Kumpaan tässä lantit pistää nousevalla 5 G markkinalla ERICiin vai NOKiaaan?
Tästä kuvasta löytyypi ERICin tuloskehitystä:
Kuten tunnettua, maapallolla on vain neljä varteenotettavaa pelaajaa 5 G markkinalla: ERIC, NOK, Huawei ja ZTE. Muusta maailmankaikkeudesta ei ole toistaiseksi tietoa.
Kaksi viimeistä Hua ja ZTE on nyt pannassa länsimarkkinoilla.
ERIC ja NOK voittivat taannoin isot sopimukset USA:n kahden suurimman mobiilitoimijan kanssa: Verizonin ja AT&T:n. Kolmas T-Mobile lupailee maksavansa myös NOKille ja ERICille 3,5 miljardia USD kummallekin 5 G verkkojen rakentamisesta.
Molemmat näyttäisivät olevan nyt suhteellisen vähäriskisiä, suuren tuottopotentiaalin omaavia papereita huolimatta siitä, että talous ja osakemarkkina on nousukauden huipuissa.
Varsinkin ERIC on em. tuloslukujen mukaan jo kivassa nousussa.
ERIC on myös kahminut viime aikoina mukavasti sopimuksia myös mm. Kiinasta, Saksasta ja Britanniasta (toisin kuin NOK, jolla ei kuulemma vielä yksikään 5G verkko pelaa ohjelmistoprobleemien vuoksi).
25 ulkomaista hintaennakointeja antavaa Nokia-analyytikkoa ennakoivat Nokian osakkeen arvoksi 12 kk:n kuluttua keskimäärin 6.15 USD, jossa olisi nousua 18,9 % nykyisestä 5,17 USD noteerauksesta.
Suosituksia antavista 29 analyytikosta 14 antaa osta-, 4 outperform-, 8 hold- ja 3 myyntisuosituksen. Suositukset ovat hiukan huonontuneet vuoden 2019 alusta.
Huomenna nähdään mihin suuntaan alkaapi kääntyä vai alkaako mihinkään. ;-D
Mie kevensin pientä Nokia-postitiotani @4,95. Luin tulosta sen verran, että kassavirta on sisukkaasti kuralla. Lopun jätän sitten geelitukille pureskeltavaksi.
Myin pienen osakeläjäni 4,99 ja otin profitit kotiin. Optimismi ei riitä siihen että tuolla kassavirralla olisi nousuvaraa 5 yli juurikaan, etenkin kun Noksun oma tiedote puhuu että "riskejä vielä on".
Mihin Nokia käyttää käteistään kun kokoajan kassa vain vähenee? Myydäänkö nyt verkkoja tappiolla ja luotetaan siihen että uusia tilauksia tulisi myöhemmin lisää vai mistä johtuu tuo rahan "polttaminen"? Toisaalta kyllä varmaan lainaa saa kun rahat loppuu kun EKP aloittaa taas osto-ohjelman niin Nokia on varmaan yksi varma kohde.
Siellähän ne on osarissa kerrankin suhteellisen hyvin eriteltyinä kassavirtaan vaikuttavat erät;
Kassa ja kassavirta vuoden 2019 toisella neljänneksellä
Nokian vapaa kassavirta vuoden 2019 toisella neljänneksellä oli 1 041 miljoonaa euroa negatiivinen johtuen seuraavista tekijöistä:
● Nettokäyttöpääomaan liittyvät ulosmenevät rahavirrat liittyen pääasiassa työntekijöille vuoden 2018 suoriutumiseen perustuvien kannustinpalkkioiden maksamiseen sekä: a) saamisten suurempi määrä, sisältäen 350 miljoonan euron ajoitukseen liittyvän tilapäisen kasvun, jonka odotetaan korjaantuvan vuoden 2019 jälkipuoliskolla, b) velkojen vähennys, joka heijastaa neljänneksen vähäisempiä ostovolyymeja, ja c) vaihto-omaisuuden kasvu, joka johtui pääasiassa päätöksestämme varmistaa riittävä joustavuus suuremman laitemyynnin toimittamiseksi erityisesti 5G:hen liittyen ja keskeneräisen vaihto-omaisuuden kasvu, joka liittyi tiettyihin suuriin 5G-käyttöönottoihin.
● Uudelleenjärjestelyihin ja verkkolaitteiston vaihdoksiin liittyvien ulosmenevien rahavirtojen jatkuminen.
● Tuloverot ja käyttöomaisuusinvestoinnit.
Varmasti näitä kassavirtaan vaikuttavia tekijöitä jatkuu seuraavinakin vuosineljänneksinä (kvartaaliosingot, uudelleenjärjestelykulut, käyttöomaisuusinvestoinnit ja verkkolaitteistojen vaihdoksia), mutta ainakin tuntuvat kannustinpalkkiot ja velkojen lyhennykset ovat varmasti yksittäistapauksia ja tärkeimpänä kaikista noita toimituksia aletaan ihan oikeasti tulouttamaan ja kassavirtaa rupeaa tulemaan asiakkailta yrityksen suuntaan. Vaihto-omaisuuden kasvattaminen etukäteen on todennäköisesti ihan fiksu veto, kun USA-Kiina-kauppasota saattaa sotkea toimitusketjuja ja toimituksia ja toivon mukaan loppuvuonna tavaraa menee asikkaiden suuntaan oikein urakalla.
Mielenkiinnolla odotan Q3 tulosta, kun johto erikseen varoittaa sen jäävän heikoksi ennen erityisen vahvaa viimeistä kvartaalia. Ei yllättäisi jos tulos olisi suhteellisen heikko ja sijoittajat säikähtäisivät taas siinä kohtaa, vaikka asia on kommunikoitu jo etukäteen.
Mie ostin Nokiaa vähän takaisin @ 4,45 hetken mielijohteesta. Asiaan vaikuttivat kolme tekijää: 1.) Olin myynyt heinäkuussa @4,94. 2.) Hong Kongissa tilanne ehkä sittenkin rauhoittuu. 3.) Sain ilmoituksen korotetusta luottolimiitistä.
Näistä painavin syy oli ykkönen. Jos tämä ennen huonoksi speksattua Q3:sen tulosta jostain syystä nousee, heräteostos lähtee kuin Ben Johnson Tokion MM-kisoissa 1987.
Myin reilu viikko sitten @ 4,45 ostetut Nokia hetken mielijohteesta @4,64. Kauppa se on joka kannattaa. Lisäksi weekend is long and full of terrors. Jos nyt on noustu kauppasovun takia, niin seuraavaksi voidaan sitten vaikka tulla alas, kun ei sitä sopua sitten syntynytkään.
Jäi vielä vanha pikkupositio, joka henkisesti on kuralla, vaikka hankintahinta pankkiriliikkeessä näyttää aika flättiä. Käytän siis henkisesti LIFOa, mutta kirjanpito tietysti käyttää FIFOa.
”Oikeastaan kukaan ei tiedä, mitä kolmannesta kvartaalista pitäisi ajatella. Toki se on heikompi kuin toinen neljännes ja parempi kuin ensimmäinen, eikä se tappiolle mene”, sanoo OP:nanalyytikko Kimmo Stenvall.
”Osakehan on ensi vuoden ennusteilla ihan käsittämättömän halpa, ja siksi markkina on täynnä osta-suosituksia”, sanoo Stenvall.
-
Mielenkiintoista tosiaan nähdä Q3-tulos. Tulosta tuskin tulkitaan kovin helposti pettymykseksi, mikäli ohjeistus pidetään. Ja ohjeistuksistakin lienee tässä vaiheessa jo tärkeämpi tuo ensivuotinen.
Myin reilu viikko sitten @ 4,45 ostetut Nokia hetken mielijohteesta @4,64. Kauppa se on joka kannattaa.
Mie ostin nämä nyt takaisin samalla perusteella kuin myinkin eli hetken mielijohteesta.@4,37. Kauppa se on joka kannattaa. Joskin nyt rikoin sijoitussuunnitelmaani, joka oli olla ottamatta näitä ennen osaria. Paitsi jos tekee mieli. Nämä kyllä lähtee kuin seiväshyppääjiltä voltti taaksepäin, jos kurssi osoittaa erektion oireita ennen osaria.
Tässä on kovasti miettinyt, että joko alkaa näillä hinnoilla olemaan valmis ostoksille, vaikka itsekin joskus jo päätin, että ostan vasta osarin jälkeen, jos silloinkaan. Hetken jo tuota Nokiaa olen taas seuraillut, mutta toistaiseksi olen vain hokenut, että kyllä se maailma yllättyy kun se Q3 onkin heikko. Ihan sama, vaikka Nokia olisi tästä jo aiemmin maininnut.
Kai tässä pitää painotella nyt sen kanssa, että harmittaako enemmän, jos ostan vaikka ei pitänyt ja Q3 takia lasketellaan vai onko vielä pahempi, jos nyt ei itsepäisyyksissään osta ja sitten pääsee katsomaan vierestä, kun kurssi raketoi. Mukava asetella itseään henkisesti jo nurkkaan, että ei vahingossakaan tulisi hyvä mieli sijoituspäätöksistä.
Minä en näe tuota Q3 osaria kovinkaan merkittävänä. Tiedossa on jo Q3 heikkous ja varsinainen tulos pitäisi tehdä taas Q4 aikana. Ei ole paljoakaan merkitystä onko tulos laimea vai sysipaska. Q4 kautta mennää jo ja firmalla pitäisi olla näkymystä tullaanko ohjeistuksiin pääsemään. Jos 2019 ei tule negaria, niin sen pitäisi itsessään olla jo markkinoille positiivinen yllätys. Negari voidaan toki antaa 5 min ennen Q3 raporttia. Tässä vaiheessa katseet pitäisi olla jo vahvasti vuodessa 2020 ja olettaisin että nykyisen 2019+2020 ohjeistuksen käydessä vanhaksi, tullaan seuraavat ohjeistukset ja tulevaisuuden näkymät antamaan vasta tilinpäätöstiedotteen yhteydessä.
Myin reilu viikko sitten @ 4,45 ostetut Nokia hetken mielijohteesta @4,64. Kauppa se on joka kannattaa.
Mie ostin nämä nyt takaisin samalla perusteella kuin myinkin eli hetken mielijohteesta.@4,37. Kauppa se on joka kannattaa. Joskin nyt rikoin sijoitussuunnitelmaani, joka oli olla ottamatta näitä ennen osaria. Paitsi jos tekee mieli. Nämä kyllä lähtee kuin seiväshyppääjiltä voltti taaksepäin, jos kurssi osoittaa erektion oireita ennen osaria.
Mie nyt myin nämä @4,7965, kun pääsin sohvalta läppärille sauvojen kanssa. Tällasia välitilejä saa tehdä vielä monta, ennen kuin viime lauantain töppäilyt on paikkailtu.
5G bounce for @ericsson stock - after a beat on 3Qtr estimates and higher guidance on #5G momentum and currency effects...activist doing its bit too Cevian Capital saying Ericsson's targets are conservative and the company can deliver more. #telecoms
Nokian Q3-tulokselta ei pidä odottaa liikoja, @mikaelrautanen varoittelee. Surin kommenttien perusteella kvartaali tulee olemaan "heikohko", mutta konsensus ei tunnu tätä toppuuttelua huomioivan.
Ericssonin tulosraportti hälvensi pahimpia huolia, mutta Nokian ”lätkämailaennuste” pitää jännitystä yllä. #Nokia raportoi torstaina. https://t.co/k9Khuctqil
Näin vähän seuranneena vaikuttaa siltä että Nokia on nyt muutaman vuoden tehnyt sitä että sanoo että kyllä tulevaisuudessa asiat sujuu paremmin ja sitten kun vuosi kuluu niin sanotaan samaa mutta kovin suurta kehitystä ei ole tapahtunut. Rahaa kyllä palaa(joka on ymmärretävää) ja osinkoja sijoitetaan teknologiaan mutta eikö kohta jo pitäisi alkaa näkyä tuloksia? No ehkä sitten 20-luvulla alkaa tapahtua.
Hauskintahan tässä on mielestäni osingonmaksun lopettaminen. En ole koskaan ymmärtänyt yhä trendikkäämpää kvartaaliosinkoa. Siis kysehän on vuoden 2018 tuloksesta jaettavasta osingosta, joka päätetään vuoden jälkeen jättää maksamatta. Rahan aika-arvo on tosin liian vaikea suurimmalle osalle ymmärtää tällaisesta riskistä puhumattakaan. En onneksi omista.
Onneksi on omat näpit pysynyt tästä pesästä toistaiseksi erossa. Isompaa rekyyliäkään ei taida nyt olla odoteltavissa, vaikka päiväheillahdus huima. Joten yritetään pysyä lyhyestä pelistä pois.
Reveniolla sen sijaan näyttää menevän edelleenkin mukavasti.
Omat Nokiat lähti mäkeen, aika lähellä päivän huippuja ja onnekkaasti (kiitos Nordnetin ongelmien).
Jäi kyllä aivan pommi kuva yhtiöstä ja harmittaa että hyvähkön Q2 jälkeen innostuin tätä jälleen haalimaan. Monet suhtautuivat aika skeptisesti 2020 -ohjeistukseen alunperinkin ja ikävä myöntää että itse aloin nähdä sinne päin pääsyn jo ihan mahdollisena.
Suri todisti viime vuonna että lupailuilla on katetta, vaikka tulosvaroitus näytti aika varmalta loppuvuonna. Jälkikäteen näyttää aika selvältä, että loppuvuosi kikkailtiin väkisin ohjeistukseen ja tölkkiä potkittiin eteenpäin sen aikaa mitä pystyttiin, eli tähän asti.
Voi sitten miettiä, että miten läppä on heittää vuonna 2017 vuoden 2020 EPS -ennuste näinkin tarkasti (0,37–0,42 euroa). Ja nyt päivittää se 0,25 euroa +/- 5 senttiä, ikäänkuin uusi muotoilu sekoittaisi kaikkien päät eikä tajuaisi miten häpäisy tuo muutos on.
Koko vuosi 2020: Liikevoittoprosentti (ei-IFRS) 9,5 % +/- 1,5 prosenttiyksikköä (päivitetty, aiemmin 12–16 %)
Aika moni analyytikkokin on varmaan nähnyt tai ainakin hahmotellut ennen ennustetun ensi vuoden liikevoittoprosentin olevan vähintään se mihin tulevaisuudessa tullaan pääsemään, uuden ohjeistukseen mukaan sen alalaitaan päästään ehkä joskus.
Tulee varmaan ennennäkemättömät tavoitehintojen laskut ja vaikea nähdä että Nokia pystyy kertomaan mitään positiivista ennen loppuvuotta 2020.
Olen monesti pohdiskellut, ei pelkästään Nokia kohdalla, että tavoitehinta osataan määrittää kahden desimaalin tarkkuudella, mutta perustelut vain tyyliin luurankoja ja synkkiä pilviä.
Onko olemassa joku koodisto, että jos esimerkiksi yhtiön johto on tehnyt virheitä, niistä ei kirjoiteta suoraan vain juurikin noilla mainituilla vertauksilla?
Koko ensi vuosi tulee olemaan niin arvoitus globaalisti, että mitään arvoita on ylipäätään yhdenkään yrityksen turha antaa ensivuodesta. Jos me nähdään voimakas taantuma, joka kiihtyisi finassikriisin myötä jopa lamaan saakka, niin miten te näette Nokian ja 5g markkinan suoriutuvan siinä ympäristössä?
Jossakin Kauppalehden tai muulla anonyymillä keskustelupalstalla oli alkuvuodesta kirjoitus tyyliin "Nokian 5G on vielä täyttä paskaa ja kaukana toimivasta". Yleensä nämä nimettömät heitot pitää ohittaa nopeasti mutta tuo jäi jostain syystä kummittelemaan mieleen. Olisiko tuo ollut se kuuluisa "hiljainen signaali"? Tuskin kukaan näitä ihan lämpimikseen heittelee, siellä voi olla takana turhautunut Nokian insinööri tai asiakkaan työntekijä tai sellaisen avautumista tuopin äärellä kuunnellut.
