On kyllä hauskaa myös se, että keväästä asti kun ihmeteltiin miksei tämä nouse, alkoi jo keksimällä keksiä syitä, että kyllä joku jossain on miksei nouse. Kun kaiken järjen mukaan pitäisi. Tehokkaista markkinoista on täällä jo jauhettu, tässä yksi esimerkki listalle lisää ;)
Jos nyt vähän rauhoittuisi ja vaikka katsoisi markkinareaktion :) Mutta varovainen veikkaus on, että saatiin nousupäivä hehe.
On kyllä hauskaa myös se, että keväästä asti kun ihmeteltiin miksei tämä nouse, alkoi jo keksimällä keksiä syitä, että kyllä joku jossain on miksei nouse. Kun kaiken järjen mukaan pitäisi. Tehokkaista markkinoista on täällä jo jauhettu, tässä yksi esimerkki listalle lisää ;)
Kaikki something to do with gaming -osakkeet ovat kyllä käyttäytyneet oudosti kevään/kesän aikana. Ensin ryminällä alas markkinan mukana. Sitten tasaista, mutta varovaista nousua kun tajutaan, että nämä ovat koronahyötyjiä. Sitten Q2 alla kovaa nousua niin, että kaikkiin on ladattu niin helvetilliset odotukset, ettei mikään mukava muutaman prosentin consensus-beatti riitä yhtään mihinkään.
Herolla (ja Sijoitustiedolla) kävi kyllä hyvät tuurit kun täällä juuri tästä alasta ymmärretään keskimääräistä enemmän.
"Due to the uncertainty related to the Covid-19 pandemic, we have decided to share a current trading update: In July total trading volumes increased to approximately €13.1 million, which is about 19% higher than the average monthly trading volume in Q3 2019."
Siis heinäkuussa, Q3 alussa! Kun covid oli jo vähän uinumassa.
US toiminnot lähdössä toivottavasti liitoon ensi vuonna, avataan sivukonttori sinne..
CMD pidetään 18.9.2020 virtuaalisesti.
Mä en ole vielä löytänyt tästä raportista mitään oikeasti huonoa, pitänee vaihtaa jotkut toiset silmälasit päähän
Olin hieman huolissani ennen tätä, koska mielessä kummitteli aiemmat osaripettymykset (viimeiset kerrat olisi aina kannattanut myydä ennen ja ostaa jälkeen), mutta en myynyt kyllä yhtään. Pysyttiin pelikirjassa että Q2 katsotaan täydellä painolla.
Vaan olihan nuo todella kovat luvut siihen nähden mitä palstallakin odotettiin. itse tuli jo hiukan kevennettyä edellispäivinä kun oli melko iso kasa muuhun salkkuun nähden. Ei silti harmita.
"Due to the uncertainty related to the Covid-19 pandemic, we have decided to share a current trading update: In July total trading volumes increased to approximately €13.1 million, which is about 19% higher than the average monthly trading volume in Q3 2019."
Siis heinäkuussa, Q3 alussa! Kun covid oli jo vähän uinumassa.
US toiminnot lähdössä toivottavasti liitoon ensi vuonna, avataan sivukonttori sinne..
CMD pidetään 18.9.2020 virtuaalisesti.
Mä en ole vielä löytänyt tästä raportista mitään oikeasti huonoa, pitänee vaihtaa jotkut toiset silmälasit päähän
Olin hieman huolissani ennen tätä, koska mielessä kummitteli aiemmat osaripettymykset (viimeiset kerrat olisi aina kannattanut myydä ennen ja ostaa jälkeen), mutta en myynyt kyllä yhtään. Pysyttiin pelikirjassa että Q2 katsotaan täydellä painolla.
Itseä vähän mietityttää, että missä tulos? Alan muilla toimijoilla tuntunut menevän niin, että liikevaihto vaikka noussut 20% ja tulos 50% eli skaala-edut toimineet. Aspirella tuntui menevän toisinpäin, tulos verojen jälkeen käytännön sama kuin viime vuonna, se mua huolettaa mut josko webcast/Aki antaisi lisänäkemystä. OT mainittakoon, että myös Cibus teki samat eli sinällään hyvä tulos suli ennen verojen jälkeistä tulosta ja siihen löytyi hyvä selitys - toivottavasti niin käy Aspiressakin mutta sen löytämiseen ei 3h unet riitä.
OT 2: Paljonkohan poltan varojani tuolla kappaleella short run?
Heinäkuu sensijaan ilman muuta kova! Tästä tulee se hajatelma, että asioita tehdään liikevaihdon puolesta oikeinkin, heinäkuu tosiaan oli varsin leppoisa Euroopan koronan suhteen ja luulisi, että lockdownien jälkeen jengiä kiinnosti keskikesällä ulkoilu enemmän kuin nettislotteilu. Vahvasti haiskahtaa, että ainakin Pariplayn osto oli mainio.
Jatkan täydellä painolla mutta lievästi huolestuneena: Tulee mieleen lapsuuden Apu-lehti jossa oli "Missä Jallu luuraa?" vakikilpailu... Aspire, missä tulos luuraa?
Ei muuta kuin kiitos tehokkaat markkinat veroveloista ja palstalle, että tähän aloin jo viime vuonna perehtymään. Homma meni ihan omien kaavailujen mukaan. Sanotaan myös sen verran, että olisin varmaan puolet laittanut pihalle "perusrapsaan", koska olisin sen tulkinnut de facto negariksi, koska ei olla pysytty muiden vauhdissa.
Nyt menee turvavyö kiinni ja ollaan kyydissä mukavalla 1,6e keskihinnalla. Tämä jäänee pidempään holdiin, kun en mitään merkittävää negatiivista ole vielä löytänyt. En ole lukenut osaria, jää iltaan, kun nyt tärkeämpää lomailla jälkikasvun kanssa. En varmaan myöskään kirjoita mitään ellei, jotain mielenkiintoisia huomioita tule.
Reguloitujen markkinoiden osuuden kasvu 72%:iin ja niiden korkeampi verotus ja compliance kulut painavat kannattavuutta. Nämä kulut tulevat jatkossa laskemaan automaation ja regulaattorin tuntemisen myötä. Viime vuoden loppu taisi olla pohja tältä osin ja nyt suunta on todella vahvasti ylös tuoltakin osin. Kaikkineen todella vahva rapsa, josta vaikea löytää heikkoutta. Myös tulevaisuuden näkymä ja webcasti vahvistivat tätä. Tekisi mieli ostaa lisää ja myynti ei käy mielessäkään näiltä tasoilta. Ensi vuoden 200m/32m targetteihin tunnuttiin myös uskovan. Omien ostojen käyttämättä jättämistä perusteltiin bondin uudelleen rahoituksella ja aika vahvasti vihjattiin myös loppuvuodelle tulevaan yritysostoon.
Ainakin osa selittyy reguloitujen markkinoiden suhteellisen osuuden kasvulla. Vuosi sitten säänneltyjen markkinoiden osuus B2B-liikevaihdosta oli 55%, kun nyt se on 72%. Verojen lisäksi näissä on huonompi voitonjakosuhde Aspiren kannalta.
Yritän ottaa Tallinnassa päikkärit, lähteä lenkille ja alkaa pelaamaan pääturnausta. Etten vain puhuttaisi itseäni keventämään. Tänään klassisesti pitäisi olla voittojen kotiutuspäivä, sitten tulevat targettien nostot ja ehkä uusiakin sijoittajia. Aspiressa tosin ennen vanhaan tuli osarista mitä tahansa, kurssi nytkähti. Mutta tällaiseen historialliseen kehitykseen nojaaminen on vähän sama kuin pohtia tulevaa Saksa-Englanti fudismatsia 1996 EM-välierän rankkarikilpailun perusteella.
Huomattavaa oli, että Aspire edelleen pitää kiinni targeteistaan 2021 200M€ liikevaihto ja sillä 16% EBITDA. Sitten tietysti täytyy pitää mielessä tuleva regulaatiopaine esimerkiksi Iso-Britanniassa. Joten ei tämä nyt välttämättä paraatimarssia Uralille tule olemaan. Aspire toimii kuitenkin niin monilla markkinoilla, että mikään regulaatiomuutos ei tapa. Hajautetussa regulaatiopositiossa on puolensa.
Mutta jos Aspire tekisi 2021 EBITDA:a 32M€, luulisi markkina-arvon olevan enemmän kuin 140M€.
Reguloitujen markkinoiden osuuden kasvu 72%:iin ja niiden korkeampi verotus ja compliance kulut painavat kannattavuutta. Nämä kulut tulevat jatkossa laskemaan automaation ja regulaattorin tuntemisen myötä. Viime vuoden loppu taisi olla pohja tältä osin ja nyt suunta on todella vahvasti ylös tuoltakin osin. Kaikkineen todella vahva rapsa, josta vaikea löytää heikkoutta. Myös tulevaisuuden näkymä ja webcasti vahvistivat tätä. Tekisi mieli ostaa lisää ja myynti ei käy mielessäkään näiltä tasoilta. Ensi vuoden 200m/32m targetteihin tunnuttiin myös uskovan. Omien ostojen käyttämättä jättämistä perusteltiin bondin uudelleen rahoituksella ja aika vahvasti vihjattiin myös loppuvuodelle tulevaan yritysostoon.
Thanks. Huojensi jonnin verran. Joku voisi ajatella, että tällaiset voisi olla valmiiksikin tiedossa jos painaa paperirahaa mutta...sentään juurikin toivoin, että regulaatio selittää kun jaksaa kaivaa. En oo vielä kuunnellut Webcastia mutta täytyy ihan toimarin kirjoitetusta q2 sanoa, että kauneusvirhe siinä, että missään kohtaa ei selitetty auki, miksi kasvanut liikevaihto ei näy viivan alla.
Nyt jo vähän rauhallisemmin mielin keventämättömällä possalla eteenpäin.
Mutta jos Aspire tekisi 2021 EBITDA:a 32M€, luulisi markkina-arvon olevan enemmän kuin 140M€.
Q2-osarin jälkeen tuo ei välttämättä ole enää täysin utopistinen tavoite. Nyt nähdyn toistaminen neljästi tekee jo 28.4 M€ ebitdaa, joten 32M ei vedä täysin kuollutta. Pitäessään Q2 tason loppuvuoden ajan tälle tilikaudelle kertyisi ebitdaa reilut 26 M€, mikä sekin olisi aika mielenkiintoinen luku 140 miljoonan valuaatiolla.
Tämä jäänee pidempään holdiin, kun en mitään merkittävää negatiivista ole vielä löytänyt. En ole lukenut osaria, jää iltaan, kun nyt tärkeämpää lomailla jälkikasvun kanssa.
Muutama poiminta osarin lukemisen yhteydessä:
1) We continue to execute our growth strategy and have taken significant steps in the quarter. - Minä tykkään lukea tämän, että jotain M&A tyyppistä on jo vähintään kiikarissa, ellei keskustelut meneillään.
2) We have a clear target to become the leading iGaming content supplier and game aggregator in the US. - Tämän luen, että US mennään tässä vaiheessa puhtaasti Pariplay, joka sinänsä on turvallisempi valinta ja väittäisin, että tulee kantamaan hedelmää ihan EPS saakka. Platformin tyrkyttäminen voi tulla maksamaan kymmeniä miljoonia ja jäädä tuhnuksi jenkkimarkkinan erikoisuuden vuoksi.
3) Aspire Global acquired.. Pariplay.. This makes us confident in our ability to perform M&A activities and integrate new operations. - Jotain on kiikarissa. Sanamuotojen perusteella kuuluista MUTU, että jotain ostoslistalla jenkeistä?
4) Our performance in Q2 2020 demonstrates that Aspire Global is stronger than ever. - Tästä samaa mieltä ja en näe oikein mitään perustetta miksi kurssi on alle 40**.
**"we expect an upward revision of our forecasts for the full year 2020 and 2021. In the next few days, we will continue to analyze the report and communicate our updated forecasts and target price for the company's share in an update analysis." –Aktiespararna 20.8.2020
5) Due to the uncertainty related to the Covid-19 pandemic, we have decided to share a current trading update: In July total trading volumes increased to approximately €13.1million, which is about 19% higher than the average monthly trading volume in Q32019… - Minä näen tämän osakekurssin pumppaamisena tai nykyisenä tiedotustapana. Ei voi tietää. En näe yhtiöllä olevan mitään muuta syytä* pumpata osaketta kuin rahoituksen edullisuuden suhteen. En toki tiedä onko näillä mitään merkitystä isoille pankeille, mutta olettaisin, että ei sielläkään niin kovaa kotiläksyjä tehdä, jos kyseessä vain muutamien kymmenien miljoonien laina yritykselle, jonka kassa on 37M€. *pääomistajajien henkilökohtaiset intressit myös mahdollisia.
6) We will continue to grow by winning new partners, entering new markets, enhance the offering and look for M&A opportunities. Thanks to our competitive offering and good business momentum we are confident in our ability to deliver on our 2021 financial targets and to further strengthen Aspire Global’s position as the powerhouse for iGaming operators. – Kolmas(?) kerta, kun vahvistetaan 2021 tavoite 200M€ vaihto ja 32M€ ebitda. => Pidän tätä nykyisillä toiminnoilla mahdollisena, kunhan kaavaillut avaukset saadaan toteutettua ja joutuisasti(kts. Sveitsi). Pidän kuitenkin merkittävästi todennäköisempänä, että tämä hoidetaan M&A kautta, kun tuohon tunnutaan luottavan yhtiössä vakaasti. Kassassa 30M€ hankintoihin käytettävänä, jota ei ole käytetty rahoituksen parantamiseen tai omien ostoon, jota jokainen sisäpiiriläinen olisi pitänyt järkevänä(?). => Pidän todennäköisenä, että loppuvuonna ostetaan jotain. Todennäköisimmät minun näkemyksen mukaan sportsbook tai affiliate/markkinointi/koneosaaminen/pelistudio/jne eli pyritään ainoastaan vahvistamaan yhtiötä igaming casino –vertikaalin arvoketjussa kaikilta osin saajana. (Pidän tätä henkilökohtaisesti hyvänä strategiana, koska se sisältää merkittävästi vähemmän riskejän kuin pää edelle puuhun –ratkaisu, jota kotimaan yhtiöt tuuppaavat käytävän.)
7) in Q2 2020 sports represented 6.1% of total revenue. Tämä on melkoisen kova hyppy. **ulkomuistista 5% oli sportsin osuus q4/2019 ja q1/2020.** Huomioiden, että betsattavien kohteiden määrä oli erittäin heikko, niin näen sportsissa tapahtuneen merkittävää liikevaihdon orgaanista kasvua Q4/2019-Q2/2020 välillä.
8) Distribution expenses in the quarter increased by 39.9%to €29.8million (21.3) – Pariplay löysää lihaa pihalle johdosta(?). Ilman Pariplayta increased by 26.4% to €26.9million (21.3) following the growth in revenues. Tätä en ymmärrä, ellei kyseessä ole alkuperäisen arvion mukainen luova kirjanpito(kirjataan kaikki mahdollinen ja jotakuinkin soveltuva tulokseen, jottei näytetä regulaattoreille liian kovia lukuja). Pidän kuitenkin aavistuksen huolestuttavana, että jotakuinkin skaalaavassa bisneksessä kulut nousee liikevaihdon suhteessa. Luotan johdon pelisilmään henkilökohtaisesti. Oletan, että tässä kirjattiin kaikki mitä keksittiin kuluiksi.
9) Administrative expenses increased by 35.0% to €4.4million (3.2) in the quarter. Main drivers were continued investments in the technology, customer support and compliance departments including recruitments in addition to the consolidation of Pariplay – Identtinen virke Q1/2020 raportissa, jossa kerrottiin 4% noususta kuluissa. => Näin iso hyppy kuluissa mielestäni viittaa lakimiehiin tai konsultteihin. Tarkan markan yrityksellä näitä käytettäisiin ainoastaan M&A. => Pidän M&A loppuvuonna entistä todennäköisempänä.
10) EBITDA: 16,1% on hyvä, koska reguloidut markkinat menee pienemmällä marginaalilla. Tämä mielestäni perusteltu ja ok.
11) Pariplay ebitda: 23,2%. Mielestäni tässä on potentiaalia merkittävästi parempaan. Hyvällä toiminnalla oletan 30-40% haarukkaan olevan oikeutettu.
12) EBIT: **Yeah baby!** Amortization and depreciation increased by 49.1% to €2.7million (1.8), mainly due to increased amortization of capitalized development costs related to proprietary technology assets of €1.4million(0.8) – kyllä, kirjataan kaikki, ettei regulaattorit suutu. Väittäisin, että vähintään useampi sata kiloa oli “kirjataan, koska voidaan”.
13) EPS: 0,14€. => Edellä mainitut huomioiden tämä on juhlan aika.
14) Cash Flow: hups, meille tuli 13,8M€ sisään euroina. Tämähän ei ole kuin 0,298€/osake...
15) B2B. Liikevaihto +51,7% vuoden takaiseen. Mielestäni jees ja tätä haetaan? EBITDA increased organically by 9.2%.The EBITDA margin is well in line with the 2021 financial targets, implying an EBITDA margin of 16%... Vahvistetaan 2021 tavoitteita uudelleen. Kaikki numerot hyviä(!)
16) Pariplay: Pariplay is promoting its Ignite program which is a flexible turnkey development framework for game developers to develop and deploy globally through Aspire Global’s comprehensive set of iGaming licenses, ensuring maximum coverage immediately on launch, leveraging its Fusion global regulated network and proven technologies. At the end of the period Pariplay had five game developers registered under this program. – unohdettu asia. Tehdään devaajille helpoksi. Tee kiva peli, nin hoidetaan, että ihmiset pelaa ja rahaa sataa(toki meille enemmän).
17) B2C: opettelukenttä ja tuo liikevaihtoa B2B. Olkoon ja kuolkoon rauhassa.
18) -0,5M€ ”related companies”.
19) 28 henkilöä palkattu lisää. Sisältänee asiakaspalvelua pääasiassa ja compliance yms. About half of the increase in the number of employees relates to the integration of Pariplay. => Pariplay tärkeys kasvaa. Saattaa olla, että jossain vaiheessa Pariplay on ‘yhtiö’, eikä sivuosa.
20) EVENTS AFTER THE END OF THE REPORTING PERIOD: n July total trading volumes increased to approximately €13 million, which is about 17% (**Tiedotteessa 19% kasvu) higher than the average monthly trading volume in Q3 2019. Typo lienee kyseessä. Niin tuore asia, että en näe suurta merkitystä. Toivotaan kuitenkin, että tiedote on oikein.
21) FINANCIAL TARGETS: sama kolmeen kertaan, eikö tästä ole jotain raamatullista? Johto näkyy uskovan.
En käynyt kuin sanallisen osan, koska täällä on merkittävästi itseäni lahjakkaampia murskaamaan numeroita. Itsekseni kävin kuitenkin nuo läpi. Itse odotin EBITDA:n DA-osioon työnnettävän kaiken mahdollisen tässä neljänneksessä. Q2/2020vsQ2/2019 DA = +110K€, joka on mielestäni maltillinen. En tiedä kirjanpidosta riittävästi, jotta voidaanko kirjailla bonuksia tms. tämän Q kuluksi.
ps. otin vähän olutta ja kossua
ps2. i’m hodling(PikkuPro mukaillen verhot ikkunoihin ja istutaan junassa)
ps3. vaikka tässä on vain 2 senttiä, niin itse otin enemmän. Cheers.
ps4. tämä on omista muistiinpanoista, joita on joiltain osin muokattu luettavammiksi.
ps5. Mielestäni fair value jossain 35-40 välillä ATM. Yli 40 voisin jo harkita myyväni.
Aspire tuntuu hyvältä osakkeelta pitää tässä tilanteessa kun näyttää olevan koronakestävä, löytyy muitakin kasvuajureita ja yleinen kehitys pelaamisen suhteen varmaan on vielä menossa enemmän tuonne netin suuntaan (mutu). Lisää en kyllä osta kun on salkun isoin omistus.
Kyllä! JippeJ olikin hyvin pureskellut osaria, kiitos siitä. Todellakin tässä junassa ollaan, vaikkakin turistiluokassa kun ei ollut varaa 1-luokan lippuun. Ainoastaan se harmittaa että kevään koronapaniikissa poltin näitäkin lappuja takassa, mutta koko kevät menikin päin ****.
Nyt kuitenkaan en irrota ihan helposti, mutta yli 40 kurssilla voi lähteä. Korona tulee antamaan syksyllä hittiä, mutta en näe sitä tälle firmalle negatiivisena asiana.
Hienoa pohdintaa jippej, kiitoksia! Ohessa pari kommentin kommenttia.
jippej kirjoitti:
1) We continue to execute our growth strategy and have taken significant steps in the quarter.
- Minä tykkään lukea tämän, että jotain M&A tyyppistä on jo vähintään kiikarissa, ellei keskustelut meneillään.
Tsachi taisi webcastissa selkeästi todeta, että useitakin keskusteluja käynnissä. Nämä vievät kuitenkin aikaa, koska haluavat varmistua kohteen sopivuudesta. Näen erittäin positiivisena, että ei tehdä ostoksia puoliväkisin pelkästään sen vuoksi, että ylimääräinen raha polttelee kassassa. Epäonnistuneet yrityskaupat ovat varmin keino tuhota omistaja-arvoa.
jippej kirjoitti:
2) We have a clear target to become the leading iGaming content supplier and game aggregator in the US.
- Tämän luen, että US mennään tässä vaiheessa puhtaasti Pariplay, joka sinänsä on turvallisempi valinta ja väittäisin, että tulee kantamaan hedelmää ihan EPS saakka. Platformin tyrkyttäminen voi tulla maksamaan kymmeniä miljoonia ja jäädä tuhnuksi jenkkimarkkinan erikoisuuden vuoksi.
Vahva sama
jippej kirjoitti:
3) Aspire Global acquired.. Pariplay.. This makes us confident in our ability to perform M&A activities and integrate new operations.
- Jotain on kiikarissa. Sanamuotojen perusteella kuuluista MUTU, että jotain ostoslistalla jenkeistä?
Vastamutu. Jos ostaisivat jotain jenkeistä, miksi valmistelisivat toimiston perustamista sinne? Jenkkikonttorihan tulisi automaattisesti jenkkiyhtiön hankinnan kautta.
jippej kirjoitti:
5) Due to the uncertainty related to the Covid-19 pandemic, we have decided to share a current trading update: In July total trading volumes increased to approximately €13.1million, which is about 19% higher than the average monthly trading volume in Q32019…
- Minä näen tämän osakekurssin pumppaamisena tai nykyisenä tiedotustapana. Ei voi tietää. En näe yhtiöllä olevan mitään muuta syytä* pumpata osaketta kuin rahoituksen edullisuuden suhteen. En toki tiedä onko näillä mitään merkitystä isoille pankeille, mutta olettaisin, että ei sielläkään niin kovaa kotiläksyjä tehdä, jos kyseessä vain muutamien kymmenien miljoonien laina yritykselle, jonka kassa on 37M€. *pääomistajajien henkilökohtaiset intressit myös mahdollisia.
Rahoituksesta neuvoteltaessa pankit vaativat varmasti pääsyn ajantasaiseen kirjanpitoon, joten tämä tuskin on taustalla. Todennäköisesti kyseessä on vain sijoittajien rauhoittamiseksi luotu uusi tiedottamisstrategia poikkeuksellisen markkinatilanteen vallitessa. Samanhan tekivät myös Q1-osarin yhteydessä sekä maaliskuun kurssisyöksyn aikana.
jippej kirjoitti:
6) We will continue to grow by winning new partners, entering new markets, enhance the offering and look for M&A opportunities. Thanks to our competitive offering and good business momentum we are confident in our ability to deliver on our 2021 financial targets and to further strengthen Aspire Global’s position as the powerhouse for iGaming operators.
– Kolmas(?) kerta, kun vahvistetaan 2021 tavoite 200M€ vaihto ja 32M€ ebitda. => Pidän tätä nykyisillä toiminnoilla mahdollisena, kunhan kaavaillut avaukset saadaan toteutettua ja joutuisasti(kts. Sveitsi). Pidän kuitenkin merkittävästi todennäköisempänä, että tämä hoidetaan M&A kautta, kun tuohon tunnutaan luottavan yhtiössä vakaasti. Kassassa 30M€ hankintoihin käytettävänä, jota ei ole käytetty rahoituksen parantamiseen tai omien ostoon, jota jokainen sisäpiiriläinen olisi pitänyt järkevänä(?). => Pidän todennäköisenä, että loppuvuonna ostetaan jotain. Todennäköisimmät minun näkemyksen mukaan sportsbook tai affiliate/markkinointi/koneosaaminen/pelistudio/jne eli pyritään ainoastaan vahvistamaan yhtiötä igaming casino –vertikaalin arvoketjussa kaikilta osin saajana. (Pidän tätä henkilökohtaisesti hyvänä strategiana, koska se sisältää merkittävästi vähemmän riskejän kuin pää edelle puuhun –ratkaisu, jota kotimaan yhtiöt tuuppaavat käytävän.)
Webcastissa taidettiin mainita, että neuvottelevat parhaillaan 2021 erääntyvän bondin uudelleenrahoittamisesta ja osittain tämän vuoksi omien ostoja ei ole aloitettu valtuutuksesta huolimatta. Eikä omien osto Aspiren kaltaisessa yhtiössä ole muutenkaan samanlainen itsestäänselvyys kuin esim reippaasti alle tasearvon treidaavassa kiinteistöyhtiössä. Suurempi syy taitaa kuitenkin olla kassan säästäminen sopivaan ostokohteeseen.
jippej kirjoitti:
7) in Q2 2020 sports represented 6.1% of total revenue.
Tämä on melkoisen kova hyppy. **ulkomuistista 5% oli sportsin osuus q4/2019 ja q1/2020.** Huomioiden, että betsattavien kohteiden määrä oli erittäin heikko, niin näen sportsissa tapahtuneen merkittävää liikevaihdon orgaanista kasvua Q4/2019-Q2/2020 välillä.
Samaan kiinnitin itsekin huomiota. Erittäin rohkaiseva yksityiskohta!
jippej kirjoitti:
8) Distribution expenses in the quarter increased by 39.9%to €29.8million (21.3)
– Pariplay löysää lihaa pihalle johdosta(?). Ilman Pariplayta increased by 26.4% to €26.9million (21.3) following the growth in revenues. Tätä en ymmärrä, ellei kyseessä ole alkuperäisen arvion mukainen luova kirjanpito(kirjataan kaikki mahdollinen ja jotakuinkin soveltuva tulokseen, jottei näytetä regulaattoreille liian kovia lukuja). Pidän kuitenkin aavistuksen huolestuttavana, että jotakuinkin skaalaavassa bisneksessä kulut nousee liikevaihdon suhteessa. Luotan johdon pelisilmään henkilökohtaisesti. Oletan, että tässä kirjattiin kaikki mitä keksittiin kuluiksi.
Käsittääkseni jakelukustannuksissa on kyse voitonjakomalliin liittyvästä kasino-operaattorin osuudesta. Webcastissa taidettiin mainita, että kiristyneen regulaation vuoksi operaattorin kakkua on jouduttu kasvattamaan. En ole aivan varma, mutta vaikuttaisi siltä, että Aspire kirjaa liikevaihdoksi asiakkaidensa kaikki alustaan ja peleihin liittyvät tulot ja jakelukustannuksiin menee sitten asiakkaan osuus. Pariplayn osalta jakelukustannuksiin menee myös rojaltit kolmannen osapuolen peleistä. Näin ollen ebitda ei voi koskaan nousta kovin suureksi suhteessa liikevaihtoon. Onko JR:llä tai jollain muulla alan paremmin tuntevalla tietoa tästä käytännöstä?
jippej kirjoitti:
9) Administrative expenses increased by 35.0% to €4.4million (3.2) in the quarter. Main drivers were continued investments in the technology, customer support and compliance departments including recruitments in addition to the consolidation of Pariplay
– Identtinen virke Q1/2020 raportissa, jossa kerrottiin 4% noususta kuluissa. => Näin iso hyppy kuluissa mielestäni viittaa lakimiehiin tai konsultteihin. Tarkan markan yrityksellä näitä käytettäisiin ainoastaan M&A. => Pidän M&A loppuvuonna entistä todennäköisempänä.
Itse asiassa ei. Vuoden takaisessa ei ole mukana Pariplayta, joten tämä selittänee osan kulujen kasvusta. Toinen selittävä tekijä on lähes 500k pienemmät tuotekehitysaktivoinnit. Tämä on mielestäni helpoin tapa siirtää tuloksen esittämistä myöhäisempään ajankohtaan.
jippej kirjoitti:
12) EBIT: **Yeah baby!** Amortization and depreciation increased by 49.1% to €2.7million (1.8), mainly due to increased amortization of capitalized development costs related to proprietary technology assets of €1.4million(0.8)
– kyllä, kirjataan kaikki, ettei regulaattorit suutu. Väittäisin, että vähintään useampi sata kiloa oli “kirjataan, koska voidaan”.
Valitettavasti ei mene näin. Nyt tehdyt r&d-kulujen poistot on aktivoitu taseeseen jo aikaisempina vuosina, joten jatkossakin on tiedossa tämän tason lukuja. Vertaa edellinen kommenttini.
jippej kirjoitti:
16) Pariplay: Pariplay is promoting its Ignite program which is a flexible turnkey development framework for game developers to develop and deploy globally through Aspire Global’s comprehensive set of iGaming licenses, ensuring maximum coverage immediately on launch, leveraging its Fusion global regulated network and proven technologies. At the end of the period Pariplay had five game developers registered under this program.
– unohdettu asia. Tehdään devaajille helpoksi. Tee kiva peli, nin hoidetaan, että ihmiset pelaa ja rahaa sataa(toki meille enemmän).
En tiedä kuinka yleistä tämä on pelialalla, mutta jos Aspire/Pariplay onnistuu luomaan menestyvän ekosysteemin pelikehittäjille, se olisi todella kova juttu arvon luonnin kannalta. Ehkä JR et al osaa ottaa kantaa tähänkin?
jippej kirjoitti:
20) EVENTS AFTER THE END OF THE REPORTING PERIOD: n July total trading volumes increased to approximately €13 million, which is about 17% (**Tiedotteessa 19% kasvu) higher than the average monthly trading volume in Q3 2019. Typo lienee kyseessä. Niin tuore asia, että en näe suurta merkitystä. Toivotaan kuitenkin, että tiedote on oikein.
Mun mielestä tämä ei ole niin iso asia miltä nopeasti näyttää. Vuosi sitten mukana ei ollut Pariplayn osuutta, joten orgaaninen kasvu on noin 10% luokkaa.
Tämä oli nähdäkseni aika hyvä.Poikkeuksellisesti en ollut juuri eri mieltä, joskus olen ollutkin.
Miksei kukaan muu kuin mie murehdi osakkuusyhtiöiden tappioista on muuten vähän hassua. Aion kysyä Q3 ja joku muu voi sitten kysyä Q4. En usko, ettei Jonas ole huomannut. Tällainen muuten karkoittaa sijoittajia, koska pelätään, että siellä siirrellään rahaa, eikä pelkästään tehdä harhalaukauksia. Itse uskon 80% harhalaukauksiin.
Oletan tämän odotettavissa olleen reaalimaailman tapahtuman vaikuttavan kurssia nostavasti. Loppu onkin sitten Halla-ahon sanoin abstraktioita, eli tulevia tapahtumia.
Aspire Global (https://www.aspireglobal.com/) has increased its ownership in Marketplay Ltd, from 40.0 to 49.9 percent of the shares. Marketplay Ltd owns the iGaming brand mr.play which was launched in 2017 and today is one of the leading brands operating on Aspire Global's platform.
Analysguiden laittoi targetin 50 kruunuun ja Aspire nousi 33 -> 35. Ja sitten jotkut uskovat tehokkaisiin markkinoihin.
"Efter ett rekordkvartal över hela linjen under Q2 2020 väljer vi att justera upp våra prognoser och riktkurs. Vi ser stora stora värden i bolagets olika segment och ser intåget på den amerikanska marknaden som en spännande tillväxtmöjlighet.
Rekordkvartal över hela linjen
Aspire Globals största affärsområde B2B växte med höga 51,7% i årstakt under Q2 2020 och nådde en omsättning om 32,4 meur (21,5). Spelkoncernens totala tillväxt summeras till 33%, varpå 21,3% är organisk, B2C segmentet redovisar en tillväxt om 1,2%. Glädjande nog ser vi att bolagets EBITDA-marginal fortsätter stiga sekventiellt från Q1 och uppgick till 16,7% (16,1). Den totala omsättningen om 43,7 meur (32,8) är den högsta kvartalsomsättningen i bolagets historik, likaså EBITDA-resultatet om 7,1 meur (6,1) är rekord under ett enskilt kvartal. Vi imponeras samtidigt av den geografiska expansionen, främst inom delar av Europa och övriga världen som växer oerhört snabbt. Bolagets subsegment inom aggregation och egenutvecklade spel växer med 38% sekventiellt från Q1 2020 till en omsättning om 2,2 meur (1,7) och har etablerat Aspire Global i ett första steg på den viktiga amerikanska marknaden.
Covid-19 accelererar den underliggande tillväxten
Likt många andra av sina sektorkollegor har Covid-19 pandemin haft en begränsad effekt på Aspire Globals operativa utveckling under kvartalet. Vi bedömer att endast 6-8% av bolagets intäkter kan hänföras till sportbetting, den delen som drabbats hårdast av Covid19 inom Igaming. På den positiva sidan har vi sett en tydligt högre aktivitet inom casino och live casino under corona, något som tydligt bekräftas under det andra kvartalet. Dessutom har spel i fysiska casinorum och bettingsshops minskat, vilket har inneburit att de aktiva spelarna rör sig mot online. I Q2-rapporten lämnade bolaget en stark trading update för juli månad 2020 där omsättningen var 19% högre än motsvarande månad föregående år. Utfallet stärker vår tes om en positiv effekt av pandemin.
Justerar upp prognoser-höjer riktkursen
Det fjärde kvartalet 2019 var en besvikelse som resulterade i att marknaden tappade förtroende- och handlade ned bolagets aktie kraftigt. När Aspire nu redovisat Q1 2020 och inledningen av Q2 ser vi tydliga tecken på att bolaget är på god väg tillbaka mot stabil tillväxt. Dessutom ser vi betydande potential i bolagets tredje affärsområde inom spelutveckling. Utöver det har bolaget visat en stark historisk lönsamhet sedan 2005. I våra prognoser för 2020 handlas Aspire till en ev/ebitda-multipel om låga 6,5 och ev/sales 1. Det är klart under sektorns snitt. Vi estimerar att Aspire Global växer sin omsättning med cirka 22% under 2020 och når EBITDA-marginal om cirka 16%. Med förhållandevis konservativa antaganden ser vi ett motiverat värde för Aspire Globals aktie om 50 kronor vilket indikerar en uppsida om nära 50% från dagens nivåer. Fortsatt uppsida finns om värdeskapande förvärv skulle presenteras, likaså avtal med större operatörer ser vi som en stor potentiell trigger för kursen."
Miepäs kerron sisäpiiritietoa. Annoin haastattelun Kauppalehdelle ja kerroin korona-aikana tankanneeni Aspirea ja sen olevan tällä hetkellä suurin listasijoitukseni. Tosin tämä "insider-tieto" oli tässä ketjussa mielestäni melko ajantasaisesti maaliskuussa ja salkun suurimmaksi se on noussut pörsikurssien nousun myötä.
Hyvä mieli on muuten siitä, että aikoinaan arvasin oikein Pariplayn sopivan Aspiren palettiin kuin sormi tossuun.
En muuten varsinaisesti ilahtunut, kun Aspire kertoi kokeilevansa Pay'N'Playta ensimmäiseksi Suomessa. Mutta en nyt ole integriteettisyistä viitsinyt Aspireita poiskaan myydä. Sama se sinänsä on, kun Veikkausperhe syyttää miuta kv. yhtiöiden agentiksi, niin yhtä hyvin miulla sitten voi oikeasti ollakin intressejä. Tosin Aspiren Suomi-osuus lienee melko mitätön. Joskaan ei ihan nolla kuitenkaan, kun kerran kokeilumarkkinaksi kelpaa.
Mulla oli siis ostossa aamusta asti lisää, eipä tainnut tulla 33,1sek tänään. Aspire isoin lappu niin kertoo ehkä jotain näkemyksestäni kalleuteen se, että olin taas yrittämässä lisäillä.
Toivottavasti meno ei jatku mutta betsaisin sen puolesta että jatkuu.
Heittäkäähän joku kun Akin juttu tulee ulos KL, hauska nähdä reaktiot....tosin varmaan ST jotkut myyvätkin siihen spottiin mut vaihto varmaan vilkastuu.
Heittäkäähän joku kun Akin juttu tulee ulos KL, hauska nähdä reaktiot....tosin varmaan ST jotkut myyvätkin siihen spottiin mut vaihto varmaan vilkastuu.
Tarkkaan ottaen se olikin teknisesti Talouselämän haastis. Kun samat ALman toimittajat tekee jutut TE, KL ja AP, ei näissä ole niin helppoa pysyä kartalla.
"Printtijuttu ilmestyy perjantain 11.9. Talouselämässä, mutta verkkojutun julkaisuajankohtaa en vielä tiedä. Se julkaistaneen Talouselämän lisäksi ainakin myös Arvopaperin verkossa, ehkä Kauppalehdenkin sen jälkeen."
