Olennainen kysymys lienee, että päteekö tuo ohje nykytilanteessa? Eletään jossain määrin poikkeuksellista aikaa. Ensinnäkin taloutta elvytetään ennennäkemättömällä voimalla, korot on alhaalla eikä osakkeille tunnu olevan paremman riski/tuotto -suhteen sijoitusvaihtoehtoja.
Voidaan myös miettiä, miten pitkään nykyinen tilanne jatkuu? Talous tulee kääntymään nousuun ja muutaman vuoden päästä moni osake voi olla edullinen nykyhinnalla. Pidin osakkeita liian puoli vuotta ennen koronaa. Viimeisten kuukausien aikana on joutunut muuttamaan omaa ajatusmaailmaa.
S&P 500 osalta Applen splitti osoitti, että rahaa haluaa markkinoille. Jonkun mielestä tyhmää rahaa. Täytyy kuitenkin muistaa, ettei kaikki yritykset ole samanlaisissa arvotuksissa kuin teknot ja kasvuyhtiöt, mutta parempaa tuottoa olisi saanut olemalla vähän vähemmän arvosijoittaja.
Täyskäännökset ovat yleensä huonoja ratkaisuja ja tässäkin voi olla enemmän hyödyksi painotusten muuttaminen pienin askelin. Katsotaanpa yhden salkun jakaumia ja mitä niissä voisi tehdä:
Salkussa on kolme neljäsosaa osakkeita ja yksi neljäsosa noteerattuja rahastoja. Käänteen lähestyessä yksittäisiä osakkeita on tarkattava huolellisesti. Itse olen myynyt kasvuosakkeita ja ostanut kiinteistöosakkeita pienin erin. Rahastot yleensä pärjäävät rauhallisemmin käänteessä kuin yksittäiset osakeet ja rahastojen osuutta voisi lisätäkin. Kasvurahastoja voi muuttaa arvorahastoiksi pienin erin.
US dollaripohjaisia osuuksia on melko suurella painolla ja valuuttajakaumaa voisi monipuolistaa jenkkipainosta. Kaavio ei kerro koko totuutta, koska suuri osa etf:stä on Xetrasta ja euronoteeerattuja, vaikka niiden sisältö on sieltä täältä.
Toimialajakaumassa rahoitusalan osuus on liian suuri. Se osaltaan johtuu Reit-yhtiöiden määrästä, mutta voisi sitä pienentääkin, jos luottokriisiä arvuuttelee.
Alueellisesti jenkkipainotus on kaksi kolmasosaa. Ehkä kuitenkin olisi syytä ryhtyä tutkimaan idän suuntaa ja katsoa onko Aasiassa tulevaisuus.
Aiemmissa viesteissä välittyy indikaatioita, että jenkkien käänne siintää tulevaisuudessa ja salkkua voi ryhtyä valmistelemaan pienin askelin sitä varten. Yksi ensimmäisistä voisi olla myydä vähin erin jenkkiosakkeita, pitää käteisenä ja odottaa.
Sektorit ovat Nordeassa olevasta salkusta, jossa jokainen näkee omat sektorinsa salkun välilehtiä napsauttamalla.
USA:ssa otetaan Nasdaq 100 bullvipua nyt reippaanlaisesti (jopa historiallisesti), viimeksi lähellä oltiin maaliskuulla. Viikkografiikassa näkyy, että sijoittajien raha on virranut pois tavallisesta Nasdaq 100 ETF:sta (QQQ) kolmosella vivutettuun (ProShares UltraPro QQQ). Nasdaq 100 ei siis riitä. Kiinnostavaa. Huomion arvoista on myös se, että teknisesti heilumme erittäin kriittisella rajalla. Monet johtavat USA.n firmat ovat rikkoneet ylhäältä 50 päivän liukuvan esim. Amazon. Mahdollisuudet lähitulevaisuudessa kumpaankin suuntaan ovat kovat.
Samaa hämmästelin, kun olen ymmärtänyt Oksaharjun kirjojensa perusteella fundamentti- ja arvosijoittajaksi? Jokainen on tietenkin suorastaan velvollinen hoitamaan omia sijoituksia kuten parhaaksi näkee, mutta olipa strategia melkein mikä tahansa, en uskaltaisi ajoittaa lähes koko salkullani?
Vaikka kokeekin markkinan tilapäisesti epärationaaliseksi, markkinoilla on varaa olla "väärässä" pidempään kuin minulla on varaa pelata markkinaa vastaan. Omalta kannaltani tätä näkemystä tukee se, että on puoliksi indeksisijoittaja. Helpoin tapa hoitaa indeksisalkkua todennäköisesti kohtuullisella menestyksellä on lisätä vakiomoduli kuukausittain eikä säätää mitään muuta.
Tänä vuonna tuli tosin ostetuksi muutama ylimääräinen kk-erä jokaisesta -10% laskuportaasta (yhteensä kolme) ihan vain protokolla-automaattina.
Etenkin yksityissijoittajan kannalta (jota Oksaharju Capital ei ole) vanhan salkun verovelan realisoituminen tekee markkinoilta poistumisen nousukauden huipulla kalliiksi. Seuraava ongelma tulee markkinoille paluukriteerin määrittelystä. Se olisikin varsin mielenkiintoista kuulla. Kertoiko Osinkoharju pläniään tältä osin?
Nayttaisi etta kriisiyhtiosijoittajalle olisi tarjolla Viking Linea maanantaina. Siella se on ale-laarissa Boeingin vieressa. Boeing alkaa jopa kiinnostamaan, jos tasta viela luisutaan. Se on janna osake, koska se ottaa kovaa nousua heti kun mitaan positiivista tapahtuu - yhtiolle, jenkeille, koronavirukselle tai ylipaataan minkaan asian suhteen. BA = jenkkien optimistisuusbarometri.
PS: Aspire sitten meni ja voitti (vs. Catena) tuon race to 40 SEK kisan - ainakin jos intraday lasketaan. Hienoa!
Roknoosi: voipi olla, että DAX saattaa tässä pudotuksessa käydä hyvinkin testailemassa vielä tasojen 12200-12300 pitävyyttä (päätös eilen 12542) eli 200 päivän liukuvia (mitä yllä 13.9. ounastelin). Eli parisen prossaa vielä ehkä punaista.
Nonni, selvisi mistä tässä laskussa on kyse! Mutuilut taskuun!
Jonkin aikaa on ollut fiilis, että olisiko journalismi vähän fiksuuntunut eli jokaiseen pörssinousuun ja laskuun ei tarvitsisi löytää grand selitystä. Mutta väärässä taisin olla:
"Maanantaina suuri eurooppalainen osakeindeksi Stoxx Europe 600 heikkeni 3,2 prosenttia, koska sijoittajat pelkäävät koronaviruspandemian uutta kärjistymistä.
Sijoittajat pelkäävät, että koronaviruspandemian uuden kärjistymisen takia liikkumisen rajoitukset aiheuttaisivat ongelmia etenkin matkailualalle ja pankeille. Valtioiden asettamat uudet rajoitukset aiheuttanevat suuria ongelmia monille yrityksille, mikä taas on omiaan lisäämään pankkien luottotappioita."
Jännäähän näissä on se, että aina voi kirjoittaa fiksun kuuloista tekstiä kierrättämällä yleisesti tiedossa olevia kehityskulkuja. Vasta kun pysähtyy miettimään, että miksi juuri maanantaina "pelästyttiin koronaa ja koronarajoituksia" niin voi joutua kaivelemaan vähän syvemmältä.
Mä annan oman versioni ma kurssilaskuun: "maanantaina kurssit laskivat koska ne ovat nousseet kovin eivätkä voi loputtomasti joka päivä nousta, kai. Lasku oli jyrkkää koska nousukin on ollut jyrkkää - elämme volatiileja aikoja. Mitään selittävää uutista ei tullut mutta jotkut saavat palkkansa selityksien etsimisestä niin siksi niitä tulee.
Jonkin aikaa on ollut fiilis, että olisiko journalismi vähän fiksuuntunut eli jokaiseen pörssinousuun ja laskuun ei tarvitsisi löytää grand selitystä. Mutta väärässä taisin olla:
Tuo on muuten se sama juttu jossa kerrottiin syy osakkeiden halpenemiseen aikaisemmin (sitä on vain päivitetty mutta linkki on sama). Eli näin tiesi toimittaja ensin:
"YHDYSVALTOJEN ja Euroopan pörssien maanantainen alavire tarttui myös osakemarkkinoille tiistaina Aasiassa. Sijoittajat ovat säikähtäneet useissa maissa tehtyjä uusia rajoituksia yhteiskunnissa koronaviruksen leviämisen estämiseksi.
Esimerkiksi Hongkongissa Hang Seng -indeksi heikentyi 0,26 prosenttia. "
Varmaa on että kaveri on vähintään miljonääri kun tietää varmasti syyt indeksin 0.26 prosentin laskulle; tuollaisella osaamisella ei voi välttää rahantekoa.
Ei huolta, vaikka käppyrät ovatkin nyt hiukan "herkassä tilassa", ystävämme Jerome -setä lupasi eilen illalla "pitää osakemarkkinat kuplassa":
"Central-bank support of the U.S. economy will continue indefinitely."
“We remain committed to using our tools to do what we can, for as long as it takes, to ensure that the recovery will be as strong as possible, and to limit lasting damage to the economy,"
Federal Reserve Chairman Jerome Powell
Before the House Financial Services Committee on Tuesday 22.9.2020
Aiemmin syyskuulla, kun Fedin ostot hiukan tipahtivat, myös osakemarkkina heti ikävästi notkahti. Vinkki: You better keep printing... all the time, Uncle Jerome!
Tämähän on kuin pikauusinta keväältä. Kurssilasku loppui kuin seinään kun Powell ilmoitti että "Fed will do whatever it takes" ja FED alkoi kahmia velkapapereita markkinoilta. Terveet ja tehokkaat markkinat!
Oho, aika suuri muutos. Tuo tarkoittaisi, että indeksien kasvu olisi hyytymässä - momentti häviää. Raha siirtyy muualle, mutta mihin. Ei ainakaan kultaan, sillä se laskee. Indeksifutuurit ovat laskussa.
Voi pohjustaa hyvää ostopaikkaa kolmen viikon sisään.
Jain miettimaan mita tuosta nousseiden ja laskeneiden osakkeiden voluumin erotuksesta pitaisi paatella. Akkiseltaan tuntuu, etta kun indeksit sukeltaa, tama tapahtuu automaattisesti, koska isopainoiset ja siten isovaihtoiset tietysti laskevat eniten.
Mita muuta minun pitaisi tasta tajuta? Onko tama yleinen mittari jota kaytetaan johonkin/mihin?
PS: vahan oksennusta suussa kun orastava nousu taittui juuri ennen kuin ehdin mitaan myyda (Micronin sell order kavi eilen 12c paassa ennen uutta crashia)
Se mittaa markkinan syvyyttä ja trendin vahvuutta. NYSEssä noteerataan 3108 osaketta. Itse katselen onko vahvistusta vai eroja hintakehityksen ja volyymin kehityksen välillä, kun ollaan näinkin kriittisillä tasoilla kohti 200 päivän liukuvaa.
Volyymin suhteen muutokset voivat olla ensi merkki trendin suunnan muutoksesta tai olemassa olevan vahvistumisesta.
Kun tuota kuvaa katselee, voi todeta, että myyntipaine ihan viime aikoina on ollut aivan poikkeuksellisen kova (se ei ole näkynyt ihintaindeksissä yhtä kovana).
Disclaimerina tahan alkuun totean etta optimistina minulla on taipumusta sekoittaa toiveet ja ennustukset.
Siita huolimatta ennustan, etta ollaan jonkinlaisen melt-upin kynnyksella. Tama voi triggeroitya ainakin kahdella tavalla
1) Jostain saadaan loistavia rokotetuloksia
2) Aletaan pikkuhiljaa huomata etta suuremmat tartuntamaarat ei johda merkittavasti suurempaan kuolleisuuteen ja show must go on -menttaliteetti ottaa vallan pelolta.
1) ei oo kompetenssia arvoida, mutta 2) on nahdakseni jo tapahtumassa esim. Floridassa, aivan kuten Coron naas koronaketjussa totesi. Janna myos etta jenkkiporssit raketoi perjantaina Euroopan sulkemisen jalkeen - asia jolla voi olla tai olla olematta yhteytta tuohon. Monessa muussa maassa esim Belgiassa on samanlaista fuck it -menttaliteettia, vaikka maa on ollut yksi pahimpia osumien ottajia ja jengi on siksi ollut tosi tottelevaista rajoituksille.
Jos tama melt-up toteutuu niin se on tietysti loistava myyntipaikka koska firmojen fundamentit / maailmantalouden realiteetit ei kesta kovin paljon korkeampaa arvostusta vaikka koko koronaa ei olisi. Overiksi tata ei kumminkaan kannata vetaa koska kriiseilla tuppaa olemaan niista selvinneiden suhteen (firmat/ihmiset) vahvistava vaikutus.
Vähemmän rikas puolisko kärsii jäädessä jälkeen. K-mallisen elpymisen mukanaantuomat varallisuuserot tulevat luomaan entistä enemmän poliittista epävakautta. Nykyinen malli ei toimi nykyisen hallinnon käsissä, joten tulevilla sukupolvilla on edessään haaste joko sopeutua ja rikastua nykyisessä ympäristössä, tai muuttaa systeemi kokonaan.
Suomen kannalta hallinnon tulisi tämän päätelmän mukaisesti edesauttaa kansankapitalismia, jotta yhteiskuntarauha täällä säilyisi.
Tähän keinoina olisi:
- palauttaa asuntolainojen korkojen verovähennysoikeus täysimääräiseksi (alhaisten korkojen aikana verotulojen menetys on vähäinen, mutta vähennys on hyvä kannustin ja turva) omistusasumisen lisäämiseksi
- laajentaa osakesäästötilin ominaisuuksia (myöhässä tulee, mutta jotain on saatu alkuun)
- pienentää osinkotulojen verotusta, jotta eläkkeelle siirtyvät täydentäisivät eläketuloaan sijoitustuloilla
- luoda edellytyksiä kotimaisten yhtiöiden pörssikelpoisuuteen ja halukkuutta kotimaiseen kansalaisomistukseen
- edesauttaa suomalaisten ulkomaista omistusta, jotta tuotot tulisivat tähän maahan vaikka markkina on muualla
- keksiä omaisuuden hallintakoulutusta lapsille
Hallinto näyttää olevan hukassa eikä tiedä mitä tehdä; näpertelee toisarvoisia yksityiskohtia vaikkapa pelihenkilöitä kiusaamalla. Jostakin se asiallisesta se voisi aloittaa.
Homma on hieman monimutkaisempi. Vaikka väestö on Suomessa(kin) pakannut kaupunkeihin, niin taitaa valtaosa, tai ainakin erittäin suuri osa, väestöstä asua vielä alueella, jossa asuntojen hinnat hyvin todennäköisesti laskevat tulevaisuudessa. Eli asuntojen ostamiseen kannustaminen ei välttämättä toimi ihan niin hyvin varallisuuden kerryttäjänä kuin voisi kuvitella. Osakesäästötilin parantamiseen ja ennen kaikkea taloudellisen koulutukseen suhtaudun hyvin positiivisesti, mutta paljon on töitä tämän eteen tehtävissä, koska nyt osakesijoittaminen nähdään monin paikoin varkauteen rinnastettavana keinotteluna ja lottoon häviäminen maailman pelastamisena. Koulun taloustiedossa opetetaan, kuinka verotuksella luodaan hyvinvointia ja vaurautta.
Sitten tulee vielä päälle eturistiriidat. Mitä veikkaatte, että kuinka moni osakkeisiin sijoittava äänestää SDP:tä, Vasemmistoliittoa tai edes Vihreitä? Voi olla Persujenkin puolella aika hiljaista. Mikäli osakesäästäjien määrä väestössä kasvaisi suhteellisesti, niin miten se heijastuisi edellä mainittujen puolueiden kannatukseen? Alkaa tosin mennä hieman ohi aiheesta.
Julkisesti rahoitettu koulutus tähtää hyvien veronmaksajien kasvattamiseen. Kulttuuripaine on kuitenkin persoonallisiin, mutta juurettomiin yksilöihin - valtavirrasta poikkeava ansainta ja hyvä valokuva Nepalin huipulta kaikille nähtäväksi.
Kodin omistus sentään loisi jotakin kiinnekohtaa yhteiskuntaan nykyväelle, joka herkästi siirtyy suotuisampaan ympäristöön pitkin tätä palloa.
Julkinen valta on selvästi siirtymässä varainhankinnassa verotuksesta sakotukseen. Verokanta näyttää EU:n suuntaan kelpoiselta, mutta harmaa verokiila vain kasvaa erilaisina veloituksina. Tämä näkyy yritystoiminnan hankaloitumisena ja maksuriskien kasvamisena.
Hyvinvointia ja vaurautta voi luoda, jos kerätyt monikymmenykset kohdistetaan oikein.
Euroopan tällä erää tunnetuinta konkurssifirmaa Wirecardia myytiin viime perjantaina pörssissä alimmillaan 1,08 eur/kpl, tänään kauppaa käydään 6,02 eur/kpl (päivänousu tänään 90 %) . En tiedä mistä meno johtuu (ehkä kovasta elvytyksestä ja tehohoidosta) , mutta jotkut varmaan ovat kuusinkertaistaneet fyrkendaalinsa muutamassa päivässä. Onnea!
Erityisesti huijaus-konkurssifirmat ovatkin näköjään parhaita sijoituskohteita (sen jälkeen kun käry kävi) näinä vaikeina ja hyvin erikoisina aikoina.
EDIT.: Tässä ei perässä pysy, nousu tänään jo 135 % 7,7 euroon ja firman tuloslaskelmat taseet ovat siis pitkältä ajalta täyttä potaskaa.
Mitä tästä opimme ja ennusteet huomiselle?
Mä en lähtenyt tuohon ralliin kun ohje nro 3 oli yritykset jotka ovat menneisyydessä tuottaneet hyvin... Aivan silmitöntä menoa.
En tiedä mistä aamulla tuli mutu, Älä osta Metsoa...
Tähän mennessä ihan hyvä mutu.
Seuraan tilannetta.
Huomenna jakaantuu Oudoksi ja Nellyksi.
Hauska kun Aamukirjeessä kurssien piti nousta tänään. Sekin voidaan vielä nähdä.
Nordnet raportoi näyttävästi pari päivää sitten, että viidenneksi omistetuin osake osakesäästötililläSaksassa (Xetra) noteerattujen osalta on tämä mainio yllä mainittu ystävämme Wirecard. Robinhoodeja siis näyttää riittävän ihan Nordnetiin asti. Osaketta saa kahmittua salkkuunsa nyt pulittamalla vaivaiset 80 senttiä /kipale , huhtikuulla sijoittajat olivat ihan valmiita maksamaan firmasta peräti noin 140 euroa/kpl. Näin se maailma muuttuu. Täytyykin taas ruveta syynäämään suurennuslasilla firman papereita, että onko tämä todella näin loistava sijoituskohde näin maksukyvyttömyysmenettelyssä ollessaan.
Tästä voi seurata tämän firman maallista vaellusta näinä erikoisina aikoina:
"Aschheim/Munich, August 25, 2020: On August 25, 2020, the Local Court of Munich opened insolvency proceedings regarding the assets of Wirecard AG and six other German Wirecard companies and appointed Dr. jur Michael Jaffé of the law firm JAFFÉ Rechtsanwälte as insolvency administrator. As a result, the power of disposal over the assets of the insolvent companies is transferred to the insolvency administrator.
This also marks the end of the insolvency payment period meaning Wirecard AG and the other insolvent companies will have to generate and pay their own wages and salaries again from this date. At the time of filing for insolvency at the end of June 2020, no liquidity was available for this purpose. Under the preliminary insolvency administration, it has since been possible to stabilize the ongoing business and create a basis for its continuation."
“The economic situation of Wirecard AG was and is extremely difficult in light of the lack of liquidity and the well-known scandalous circumstances. The usual restructuring and cost-adjustment measures are therefore not sufficient, as such a massive loss situation is not feasible at full cost in the insolvency proceedings. Accordingly, the number of employees and all other cost positions at all insolvent companies have to be adjusted to the corporate reality. In the sales process for the core business, which also includes the solvent Wirecard Bank AG, we are currently in negotiations with several well-known interested parties regarding an acquisition. The proceeds from the sale will benefit the creditors,” emphasized insolvency administrator Dr. Michael Jaffé.
In addition, the investor processes for the independent international affiliates are moving quickly. A few days ago, an agreement on the sale of Wirecard Brazil S.A. was signed. The sales process for the subsidiary Wirecard North America Inc. is also well advanced. The liquidation processes for the other Wirecard affiliates worldwide are also making progress."
Rahansa tekaistuilla siirtodokumenteilla Aasian hukanneen maksukyvyttömän konsernin liiketoimintaa ja tytäryhtiöitä myydään kiihtyvällä tahdilla pois.
The liquidation processes for the other Wirecard affiliates worldwide are also making progress.
Rahaa tai maksuksi annettuja osakkeita tulee sisään, mutta velkojat ovat ensimmäisinä niitä vaatimassa. Bondien omistajien kokous on tulossa marraskuun lopussa. Liiketoimintaa ei jää laisinkaan eikä edes tulitikkuja, jos pesää hallinnoivia juristeja tuntee.
Vaikka velkojat suostuisivat myöntämään akordeja saneerauspesälle, mikä takaa että mitään jää jäjelle. Ehkä valtava korvausvaatimus KPMG:lle, joka vielä alkuvuodesta vakuutti ettei mitään hämärää ole.
Korvausvaatimuksia on mennyt tässä keisissä EY:lle. Koko prosessi kestänee vuosia ja voi olla, että fyrkendaalia jää vain pesänhoitajille (ja varmaan ihan kivasti).
Hieman viitettä antaa kun selaa Heikin Ashin mainitsemia Nordnetin suosituimpia osakkeita osakesalkuissa ja painaa niistä välilehden Tietoja yrityksestä:
Wirecard ja Nicola, lainoitusaste 0% ja vakuusvaatimus 200%
Aspire Global, lainoitusaste 30% ja vakuusvaatimus 170%
Tesla, lainoitusaste 50% ja vakuusvaatimus 150%
Apple, Coca Cola ja Berkshire Hathaway, lainoitusaste 80% ja vakuusvaatimus 120%
Senttiäkään ei saa Wirecardiin ja Nikolaan sijoittamiseen lainaksi Nordnetiltä ja salkussa pitää olla joitain toista paperia useampi, jos niitä vastaan luottoa on.
Joku Nordnetissä tutkii näitä ammatikseen ja näkemys näkyy numeroina. Luottokelpoisuudet vastaavat kyllä täällä aiemmin nähtyjä näkemyksiä.
Kelpoisuus ei kerro niinkään lapun laadusta kuin sen riskistä. Sanontaanpa näin, että jos ostaa yhden Teslan, vastapainoksi pitäisi ostaa viisinkertaisella summalla Cokista, jotta salkun riskipaino ja vivun vakuusarvo pysyisi hallinnassa.
