Tunnettu ikuinen osakeoptimisti Ed Yardeni alkaa (yllättävää kyllä) olla kovasti huolissaan Fedin puuhista:
- Keskuspankin joukkovelkakirjalainat lisäävät riskinottoa vaaralliselle tasolle, Yardeni Researchin presidentti Ed Yardeni sanoi maanantaina.
- Tämä "kaikkien meltuppien äiti" voi nopeasti antaa tietä yhtä jyrkälle romahdukselle, Yardeni varoitti.
-Tavoitteena oli palauttaa likviditeetti luottomarkkinoilla mutta Fed on luomassa kaikkien aikojen suurimman rahoituskuplan.
Fedin hanan pitäminen auki pitkään voi muodostaa massiivisen markkinariskin.
Fedin siirtyminen vahvasti roskalainoihin rohkaisee valtaviin riskinottoihin.
Kupla voi räjähtää.
Jaa-a, olen seurannut Yardenia parikymmentä vuotta (jo hänen olessaan Prudentialissa) ja käyttänyt hänen tietopankkiaankin ja hän on yleensä ollut oikeassa ja hyvin harvoin väärässä.
Dr. Ed Yardeni is the President of Yardeni Research, Inc., a provider of global investment strategy and asset allocation analyses and recommendations. He previously served as Chief Investment Strategist of Oak Associates, Prudential Equity Group, and Deutsche Bank’s US equities division in New York City. He was also the Chief Economist of CJ Lawrence, Prudential-Bache Securities, and EF Hutton. He taught at Columbia University’s Graduate School of Business and was an economist with the Federal Reserve Bank of New York. He also held positions at the Federal Reserve Board of Governors and the US Treasury Department in Washington, D.C.
Voisitko nyt Heikin Ashi tuomiopäivän profeettana antaa sijoitusvinkin aloittelijalle. Koko salkku 100% cash kunnes sinulta tulee positiivista signaalia?
Mikä sinun salkkusi koostumus on näin kuplan loppuvaiheessa?
Minun ymmärtääkseni Heikin Ashi on longannut vivulla alkaen 23.3. Oli miten oli niin täytyy toivoa että Raimolla on pysynyt korkki kiinni vaikka olisikin käynyt niin että ralli ehti mennä.
Voisitko nyt Heikin Ashi tuomiopäivän profeettana antaa sijoitusvinkin aloittelijalle. Koko salkku 100% cash kunnes sinulta tulee positiivista signaalia?
Mikä sinun salkkusi koostumus on näin kuplan loppuvaiheessa?
Mulla on pelkkiä varmoja ottoja kuten Finnairia ja Afarakkia. Olen todellinen arvosijoittaja.
Mutta kaikkiin kupliin kuuluu short squeeze.
Kun vain osaisi ostaa Hämeenkantatietä siihen ja kääntää Porin olueksi. (Selkeisiin tolppiin ostaa ostaa, juu pikku vinkit menee ohitse).
SPX päätti eilen miinukselle, hieman alle 3100 pisteeseen. Näyttäisi siltä, että kevään nousumarkkinan 11.6 käynnistyneen laskulegin pohja testataan ensi viikolla. En usko pohjan pitävän. Pidän edelleen voimassa lähiajan tavoitteeni SPXlle, 2800 pistettä. Itse asiassa tavoitetta voisi kiristää 2700 pisteeseen.
Edelleen olen sitä mieltä, että ylipitkän (yli kymmenvuotisen) nousumarkkinan korjaus alkoi helmikuussa 2020 ja ensimmäisen laskuaallon korjausaalto meni ylipitkäksi nyt kesäkuussa 2020. Mikäli nyt 11.6 nähdyn dipin pohja pettää, tarkoittanee se sitä, että ensimmäisen ison laskuaallon ylipitkä korjausaalto on päättynyt ja edessä voisi olla se kuuluisa kellari.
Toi viime viikolla mainitsemani pohja on noin 2986 pisteessä. SPX treidaa nyt vajaan kolmen prossan miikalla noin 3040 pisteessä.
Toi viime viikolla mainitsemani pohja on noin 2986 pisteessä. SPX treidaa nyt vajaan kolmen prossan miikalla noin 3040 pisteessä.
Ihan tässä jänskättää...
SPXn futu on nyt pikkumiikalla noin 3028 pisteessä. Uskoisin SPXn käyvän 2986 pisteen lähellä nyt lähipäivinä. Varsinainen tason 2986 läpäisy voisi olla alkavan tuloskauden hommia. Lets see.
"Amerikan viikottaiset työttömyysluvut olivat taas lohdutonta luettavaa. Uusia tukihakemuksia tuli 1.48 miljoonaa – vain 60 000 vähemmän kuin viikko sitten. Näihin lukuihin turtuu helposti, mutta syvänkin laman pohjalla 0.5 miljoonaa viikossa olisi historiallisen korkea luku. Kynnämme edelleen kolme kertaa pahemmalla tasolla. Nyt on enää viisi viikkoa siihen kun virusepidemian kriisiapu työttömille loppuu ja heiltä häviää $2400 kuukaudessa toimeentulosta.
Työttömyysaalto ei tule loppumaan, koska moni iso yritys on aloittanut pitkän aikavälin irtisanomisohjelman, jossa potkitaan ulos ihmisiä hissun kissun. Yritykset eivät tee näistä suunnitelmista lehdistötiedotteita eivätkä kommunikoi niitä sijoittajille, mutta ne ovat johtaneet työllisyystilanteen asteittaiseen tummumiseen monilla sektoreilla.
Heinä/elokuussa edessä on epidemian uuden aallon aiheuttama kriisi. Eri kaupungit ja yritykset ovat jo alkaneet siirtää talouden avaamisen seuraavia vaiheita tulevaisuuteen päivittäisten tautitapausten noustessa kohti 40 000:aa. Hollywood tulee todennäköisesti siirtämään ensimmäiset isot elokuvansa pois heinäkuusta, jolloin ”Mulan” ja ”Tenet” olisi pitänyt lanseerata. Näiden kahden elokuvan odotettiin tekevän yhteensä yli miljardin dollarin maailmanlaajuisen lipputulon, ja niiden piti pelastaa edes joku Amerikan konkurssikypsistä teatteriketjuista. Käytännössä Etelä-Kalifornia, Teksas ja Florida ovat niin tärkeitä, että ilman niitä ison budjetin elokuvia ei voi debytoida.
Tämä tulee vahingoittamaan ostoskeskuksia ja ravintoloita, jotka jo nyt ovat alkaneet nähdä merkkejä kuluttajien epäröinnistä median tehdessä isoja juttuja taudin etenemisestä. Torstaiaamuna New York Times julkaisi massiivisen ”How the Virus Won” -artikkelin ja paikallislehdet ovat alkaneet seurata sairaaloiden käyttöasteita päivittäin. Kaupungit ovat alkaneet julkaista omia maskipakkoilmoituksiaan ja kehottaa ihmisiä välttämään kauppoihin ja ravintoloihin menemistä. Mutta poliittisesti moni osavaltio on nyt pattitilanteessa. Esim Teksasin Abbott ja Floridan DeSantis eivät taivu uusiin rajoituksiin. Koska moni osavaltio ei verota palkkatuloa, ne ovat täysin myyntiverojen varassa. Floridan, Nevadan, Etelä-Carolinan ja Arizonan turistisesongit ovat jo alkaneet – ne pelkäävät budjettiensa tuhoutuvan täysin jos ne tiukentavat turvatoimia.
Samaan aikaan sairaaloiden käyttöasteiden nopea nousu kuitenkin tulee pakottamaan kaupungit omiin toimenpiteisiinsä. Torstaina Alabama ja Mississippi tekivät rajut uudet huiput päivätapauksissa. Floridan epidemia säteilee nyt naapuriosavaltioihin syvässä Etelässä. Arizonan naapurit, Utah ja Nevada ovat myös ajautumassa omiin kriiseihinsä. Kilpailu lääkäreistä ja hoitajista tulee olemaan tiukempaa kuin huhtikuussa, jolloin New York ja New Jersey lennättivät hoitohenkilökuntaa Kaliforniasta asti.
Osakemarkkinat näyttivät taas uskomattoman sitkeytensä tänään sijoittajien ohittaessa työttömyys- ja tautiluvut aamun notkahduksen jälkeen. Mutta hotelliketjut, lentoyhtiöt ja Disney ovat alkaneet osoittaa merkkejä heikkoudesta."
SPX päätti tänään 2,4 prossan miinukselle 3009 pisteeseen.
Ottaen huomioon vallitsevan työllisyystilanteen ja vallitsevan koronatilanteen USAssa on todettava, että riski Black Mondaylle on nollaa isompi nyt tulevan viikon aluksi. Ei hyvältä näytä tässä kyllä.
SPX päätti tänään 2,4 prossan miinukselle 3009 pisteeseen.
Ottaen huomioon vallitsevan työllisyystilanteen ja vallitsevan koronatilanteen USAssa on todettava, että riski Black Mondaylle on nollaa isompi nyt tulevan viikon aluksi. Ei hyvältä näytä tässä kyllä.
Onko kaikilla cashiä? Mulla on salkuissa 83% ruutia...
Mietin että olisin ostanut NN marketsista SP500 tai Nasdaq bearsia Suomen aamulla.
Mutta se kuti jäi piippuun, harmi sinänsä.
Toki luulen että paniikki alkaa Q2sen tuloksista tai hiukan ennen mitä nyt kukakin spekuloi.
Mutta tuntemattomia ovat perus-ihmisen ajatukset. Tuntuu että ollaan kynnyksellä, koska mennään yli?
Ottelu jatkuu, FED vs Korona. Neljäs erä on alkamassa, ensimmäinen meni Koronalle 10-8, toinen Fedille 10-8 ja kolmas erä oli tasan 10-10. Neljäs erä saattaa mennä Koronalle 10-9. Maanantaista tulee mielenkiintoinen, Korona aloittaa vahvasti ja Fedin on vastattava nyrkkimyrskyyn vahvalla puolustuksella. Ottelu ei ole loppumassa klassisesti 15 erään vaan sitä jatketaan kunnes Fed voittaa, tämä voi viedä vuosia, mutta lopputulos on aina sama. Neljännessä erässä Fed saattaa pudota kerran kanveesiin, jos Koronan ottelunurkassa häärivän karhun hymy ennustaa tulevaisuutta.
Mökin myynnin seurauksena tuli käteistä nollakorkotilille ja tarkoitus olisi pistää ne pörssiin. Kulut tuotoiksi, rah, rah. Hankala paisuva kuplatilanne vaan sijoittaa. Pitänee ottaa menetelmäksi sulatella tuo käteis summa 5. seuraavan vuoden aikana osakkeita pikkuhiljaa ostamalla. Jos tulee romahdus kevään alimmille tasoille, nii sitten noppeesti "All in".Katson vasta joulukuussa ekaa ostoa, syksy lienee erityisen riskistä aikaa romahdukselle, kun firmojen tulosten romahdukset "leviävät kunnolla sijoittajien tietoisuuteen", jos niillä ja pörssikursseilla nyt enää mitään korrelaatiota ylipäätään on. Pitää toivoa että syksyllä tulee pörssiromahdus. Heiluntaa luulisi ainakin riittävän.
Suurta pudotusta odotellessa on hyvä muistaa, että monen osakkeen kohdalla ollaan edelleen reilusti koronaa edeltäneiden hintojen alapuolella. Tämä siitäkin huolimatta, ettei korona itsessään ole aiheuttanut yritykselle merkittäviä menetyksiä. Tietysti Fortumin kaltaiset osakkeetkin tulevat laskemaan indeksien mukana kuten maaliskuussa nähtiin. En siis usko, että näilläkään hinnoilla osakkeet ovat huono ostos pidemmällä aikajaksolla tarkasteltuna. Nasdaq on korkeasti arvostettu, mutta tarkoittaako se kaikkien yrityksien olevan?
Maaliskuun laskujen aikanakin monet jättivät ostamatta, koska hinnat olivat liian kalliita. Kuitenkin ne hinnat olivat aika paljon alle alkuvuoden tasojen. Moni jättikin parhaat ostopaikat välistä odottaen aikaa, jolloin veri virtaa kadulla. Oma salkku tulee ottamaan isosti osumaa, jos kurssit lähtee laskemaan kunnolla, mutta siinä tapauksessa aion jatkaa ostoja hieman aggressiivisemmin. Tietysti aivan liian aikaisin aloittaen. Jälkikäteen voi sitten viisastella, että miten typerä sitä olikaan, kun ei taaskaan osannut ajoittaa markkinoita.
Koronan toinen aalto ja heikot Q2 tulokset eivät tule yllätyksenä.
Ei pitäisi olla enää kenellekään mitään yllättävää. Positiivisia yllätyksiä voi joidenkin kohdalla tulla, kun yleisoletus on heikko. Tilauskannat saattavat olla joidenkin osalta hyvinkin heikkoja ja se voi osalle olla yllätys vaikka ei pitäisi.
Itse ainakin odotan käteisen kanssa että teollisuus kyykkää ja pääsen sisään kohtuudella.
Tässä on se ongelma, että tällä kertaa kaikki on toisin
Kenellekkään isolle sijoittajalle (määräävät kurssin suunnan) ei pitäisi tulla yllätyksenä että Q2 tulokset ovat surkeita. Huonot tulokset eivät siis vaikuta kursseihin. Kiinittäisin huomioni yksittäisen yrityksen tulevaisuuteen. Jos ennustetut näkymät ovat edelleen sumuiset tai jopa laskevat, laskee yrityksen kurssi ja minäkin laitan kyseiset osakkeet varmasti pihalle koska kurssin pidempi alavire / alamäki varmaati alkaa. Jos taas on jotain positiivista yrityksellä tai toimialalla näkyvissä, niin kurssi ei ainakaan laske.
Indexiä ei varmaan kannata shortata? Indeksi laskee rajummin vain jos kaikki yhdessä kuorossa laulaa sumuisista näkymistä ja keskupankit yllättäen lopettavat rahan painamisen.
Q2 huonot tulokset tiedossa, rahaa painetaan ja mistään ei saa tuottoa rahalla niin pörssiin ne menee. Tämä mitään romahda, ainakaan hetkeen. Kuplaa voidaan rakentaa mutta en usko että se puhkeaa ihan hetkeen..
Wells Fargo raportoi tänään huonot luvut kakkoskvartterilta. Average Joella on vaikeutta maksaa asuntolainojen lyhennyksiä ja korkoja, tämä oli suuren ssuntolainoittajan viesti. Onkohan jonkun puskan takana jo Lehman 2 jo piileksimässä...
Raakaa faktaa: USA:n suurilla institutionaalisilla sijoittajilla on edelleen suunnilleen sama määrä likvidejä varoja parkkeerattuna money market fundissa kuin huhtikuulla eli noin 4,7 biljoonaa USD (johon ne nousivat nopeasti koronakriisin alettua). Mitähän he odottelevat?
Eikö tuo tarkoita sitä, että kohta alkaa vielä suurempi nousumarkkina, jos odotettua romahdusta ei tule. Ja sitä ei tule, jos (kun) kuluttajat pystyvät lyhentämään velkojaan edes jonkin verran (kuten jutussa sanotiin) ja pankit eivät romahda suurten luottotappioiden takia. Silloin iso kasa isojen sijoittajien rahaa hakeutuu takaisin osakkeisiin eli olisi USA markkinoilla nousupainetta melkoisesti. S&P500 indeksiin siis longiksi?
Ennustin hiha-menetelmällä muutama kuukausi sitten, että lasku alkaa elo-syyskuussa. Olen oikeastaan kääntänyt takin tässä kohtaa. Nyt hiharavistelu kertoo, ettei romahdusta tule. Kurssit vain sahaavat, mutta yleisilme on nouseva. Muutenkin kesä on ollut vähän poikkeava normaalista, nyt on menty pienessä nousussa koko heinäkuu (kesäkuussa oli pieni droppi). S&P500 noussut kuukaudessa 3066 pisteestä 3197:ään ja väliin mahtuu tuo kesäkuun lopun droppi, jolloin käytiin 3009:ssä.
Eikö tuo tarkoita sitä, että kohta alkaa vielä suurempi nousumarkkina, jos odotettua romahdusta ei tule. Ja sitä ei tule, jos (kun) kuluttajat pystyvät lyhentämään velkojaan edes jonkin verran (kuten jutussa sanotiin) ja pankit eivät romahda suurten luottotappioiden takia. Silloin iso kasa isojen sijoittajien rahaa hakeutuu takaisin osakkeisiin eli olisi USA markkinoilla nousupainetta melkoisesti. S&P500 indeksiin siis longiksi?
Ennustin hiha-menetelmällä muutama kuukausi sitten, että lasku alkaa elo-syyskuussa. Olen oikeastaan kääntänyt takin tässä kohtaa. Nyt hiharavistelu kertoo, ettei romahdusta tule. Kurssit vain sahaavat, mutta yleisilme on nouseva. Muutenkin kesä on ollut vähän poikkeava normaalista, nyt on menty pienessä nousussa koko heinäkuu (kesäkuussa oli pieni droppi). S&P500 noussut kuukaudessa 3066 pisteestä 3197:ään ja väliin mahtuu tuo kesäkuun lopun droppi, jolloin käytiin 3009:ssä.
Mikäli korona mystisesti alkaisi kadota maailmasta, niin se tarkoittaisi keskuspankkielvytyksen lopettamista, sekä korkojen nousua... Korona kriisin jatkuminen taasen ajaa pörssiä yhä kauemmaksi reaalitaloudesta = En nyt näe mitään mainitsemaasi suurta nousupainetta missään.
Eikö tuo tarkoita sitä, että kohta alkaa vielä suurempi nousumarkkina, jos odotettua romahdusta ei tule. Ja sitä ei tule, jos (kun) kuluttajat pystyvät lyhentämään velkojaan edes jonkin verran (kuten jutussa sanotiin) ja pankit eivät romahda suurten luottotappioiden takia. Silloin iso kasa isojen sijoittajien rahaa hakeutuu takaisin osakkeisiin eli olisi USA markkinoilla nousupainetta melkoisesti. S&P500 indeksiin siis longiksi?
Ennustin hiha-menetelmällä muutama kuukausi sitten, että lasku alkaa elo-syyskuussa. Olen oikeastaan kääntänyt takin tässä kohtaa. Nyt hiharavistelu kertoo, ettei romahdusta tule. Kurssit vain sahaavat, mutta yleisilme on nouseva. Muutenkin kesä on ollut vähän poikkeava normaalista, nyt on menty pienessä nousussa koko heinäkuu (kesäkuussa oli pieni droppi). S&P500 noussut kuukaudessa 3066 pisteestä 3197:ään ja väliin mahtuu tuo kesäkuun lopun droppi, jolloin käytiin 3009:ssä.
Aikanaan jo Teemu-setä opetti että rikkaat haluaa myydä kalliilla tavan immeisille ja ostaa halvalla. Ei päinvastoin.
Minun sijoitusfilosofiassa salkuissa 70-80% käteistä tuon takia.
Korona on osoittanut kuinka hauras ja rikkinäinen yhteiskunta on, varsinkin Jenkeissä.
Joo, siis kyllähän osa pystyy jättämään osakkeet holdiin vaikka 10-vuodeksi. Mutta kevään jälkeen on todella paljon piensijottajia jotka nakkaavat osakkeet laitaan jos tulee uusi korjaus vähänkin huonompia uutisia.
Kuten tänään Elisa osoitti, ei markkina voi ennakolta tietää mikä on oikea arvostustaso.
