Vår energi

Erikoinen bonusehto tässä annissa:

"Yleisöannissa merkinnän tehnyt sijoittaja saa yhden bonusosakkeen jokaista 10 sijoittajalle allokoitua osaketta kohden edellyttäen, että sijoittaja ei myy yhtäkään tälle allokoiduista osakkeista listautumista seuraavien 12 kuukauden aikana. Bonusosake on Vår Energi ASA:n osake, joka myönnetään vastikkeetta. Bonusosakkeet toimitetaan noin vuoden kuluttua listautumisesta ja ne tulevat osakkeita Listautumisannissa myyviltä tahoilta."

Pikavoittoa tavoitellessa siis pitää funtsia, että 12kk pitämällä saisi 10% bonarin.

Minä kurkkasin sen verran, että lupaavat ensi vuoden osingoksi 8.9%, ja siitä eteenpäin tulojen mukaan. Heidän ennusteensa öljyn ja kaasun hinnoista ovat kuitenkin perin optimistisia, olen täysin eri mieltä niiden tulevasta suunnasta. Jos öljyn hinta odotusten vastaisesti laskeekin, ei norskien tuotantokustannuksilla makseta osinkoja.

Tämän lisäksi henk. koht. mielipiteeni Norjasta on edelleen että paska maa. Niin kauan kun verottaja ottaa liikaa ja niitä pitäisi tapella takaisin, en sijoita sellaisiin maihin. -30% yliverotus + Suomen verottajan jäljelle jäävä 15,5% = 8.9% muuttuukin netto 5,26%:ksi (vastaa kotimaisen firman jakamaa 7% osinkoa).

Nyt, kun on tunnarit tännekin, niin kirjoittelinpa Vår Energistakin antianalyysin, kun sen verran sille tuntui olevan mielenkiintoa lukijoiden toimesta.

https://omavaraisuushaaste.com/var-energi-listautumisanti-analyysi/

Vaikka tarkkoja lukuja ei saanutkaan koronavuosien tuota heitellessä sinne tänne, niin kassavirta on ollut kaikilla öljyn hinnan tasoilla Vår Energilla suhteellisen kestävällä tasolla ja omiin silmiin tämä anti on aika mielenkiintoinen nykyisessä makrotalousympäristössä + bonusosakeohjelma on pitkäjänteiselle sijoittajalle oikeasti ilmainen lounas.

Arvostuskaan ei näytä aivan överiltä, mutta osinko ei tällä tasolla ole kuitenkaan kestävä, mikäli öljyn hinta tästä laskee (paitsi toki jos maakaasu raketoi). Muistakaa myös, että Norjastahan pystyy nykyään myös saamaan osinkoja oikeaan tapaa, mikäli ilmoittaa asiasta etukäteen vain Norjan verottajalle eli Norja ei ole enää niin surkea maa kuin ennen osinkojen puolesta, vaikka toki edelleen vaatii hieman paperien täyttöä. Laitoin linkin näihin ohjeisiin itse kirjoitukseen.

Omavaraisuushaaste kirjoitti:

Nyt, kun on tunnarit tännekin, niin kirjoittelinpa Vår Energistakin antianalyysin, kun sen verran sille tuntui olevan mielenkiintoa lukijoiden toimesta.

https://omavaraisuushaaste.com/var-energi-listautumisanti-analyysi/

Vaikka tarkkoja lukuja ei saanutkaan koronavuosien tuota heitellessä sinne tänne, niin kassavirta on ollut kaikilla öljyn hinnan tasoilla Vår Energilla suhteellisen kestävällä tasolla ja omiin silmiin tämä anti on aika mielenkiintoinen nykyisessä makrotalousympäristössä + bonusosakeohjelma on pitkäjänteiselle sijoittajalle oikeasti ilmainen lounas.

Arvostuskaan ei näytä aivan överiltä, mutta osinko ei tällä tasolla ole kuitenkaan kestävä, mikäli öljyn hinta tästä laskee (paitsi toki jos maakaasu raketoi). Muistakaa myös, että Norjastahan pystyy nykyään myös saamaan osinkoja oikeaan tapaa, mikäli ilmoittaa asiasta etukäteen vain Norjan verottajalle eli Norja ei ole enää niin surkea maa kuin ennen osinkojen puolesta, vaikka toki edelleen vaatii hieman paperien täyttöä. Laitoin linkin näihin ohjeisiin itse kirjoitukseen.

Luin tuosta hieman ja käsitin, että tuota veronpidätyksen korjaavaa ilmoitusta ei tehdä Norjan veroviranomaiselle, vaan useimmissa tapauksissa välittäjälle. Ja näköjään pelkkä ilmoitus ennen osinkojen saamista riittää (eli ei tarvitse hakea Suomen verottajalta asuinpaikasta todistusta), jos osinkoja saadaan alle 10000 NOK vuodessa per yhtiö.

Ei välttämättä kannata innostua ennen kuin varmistaa asian omalta osakevälittäjältä. Jotta homma futaa, niin ensin välittäjän pitää rekisteröityä Norjaan ja sitoutua pitämään asiakkaiden lippulappuset tallessa ja toimittelemaan niitä Norjaan jos Norjan veroviranomaiset niitä pyytävät. Tuo byrokratia ei ole ilmaista osakekevälittäjälle, joten kaikki eivät ehkä rekisteröidy ja osa voi tarjota palvelua ehkä vain hieman paremmille asiakkaille ja/tai lisäaksusta. Osakevälittäjä voi edelleen olla rekisteröitymättä ja ohjata tavallisen rahvaan hakemaan lähdeveroja takaisin Norjan verottajalta. Toivottavasti kilpaliu osakevälityksessä on riittävän kovaa, jotta toimijoiden kannattaisi rekisteröityä.

Joten kannattaa kysyä etukäteen, ettei tule pettymyksiä. 

onkos jollain tietoa miten noita osakkeita jaetaan norjassa ylimerkintätilanteessa? eli onko mallia suomi vai ruotsalainen arpapeli kyseessä

Roiskinpa minimimerkinnät sinne. Ei nyt oikein houkutellut roiskia enempää pelimerkkejä pyödälle.

Riippuu sitten kurssikehityksestä jäänkö odottelemaan 10% bonaria vuoden päästä. Mutta 9% osinkotuotto ja päälle 10% bonus osakkeina ei ole lainkaan huono vuosituotto minusta.

Turisti kirjoitti:

Ei välttämättä kannata innostua ennen kuin varmistaa asian omalta osakevälittäjältä. Jotta homma futaa, niin ensin välittäjän pitää rekisteröityä Norjaan ja sitoutua pitämään asiakkaiden lippulappuset tallessa ja toimittelemaan niitä Norjaan jos Norjan veroviranomaiset niitä pyytävät. Tuo byrokratia ei ole ilmaista osakekevälittäjälle, joten kaikki eivät ehkä rekisteröidy ja osa voi tarjota palvelua ehkä vain hieman paremmille asiakkaille ja/tai lisäaksusta. Osakevälittäjä voi edelleen olla rekisteröitymättä ja ohjata tavallisen rahvaan hakemaan lähdeveroja takaisin Norjan verottajalta. Toivottavasti kilpaliu osakevälityksessä on riittävän kovaa, jotta toimijoiden kannattaisi rekisteröityä.

Joten kannattaa kysyä etukäteen, ettei tule pettymyksiä. 

 

Ainakaan Nordnetille ei voi rekisteröityä/ilmoittautua tällä Norjan verottajan uudella systeemillä, koska eivät itse säilytä norjalaisia osakkeita vaan ne ovat alisäilyttäjällä. Jotta tämä toimisi, olisi osakkeiden oltava asiakkaalle perustetulla tilillä/hallintarekisterissä suoraan.

https://www.marketscreener.com/quote/stock/V-R-ENERGI-AS-133025650/news…

"The offering, including the over-allotment option, is multiple times covered at the offer price," it said.

Merkintähinta näköjään lukittu rangen alalaitaan jo eilen maanantaina 14.2.

Myyjien puolelta varmaankin ihan odotettu liike, että jätetään jonkun verran rahaa pöydälle hermostunutta markkinaa kunnioittaen.

Yllättäen keksivät Annin kun öljyn hinta korkeimmillaan kymmeneen vuoteen. Eiköhän tätä saa ens kesänä puoleen hintaan …

Myin omat 28.09 NOK pääasiassa osingoista aiheutuvan liiallisen säädön mukaan. 

Minulla on edelleen salkussa. Kurssi meni nyt yli 29 kun vissiin jengi alkoi laskea että Ukrainan tapahtumat tulevat nostamaan öljyn hintaa. 

Mitenkähän korkealle Vlad-setä onnistuu kurssin puskemaan?

Minä myin vähän yli 29. Sain muutaman kympin vaivanpalkan merkinnälle. Voi olla että oli hätäinen irrotus mutta lasken sen varaan että kohta on ostettavaa.

Mulla on edelleen salkussa. Vlad-sedän sekoilujen takia tämä menee ylöspäin kun öljyn hinta ja toimituksien varmuus heijastuvat. Mutta voipi olla että kohta on houkuttelevampia kohteita rahalle kun muut menee samalla alaspäin..

"VAR: PARETO OPPJUSTERER KURSMÅL TIL 65 (60)
30.8.2022 10.08 • TDN Finans •
Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities oppjusterer sitt kursmål på Vår Energi-aksjen til 65 kroner fra 60 kroner og opprettholder kjøpsanbefaling, ifølge en oppdatering tirsdag.

"Vi tror de nåværende gassprisene er for gode til å vare, ettersom det vil akselerere nedstengning av industri over hele Europa. Likevel tror vi beskjedne P/E-multipler på 5x og 7x, selv hvis vi antar at gassprisene faller med henholdsvis 50 prosent og 70 prosent, skaper en attraktiv risk/reward med et stort oppsidepotensial dersom gassprisene holder seg på dagens nivå lenger enn forventet", skriver meglerhuset.

TDN Direkt finans [at] tdn.no (finans[at]tdn[dot]no) Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70"

Google-kääntäjä: " OLI: PARETO SÄÄTÖ KURSSIN TAVOITE 65 (60)

30.8.2022 10.08 • TDN Finance • Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities nostaa Vår Energin osakkeen hintatavoitteensa 60 Norjan kruunusta 65 Norjan kruunuun ja säilyttää ostosuosituksen tiistain päivityksen mukaan.

"Uskomme, että nykyiset kaasun hinnat ovat liian hyviä kestämään, koska se nopeuttaa teollisuuden seisokkeja kaikkialla Euroopassa. Uskomme kuitenkin vaatimattomiin P/E-kerroin 5x ja 7x, vaikka oletetaankin kaasun hinnan laskevan 50 prosenttia ja 50 prosenttia 70 prosenttia. , luo houkuttelevan riskin/tuoton, jolla on suuri nousupotentiaali, jos kaasun hinnat pysyvät nykyisellä tasollaan odotettua pidempään", kirjoittaa välitystoimisto.

TDN Direkt finans [at] tdn.no (finans[at]tdn[dot]no) Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70 "

(Mulla on vieläkin tätä salkussa osakeannista. On ollut tän vuoden valopilkku. Muuten onkin melkein kaikki osakkeet miinuksella YTD.)

Mitenkäs jengi näkee tämän? Osallistuin itse antiin ja myin jossain vaiheessa pois, kun tuntui olevan jotenkin huuma päällä, että Venäjä on suljettu markkinoilta pois, öljy raketoi ja norjalaiset voivat myydä mihin hintaan huvittaa. Kaikki tuntui menevän "liian hyvin" ja ajattelin, että liikaa hyvää ladattu hintaan.

Nyt aloin miettimään tätä casea uudestaan. Raaka-aineiden hinnat heittelee aika rajusti ja pahimmat ylilyönnit ovat toivottavasti takana. Hinnat ovat tulleet kovaa alas, mutta ollaan silmämääräisesti vielä vähän vuoden 2021 keskiarvon yläpuolella. Koitin katsella vähän yhtiön raportteja, mutta ei ole kokemusta alan yrityksistä ja jäin ihmettelemään, että miten tätä pitäisi tulkita. Q4 tulokset eivät ole vielä tiedossa, mutta Q1-Q3 tulosta ennen veroja tuli 2021 ~1,5mrd ja 2022 ~4mrd. Nettotulot on kuitenkin samaa luokkaa. Ilmeisesti tuolla on sulateltu velkaa, koka "interest bearing debt" on tippunut 4,8mrd --> 3mrd:iin. Ihmetystä herätti myös, että kvartaaleiden EPS näyttää heiluvan siten, että esim. 2021 Q4:n EPS on 0,08 tai 0,1 USD riippuen, että katsooko sen 2021 Q4-raportista, vai 2022 Q1-raportista. Valuuttakurssien heilunnasta johtuvaa?

Joka tapauksessa P/E ihan kohtuullinen 10-12 haarukassa riippuen, että käyttääkö vuoden 2021 tulosta vai tän vuoden ennustetta. Toisaalta 2 viime vuotta raaka-aineiden hinnat on olleet aika hyvällä tasolla, eli väkisin kai pitäisi ottaa näkemystä niiden hintakehitykseen. En usko Venäjän palaavan kovin pian fossiilisten markkinoille Euroopan suhteen ja Kiinan avautuminen lisännee fossiilisten kysyntää aika tavalla, että vaikken väitä hintojen raketoivan, niin en väittäisi niiden myöskään tippuvan takaisin jonnekin 50USD/barreli tasoillekaan. Osakkeen hintakin on laskenut ja listautumista lukuunottamatta näillä hinnoilla on harvemmin saanut vajaan vuoden kaupankäyntihistorian aikana.

Norjan osinkoverotus on tietty ärsyttävä, mutta jos arvostus vaikuttaa siitä huolimatta houkuttelevalta, niin miksipä ei. Lähinnä tämä olisi itselleni toimialahajautusta. Näen jotenkin norjalaisen öljy-yhtiön luotettavampana, kuin monen muun.

Jatketaan yksinpuhelua. Päädyin lopulta foorumin tyyliin ostamaan aikaisin myymäni halvemmalla takaisin, paitsi etten tajunnut turskamaan pörssin sulkeutuvan jo 17.30 Suomen aikaa, jolloin pilkkini meni epähuomioissani loppuhuutariin ja toteutui vain osittain. Meikäläisen ostomäärillä tän seurauksena Nordnetin välityspalkkio nousi jo vähän turhankin merkittäväksi, eli melkein 1 %:iin saadusta potista. Ehkä tästäkin jotain oppi? Käsittelemään tunarointeja?

En itse näe hirveästi syytä sijoittaa juuri Var Energiin vs Equinor tai Aker jotka molemmat ovat suurempia, hajautetumpia ja tunnuslukujen valossa edullisempia.