Sampo Oyj:n hallitus ilmoitti 7.12.2022 aloittaneensa strategisen arvion Mandatumin roolista Sampo-konsernissa. Vaihtoehtoja arvioituaan hallitus on päättänyt ehdottaa Sampo Oyj:n osittaisjakautumista eriyttämällä Mandatumin Sampo-konsernista.
Olen aina suhtaututunut epäluuloisesti tällaisten jakautumisten tuomaan lisäarvoon. Kun taas ajattelevinaan olevat tahot ovat näistä aina innoissaan.
Sampo splittaa:
Lisäksi hallitus ehdottaa, että varsinainen yhtiökokous valtuuttaa hallituksen päättämään maksuttomasta osakeannista osakkeenomistajien omistuksen mukaisessa suhteessa (ns. osakkeiden splittaus)
Olen aina suhtaututunut epäluuloisesti splittien tuomaan lisäarvoon. Kun taas ajattelevinaan olevat tahot ovat näistä aina innoissaan.
Sampo ostaa omia osakkeitaan:
Sampo palauttaa ylimääräistä pääomaa käynnistämällä 400 miljoonan euron takaisinosto-ohjelman
Konsernin pääomien tehokasta käyttöä koskevan sitoumuksen ja vuoden 2022 tuloksen yhteydessä tiedotetun mukaisesti Sammon hallitus on päättänyt tänään 400 miljoonan euron suuruisen omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman käynnistämisestä. Tänään julkistettava osto-ohjelma perustuu 18.5.2022 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen myöntämään valtuutukseen.
Osto-ohjelmassa Sammon A-osakkeiden hankintaan käytettävä kokonaissumma on korkeintaan 400 miljoonaa euroa ja osakkeita voidaan ostaa enintään 12,5 miljoonaa kappaletta, joka on noin 2,4 prosenttia kaikista Sammon osakkeista. Osakkeiden takaisinostot alkavat aikaisintaan 3.4.2023 ja päättyvät viimeistään 1.8.2023.
Jos osake on aliarvostettu, on omien osakkeiden osto ylivoimaisesti verotehokkain tapa palauttaa pääomia omistajille. Kun taas ajattelevinaan olevat tahot eivät näistä juuri piittaa.
Mandatumia vetämään laitetaan Patrik "Patte" Lapveteläinen, joka myönsi meille ensimmäisen ja viimeisen lainamme Mandatum pankista. Sitten Sampo osti pankin ja irtisanoi limiittimme, jonka maksoimme vakuutena olleiden KPY:n osakkeiden kolmen vuoden osuuspääoman korolla. Muuten meillä olisi tuo limiitti varmaan vieläkin. Tämä ei siis ollut Paten vika, vaan jonku alaisen alaisensa ja Sammon jäykän luotonantopolitiikan, joka poikkesi Mandatumista.
Kaiken kaikkiaan laskettaneen kaikki positiivisiksi uutisiksi, joten kurssi on nousupäivänä vajaan prossan miinuksella @42,08. Pidän omistani entistä tiukemmin kiinni ja taidan ottaa pikkuerän sotaveteraaneille muutaman vuoden spekulaatioksi.
Pidän omistani entistä tiukemmin kiinni ja taidan ottaa pikkuerän sotaveteraaneille muutaman vuoden spekulaatioksi.
Kannattaako niiden veteraanien spekuloida muutaman vuoden päähän?
Epäselvä tilanne. Voi olla, että ei kannata. Säätiö on tarkoitus kuitenkin lakkauttaa muutaman vuoden päästä ja jakaa tänä aikana rahat sotaorvoille - ja leskille. Veteraaneja kun on kovin vähän ja säätiöillä ja vastaavilla kovin paljon rahaa per veteraani ja aika harva Raatteen tien sankari enää tarvitsee rahaa yhtään mihinkään tai edes ymmärtää sitä saavansa.
Saman kysymyksen ko. säätiöön viitaten muotoili joskus tämän sivuston syöpä "Kukahan nekin rahat saa?". Sille en vastannut mitään.
Itse näen solidina ostaa Sampoa hyväntekeväisyyden maksimoimiseksi muutaman vuoden perspektiivillä. Jotkut pitäisivät rahat käteisenä ja antaisivat inflaation syödä sovinnolla.
Jos osake on aliarvostettu, on omien osakkeiden osto ylivoimaisesti verotehokkain tapa palauttaa pääomia omistajille. Kun taas ajattelevinaan olevat tahot eivät näistä juuri piittaa.
En osaa arvioida onko Mandatumin spin off hyödyllinen vai ei, mutta kun niin oli päätetty tehdä, yksi asia johti toiseen.
Kun ostajaa ei löytynyt, voidaan floatata suoraan pörssiin talon ulkopuolisia apuja kyselemättä. Osinkohaukoista en tiedä, mutta osinkopöllö ainakin nyökyttelee hyväksyvästi opportunistiselle omien ostolle kohtuuhintaan, sillä se nostaa tulosta ja pääoman tuottoa. Johdon bonusautomaatti tai hinnalla millä hyvänsä ostaminen ei niinkään kiinnosta, koska johto luo arvoa omistajalle ainoastaan silloin kun se pystyy sijoittamaan yhtiön varat omistajaa paremmin.
Ilmainen anti samaan aikaan kun ostetaan omia merkittäviä määriä näyttää tietenkin hönöltä, mutta jos sillä saadaan helposti toteutettava Sampon ja Mandatumin osakkeiden jakosuhde, niin sehän on kätevää, ettei pienomistajien osakkeiden murto-osien arvoa tarvitse hyvittää parin euron hiluina omistajille.
Nyt kun vielä ymmärtäisi mitä tehdä niillä irtoavilla Mandatumeilla? Kurssirakettia on turha odottaa, mutta mikäs kiire tässä?
"Björn Wahlroosin legendaarisimmaksi pörssilauluksi ei jää Sammon tytäryhtiön Mandatumin listaaminen itsenäisenä yhtiönä pörssiin, vaikka kyseessä lienee Sammon valtikkaa 22v heilutelleen Nallen viimeinen iso siirto pörssiyhtiön ruorissa." @AkiPyysinghttps://t.co/merNUllzAd
Tuloshan näytti ihan kelvolliselta. Kurssikin hieman innostui, mutta en osaa oikein arvioida Mandatumin arvoa tässä potissa. Syntyykö irtoamisessa arvoa tyhjästä ja 1+1 > 2? Luullakseni kyllä, vaikka se ei ole kovin rationaalista "tehokkailla markkinoilla".
"Sampo Oyj puolusti tulostaan toisella kvartaalilla menestyksekkäämmin kuin urheiluministeri Sampo Terho kansanedustajapaikkaansa reipas yksi olympiadi sitten. Jos vakuutusyhtiö ylittää 363 miljoonan kvartaalituloksellaan analyytikkojen odotukset 24 prosentilla, voidaan puhua vähintään keskikokoisesta jytkystä. Inderesin Sulo Vilen Sammon tuloslivessä myhäilikin kuin pääministerimme Stubb aikoinaan Duudsonien tikkataulussa."
Pidemmällä aikajänteellä minusta koko Sammon konsernitoimintojen mielekkyys on kyseenalainen. Leikataan kaikki rönsyt ja konsolidoidaan vakuutusfirmat IF:n alle. Sitten vaan lopputili kaikille Sampolaisille ja ihan oikeaa säästöä syntyy...
Pidemmällä aikajänteellä minusta koko Sammon konsernitoimintojen mielekkyys on kyseenalainen. Leikataan kaikki rönsyt ja konsolidoidaan vakuutusfirmat IF:n alle. Sitten vaan lopputili kaikille Sampolaisille ja ihan oikeaa säästöä syntyy...
Montako työntekijää arvelet olevan itse Sammossa (siis emoyhtiössä), joille ajattelit antaa lopputilin? Mielikuvani pitkän ajan takaa on 6 henkilöä (Nalle, Patte, Stadig , Nallen autonkuljettaja, näiden lisäksi varmaan lakimies ja sihteeri). Voin muistaa väärinkin.
Pidemmällä aikajänteellä minusta koko Sammon konsernitoimintojen mielekkyys on kyseenalainen. Leikataan kaikki rönsyt ja konsolidoidaan vakuutusfirmat IF:n alle. Sitten vaan lopputili kaikille Sampolaisille ja ihan oikeaa säästöä syntyy...
Montako työntekijää arvelet olevan itse Sammossa (siis emoyhtiössä), joille ajattelit antaa lopputilin? Mielikuvani pitkän ajan takaa on 6 henkilöä (Nalle, Patte, Stadig , Nallen autonkuljettaja, näiden lisäksi varmaan lakimies ja sihteeri). Voin muistaa väärinkin.
53 Q2/23 eli vieläpä kasvusuunnassa. 🤦Näistä, oletettavasti melko hyväpalkkaisista, jos saisi puoletkin vähennettyä niin kyllä se jo hiukan viivan alla näkyisi.
Berkshire Hathaway on saman tyylinen firma, mutta paljon isompi ja siellä taitaa olla vähemmän emossa työntekijöitä. Muutaman yes-manin voisi varmaan kenkiä ja tuskin tulisi lommoa kokonaisuuteen.
Sammon osake sitten "romahti" HS Vision mukaan eilen😬.
Jonnille tiedoksi: Kun yhtiöstä irrotetaan osa itsenäiseksi yhtiöksi, sen kurssin kuuluukin laskea. Ja tämän kuvaaminen romahtamiseksi kertoo varsin rajallisesta pörssiymmärtämisestä.https://t.co/di8PzEhAbw
Kai tuo kuvaus kertoo enemmän klikkiotsikoinnista kuin ymmärryksestä.
Näin olisi, ellei se olisi myös tekstissä. Otsikothan Hesariin tekevät samat kaverit, jotka vapaa-ajallaan myyvät Wincapitaa ja OneCoinia menestyksekkäästi. Pitää siis olla hyvä kombo hönöyttä ja omantunnottomuutta, jolla saa ihmiset ostamaan keinolla millä hyvänsä.
Nykymediaa sietääkseen kannattaa ottaa vastamyrkkyä.
Klikkihuoraamiselle ei piensijoittaja mitään mahda, mutta ärsytysoireitaan voi lievittää ostamalla vaikka Alma Mediaa. Huonoa lehtimiestapaa on helpompi sietää kun siitä saa edes osinkoja itselle 😀
HS:n osalta sekään ei auta mutta en ole saanut itseäni motivoiduksi ostamaan Sanomia.
• Sampo-konserni ylsi 10 prosentin maksutulon kasvuun kiintein valuuttakurssein tammi-syyskuussa 2023 Henkilöasiakkaat-liiketoiminnan ja Ison-Britannian vahvan kehityksen myötä • Underwriting-tulos kasvoi 1 prosentin kiintein valuuttakurssein, ja konsernin yhdistetty kulusuhde heikkeni 84,2 prosenttiin (83,0) kohonneiden säävahinkojen ja suurvahinkojen seurauksena • Alla olevan kannattavuuden kehitys säilyi positiivisena Pohjoismaissa, ja Ifin diskonttaamaton oikaistu riskisuhde parani 0,5 prosenttiyksikköä • Tulos ennen veroja kasvoi 1 113 miljoonaan euroon IFRS 9:n mukaisesti (627), mutta laski raportoidusta vertailukauden luvusta (1 857) • Mandatumin eriyttämisen ja osinkokertymän huomioiva pro forma -vakavaraisuussuhde oli 195 prosenttia ja pro forma -velkaisuusaste 26,3 prosenttia
Yllättävän iso reaktio Sammolta kun pääomamarkkinapäivää siirretään. Joo, 2% market capista odotellut omien ostot viivästyvät mutta eivät kaiketi peruunnu. 3% alas siihen kuulostaa paljolta. Tietysti joku saattaa arvella miksi viivästytetään, mutta uusi johtoryhmä (uusi CIO), tilkkarin vaatimukset IFRS 17 kirjauksista ja Saxo-diili ei ole clousannut…
Ehkä missasin jotain, mutta yllättävän paljon heilahti. Osake ~3% laskussa kirjoitushetkellä.
"Tanskan Kauppalehden" Finansin mukaan Kööpenhaminan historiallinen juuri palanut pörssirakennus on vakuutettu Ifillä. Tanskankielen taito on minulla ja Googlella vähän niin ja näin, mutta uskoakseni itse rakennus on ollut Ifin, siinä missä irtaimisto eri vakuutusyhtiöllä. Vahinko on kokonaisuudessaan suuri, mutta todella vaikea arvioida paljonko negatiivista tästä voisi tulla.
"Tanskan Kauppalehden" Finansin mukaan Kööpenhaminan historiallinen juuri palanut pörssirakennus on vakuutettu Ifillä. Tanskankielen taito on minulla ja Googlella vähän niin ja näin, mutta uskoakseni itse rakennus on ollut Ifin, siinä missä irtaimisto eri vakuutusyhtiöllä. Vahinko on kokonaisuudessaan suuri, mutta todella vaikea arvioida paljonko negatiivista tästä voisi tulla.
"Tanskan Kauppalehden" Finansin mukaan Kööpenhaminan historiallinen juuri palanut pörssirakennus on vakuutettu Ifillä. Tanskankielen taito on minulla ja Googlella vähän niin ja näin, mutta uskoakseni itse rakennus on ollut Ifin, siinä missä irtaimisto eri vakuutusyhtiöllä. Vahinko on kokonaisuudessaan suuri, mutta todella vaikea arvioida paljonko negatiivista tästä voisi tulla.
luultavasti If on jälleenvakuuttanut, riippuen millä summalla rakennus on vakuutettu. Protector sen sijaan ottaa kyllä firman kokoon nähden ison hitin, shortin paikka uskaliaille. Löytyy Norjan pörssistä, avasi lievään nousuun 219 kr. Edit: Olikin laskenut jo eilen eli ilmeisesti melkein no-brainer markkinan mielestä
Mie kuulin uutisesta herättyäni ja sanoin "tulee alas". Näin kävi ja sitten ostin sitä vähän lisää. Aika paljon maksoivat ja tuollaiset synergiaedut eivät ihan kerran kerrasta toteudu.
Annoin xitteriin vanhentunutta tietoa. Ostin @38,28, mutta ne olivatkin menneet @38,79, kun olin päiväunilla.
Pikiksistä tulee aina hyvä mieli, mutta ei niin hyvä kuin oikeassa olosta: Arvelin siis, etteivät markkinat tykkää ainakaan tiedoilla "27% preemio loppu-Topista". Mutta kauppa oli omilla osakkeilla ja jos synergiaedut toteutuvat, P/E:llä 13ish laskeskeli Inderes, jolloin OK. Mutta aika harvoin ovat synergiahyödyt toteutuneet parempina kuin on laskettu. Kai niinkin on joskus käynyt, en kyllä muista milloin. Ei ainakaan TietoE-kaupoissa.
Olen treidaillut Sampoa 40:n ympärillä, nyt saattoi luiskahtaa rajaviiva 39:een. Tai mihin tää nyt sitten asettuukaan. Imo siis @39 aika täydessä hinnassa. Ei halpa, mutta ei kalliskaan.
Lisäilin hieman @38,1 mutta pienillä osuuksilla ja marginaaleilla ei treidaus Nordean palvelumaksuilla juurikaan kannata. Omat Sammot muutenkin vihertävät ujosti ainoastaan osingot huomioiden vaikka periaatteessa treidikassa ollut kiinni jo jonkin aikaa näissä. Nyt joutuu ehkä miettimään pitääkö vielä hyväksyä pidempi holdaus, tuskin luovun alta 41:n perustuen tiukkaan käppyräntuijotusanalyysiin.
