
Velho
Viimeisimmät viestit
Asuntolainan viitekorko
19.3.2025 - 19:46
Innilator wrote:
Tuo ”Taloyhtiölainojen yleisin koronmääräytymisajankohta on vuodenvaihde” ei pidä paikkaansa vaan se määräytyy lainan nostamisajankohdan mukaan eli ne jakaantuvat eri taloyhtiöissä tasaisesti ympäri vuoden.
Eivät ne jakaudu tasaisesti. Tähän on muutamia syitä, miksi eivät, ja alalla toimivana voisin isosta rahasta lyödä vetoa, että vuodenvaihde on yleisin. Tuskinpa näitä kuitenkaan missään tilastoidaan, joten ei sitä vetoa saisi ratkaistuakaan. Toki niitä ympäri vuoden tarkistellaan, mutta vuodenvaihteessa vain eniten.
Asuntolainan viitekorko
19.3.2025 - 11:36
hauturi wrote:
Velho wrote:5% korolla korkokulut 25t/v, eli koko pääomavastikkeesta kolmasosa menee korkoihin.
Toki vain ekassa lyhennyserässä. Joka lyhennyksen jälkeen korkojen määrä pienenee, maksettava summa (lyhennys + korko) pienenee ja korkojen osuus summasta pienenee
Juu toki, mutta tämä näin staattisessa tarkastelussa, oletuksella että olisi nyt päällä laina, jossa laina-aikaa jäljellä 10v. Pidemmissä lainoissa sitten korkojen osuus suurempi pääomavastikkeesta ja lyhemmissä pienempi. Pitkässä tarkastelussa lainan pääomavastike aina laskee jos korkotaso ei muutu, juuri korkoja maksetaan pienenevästä pääomasta.
Asuntolainan viitekorko
19.3.2025 - 11:03
Hynägrande wrote:
Riippuu tietenkin yhtiöstä millainen osa rahoitusvastikkeesta menee korkoihin, mutta ei taida vaikutus olla kymmeniä prosentteja siihen vastikkeeseen, jos korko tipahtaa vaikkapa 5% tasolta 3,5% tasolle.
Toki samaan aikaan myös ostajan oman lainan korkokulut putoaa. Sitä kautta vaikutus kohdistuu isompaan kakkuun.
Aika tyypillinen taloyhtiölaina voisi olla tasalyhenteinen, laina-aika 10v, pääoma esim. 500t -> lyhennykset 50t/v ja 5% korolla korkokulut 25t/v, eli koko pääomavastikkeesta kolmasosa menee korkoihin. Jos korko laskee 1%, pääomavastikkeen pitäisi laskea noin 7%. Taloyhtiölainojen yleisin koronmääräytymisajankohta on vuodenvaihde ja viitekorko euribor 12kk. Vuodenvaihteessa 2023-2024 12kk euribor oli 3,513% ja viime vuodenvaihteessa se oli 2,46 %, eli alas on tultu reilun prosenttiyksikön verran. Tässä mielessä pääomavastikkeiden pitäisi tulla alas tuon 7% luokkaa, mutta käytännössä useimmat varmaan tulevat 10-20% alas, koska vastikekausi on kesästä kesään, eli korot ehtivät laskea ennen kuin vastiketta ehditään laskemaan, ja lisäalennus tulee siitä, että sulatetaan kertyneet ylijäämät.
Jos pääomavastike näissä oloissa nousee kuten Farseerin tapauksessa, täytyy taustalla olla jotain erityissyitä, esim: lainaa nostettu lisää, lyhennysvapaa päättynyt, korkosuoja päättynyt tai vastiketta jostain syystä peritty aiemmin liian vähän, ja on kertynyt alijäämää, joka pitää korjata.
Inderes
19.3.2025 - 09:12
Aki Pyysing wrote:
Ainakin yksi yhtiökokous ohjelmassa tällä kaudella.
Kokouskutsusta lisäinfoja: "Varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen järjestetään hallituksen kyselytunti, jossa omistajilla on mahdollisuus esittää kysymyksiä hallitukselle. Kyselytunnin jälkeen osakkeenomistajille on tarjolla ruokailu, kuplivaa ja mahdollisuus tavata Yhtiön edustajia. Osakkeenomistajille suunnattu tilaisuus päättyy viimeistään klo 21.30. "
Kuulostaa ihan hyvältä. Tätä varten säilytin yhden Inderesin osakkeen, kun oli merkit ilmassa, että saattaisi olla keskimääräistä parempia yhtiökokouksia tai muita karnevaaleja tiedossa. 😊 Katsotaan jos järjestyisi aikaa mennä. Sinänsähän yhtiö on nykyisin ihan kiinnostava sijoituskohdekin, niin kuin Almanakka on nostanut esille. Tai kiinnostavahan se on ollut aina, mutta hinnoittelu oli aiemmin turhan hapokasta. IPO-iskuni Inderesiin jäi myös mukavasti plussalle, joten olisi kiva yrittää uudestaan.
KH Group (os. Sievi Capital)
16.3.2025 - 19:37
Hämmentävä 15% kurssinousu siitä ei-uutisesta, että Indooria on myytävänä. Sievi Capitalin aikana kaikki oli lähtökohtaisesti hankittu myytäväksi ja KH:lla on jo pidempään ollut strategia ryhmittyä pyöräkuormaajien ympärille, eli luopua Indoorista. Foorumeilla tunnutaan olevan innoissaan, että Indoorin myynti on KH:lle kuin Stockmannin myynti Lindexille. Mä en näe tätä samalla tavalla. Indoor on ollut pitkään kannattava yritys, joka kärsii ennen kaikkea superhuonosta suhdanteesta. Asuntokauppa on ollut jäissä jo pari vuotta, ja tätä puolestaan edelsi supersykli, jossa kuluttajat hamstrasivat tavaraa kotoiluinnoissaan, jolloin korvauskysyntä on ollut pientä. Nyt on ihan selkeät merkit syklin kääntymisestä korkojen laskun myötä. Kun asuntokauppa vilkastuu, huonekalukauppa vilkastuu samalla. Samaan aikaan Indooria on saneerattu, joten jos liikevaihto saadaan nousuun, nousu menee tehokkaasti alimmalle riville asti. Varmasti Indooria ja sen brändejä olisi myös mahdollista paljon kehittää vastaamaan paremmin markkinoiden tarpeisiin. Ikea on vahva kilpailija, mutta ihan jo erottuvuuden vuoksi kaikki eivät koskaan halua ostaa kaikkea kotiinsa Ikeasta. Kyllä markkinoilla on tilaa myös muille. Lisää arvoa on mahdollista luoda konsolidoimalla nykyisellään liian hajautunutta toimialaa. Erppiprojektikin pitäisi Indoorissa olla viimein valmis. Sääli, jos tämä sinänsä arvokas yritys dumpataan halvalla syklin pohjalla menemään. Se ei ole ainakaan KH:n omistajien edun mukaista.
Intrum
14.3.2025 - 12:36
Osakkeen on vaikea nousta, kun myyntilaidalla on yksi iso myyjä, jolla on 25% osakekannasta. Loistava tilaisuus päästä halvalla osakkeeseen sisään. Kaikki yhtiön lupaama on mennyt askelmerkkien mukaan, silti ollaan 40% alle viime syksyn tasojen, jolloin oltiin vasta menossa chapter 11 kohti, Ruotsin prosessia ei ollut vielä edes aloitettu, eikä kummankaan lopputuloksesta ollut takeita. Nyt on molemmat käytännössä maalissa ja konkurssiuhka pyyhkäisty kokonaan pois.
Intrum
14.3.2025 - 09:10
jayboy wrote:
juspeeh365 wrote:
Intrum saavuttaa sovinnon vähemmistövelkakirjojen haltijaryhmän kanssa. Kun sovintosopimus tulee voimaan, odotetaan, että noin 92 % Intrumin velkakirjavelasta kuuluu Lock-Up Agreement -sopimuksen piiriin.
Täähän on kova juttu. Keski-ikäistyviin aivoihini ei ole aina luottaminen, mutta sellaista muistelisin, että yli 90% velkojien hyväksynnöillä Ruotsin prosessi olisi saleteissa. Eli velkajärjestelykin olisi sitten saleteissa. 🥳 Onhan tuo yhtiön tiedotteen kielikin aika vahvaa: "Intrum is now making strong progress with its Swedish RP and intends to file its plan as part of the Swedish RP imminently."
Vastapainoksi: "In exchange, Intrum will pay certain advisor fees of the 2025 Ad Hoc Group, six months following closing of the Recapitalisation Transaction". Auki jää mitä "certain fees" tarkoittaa euromääräisesti.
Toissapäivänä tiedotettiin: "As part of the recent discussions with its creditor groups on the final terms of its plan, Intrum has also reached an agreement in principle with the majority of its creditors to apply EUR 75 million of the New Notes cash proceeds towards general corporate purposes of the Group."
Äkkiseltään tulee mieleen, olisiko näillä jotain tekemistä toistensa kanssa, eli tuolla 75M uudelle lainalla ehkä katettaisiin sekä omia kuluja että vastapuolen kuluja. Suuruusluokkana tuo 75M€ voisi olla linjassa koko prosessin kulujen kanssa. Alunperin sopimuksen mukaan noilla uusilla vekseleillä piti ostaa koko rahalla vanhoja velkoja markkinoilta.
Yleisesti arvostaisin enemmän tiedottamista, jossa "certain fees" -tyyppisen sijaan suoraan arvioitaisiin sovinnon hinta.
Citycon
12.3.2025 - 10:27
Linkki itse reittausraporttiin: https://www.citycon.com/sites/default/files/documents/S&P%20Rating%20Report%20March%202025.pdf
Minusta selkeän oloinen raportti ja huomionarvoista, että reittaajalla on pantu merkille paitsi johdon vaihtuvuus, myös yhtiön antamat, kauniisti sanottuna epäselvät tiedotteet:
We view negatively the increased turnover in the company's management team and the weakening reporting quality. In October 2024, Henrica Ginström stepped down as CEO after just six months. Scott Ball, the CEO from 2019 to 2024, assumed the position of interim CEO, before naming Oleg Zaslavsky as the new CEO, effective in March 2025. In November 2024, the then CFO Sakari Järvelä left after less than a year in this position and was replaced by Eero Sihvonen, who was CFO from 2005 to 2021. Jussi Vyyryläinen, head of leasing, also announced his departure from the company. Although we understand that the overall strategy will not change over the short term, this lack of managerial continuity, especially during such a transformational period, represents a potential risk, in our view. Additionally, management's public communication has deteriorated recently, especially due to ambiguous information. This has materialized through brief and relatively vague press releases regarding the terms associated with disposals closed and recurrent internal positive revaluation during the first three quarters of the year, which were then corrected downward materially by external appraisers at the end of the fiscal period. This happened several years in a row. We have therefore revised downward our management and governance assessment to moderately negative, from neutral previously. Although this does not directly affect the rating at this stage, we will continue to monitor closely future developments as we note that the new management is committed to address these element.
Mietityttää, onko yhtiön johdossa yliarvioitu mahdollisuuksia säilyttää investment grade -luokitus, ja sitten tehty omistaja-arvon vastaisia ponnisteluita sen eteen, kun tämän raportin valossa näyttää, että luokituksen lasku oli lähinnä vääjäämätöntä.
As the company is actively replacing its debt at a higher cost, we expect its interest coverage ratio will bottom out at 1.8x-2.0x only over 2026-2027. Citycon has refinanced maturing instruments over the past 12 months. These include a €300 million 6.5% green bond issued in March 2024, the exchange transaction on its non-call 2024 hybrid instrument in June 2024, and the issuance of a €350 million 5% green bond in December 2024. We expect the company will use a combination of disposal proceeds and new issuances to address upcoming maturities, such as the €350 million 1.25% eurobond maturing in September 2025 or the €300 million 2.375% eurobond due in January 2027, of which €242.5 million is still outstanding. Given the significant difference between issuance coupon and legacy coupon on the balance sheet, this will weaken its interest coverage ratio, which should bottom out at 1.8x-2.0x over 2026-2027, from 2.0x at end-2024.
S&P ennustaa myös uusia anteja. Ilmeisesti suunnatuista anneista taas puhutaan, koska pääomistaja ei halua tai voi sijoittaa yhtiöön lisää rahaa.
Intrum
8.3.2025 - 14:11
Intrum on liikkunut sivusuunnassa 28-32SEK väliä koko alkuvuoden C11 päätöksen jälkeen. Jos joku on pannut tämän merkille niin on voinut treidata pientä tiliä. Tätä selittänee aika pitkälle Nordic Capitalin myynnit. NC:n omistusosuus on laskenut jo lähelle 25% ja jatkavat tietysti niin kauan kuin tavaraa riittää, ja riittäähän sitä, mutta pitäisin todennäköisempänä että lopulta joku ostaa koko kasan kerralla, kunhan tuo kasa on ensin sopivasti kutistunut.
Eilen tuli uutinen sisäpiiriostosta, CEO Rubio osti pyöreällä 1M kruunulla 37000 osaketta lisää, positio nyt 747246 osaketta. Ollaan siis yhtä aikaa huutamassa "bingo!", jahka asiat järjestyvät. Ruotsin saneerauksen päätös pitäisi tulla 8.4. mennessä, eli viimeistään kuukauden päästä. Hyvältä näyttää!
Pikkupron HömppäBlogi
26.2.2025 - 13:27
Toi on aivan umpikreisi video, ettei tiedä mitä siitä sanoisi. Oli pakko tarkastaa menemällä itse Trumpin someen, ettei ole fake news. Ei ollut 😯 Tekee ainakin John Oliverin käsikirjoittamisen helpoksi. Seuraavaa jaksoa odotellessa 🍿🍿