Koska Aspiren merkittävät kurssiliikkeet ovat käytännössä rajoittuneet osavuosikatsauksiin ja etenkin tavoitehintojen nostoihin pääasiassa Redeyen toimesta niin aloin pohtimaan millaista analyysiä sieltä mahtaisi olla tulossa ja milloin.
Q2/2020 julkaistiin 20.8.2020. Pareto nosti tavoitehintaa seuraavana päivänä ja Redeye 6 päivän päästä analyysin kera. Q2/2021 julkaistiin 19.8.2021 joten ehkäpä saamme ihastella Redeyen tuoretta analyysiä jo tällä viikolla. Jos näin käy niin odotan merkittävää kurssiliikettä ylöspäin.
Mainitaan tässä aluksi että jippej:n tämän ketjun postauksessa #823 Aktiespararna esittää alkuvuodesta Aspirelle "justified value" 60SEK 2021 luvuilla liikevaihto 181M ja EBITDA% himpan yli 17%. Loppuosa tästä viestistä on silkkaa Redeyeta päivämäärältä 18.2. kun oli saatu Q4/2020 pakettiin:
H1/2021 + H2/2020 Revenues: 188,4, Ebitda: 33,3, Ebit: 25,5, Eps: 0,42. Eli käytännössä nuo 2021 tavoitteet saavutetaan vaikka H2/2021 ei olisi kasvua lainkaan. Kasvuttoman skenaarion on käytännössä mahdotonta nähdä toteutuvan H2/2021 koska muistini mukaan 2020 luvuissa oli BtoBetistä vain joulukuu tjsp. ja lisäksi paremman katteen BtoBet ja Pariplay ovat kasvaneet vauhdikkaasti ja soppareita on julkistettu hyvään tahtiin. Lisäksi yhtiö itse uskoo Q2/2021 raportissa pääsevänsä 2021 tavoitteeseen (Revenues: 200M, Ebitda: 32M).
Leikitellään nyt sen verran loppuvuoden bull-skenaariolla, että lasketaan H2/2021:lle kasvu käyttäen Q2/2021 YtoY kasvuprosentteja Revenues: +27,7%, Ebitda: +40,1% Ebit: +36,8%, Eps: +55,6%. 2021 tulos näyttäisi tältä:
Näyttäisi liian hyvältä ollakseen totta. Eikä se varmaan olekaan muutoin kuin mahdollisesti liikevaihdon osalta.
Tuleeko 2021 tulosta tulee rasittamaan €5M kulu b2betin ostosta vai onko se kirjanpidossa jo velkana vuodelta 2020? Tuo lisäsumma lienee tulosvaikutteinen vasta 2022.
"The purchase price is €20 million in cash of which €15 million at closing and €5 million twelve months after closing. In addition, there is an additional consideration based on BtoBet’s performance two years after closing. This consideration is seven times BtoBet’s EBIT in the second year from closing date minus the purchase price of €20 million."
Vilkaisin osaria hätäisesti torstaina ja nyt katselin vähän tarkemmin.
Osakkuusyhtiöiden jatkuneet osumat olivat selkeä pettymys. Tosin nyt siellä on enää 2,7M hävittävää jäljellä. Kaikki neljä Q2 pakkasella ja VIP Holdingsissa nolla saavutettu. Kolmen muun miinukset kuitenkin lyhentyneet takavuosista.
Toki hyvähän osari nyt oli, kun esimerkiksi Saksan murheet olivat tiedossa. Mutta uusia murheita voi tulla hyvin menneistä saarivaltakunnista. Painetta regulaation muuttamiseen on sielläkin. Alla oleva linkki tosin kertoo niiden vedonlyöntikioskeista, mutta kertoo tunnelmasta ja samoista havainnoista kuin Suomessakin: Köyhät pelaavat enemmän.
We have upgraded our FY21 and FY22 revenue and EBITDA forecasts by 10% and 7% respectively to reflect higher revenue growth expectations for all divisions and changes to margin forecasts for three divisions (Games, Sport and B2C). Our FY21 forecasts for revenue of c €215m and EBITDA (AG definition) of €36.5m are 7% and 14% above management’s guidance.
Tuleeko 2021 tulosta tulee rasittamaan €5M kulu b2betin ostosta vai onko se kirjanpidossa jo velkana vuodelta 2020? Tuo lisäsumma lienee tulosvaikutteinen vasta 2022.
"The purchase price is €20 million in cash of which €15 million at closing and €5 million twelve months after closing. In addition, there is an additional consideration based on BtoBet’s performance two years after closing. This consideration is seven times BtoBet’s EBIT in the second year from closing date minus the purchase price of €20 million."
5M on pakko olla velkana, tuohan on myyjän rahoitusta. Kauppasumma 20M, 15M heti ja 5M 12kk päästä. Ei sitä 5M kirjata kassaperiaatteella, vaan se on osa hankintahintaa. Tuosta EBIT-sidonnaisesta lisäkauppahinnasta en osaa sanoa, se varmaan onkin tulosvaikutteinen sitten, koska sitä ei ole voitu hankintahintaan kirjata, kun suuruus ei ole ollut tiedossa tai ylipäätään tuleeko lisäkauppahintaa.
Tuolla 5M ei ole siis edes tulosvaikutusta, ainoastaan kassavirtavaikutus, koska kassastahan se maksetaan.
Tuosta EBIT-sidonnaisesta lisäkauppahinnasta en osaa sanoa, se varmaan onkin tulosvaikutteinen sitten, koska sitä ei ole voitu hankintahintaan kirjata, kun suuruus ei ole ollut tiedossa tai ylipäätään tuleeko lisäkauppahintaa.
Hmm. Ei kai hankintahinnan nosto ole suoraan tulosvaikutteinen, vaikka sekin kassasta maksetaan? Lisätään vain hankintahintaan. Johto sitten arvioi IFRS:n mukaan onko arvo laskenut. Tuskin arvioi alaspäin, joskin tuskin ylöspäinkään.
there is an additional consideration based on BtoBet’s performance two years after closing. This consideration is seven times BtoBet’s EBIT in the second year from closing date minus the purchase price of €20 million.
EBITDAa BTOBET teki H1 1,3M eli EBITiä (ei raportoitu) sitten vähän vähemmän. Yli 20M/7 = 2,87M EBIT closing datesta tuo lisämaksua. Jota toivottavasti tulee mahdollisimman paljon. Tasaisen vauhdin taulukolla 2021 ei vielä olla EBITissä maksun puolella, mutta toivottavasti loppuvuodesta tai ainakin 2022 jo sitten ollaan.
Tuosta EBIT-sidonnaisesta lisäkauppahinnasta en osaa sanoa, se varmaan onkin tulosvaikutteinen sitten, koska sitä ei ole voitu hankintahintaan kirjata, kun suuruus ei ole ollut tiedossa tai ylipäätään tuleeko lisäkauppahintaa.
Hmm. Ei kai hankintahinnan nosto ole suoraan tulosvaikutteinen, vaikka sekin kassasta maksetaan? Lisätään vain hankintahintaan. Johto sitten arvioi IFRS:n mukaan onko arvo laskenut. Tuskin arvioi alaspäin, joskin tuskin ylöspäinkään.
there is an additional consideration based on BtoBet’s performance two years after closing. This consideration is seven times BtoBet’s EBIT in the second year from closing date minus the purchase price of €20 million.
EBITDAa BTOBET teki H1 1,3M eli EBITiä (ei raportoitu) sitten vähän vähemmän. Yli 20M/7 = 2,87M EBIT closing datesta tuo lisämaksua. Jota toivottavasti tulee mahdollisimman paljon. Tasaisen vauhdin taulukolla 2021 ei vielä olla EBITissä maksun puolella, mutta toivottavasti loppuvuodesta tai ainakin 2022 jo sitten ollaan.
Joo, hyvä korjaus, hankintahintaa sekin ja taseen puolella siis tapahtuu tämäkin transaktio.
Hmm. Ei kai hankintahinnan nosto ole suoraan tulosvaikutteinen, vaikka sekin kassasta maksetaan? Lisätään vain hankintahintaan.
Päivän aivopieru palkinto minulle kun aloin höpisemään koko oston tulosvaikutuksesta . Noh, liian aikainen herääminen, liian vähän kahvia ja liian paljon Exceliä..
Vihdoin alkaa huhtikuun huipuista aktivoituneiden myyjien laput loppua ja Aspire päässee astetta lähemmäs käypää arvoaan. Mm. Erik Penser aktivoitunut tänään ostolaidalla ja IEGG:ltä näyttäisi vihdoin myyntilaput loppuneen.
Kunhan saan lähipäivien aikana omat taulukot ajan tasalle niin palaan ketjuun kirjoittamaan. Hip hip hurraa!
RedEye on viimeksi päivittänyt analyysinsa Q4/2020-tulosten jälkeen. Q1 webcast piti tulla heidän kautta, mutta se muuttuikin viime hetkellä toiselle alustalle. Näinköhän Aspire on lakannut maksamasta seurannasta ja tavoitehintoja ei enää päivitetä? Toisaalta punasilmä julkaisi äskettäin Tsachin haastattelun, joten ehkä yhteistyö jatkuu vielä jollain tasolla.
Haastattelusta poimin yhden merkittävän tiedon jyvän. Yhtiö kartoittaa jatkuvasti potentiaalisia yrityskauppoja bingo- ja live casino-teknologioiden osalta. Ensimmäisen osalta ei ole mitään hajuaa globaalin kysynnän laajuudesta ja näkymistä. Jälkimmäisessä Evon asema vaikuttaa sen verran ylivoimaiselta, että kilpailutilanne lienee epätoivoinen.
RedEye on viimeksi päivittänyt analyysinsa Q4/2020-tulosten jälkeen. Näinköhän Aspire on lakannut maksamasta seurannasta ja tavoitehintoja ei enää päivitetä?
Eiköhän seuranta jatku koska heti Q2-osarin jälkeen on julkaistu kuitenkin "alustava katsaus" kuten aiemminkin. Itse rekisteröidyin hiljattain RedEyelle ylipäätään ja ainakin siellä oli Aspire valittavissa omien kiinnostusten kohteiden joukkoon. https://www.redeye.se/research/818934/aspire-q2-21-initial-take
Yritin vähän tutkailla noita diilejä joita julkistettu tulematta juurikaan viisaammaksi. Rush Street Interactivesta - jonka kanssa Pariplay diili New Jerseyssä julkistettiin Q1/2021 - jäi kuitenkin muistiinpano, että yritys on Roundhill Investments Betz ETF:n 2. suurin omistus. https://www.roundhillinvestments.com/etf/betz/
Luultavasti molemmista Aspire tilittää sievoisen summan vuosittain ulkopuolisille palveluntarjoajille. Veikkaisin bingon puolella olevn lähinnä kysymys siitä, että platan asiakkaille tajottaisiin ulkopuolisen sijaan omaa ja saataisiin parempi marginaali tuotteesta itselle. Live casinopuolella varmaankin aika pitkälti sama kela, mutta jos löytyisi hyvä ostokohde ja live tuotteeseen oikeasti panostettaisiin, voisi olla pieni mahdollisuus päästä tarjoamaan sitä myös platan ulkopuolisille operaattoreille.
Hieman asian sivusta: Mulla ei ole oikein riittävää tietoa evon kilpailueduista, mutta se näyttää kyllä olevan todella skaalautuvaa ja kannattavaa toimintaa. Luulisi, että isot jenkkitoimijat haluaisivat myös sen tuotteen itselleen? Olisiko live casinotuotteen kehittäminen liian haastavaa, jos siihen panisi isosti paukkuja? Jenkit tuntuvat ostelevan kaiken laisia firmoja hurjiin hintoihin vaikka niillä ei olisi edes todella hyvää tuotetta. Aspiresta voisi saada hurjan summan, jos niillä olisi jollakin tavalla varteenotettava ja kasvava live puoli myös portfoliossa.
Hieman asian sivusta: Mulla ei ole oikein riittävää tietoa evon kilpailueduista, mutta se näyttää kyllä olevan todella skaalautuvaa ja kannattavaa toimintaa. Luulisi, että isot jenkkitoimijat haluaisivat myös sen tuotteen itselleen? Olisiko live casinotuotteen kehittäminen liian haastavaa, jos siihen panisi isosti paukkuja? Jenkit tuntuvat ostelevan kaiken laisia firmoja hurjiin hintoihin vaikka niillä ei olisi edes todella hyvää tuotetta. Aspiresta voisi saada hurjan summan, jos niillä olisi jollakin tavalla varteenotettava ja kasvava live puoli myös portfoliossa.
Evo on Live Casinon monsteri, jonka kanssa on käytännössä mahdotonta kilpailla:
- Live Casino on gaming-sektorin teknisesti ja operationaalisesti vaativin tuote. Evo on fokusoitunut pelkästään tähän 15 vuotta, joten se on valovuosia kilpailijoitaan edellä.
- Ylivoimainen brändi Live Casinossa
- Valtavat taloudelliset muskelit, mikä mahdollistaa kilpailijoihin nähden ylivertaisen tuotekehityksen - jo alunperin parhaaseen tuotteeseen. Tarvittaessa voivat ostaa myös kilpailijat pois, kuten NetEntin Live Casino -tuotteen kohdalla tehtiin.
- Verkosto- ja skaalaedut. Evolla on toistakymmentä pelistudiota, jotka pyörittävät 24/7 kymmeniä eri pelejä, sadoissa pöydissä, yli 20 reguloidun markkinan lisensoimana ja useilla kielillä. Uusi tulokas on aika epätoivoisessa tilanteessa yrittäessään luoda edes lähellekään yhtä kilpailukykyisen tarjooman. Suurimman pelaajapoolin ansiosta uusien tuotteiden kehittämisen yksikkökustannus per asiakas on murto-osa kilpailijoihin verrattuna. Toisin sanoen tekninen etumatka kasvaa jatkuvasti.
Oheisessa tekstissä näitä on avattu tarkemmin. Olisi myös kiinnostava kuulla JR:n näkemys aiheesta.
Mun pääpointti olikin isot jenkkioperaattorit ja heidän halunsa ottaa arvoketjua haltuun käytännössä kustannuksista välittämättä. Ehkä liittyy ennen kaikkea sportsiin, mutta luulisi kovempien marginaalien tuotteiden osalta halun olevan vähintään yhtä kova kunhan markkina kehittyy. Tämä siis lähinnä Evoon sijoittavien tai sijoitusta harkitsevien näkökulmasta.
Aspiren tapauksessa mutulla sanoisin, että jos nyt jonkin moisen pelittävän live tuotteen saavat ostettua, niin saavat kasvatettua marginaalejaan ainakin tietyssä operaattorikentässä. En tarkoittanut, että Aspiren kannattaisi tehdä mitään järisyttävän suurta panostusta live puolelle, vaan lähinnä pohdin Evon paraatimarssin jatkuvuutta. Toki muotoiluni oli aika lailla tulkittavissa siten. Aspiren live puoli toisi lähinnä jonkin näköistä optiota jonkun jenkin sekoamisesta;)
Aspire Global’s Pariplay Granted Full Supplier License in West Virginia
Aspire Global's Pariplay, the leading content and aggregator provider, has reached another milestone in its expansion strategy after being granted a full iGaming Supplier License in West Virginia, USA. Pariplay is now able to offer local licensees in West Virginia its FusionTM aggregation platform with over 3,000 games from leading game developers.
In January this year, Pariplay was granted an interim certification in West Virginia and in February Pariplay made its debut in the fast-growing US market when its content went live in New Jersey. Pariplay has applied for licenses in several states.
Pariplay’s FusionTM platform hosts over 100 proprietary slot games, as well as content from over 60 of the world’s most sought-after studios and up-and-coming suppliers, and is now available also for operators in West Virginia. Unique partnerships and content have been selected for customisation targeting the US player preferences and an exclusive game line-up.
FusionTM also features a set of marketing engagement tools, soon to be certified in the US, such as a bonus engine, live tournaments, free spins, and Spin That wheel, which have been proven to boost acquisition, retention and engagement rates and have become invaluable for any operator wanting to stand out from the crowd.
With the FusionTM platform, US land-based suppliers and operators launching online for the first time are offered an out-of-the-box solution to ensure they swiftly get off the ground with an attractive offering at a time when first mover advantage is crucial.
Tsachi Maimon, CEO of Aspire Global, said: “The US is one of Aspire Global’s prioritized markets and a full license in West Virginia is an important marker in the implementation of our US growth strategy. The US iGaming market is growing at an impressive rate and we are determined to be at forefront of the developments.”
Satasessa alkaa kyllä myyntini hiertää takaraivossa..... :D
Aina voi hypätä takaisin mukaan ennen sitä. Näin itse tein myytyäni 50 rangella ja palattuani omistajaksi pienemällä positiolla 60-70 välillä.Tietty se kirpaisi ja voi tulla vielä kaduttamaan seuraavan osarin aikaan.
Casino stocks listed in the city plunged amid fears over tighter regulations as Macao kicked off a public gaming consultation. Shares of Wynn Macau and Sands China both plummeted more than 24% each, while Galaxy Entertainment Group dropped around 17%.
Nämä tehokkaat markkinat tarjoavat jatkuvasti hauskoja hetkiä. Aspiren kurssi on lasketellut pulkkamäkeä ilman uutisia olemattomalla vaihdolla koko syyskuun. Tai itse asiassa yhtiö tiedotti semi-merkittävästä päänavauksesta Brasilian markkinoille, mutta tätä ei noteerattu mitenkään. Sitten tulee RedEye ja raportoi yhtiön pärjänneen aivan hyvin ja olevan verrokkejaan halvempi. BOOM, kurssi pomppaa saman tien viisi pinnaa. Mikä tässä oli se uusi tieto yhtiössä tai sen näkymissä, joka oikeuttaa 15 miljoonan lisäykseen markkina-arvossa?
Nämä tehokkaat markkinat tarjoavat jatkuvasti hauskoja hetkiä. Aspiren kurssi on lasketellut pulkkamäkeä ilman uutisia olemattomalla vaihdolla koko syyskuun. Tai itse asiassa yhtiö tiedotti semi-merkittävästä päänavauksesta Brasilian markkinoille, mutta tätä ei noteerattu mitenkään. Sitten tulee RedEye ja raportoi yhtiön pärjänneen aivan hyvin ja olevan verrokkejaan halvempi. BOOM, kurssi pomppaa saman tien viisi pinnaa. Mikä tässä oli se uusi tieto yhtiössä tai sen näkymissä, joka oikeuttaa 15 miljoonan lisäykseen markkina-arvossa?
Tämä on loistava esimerkki siitä että osakkeet eivät liiku fundan mukaan lyhyellä aikavälillä vaan sijoittajien sentimentin mukaan. Samaa tapahtuu välillä kun osake laskee vaikka yhtiö ylittää tulosennusteksen ja toisinpäin. Tosin fiksut puhuvat päät ja analyytikot keksivät aina hyvän funda selityksen tälle.
Aspire 80 kr POKS🥳 ... kiitos (mielenkiinnon)löydöstä kuuluu Akille👍Tämä on ollut elämää mullistava matka, joka jatkuu edelleen. Firmassa tekemisen meininki ja hyviä uutisia tippuu tasaisesti...
Pariplay has already lined up deals with over 10 tier-one operator partners for the Netherlands, with a network of 30 games vendors ready to go live through its Fusion™ aggregation platform. Industry experts believe the country will ultimately become one of Europe’s premier iGaming markets.
Aspiren kassa alkaa kilistä lokakuusta alken myös Alankomaiden osalta.
Jäätävä meno päällä, pitäisi laittaa postissa Tsachille uus kynä...Nykyisessä kynässä musteet lopussa ku diilejä signattu huolella... 🚀
