Aspire Global ja muista yhtiöistä keskustelua ruotsin kielisessä podcastissa. Tämä ei mene virkamiesruotsilla, vaikka hetken jaksoin yrittää. Pyysing tai joku muu tulkkaamaan mitä siellä höpistiin. Oman käsitykseni mukaan kehuttiin yhtiön toimintaa ja pidettiin nykyarvostusta liian halpana?
Aspiren tilanteessa ois nyt paras että löytävät kovan tekijän joka uskaltaa lähteä rakentamaan platformia puhtaalta pöydältä ja kiriä takamatkaa teknisten vaatimusten osalta. Projektina tuo tulis olemaan melko valtava, mutta tarpeen koska nykyinen Aspire Core ei näytä vähänkään isomman profiilin operaattoreille kelpaavan.
Aspiren tilanteessa ois nyt paras että löytävät kovan tekijän joka uskaltaa lähteä rakentamaan platformia puhtaalta pöydältä ja kiriä takamatkaa teknisten vaatimusten osalta. Projektina tuo tulis olemaan melko valtava, mutta tarpeen koska nykyinen Aspire Core ei näytä vähänkään isomman profiilin operaattoreille kelpaavan.
Samaa mieltä platformista, valitettavasti näin omistajana. Ei ole tätä päivää ja pakko päivittää raskaasti. Nykyinen alusta jaksaa kantaa nykyisellään tuottoa tekevät operaattorit hautaan, joka lienee heidän omistajille kuitenkin ok. Kenties sieltä BtoBet puolelta voisi löytyä joku tarpeeksi innokas, joka pystyisi hoitamaan coren nykypäivään.
Huomioitava kuitenkin, että core liiketoiminnan laskukäyrällä ehditään rahoittaa vielä paljon. Samaan aikaan Pariplay ja BtoBet tekee erinomaista tulosta.
Oli mielenkiintoinen haku. Melkoista monitasomaagikkoa hakevat, ja valitettavasti hieman haisee tuosta hausta, että sateentekijälle ois paikka vapaana. Valitettavasti sateentekijät, eivät imo ole koko tuosta setistä kiinnostuneita, vaan tarttisivat ton perusteella Kieviin äärikovan IT johtajan tuolla tittelillä ja rinnalle vielä kovemman käytännön tekijän pääarkkitehdiksi.
Pelkkä johtaja vanhalla tiimillä on vain tuskaa ja rahan menoa kaikille.
Yhtäkaikki. En osaa arvioida platan vaikutusta, mutta olettaen ylläolevat olettamukset todeksi, niin tuolla haulla eivät ongelmat ratkea ja platta ratsastaa tekohengityksellä tappiin saakka.
Itse ottaisin tuohon jonkun, jolle tehtäväksi koota dream team kasvavana, mutta alkuun esim 6+6, siten että 6 uutta ja saa vapaasti valita mukaan nykyisestä kehitystiimistä ja sitten rock'n roll päälle riittävällä intensiivillä onnistumisesta.
Toivottavasti saavat ongelman ratkaistua ja skeptisyyteni on turhaa.
Omistajana huolettaa kuka hakee kievieen cto:a avoimella haulla? Toki paikallisesti voi olla eroja mutta suomessa tällainen postiosoite on puhtaasti head huntereiden hommaa.
Omistajana huolettaa kuka hakee kievieen cto:a avoimella haulla? Toki paikallisesti voi olla eroja mutta suomessa tällainen postiosoite on puhtaasti head huntereiden hommaa.
Tämä huolestuttaa kyllä itseänikin, aikamoiselta puuhastelulta vaikuttaa.
Olisi kiva kuulla pelialaan paremmin perehtyneiltä (JR, Naganon prinssi, Aki(?)) kuinka normaali käytäntö tuon tasoisten ukkojen yleisellä haulla haarukointi on?
Aspiren tilanteessa ois nyt paras että löytävät kovan tekijän joka uskaltaa lähteä rakentamaan platformia puhtaalta pöydältä ja kiriä takamatkaa teknisten vaatimusten osalta. Projektina tuo tulis olemaan melko valtava, mutta tarpeen koska nykyinen Aspire Core ei näytä vähänkään isomman profiilin operaattoreille kelpaavan.
Hyvänä puolena tässä, että kehitystä voisi olla nähtävissä positiivisempaan suuntaan, jos paikkaan löytyy hyvä osaaja. Edellisen kerran tuo paikka oli avoinna 2019 alussa, joten ihan hirveän kauaan ei edellinen jantteri positiossa viihtynyt tai sitten työpanos ei ollut odotetulla tasolla. Tuo Kieviin 'pakollinen' muutto tai jatkuvasti sinne matkustaminen ei kyllä kuulosta kauhean houkuttelevalta diililtä näinä aikoina ja saattaa kyllä karkoittaa osan hyvistä kandidaateista.
Tuli samalla vilkaistua vähän Glassdoorista työntekijöiden antamia anonyymeja arvosteluja Aspire Globalista työnantajana ja mainittaakkoon, että tästä sai ihan hyvän kuvan Aspiren työympäristöstä ja -kulttuurista. Näistä on ehdottomasti hyötyä, kun ollaan rekryämässä uutta jengiä taloon.
Tosi mielenkiintoista analyysiä. Täällä on 20-25% likvideistä Aspiressa kiinni, päivän kurssista riippuen, joten todellakin on seurannassa osake ja siihen liittyvät tekijät. Pitäisi ehkä paneutua enemmänkin, tai kotiutella jo osa voitoista.
IT-alalla toimineena voin sanoa että teknisesti heikko tai jälkeenjäänyt tuote vaikuttaa monella tavalla. Riippuu vähän missä kohtaa alustaa viat ovat. Asiakkaalle päin voi näkyä kankea käyttöliittymä jota ei onnistuta parantamaan, suoranaisia virheitä tai heikkoa saatavuutta. Devaajille päin voi näkyä sellainen teknisen velan kuorma esim. päivittämättömien riippuvuuksien tai heikkojen arkkitehtuuriratkaisujen muodossa, tai sitten vähän sinne päin tekemisen muodossa, että oikeasti pätevät ja kehittymishaluiset tekijät kiertävät tällaiset läjät kaukaa.
Siltikin, jos myynti pelaa ja tuote osuu johonkin markkinatarpeeseen voidaan vähän paskemmallakin platalla pöristellä menemään yllättävänkin pitkään.
RedEye ei ole vielä päivittänyt yhtiöraporttiaan. Q3:n kommentti oli:..
Mikäli käyttävät samoja kertoimia, niin joutuvat korjaamaan aika reilusti ylöspäin. Q2 jälkeisessä raportissa on liikevaihdolle luvut: 2020E 156(~160 oletettava toteuma), 2021E 174(pakko korjata 180-200[yhtiön tavoite]) haarukkaan, jolloin myös 2022 nousee ennustetusta 197. EBITDA on 2020E 16%, 2021E 15%(! BtoBet kova EBITDA, Pariplay kova, jotka kasvaa Corea paremmin => nostettava EBITDA), 2022E 16%.
DCF antoi: 45SEK fair value. Tätä on pakko korjata ylös em. perusteella. Sum of parts arviolla 48SEK, jossa arvostusperusteena 8*EBITDA(2021) B2B osalle ja 0,8*Sales(2021) B2C puolelle. Tällöin B2C arvo 0,8*48,9(arvioitu sama kuin 2020) = 39,1. B2B value 8*30(32 tavoite, johon vähän alas arviointia)=240 => yht 279,1M => 61SEK/osake.
Mielenkiinnolla odottelen, mitä laskevat. Veikkailen, että eivät uskalla samoja kertoimia käyttää, vaan viilaavat niitä alas Saksan/Koronan loppumisen perusteella tms.
Kommentit raportin silmäilyllä
- Yleisesti aika varovaisia ollaan kaiken suhteen eli vaikea tapaus arvioida, jota se kyllä onkin
- Hyvin maltillisesti korjasivat liikevaihtoennusteitaan ylös. Liikevaihto 2020E 159Me, 2021E 186Me, 2022E 213Me, jotka vastaa +1% +2% ja +2% päivityksiä yläriville. Mielestäni aika varovainen nosto huomioiden tämän vuoden kehitys, mutta ennustaminen on tunnetusti vaikea laji.
- EBITDA: 2021E EBITDA% nostivat 17% eli +1%, joka on mielestäni myös varovainen(omissa arvioissa 2021E EBITDA% 2021E 16,5-17,5% johtuen lähinnä Pariplay+BtoBet paremmista marginaaleista ja nopeammasta kasvusta)
- 0,29€ EPS tälle vuotta, joka on sama kuin omissa arvioissa, eikä vuotta enää paljon ole jäljellä. 2021E ja 2022E korjasivat +6% ja +4% ylös 0,39€ ja 0,51€.
- DCF vertailua en katsonut, mutta aikalailla näkyy olevan linjassa edelliseen, jolloin fair value 50SEK -> 55SEK
- Mielestäni Bear-Base-Bull on aika hyvin kuvattu ja jotakuinkin realistisia eli 24-55-80. Tämä antaa itselle mielenrauhaa, että selkänojaa löytynee, vaikka hommat ei ihan nappiin menisi.
- Vertaileva arvostus = krooninen aliarvostus. Hankala tapaus arvostuskertoimien vertailuun, kun suoraa verrokkia ei ole(kokoluokka muuttuu massiivisesti), mutta kun kertoimissa ollaan heikoimmassa päässä kaikkia, niin en tämän suhteen liikaa hikoile.
- Osien summan laskelmaan ovat nostaneet kertoimen 10*EBITDA B2B:lle ja säilyttäneet 0,8*Sales B2C. ~12% alennuskertoimen näkyvät lisänneen, jolloin saadaan 55SEK valueksi, joka on taas linjassa muiden arvioiden kanssa.
- Q4 2020E 41,3Me vaihto ja 6,7Me EBITDA on nykyennuste Redeye.
Itselle ei raportissa mitään uutta tai mielenkiintoista, mutta ihan hyvältä yleiskatsaukselta vaikuttaa. Omassa excelissä arviot tällä hetkellä Q4 2020E 42Me ja 7,1Me EBITDA. Perinteisesti jotain lisäinfoa tuli, mutta itse en tee mitään. Lisää voisin alle 35 ottaa edelleen, mutta ei tee mieli ottaa vipua tai muuta järjestelyä likvidin järjestelyyn. Otan oletettavasti lisää alle 35, jos muut keissit menee maaliin tai tulee exit tarve, josta likvidejä vapautuisi. Toki uutisointia tulee tähän liittyen myös seurattu ja uutisten valossa tarvittaessa liikkeitä. Jokerina on mielestäni edelleen mahdollinen osto jenkkimarkkinan puolelta, jossa joku esim. maakasinotoimija, haluaisi lähteä kehittämään omaa igaming ja ostaisi pohjan Aspiresta sille. Valuaatio on kuitenkin jenkkien iGaming kertoimiin nähden naurettava.
Hyvähän tässä on olla kyydissä.. RedEye on minusta hivenen optimistinen ollut näissä analyyseissään, mutta enpä taida irroittaa alle 40 tästä. Katsotaan sitten jos hinta nousee.
Riskejäkin näissä busineksissa on, kuten tämänkin firman kohdalla on nähty, mutta kyllä tämä tuntuu tosiaan edelleen edulliselta.
Jippej:ltä jälleen hyvät tiivistykset, kiitokset niistä. Lyhyellä aikavälillä mulla on mielessä pari lisäajuria kurssille, joiden odottaisin realisoituvan puolen vuoden sisällä. Yksi on osinko, sitähän Aspire ei ole maksanut, koska viime vuosi meni verosotkujen vuoksi nolliin, mutta yhtiöllä on kuitenkin vahvistettu osinkopolitiikka maksaa 50% tuloksesta. Mä en tota osinkoa haluaisi, jos yhtiöllä on sille parempaa käyttöä kasvun rahoituksessa, mutta (erityisesti Ruotsissa) on paljon sijoittajia, jotka eivät sijoita osakkeisiin, jotka eivät maksa osinkoa. Varmaan pitkälti tämän vuoksi kurssi dippasi ennen koronaa 20%, kun yhtiö ilmoitti, että se ei maksa osinkoa viime vuodelta, vaikka ei tämän olisi pitänyt tuolla osinkopolitiikalla olla mikään yllätys, kun nollatulos oli jo tiedossa. Toinen on P/E-luvun "korjaantuminen", kun yhtiö raportoi FY2020 tuloksen. Kyllähän edelleen julkaistaan yhtiötaulukoita ja osakevälittäjillä on automaattisia tunnuslukuja, joissa yksi sarake on P/E, ja jos siinä lukee jotain 300, niin se aika monen skriinistä se ei mene läpi. Sitten kun tämä data alkaa generoitua 2020 lukujen perusteella, ja P/E onkin yhtäkkiä 12, niin joillekin se tulee yllätyksenä.
Tällaisilla asioilla ei pitäisi olla mitään merkitystä mihinkään, mutta olen monta kertaa todistanut, että vaikka joku osingonjakopäätös nostaa kurssia. Olen myös koronavuoden aikana synkistänyt näkemystäni markkinoiden tehokkuudesta.
Hyvähän tässä on olla kyydissä.. RedEye on minusta hivenen optimistinen ollut näissä analyyseissään, mutta enpä taida irroittaa alle 40 tästä. Katsotaan sitten jos hinta nousee.
Riskejäkin näissä busineksissa on, kuten tämänkin firman kohdalla on nähty, mutta kyllä tämä tuntuu tosiaan edelleen edulliselta.
Mielestäni RedEye analyysit on ihan linjassa, mutta eivät mielestäni huomioi riskejä oikealla tavalla. Käytännössä siis kohtelevat Aspirea samalla tavalla kuin vaikka SmartEye eli ei huomio alan riskisyyttä muuten kuin ottamalla arvostuskertoimia alas. Käytännössä yhden maan viranomainen voi regulaatiollaan ajaa ison osan liiketoimintaa alas ja tämä on ihan todellinen riski. Lisäksi kun toimitaan kehittyvissä maissa, niin voi tulla takautuvia veroja jne. Mielestäni oikeampi tapa arvottaa on nostaa tuottovaadetta merkittävästi, kun toimitaan riskisemmillä sektoreilla. Esimerkiksi itse sain viimeksi DCF 42(ulkomuistista, ei excel auki) kruunun pintaan vaikka samasta datasta lasketaan. Minulla on taas aika paljon rajummat tuottovaateet kuin RedEye:n vakioexcel antaa.
Velho kirjoitti:
Osinko ja P/E -luvun korjaantuminen, kun Q4 2019 veromätkyt häviää.*
Tällaisilla asioilla ei pitäisi olla mitään merkitystä mihinkään, mutta olen monta kertaa todistanut, että vaikka joku osingonjakopäätös nostaa kurssia. Olen myös koronavuoden aikana synkistänyt näkemystäni markkinoiden tehokkuudesta.
*Tiivistetty asia. Tämän olen myös itse huomannut tässä aktiivisemmin yksittäisiä osakkeita seuratessa. Kun ollaan pienessä päässä markkinaa(alle 10^9$), niin ei se markkina ole tehokas. Pyrkii toki tehokkaaksi, mutta aika rajuja epätehokkuuksia on havaittavissa. Tämän tyyppisessä tapauksessa, kun pyörittää itse vähän exceliä, niin on aika tarkkaan tiedossa mitä esim. RedEye:ltä oli tähän tulossa päivityksenä. (Pitkään muuten hieroivat tätä syystä X). Enkä sinänsä ole yhtään yllättynyt asiasta, kun itse vilkaisen jotain yhtiötä esim. twiitin perusteella, niin aikalailla avainluvut vilkaisten tulee päätös perehdynkö pidemmälle. Avainluvut näyttää aika rumilta tällä hetkellä Aspirelle, kun niitä mistä tahansa lähteestä katsoo. Helposti tulee varmasti hypättyä yli hyvin suurella osaa sijoittajia, kun ei yksinkertaisesti pysty perehtymään yhtiöihin.
Tällaisilla asioilla ei pitäisi olla mitään merkitystä mihinkään, mutta olen monta kertaa todistanut, että vaikka joku osingonjakopäätös nostaa kurssia. Olen myös koronavuoden aikana synkistänyt näkemystäni markkinoiden tehokkuudesta.
Olen pitänyt koronavuonna käsitykseni markkinoiden tehokkuudesta ennallaan. Sikäli asiat ovat säilyneet 1980-luvulta ennallaan, että käsittämättömän paljon isojen rahojen päällä istuu kavereita, jotka ovat päässeet asemiinsa muulla perusteella kuin sijoitusosaamisella. Ja ovat kiinnostuneita aivan muista asioista kuin tekemään odotusarvoisesti mahdollisimman hyviä päätöksiä.. Sikäli asiat ovat toisin, että oman suuruusluokkani sijoittajia on tolkuttoman paljon enemmän, ja iso osa näistä ei tiedä, miten merkintäoikeuden hinta kuponkiannissa lasketaan. Tai miksi listalla on uusia ja vanhoja osakkeita. Tai milloin on tulossa tulosjulkistus. Näkeehän sen sitten Kauppalehdestä iltapäivällä.
Olen yhdessä salkussa vähän treidaillut Aspirea ja vähän harmittaa, että jäi viimeisestä kuopasta epähuomiossa ostamatta myyty määrä takaisin, vaikka oli kaikki perusteet (RedEyen tuleva päivitys) ottaa. Mutta nyt voi käydä niin, että jää ikuisesti ottamatta. Tosin yleensähän tämä on hyvän tuloksen ja RedEyenn raportin jälkeen lässähtänyt tuloksesta riippumatta. Mutta jossain vaiheessa tätä toivottavasti alkavat ostaa ihmiset, joille tärkein ostoperuste on nouseva kurssi.
Sikäli asiat ovat toisin, että oman suuruusluokkani sijoittajia on tolkuttoman paljon enemmän (kuin 80-luvulla siis)
Varmasti näin koska jo sinun osaltasi on siirrytty yksi yksikkö ylöspäin ja toisaalta ääretön prosenttia ylöspäin. Joo, meni tavallaan hiuksien halkomiseksi mut ei ilkeilymielessä. Musta sijoitusasioista puhuttaessa on ihan valueta kaikille bongata logiikan lipsahdukset, siinäpä voi joku meistä vaikka sivutuotteena oppia näkemään niitä helpommin.
Samalla tavalla muuten myös Tarmin sanoin "äkkirikastuneita" on tolkuttoman paljon enemmän. Lotto ja firman myynti on harvinainen äkkirikastumisen laji, perintö yleisin ja 80-luvulla kuoli sisällissodan aikoihin syntyneitä joilta ei paljon jäänyt. Nyt alkaa delailee 60-70 -luvulla pääkaupunkiseudulle muuttaneita joille on arvonnousun myötä kertynyt kiinteistöomaisuutta ja monet ovat painaneet päälle parit sijoituskämpät. Sitäpaitsi noi ensimmäisen polven maaltamuuttajat ovat aika touhukasta väkeä kun on pikkupakko, se seuraava usein sit jo painaa menemään.
Ei lainkaan pöljemmän oloinen päänavaus. Iso markkina eikä kilpailutilanne kuullosta täysin toivottomalta. Tästä saattaa jäädä muutama kopeekka viivan alle
Ei lainkaan pöljemmän oloinen päänavaus. Iso markkina eikä kilpailutilanne kuullosta täysin toivottomalta. Tästä saattaa jäädä muutama kopeekka viivan alle
Tämä pisti kyllä hymyilyttämään eilen. Ei varmasti välittömästi tulokseen realisoituva, mutta tulevaisuudesta diskontattaviin kassavirtoihin varmasti. Pikaselailulla Venäjän uhkapelimarkkina on nykyisellään:
- Gaming Zonet 5kpl(Sochi ja vastaavat, jossa saa tehdä mitä tahansa). Sijaitsevat aina syrjäisillä alueilla
- 2 valtuutettua, jotka saa pyörittää vedonlyöntiä ja lottoa missä vain(vrt. veikkaus)
- Rahansiirtoja blokataan pankkien toimesta, mainontaa blokataan ja sakkoja jaetaan(mainonnan rikkeet, laiton nettislottien tarjonta jne)
- Casino-luvalla(fyysinen) saa pyörittää: slotteja(fyysiset), pöytäpelejä ja pokeria
- 1-lisenssi(joka on kahdella ml tämä BtoBet asiakas) saa pyörittää sports bettejä ja lottoa. Ei rajoituksia fyysisen/netin välillä(!)
- Verot ja maksut. Ilmeisesti vain vakio arvonlisävero ja "pakkolahjoitus"=vero urheilujärjestöille, joka vastaa noin 5% gross gaming revenuesta
- Lotto-markkinan koko on noin 1*10^9 euroa.
- Sports betting markkina käsitykseni mukaan noin 10 *10^9 €. (Epämääräiset lähteet, hätäiseen yritin löytää luvun)
B2Bet asema on erinomainen. Tsachi on useasti korostanut, että diilejä tehdään vain ja ainoastaan revenue share -mallilla. Perstuntuma sanoo myös, että tämä on se diili, jonka takia Aspire-B2Bet kaupassa oli tuo lisäehto 7*Ebit(2. vuosi) -20M€. Tämä ei sinänsä ole ongelma, vaan positiivinen asia kaikin puolin. Pysyy entiset omistajat motivoituneita.
Oletetaan vaikka 30% markkinaosuus lotosta = 300M€. Oletetaan 30% NGR => 90M€, josta olettaisin B2Bet osuuden olevan minimissään 10%, mutta todennäköisemmin 20-30%. Otetaa bear 9M€, base 18M€ ja bull 27M€. Lisätään sportsi 10% markkinaosuudella ja 5% NGR => 50M€, josta samat B2Bet osuudet 5-10-15M€.
Omalla(heikolla) nykytiedolla arvaan, että 2021 eteenpäin Venäjältä tulee vuositasolla 14-28-42 M€ liikevaihto B2Bet, josta EBITDA lienee ~40% korvilla. Saadaan EBITDA 5,6 - 11,28 - 16,8M€ vuositulosta. Sopimuksen kesto on 3v + optiot, niin kyllä tämä tulee satamaan laariin käytännössä väkisin.
Nämä pyöritellessä harmittaa olla likvidibusto. Pyydetään kritiikkiä näihin arvailuihin, jos joku löytäisi vaikka eri lähteet numeroille. Luvut poimittu jostain satunnaisista uutisartikkeleista, joissa oli markkinan kokoa arvioitu. Marginaalit yms. oman pään arvauksia. Huomioitavaa lisäksi, että laillisen markkinan uskotaan kasvavan 20-30% vuosivauhtia, kun kokonaismarkkina kasvaa noin 7%.
Palaan jos löydän parempia/erilaisia lähteitä numeroita, mutta.... KIITOS :) !!! Ihan jäätävää mutuilua ilmaiseksi noin vain saa täällä lukea! Mistä muualta tällaista puintia suomeksi löytää, ei mistään - tosi kivaa kun viitsit näitä kirjoitella!!!
Mahtava diili, pieni fistpump tuli ihan selkäytimestä, kun eilen twitter piippas tästä!! Mitenkäs arvon foorumilaisten DCF laskelmat muuttuu ylläolevillä jippej:n arvioilla rahavirroista ja kasvuodotoksilla (bear, base ja bull)?
Hienoa työtä jippej! Noilla arvioilla lappuja holdailee oikeinkin mielellään.
Tänään näköjään Morgan Stanley ollut vahvasti ostolaidalla. Muistaako kukaan onko tuota aiemmin näkynyt listoilla vai onko joku uusi tekijä löytänyt Aspiren?
Tänään näköjään Morgan Stanley ollut vahvasti ostolaidalla. Muistaako kukaan onko tuota aiemmin näkynyt listoilla vai onko joku uusi tekijä löytänyt Aspiren?
Mitä tässä nyt muutaman viikon olen hiukan seuraillut niin on näkynyt listoilla, mutta pääosin suht isona nettomyyjänä. Otos ei kyllä ole mitenkään kattava.
Korjatkaa, jos olen tulkinnut tiedotetta väärin, mutta eikös tämä Venäjän diili kata käytännössä yhden taustajärjestelmän (Player Account Management module platform) ja nipun erilaisia lotto/arpapelejä (10 kpl arpapelejä kioskeihin ja 5 kpl lottopelejä online+kioskit)?
Eli tuo PAM-järjestelmä voidaan varmaan laskea fixed feenä, oli laskutus sitten kerran vuodessa tai vuosineljänneksittäin. Mitään revenue sharea tuollaisesta ei kyllä käsittääkseni makseta missään päin maailmaa.
Minkäänlaista osuutta vedonlyönnistä ei pitäisi siis mun ymmärryksen mukaan tulla BtoBetin laariin.
Eli rev sharea Venäjältä tulee Sports Lotteries LLC:n puolelta yhteensä kymmenestä erilaisesta perinteisestä raaputusarvasta ja viidestä lottopelistä. Näiden tuottoja on lievästi sanottuna hankala arvioida, vaikka lotto-/arpamarkkinan koko olisikin tiedossa.
Tämä sopimusosapuoli Sports Lotteries LLC laitettiin pystyyn Venäjällä vasta reilu vuosi sitten, enkä ainakaan omalla kielitaidolla löytänyt tietoa minkälaisen osuuden markkinasta se on todellisuudessa onnistunut saamaan. Ainakin päättäjien puolelta sille oli lyöty ns. voittavat kortit käteen. Tarinaa tuon puljun synnystä löytyy täältä: https://rucriminal.info/en/material/minfin-snova-nastupaet-na-lotereynye-grabli (objektiivisuus vähintäänkin pienellä varauksella).
Yleisellä tasolla on myös hankala nähdä, että nuo rahapelimarkkinan kasvuprosentit tulisi perinteisistä raaputusarvoista (tai lottopeleistä) edes Venäjällä.
--
Mitä tulee Aspiren arvostustasoon pörssissä, niin mun on hankala nähdä tätä koskaan samoilla kertoimilla muiden pohjoismaisten toimijoiden kanssa. Se oma alkuperäinen tuote on edelleenkin korkeintaan D-luokkaa, ja uusia diilejä tehdään Venäjän, Kolumbian ja eri Afrikan maiden toimijoiden kanssa.
Pariplay on toki osoittautunut vähintäänkin hyväksi ostokseksi, mutta BtoBetin näen tuovan ruplien ja randien lisäksi myös omat lisäriskinsä soppaan.
Mikäli CTO-haussa löydetään taikuri, tai yritysostojen rintamalla Pariplayn kaltaisia kauppoja, niin silloin Aspire näyttää jo houkuttelevalta omiinkin silmiin. Taikurille pitäisi toki myös antaa vapaat kädet ja reilusti työkaluja.
Mitä tulee Aspiren arvostustasoon pörssissä, niin mun on hankala nähdä tätä koskaan samoilla kertoimilla muiden pohjoismaisten toimijoiden kanssa. Se oma alkuperäinen tuote on edelleenkin korkeintaan D-luokkaa, ja uusia diilejä tehdään Venäjän, Kolumbian ja eri Afrikan maiden toimijoiden kanssa.
Ottamatta kantaa tekemisen eettisyyteen, niin eikö tämä kuulosta juuri junalta jossa kannattaa olla mukana?
Myydään hämärille markkinoille vähän jälkeenjäänyttä tuotetta, jolla tulee rahaa, mutta valveutuneet sijoittajat ylenkatsovat lappua ymmärrettävistä syistä.
Korjatkaa, jos olen tulkinnut tiedotetta väärin, mutta eikös tämä Venäjän diili kata käytännössä yhden taustajärjestelmän (Player Account Management module platform) ja nipun erilaisia lotto/arpapelejä (10 kpl arpapelejä kioskeihin ja 5 kpl lottopelejä online+kioskit)?
Eli tuo PAM-järjestelmä voidaan varmaan laskea fixed feenä, oli laskutus sitten kerran vuodessa tai vuosineljänneksittäin. Mitään revenue sharea tuollaisesta ei kyllä käsittääkseni makseta missään päin maailmaa.
Itse luin myös tiedotteen toiseen kertaan. Oikeassa olet eli puhtaasti tuosta raaputusarpojen ja lottojen osalta olisi revenue share tiedossa. Millään kohtaa ei ole sportsista mainintaa. Käsittääkseni BtoBet tekee tätä samaa paljon Afrikassa ja E-Amerikassa. Oletan, että tuo taustajärjestelmä on ostettu juuri siinä laajuudessa kuin vaaditaan, että päästään myymään raaputusarpoja ja lottoa kansalle.
Markkinan koon, markkinaosuuksien yms arvailu on kuitenkin sitä itseään eli arvailua. Ei kukaan noita tiedä ja niukkasanaisuudesta päätellen ei taida tietää ostaja tai myyjäkään. Tämän yhtiön taustalla näyttää kuitenkin olevan paljon poliittista voimaa ja tahtoa saada homma pyörimään.
Itselle kävi moka, kun vedin mutkia liikaa suoraksi tuon BtoBet myymän alustan Sports Lotteriesille, niin jäi fact check väliin. Nimet ja tietäen BtoBet päätuotteen, niin meni suora viiva väliin. En tästä negatiivista saa kuitenkaan millään.
Jos veikkaukselle tulisi uusi kilpailija ilman riippakiviä myymään AceArpaa ja MegaLottoa samalle tiskille, merkittävällä hinnoitteluedulla, niin en lopputulemaa kamalana näe.
Ottamatta kantaa tekemisen eettisyyteen, niin eikö tämä kuulosta juuri junalta jossa kannattaa olla mukana?
Myydään hämärille markkinoille vähän jälkeenjäänyttä tuotetta, jolla tulee rahaa, mutta valveutuneet sijoittajat ylenkatsovat lappua ymmärrettävistä syistä.
Niin, kyse on juurikin siitä miten nuo riskit kukakin hinnoittelee. Vanhentunut tuote on vuosi vuodelta vanhempi (jos niitä tuoreita taikureita ei saada remmiin), ja yksi riskien realisoituminen Aspiren kohdalla maksoi jo 13.7 miljoonan euron mätkyjen verran.
jippej kirjoitti:
En tästä negatiivista saa kuitenkaan millään.
Jos veikkaukselle tulisi uusi kilpailija ilman riippakiviä myymään AceArpaa ja MegaLottoa samalle tiskille, merkittävällä hinnoitteluedulla, niin en lopputulemaa kamalana näe.
Ei toki negatiivista, mutta vähän liikaa hypeä ja liian isoja euromääräisiä arvioita tämä diili oli omiin silmiin saanut.
edit. Tuo jippej:n nostama uusi rekry on juurikin sitä linjaa, jota haluaisin Aspirelta nähdä.
- Aki vanhana kettuna antoi megatipsin maaliskuussa, että Aspiren osake on hävyttömän halpa suhteessa liiketoimintanäkymiin
- Aspiressa toistui sama kuin muissakin volatiileissa papereissa, että se kyykkäsi koronapaniikissa hieman muita syvemmälle käyden siellä 13 sek katveessa
- Historiallisesti Aspirella kurssi huidellut parhaimmillaan siellä 50 sek hujakoilla, ehkä nyt nousee jopa hetkellisesti 60 sek katveeseen
- Ebitaan tuijottamalla yritysostojen kautta kasvavien softafirmojen tuloksentekokyvystä ei saa juuri mitään irti, koska ylärivi kasvaa aina hetkellisesti markkinakehityksestä riippumatta
- Viivan alle Aspire onkin tekemässä tälle vuodelle heikompaa tulosta kuin viime vuodelle, vaikka momentumin puolesta vuoden olisi pitänyt olla igaming-platformin tarjoajalle täysin ylivertainen suhteessa aiempiin vuosiin
- Tehdyt yritysostot ja investoinnit painavat tulosta pitkään, samalla korona-momentum viilenee ja teknologia vanhenee etenkin core-tuotteessa (vaihtoehtoisia parempia revenue sharing alustoja on jo markkina täynnä)
- Koronakiiman jälkimainingeissa kurssi palautunee sinne 50-60 sek tasoille, mutta vaikea nähdä Aspiren liiketoiminnassa mitään sellaista, että se kykenisi kasvattamaan liiketoimintaa ja vaikkapa tuplaamaan kurssinsa nykytasolta.
Säädeltyjen markkinoiden ja tiukan kilpailun ajamana se hakee kolmansista roskamaista kasvua, jota lienee lopulta niukalti saatavissa. Jos se venäjän lotto kunnollisempia toimijoita oikeasti kiinnostaisi, ei Aspire olisi saanut sitäkään. Aspire on secondary-tuote niille, jotka ei parempia pysty ostamaan. Paras kulta tästä lapusta on jo vuoltu, vaikka se vielä hieman nouseekin.
Isoimmat onnittelut menee niille, jotka tähän paperiin onnistuivat 13-20sek tasoilta tarttumaan. Tuplat tai jopa triplat taskuun ja eteenpäin. Nyt kyytiin hyppäävillekin vielä se 10-15% nousua melko varmasti tarjolla, vaikka pikavoittojen vene meni jo.
