoitusmarkkinoiden luotettavuutta ja sijoittajien luottamusta. Tämän perusteella voidaan katsoa, että sääntelyn suojatarkoitus ei estä kahden sisäpiiriläisen välisiä liiketoimia, jos liiketoimen molemmilla osapuolilla on sama sisäpiiritieto.
Tämä on byrokraattien laatimaksi aika ymmärrettävä ohjeistus:
Näissä saa olla tarkkana rajalla. Tiedän aika paljon väkeä, jolla olisi juhlapäivä, jos mie joutuisin edes tutkintaan. Saati jos tuomio tulisi. Ymmärrän hyvin, miksi monet muut alalla pitävät enemmän päätä alhaalla.
Kuopion haapaniemen tontin kaavan valmistuttua , sekä kukkulan kaavan valmistuttua tonttien arvoja varmaan kirjataan ylös?
Sitä ei voi vielä tietää. Ensin pitää kaavojen valmistua ja sitten arvonmäärittäjän määrittää arvot. Tonttien arvoihin vaikuttavat mm. silloinen korkotaso, minkälaiset kaavat sieltä tulevat ja sekä paikallinen että yleinen markkinatilanne.
Kuopion haapaniemen tontin kaavan valmistuttua , sekä kukkulan kaavan valmistuttua tonttien arvoja varmaan kirjataan ylös?
Tällä voi spekuloida. Ovaron viimeaikaisena tapana on ollut kirjata arvoja ylös sen jälkeen, kun ensin on keksitty jokin peruste. Perusteita ovat olleet mm. vuokralaisten saaminen, vuokrasopimuksen vahvistuminen ja realisoituva myyntivoitto. Kukkula on ollut poikkeus: sen arvoa kirjataan ylös ostamalla yhtiöosuus lähipiiriltä, vaikkakaan tästä ei tiedotteen mukaan päästä kirjaamaan voittoa.
Orava-ajan historiallisessa kirjaustavassa ei tarvittu erillistä perustetta, vaan ostoksen arvoa kirjattiin ylös heti ostopäivänä.
Ovaron viimeaikaisissa tiedotteissa pistää silmään, mitä niissä ei sanota.
Lähipiirikaupoista ei mainittu: * että hinta olisi kiinteistöarvioitsijan määrittämä
Omien ostoista ei mainittu: * kurssia tai periaatetta, jolla ostoja tehdään tai ollaan tekemättä
Uudessa strategiassa ei mainittu: * asuntoja * kasvutavoitetta * osinkoa
Mitä pitäisi ajatella? Ovaro voi olla omistamatta yhtään asuntoa, olla tavoittelematta kasvua, käyttää rahat omien osakkeiden ostoihin mielivaltaiseen kurssiin, jättää osingot maksamatta ja tehdä lähipiirikauppoja hinnoilla, joista lähipiiri sopii keskenään. Tämä kaikki on tiedotteiden mukaista toimintaa. Toki muukin on mahdollista.
Uusi strategia ja Orava
Uusi strategia on helpompi ymmärtää vertaamalla sitä vanhaan Oravaan. Orava tavoitteli niin asuntoja, kasvua kuin korkeita osinkojakin. Näistä mitään ei ole uudessa strategiassa.
Kun uusi liiketoimintamalli on osta-kehitä-myy, vanhan Oravan malli oli enemmänkin osta-vuokraa-myy. Kehittämistä ei juuri ollut. Selvä ero.
Tilastotietoa omien osakkeiden ostoista
Omia osakkeita on ostettu nykyisen hallinnon aikana 10.12.2018 - 30.6.2024 yhteensä 1,3 miljoonaa kappaletta. Tähän on kulunut aikaa ja voimavaroja 5,5 vuotta. Rahaa on kulunut 4,9 miljoonaa euroa.
Ostetuista osakkeista on mitätöity 1,0 miljoonaa kappaletta. Toimitusjohtajalle on mennyt 26619 kappaletta. Loput 0,3 miljoonaa ovat Ovaron hallussa.
Ovaron ulkona oleva osakemäärä on laskenut 9,6 miljoonasta 8,3 miljoonaan. Ovaro on siis ostanut 14 % osakkeista pois omistajiltaan. Samalla omistus on keskittynyt.
Ostojen keskihinta oli 3,65 €/osake. Viimeisin kurssi oli 3,91 €.
Nettovarallisuuden tuhoutuminen
Kun omien ostot aloitettiin, osakekohtainen nettovarallisuus oli 9,04 € (31.9.2018). Viimeisimmän tiedon mukaan nettovarallisuus on 5,36 € (31.3.2024). Omat osakkeet on ostettu selvästi alle nettovarallisuuden arvon, minkä pitäisi teoriassa hyödyttää osakkeenomistajia. Hyöty kuitenkin kalpenee sen rinnalla, että osakekohtaista nettovarallisuutta on samaan aikaan tuhoutunut noin 40 %.
Alkutilanteen omasta pääomasta 87 miljoonaa on jäljellä vielä 46 miljoonaa. Tämä tarkoittaa, että 41 miljoonaa eli 47 % on kadonnut alaskirjauksiin, tappioihin, omien osakkeiden ostoihin ja osingonjakoon. Mainittu 47 % hupeni seuraavasti: 6 % omien osakkeiden ostoihin, vajaat 2 % osinkoihin ja loput n. 40 % laskennallisiin ja realisoituneihin tappioihin.
Kyseessä ovat siis vanhat tappiot. Ovaro on onnistunut pysäyttämään tappiokierteensä ja ilmoittanut jo voitoistakin.
Omien ostoihin ja osinkoihin kuluneita 6+2 %:a ei voi pitää menetyksinä. Ne rahat ovat kuitenkin pois tulevista investoinneista.
Olisi hyvä, jos Ovaro uskaltaisi ilmoittaa periaatteen, jolla omien ostoja on tarkoitus jatkossa suorittaa. Muun muassa Berkshire Hathawayllä on tällainen periaate. Se ei osta omia millä hinnalla tahansa. Omia voi ostaa Buffettin tavoin tai Nokian tavoin. Ovaro ei ole ilmoittanut, kumpaan se tähtää. Se saattaa olla itsestään selvää hallituksen sisällä mutta ei välttämättä ulkopuolella.
