Jösses mikä yhtiö/Johto! Jäätävä kuri kun tulos kohenee loputtoman tuntuisesti ja samaan aikaan kulukuuri tuntuu jatkuvan ja jatkuvan. Kuinka kauan niitä löysiä oikein löytyy ja kuinka kauan tuloksen parantuminen voi olla aiheuttamatta läskiä organisaatiossa.
Vahingossa muuten vilkasin ketjun eka sivua jossa tuli 2014 kritiikkiä, että milläköhän UPM aikaa jatkossa ylläpitää 700me vuosivoittotason saati nostaa sitä. Nyt täytyy itse liittyä sikäli leiriin ja todeta, että vaikea alkaa olla itsenkin enää voiton tasonousuun uskoa tällä liikevaihtopohjalla/orgaanisella kasvulla. Niin paljon on tästä masiinasta nyt saatu irti ja palkkamaltin ajat eivät ole loputtomat vaikka nollakorot olisivatkin....niin ja eihän UPM:llä juuri enää edes velkaa ole. Itsellä ei tätä lappuaenää ole niin kuin ei muutakaan mutta asiakkailla on yhä isolla pinnalla. Ilman UPM ei olisi muuten tätä mökkiäkään jonka keittiön pöydän ääressä kirjoittelen joten jo nostalgiamielessä tulee sivusilmällä seurattua.
Muuttuvat ja kiinteät kustannukset laskivat merkittävästi, Vertailukelpoinen liikevoitto nousi q2 21 % 264 (219) miljoonaan euroon, liiketoiminnan rahavirta oli 434 (324) miljoonaa euroa, nettovelka laski 1 876 (2 635) miljoonaan euroon.
Firmalla on nyt nähdäkseni kaksi isoa haastetta sijoittajan näkökulmasta. 1) Vahva tase on ennenkin aikaansaanut kannattamattomia investointeja - tähän Nalle ja Pesonen ovat hyvä suoja 2) Se yksinkertainen totuus, että kun firmalla menee kaikilla toiminta-alueillaan näin hyvin niin huonoja uutisia tulee paljon helpommin kuin hyviä - vieteri ei veny loputtomasti vakiintuneilla toimialoilla ja huippukannattavaa on vaikeampi muuttaa huipummasti kannattavaksi kuin kivasti/ok kannattavaksi. Näillä luvuilla firma on toki edukas joten pientä riskiä voikin ottaa...sellun hinta, sähkön hinta, AY-tappelut (jotka sitä lähempänä mitä paremmin menee) - noita on toki taivaan rannassa uhkaamassa mutta sellaista se kapitalismi on. Hieno firma mutta ei juuri nyt nähdäkseni hieno sijuitusmahdollisuus.
Metsäteollisuuden kriisi taisi Suomessa tällä erää olla tässä. Saa siitä puusta näköjään muutakin kuin sanomalehtipaperia.
Alan toistamaan itseäni näiden UPM:n osareiden edessä ja totean, että kyllä se UPM on jäätävä firma. Kyllä ne suomalaiset yritysjohtajat kuten Jussi Pesonen on vaan kelvottomia ja niille maksetaan aivan liikaa.
Jaahas. UPM teki vaihteeksi odotettua paremman tuloksen. Ja "UPM jatkaa toimenpiteitä kiinteiden ja muuttuvien kustannusten laskemiseksi, millä lievitetään inflaation vaikutuksia".
Casimir Ehnroothin aikana tosin olisi Paperiliiton sopimuksen auki ollessa kaivettu jostain arvonalennuksia tai jotain. Mitenkähän hyvin paperimiehet ymmärtävät, että UPM:n omatkin paperikoneet kilpailevat keskenään?
Omani myin kauan sitten, mutta hyvin vähän treidattavissa hoitosalkuissa on vielä.
Sarjassamme markkinoiden omituisuuksia. UPM kurssi tänään isommassa nosteessa kuin eilen, liekkö sitten pienellä viiveellä ihmiset lukeneet eilistä osaria. Vahvahan se oli kaikin puolin(jälleen). Tänään toki koko markkina aika vahvassa nosteessa joten voipi vaikuttaa myönteisesti UPM:nkin kohdalla.
Eilen sai kuitenkin vielä iltapäivällä 4h osarin julkistamisen jälkeen lappua halvemmalla kuin tiistaina...
Toistan itseäni toteamalla, että huikea yhtiö tämä UPM-Kymmene. Tosi kova osari, markkinareaktiokin +4,6% -> 30,00. UPM onkin niin laadukas, että miulla ei sitä ole pitkään aikaan ollut kuin sotaveteraaneilla ja suoraan perimyslinjassa yläpuolella olevilla. Jälkimmäisilläkään ei olisi, jos askartelisimme veroneutraalissa ympäristössä. Mutta kuka haluaa selittää seitsemänkymppisille, että miten myyntivoittoverot ovat muodostuneet. Lisäksi rintaperilliset saavat osakkeet pelkällä perintöverolla.
Kova osari ja kova firma. H1'18 puolivuotisella liikevaihto kasvoi 3% ja vertailukelpoinen liikevoitto 24% verrattuna vuodentakaiseen. Epsiä kertynyt tänä vuonna 1,02€ (0,82€).
H2 liikevoittoa pitäisi tulla vielä merkittävästi enemmän kuin alkuvuonna, joten kysymys alkaa varmaan olla voiko 2019 olla miten paljoa parempi vuosi.
Taisin ostaa Akin laput, ostin parissa erässä Umppia tuolloin 22-23 välillä. Oli laskenut ostotasoille. Loistava nettovelaton yhtiö, jolla valtava kassa uusiin investointeihin. Osinko lienee parissa kolmessa vuodessa 1.5 -1.6 e/os.
En valitettavasti tiedä mistä näitä löytäisi, seuraan vain yleistä uutisfeediä firmasta. Ensimmäinen positio iski jo stopariin ja syväkyykky syvenee, täytyy yrittää uutta longikoukkua kun rauhoittuu taas.
noh, inderes pojjaat ennustelee tavoitehinnaksi 25e. Perusteluna se että firman tulos tulee olemaan vakaata EPS about 2e tasoa ja kasvua ei ole näköpiirissä. Tiedä häntä ovatko oikeassa, mutta 25e on ihan perusteltu kurssi jos inderesin analyysi osuu oikeaan.
Joo Inderesin Antti tosiaan heittänyt tuon 25 e, jossa mukana ilmeisesti brexit riskiä ja kauppasotauhkaa. Tämän aamun hinnalla PE 9,15 ja viimevuoden vertailukelpoisella EPSillä 11,44. 18 analyytikon ka target on 30 e ja mediaani samaan luokkaa. Näiden pohjalta epäilen että jos indeksissä ei tänään kummallisia tapahdu, osake päättää yli 26 e ja ennen Q1 julkistamista käy jo 27 e jossa sulkeutuu oma longipositioni ellei pamahda stopariin ennen sitä.
Puolenpäivän katsauksessa intraday-ennusteeni näyttää osun hyvin nappiin :) Stopari kilahti kiinni ja käteiset kädessä odotellaan josko käydään vielä alempana.
UPM:n swingitreidi alkaa viimein tuottaa tulosta. Katsotaan päästäänkö targettiin 27 € vai kolahtaako aktiivisesti nostettavaan, vaikkakin löyhään stopariin ennen. Ihmeellinen reagointi tämän päivän tulosjulkistukseen, ensin runsaansti miinukselle (tiedä josko Nokian kyykky pelästytti) ja sitten loogisempi reaktio ja 26 € puhki. Jos näin positiivinen reaktio jatkuu päivän päätökseen, voisi olettaa että firman tämän hetkisen tuloskunnon mukaisesti osake jatkaisi nousua lähiviikkoina - ellei sitten markkinoilla tapahdu kummia.
Harmittavasti vaan Nordea alkaa myös kolkuttelemaan swing-treidin ostohintoja, mikäli se alkaa nyt tapailemaan nousevia kursseja lähipäivinä. Katsotaan katsotaan, elämme mielenkiintoisia tulosjulkkaripäiviä.
"KUN metsäyhtiö UPM:n toimitusjohtaja Jussi Pesonen, 58, jäi ruokatunnille kolmantena työpäivänään tammikuussa 2018, hän oli ansainnut työllään 43 000 euroa. Se on yhtä paljon kuin työntekijä saa keskimäärin koko vuonna.
Koska toimitusjohtaja Pesonen maksaa paljon veroja, hänen piti tavallisen työntekijän nettovuosipalkalle päästäkseen työskennellä vuoden ensimmäisen viikon loppuun asti.
Helsingin Sanomien selvityksen esimerkki kertoo, kuinka suuriksi palkkaerot huippujohtajan ja tavallisen työntekijän välillä voivat kasvaa: metsäyhtiö UPM on katsonut, että sen toimitusjohtajalle kannattaa maksaa noin 150 kertaa enemmän kokonaiskorvauksia kuin tavalliselle keskipalkkaiselle työntekijälle.
Tällöin mukaan lasketaan peruspalkka ja mahdolliset rahabonukset, osakesidonnainen palkka ja lisäeläkemaksut. Toimitusjohtaja voi saada lisäksi muun muassa työsopimuksen allekirjoituspalkkioita, miljoonaluokan irtisanomiskorvauksia ja hyvän lähtijän lisää, mutta ne eivät ole tilastolaskuissa mukana niiden satunnaisuuden takia.
UPM:N toimitusjohtaja on 6,4 miljoonan euron vuosikorvauksellaan selvityksen kärkikastissa, mutta erot pörssiyhtiöiden johdon ja työntekijöiden välillä ovat myös keskimäärin muutenkin huomattavia."
Jussi tuli toimitusjohtajaksi finanssikriisin kynnyksellä. https://www.upm.com/fi/sijoittajat/ Tuolta voi lukea aika jäätävää jälkeä. Kyllä sille varmasti maksetaan liikaa. Mie en aina ymmärrä, miten nämä kansaa kadulle lietsovat pystyvät elämään itsensä kanssa. Aloitetaan aamu agendalla "koitanpas vähän tuohduttaa vähäosaisia" ja sitten katsellaan tyytyväisenä raflaavaa juttua tuloeroista maassa, jossa on pyöreästi maailman pienimmät tuloerot.
Kuten varmasti itsekin hyvin tiedät, toimittajan tehtävä on kirjoittaa juttuja, joilla myydään lehtiä. Tässä (naapuri)kateuden luvatussa maassa on vaikea kuvitella massoja enempää kiinnostavaa aihetta kuin se, että herrat tienaavat aivan liikaa. Toimittaja on varmasti omat bonuksensa ansainnut.
Kommenttiosiossa on sentään ilahduttavaa kommentointia kuinka tämä ei oikeasti ole niin suuri järkytys ja vääryys muiden kuin keskivertotoimittajien mielestä.
Huomasin UPM:n osarin klo 14 oltuani koneella 09.30 alkaen. Melko paljon näitä samana päivänä tosiaan tulee. Ja on se Jussi Pesonen kova jätkä. Äiskä otti tänään lisää kaulaa tämän vuoden tuotoissa. Ehkä se osta ja unohda on sittenkin paras mahdollinen strategia?
Kurssi neljä pinnaa ylös ollen @29,42, vaikka sellu on roikahtanut kuin suomalainen kestävyysjuoksu.
Äiskällä on UPM:ää jollain yksinumeroisella hinnalla ostettuna. Saattavat jäädä perikunnan murheiksi. Olosuhtteisiin nähden kova tulos taas.
Saa nähdä riittääkö muille sijoittajille, vaikka anaalien odotukset ylittyivätkin? Äiskä ei myy. Luultavasti ei tosin tiedä olevansa Kaukaan tehtaiden omistaja. Ainakaan ei tiedä Kaukaan biotuotetehtaasta, vaan luulee siellä olevan sellutehdas ja LWC-paperikone.
Mä ostin noin viikko sitten ja myin nyt pienellä profitilla. Hinta ei ole kohtuuton, mutta halusin että osa salkusta on cashia. Minulle poikkeuksellista. Palaan mielelläni omistajaksi jos hinta dippailee tässä loppuvuotta kohti..
