Riskilä wrote:

Otin tämän tilaisuutena kopata vähän lisää, vaikka olen jo korviani myöten Evossa.

Edit: Kyllähän -4% on jo ihan reipas kyykkäys, eli markkina osoittaa kyllästymistään jatkuviin huonoihin uutisiin näin pörssiviikon päätteeksi.

Samoin täällä, näin tilaisuutena kopata lisää. Kevyt lisäys tehty. Melko kovalla luotolla olen tämä kanssa ja mitä lähempänä 30.1. ollaan, sitä korkeammaksi tuntuu paino nousevan, kun joka dippiin olen lisännyt. Sääntelypuolella positiivisia uutisia tämän viimeisimmän laskun aikana. 

Aikaisemmin nimimerkki Joppi kommentoi hyvin:

joppi wrote:

-Lisää työtaisteluita muissa maissa Georgian innoittamana tai mahdollisia isompia puutteita studiotyöntekijöiden kohtelussa.

-Sakkoja tai sanomista harmailla (ja mustilla) markkinoilla toimimisesta etenkin Aasian markkinoilla.

-Epäonnistuminen Amerikan markkinoille kunnolla sisäänpääsyssä.

-Regulaation kiristyminen uhkapelaamiseen liittyen kaikilla markkinoilla.

-RNG puolen hyytyminen ja siellä heikkojen yrityskauppojen jatkaminen.

Tuossa listattu omia huolia EVOon liittyen. Olen isosti bullina kelkassa mukana.

Todetaan,

• ei lisääntyneitä työtaisteluita
• Brittin Gambling Comission nootit olleet melko pieniä(euromääräisesti pl. Flutter, mutta se oli rahanpesu yms herkkua sisältävä). Lisäksi kyseenalaista, tuleeko edes muuta kuin soosoo-kommentti. 3% liikevaihdosta briteistä ja välittömästi tiedon saatuaan rajattu britteihin tarjoavat operaattorit pois. Ei tässä mielestäni operaattoreille lapioita myyvä voi paljon enempää tehdä?
• Amerikan ja Kanadan markkinaosuus tiedossa olevan mukaan edelleen noususuhteinen vuositasolla, vaikka q2-q3 oli heikompia. Lisää osavaltioita liikkunut igaming laillistamiseen.
• Kaikkien markkinoiden regulaatio on ikuinen mörkö, joka pidettäneen kaapissaan melko pitkään. Kaikki vaan haluaa veronsa välistä.
• RNG-puolen hyytyminen on aina uhka, mutta kuitenkin rajallinen osa liikevaihdosta. Epäviralliset numerot näyttää hyvältä.
• Heikot yrityskaupat: ei ole tehty merkittäviä hetkeen ja Galaxy ostosta tykkäsin. Toki massiivisten ostosten järkevyyttä pidän kyseenalaisena ja taidetaa törmätä myös regulaattoreihin, jos sellaisia halutaan.
• Brassit valkoisena markkinana +++
• Thaimaa vaikuttaa menevän valkoiseksi markkinaksi +
• Jenkeissä alkaa olla kriittinen massa osavaltoita kasassa, että loputkin alkavat todeta, ettei junaa enää pysäytetä. ++++
• Yleisesti odotan perusvahva Q4, 3€ osinkoa maksuun, 2,5€/osake omien ostoon valtuutus ja juna kulkee, vaikka kohinaa tulee. Suurin aliarvostus on mielestäni ihan kerroinpohjaista ja yhtä hyvin voisi olla 2* nykyiseen pelkkien kerrointen korjauksella. Isoin positio ollut jostain marraskuusta saakka ja paino vaan lisääntynyt.  

Minulla on Embraceria medium positio. Alkuperäinen "ikuisuusholdi" -positio on -50%, mutta sittemmin osakemäärä kasvoi merkittävästi, kun romahdettiin. Kevennän tässä jakaantumisen yhteydessä jälleen ikuisuusholdi positioon. Logiikka tiivistetysti. Lars Wingefors on ottanut siipeen liikaa, että nykyisellä kassatilanteella alkaisi polttamaan enää omia ja muiden osakkeenomistajien rahoja. Rohkeus kuitenkin riittää tekemään järkeviä ratkaisuja pitkäaikaisen osakkeenomistajan edun saavuttamiseksi. Nykyinen kurssitaso ei mielestäni vastaa SOTP -laskelmaa, joka on mielestäni oleellisin tällä hetkellä. Samalla pidän Larssia fiksuna kaverina, joka ei pelkää tehdä liikkuja, mutta lienee nöytynyt siinä määrin, että enää ei setelinpolttobileitä pidetä. 

FinnishDGI wrote:

Onko kukaan pohtinut paljonko Berkshiren ottaa Californian tulipaloista hittiä? Omaa kotivakuutustoimintaa ei taida siellä olla hirveän paljon, mutta epäsuorasti tulee ainakin vähän takkiin Chubbin kautta. 

Toisaalta saattaa sitten tulla uudelleen vakuutusten (reinsurance) kautta isomminkin turpaan, jos palaneille kiinteistöille vakuutuksia myöntäneet vakuutusyhtiöt on ottanut vahinkojen varalle vakuutuksen Berkshirelta. 

Berkshire ottanee hittiä jälleenvakuuttamisesta merkittävästi. Yhtiötä tarkemmin tuntematta, mutta jonkin käsityksen jälleenvakuuttamismarkkinasta omaavana, voin yrittää vähän avata. Berkshire on top3 jälleenvakuuttajista maailmassa. Munich Re, Swiss Re, Berkshire, Lloyd yms. ovat isot tekijät. Jälleenvakuutaminen on sopimustoimintaa, eikä määrättyjä ehtoja ole vaikka tiettyjä toimialan vakioita on. Otetaan esimerkiksi maastopalon jälleenvakuutus kuvitteellisilla numeroilla. Berkshire osuutta Californian kiinteistömarkkinan jälleenvakuuttamista ei mitään hajua, mutta kuvittelisin heidän olevan ~markkinaosuutensa tai hieman vajaa näissä mukana. 

Amerikan Vaku ltd on vakuuttanut kiinteistöjä paloalueella 10mrd taalalla. Amerikan Vakut ltd haluaa jälleenvakuuttaa luonnonilmiöt/palot kokonaisuutena 100M/ilmiö ylittävältä osalta. Berkshire tarjoaa jälleenvakuutuksen preemiolla X, jossa 100M ylittävältä osalta jälleenvakuutus korvaa kuluja 60%/40%.

California palaa, Amerikan Vaku ltd vahingon määrä 2mrd. => Amerikan Vaku ottaa osuman 100M + (0,4*1,9mrd)= ~900M. Berkshire maksaa jälleenvakuutuksesta 1,9mrd*60% = ~1,1mrd. 

Jälleenvakuuttamista on useanlaista. Osa vakuuttaa näitä suurempia ilmiöitä, osa vakuuttaa riskikeskittymiä, osa vakuuttaa yksittäisiä vahinkoja esim. 1M€ per vahinko ylittävältä osalta. Volatiliteetti on melko iso näissä. Välillä jälleenvakuuttajat ottaa turpaan kunnolla, välillä tulee useita hyviä vuosia putkeen. 

edit. jenkkien jälleenvakuuttamisen yleisyydestä en tiedä, mutta sanotaan, että Suomessa on kaikki jälleenvakuutuksen ottajia. Käytännössä jälleenvakuutukset on pakollisia pienemmille yhtiöille, joita kaikki suomessa on maailmalaajuisesti.  

Pitkä salkku +26%. Suomi edustettuna merkittävistä positiosta enää ainoastaan Wärtsilä toimesta. Veivisalkku +80%, joka paikkaa kivasti viime vuoden pienet miinukset. Tällä hetkellä EVO isoimpana, GLNG, Wärtsilä, Intrum... Hyvin kapea ja nopealiikkeinen positioiden kanssa tarvittaessa. Evoa edelleen lisään dippeihin, embracer jakaantumisessa mukana, mutta hinnotteluvirheitä kytäten. Intrum keveni ensimmäisen kerran tänään ja yksi erä lähtee vielä ennen kuin loput jää pitkään holdiin. 

Juha X wrote:

Kiitokset onnitteluista!

Kisa on ollut kova, ja siinä on riittänyt vauhtia ja vaaran paikkoja. Eikä kisa ole ehkä vieläkään ohi.

Canatun ja warrantin loppukiri viimeisen pörssipäivän viimeisinä tunteina oli toki dramaattinen ohitus. Draaman kaari kuitenkin jatkui. 

Kun tarkastelin warrantin ehtoja, sain sen käsityksen, että kolme Canatun lappua oikeutti yhteen warranttiin. Näin ollen kilpailusalkun yksi Canatu saisi laskennallisesti seurakseen vain 1/3 warrantin. Jos tulkintani on oikein, minun (ja muiden Canatu-salkkujen) tuotto pienenee. Jätän asian tuomariston ratkaistavaksi.

Lopputuloksesta välittämättä hienoa kilpailuhenkeä! Tuomaristo ratkaisee asian parhaaksi katsomallaan tavalla. Tämä meni loppumetreillä hyvin jännittäväksi. Erinomaiset hepat ollaan valittu vs. Hesulin indeksikehitys. 

Wärtsilä

Neste

Bittium

Käsittääkseni kaikille auttavasti matikkaa osaaville on ollut selvää, että 2025 bondien maksu ei onnistu ilman uudelleenjärjestelyä. Toki tarvittavat käteiset on kerättävissä esimerkiksi annilla, mutta tämä tuhoaa/dilutoi nykyisiä osakkeenomistajia hyvin rajusti, joten lienee viimeinen vaihtoehto. Velkojat(26->) taas tunnistaa, että bisnes on OK ja paras odotusarvo omille lainoille saadaan uudelleenjärjestelemällä lainat. 2025 ryhmä taas laskenut, että saisi kriisiyttämällä omansa, joko CDS-positioiden tai bondien arvojärjestyksen kautta. Kaikki ajaa omaa etuaan. Ihan normaalia kapitalismia. Itse olen veikannut(käytän tätä mielummin kuin sijoittanut), että kriisiytymiselle vs saneerauksen läpimenolle on annettu liian isot oddsit, joka heijastuu kurssiin ja tekee asymmetrisen vedonlyöntimahdollisuuden. 

Bingolle erityisesti hatunnosto, että jaksaa varoitella riskeistä perustellusti ja olla eri mieltä pääosan kirjoittajista kanssa.  

Minä silmäilin myös tuota läpi. Jenkkilakiosaaminen perustuu televisiosarjoihin eli MUTU. Mielestäni tuomari vahvisti velkojen uudelleenjärjestelysuunnitelman olevan:

1. Perusteltu ts. saneerausta tarvitaan, se on tasapuolinen jne. 
2. suunnitelma täyttää kaikki lain edellytykset

Käsittääkseni tällöin epäsuorasti on todettu, että Ad Hoc Groupin argumentit on melko ohkaisena. Näin olettaisin tuomarin tänään nuijivan Ad Hoc Groupin argumentit kuulluiksi ja hylätyiksi, eikä mitään estettä jatkaa saneerausprosessia Ruotsissa. Tässä on kuitenkin paljon byrokratiaa ja voipi kestää. Popcornit valmiina muutaman tuhannen arpani kanssa.  

edit. tuo ei mielestäni poissulje Ad Hoc Group:n argumenttia teennäisestä sijainnista(ei liiketoimintaa yhdysvalloissa). Eli vaikka suunnitelma on lain mukainen ja täyttää vaatimukset, niin tähän ei mielestäni otettu kantaa(?). 

Divinesia wrote:

Aiesopimus itsessään olisi jo tehty eilen vähemmistövelkojien kanssa että laskevat aseensa ja suostuvat leikkimään samalla hiekkalaatikolla. Siinä voittaisi tietenkin kaikki.

Nyt se aiesopimus tarvitsee vain hyväksynnät lähinnä Euroopassa olevilta velkojilta, joihin ei tietenkään ole ollut mitään saumaa saada edes yhteyttä myöhään illalla tahi keskellä yötä Euroopan aikaa. 
 

Tämä on myös minun MUTU, jota aavistuksen äänestin lisää rahoillani. Otin erän lisää. Oleellista tässä mielestäni, että jos diiliin on päästy ja se saadaan vietyä tänään läpi, niin selkeästi nousee ruotsin saneerauksen läpimenotodennäköisyys ja lyhentänee prosessiaikaa. Lisäerän kruunut on merkattuja vuodenvaihteen EVO:n ostoihin eli lyhyt veivaus, jos saataisiin pörssitiedote tälle viikkoa. 

Itse olin tähän varannut kuivaa ruutia. Aamusta ostan lisää, jos ei kohtuuttomasti kurssi karkaa. Vahvaa suorittamista ympäristö huomioiden(Georgia/Aasian kyberhäirintä). Pysynee salkun isoimpana hamaan tulevaisuuteen.