Koska olin väärässä, ja yleisöanti keskeytettiin kuitenkin eilen, jaan lisää hihasta vedettyjä arvauksia: Yleisöanti keskeytettiin, jotta saataisiin muutama kuumakalle tuikkaamaan instikkamerkintä sisään.
"Yhtiön hallituksella ja Päämyyjällä on ylikysyntätilanteessa oikeus Instituutio-, Yleisö- ja Henkilöstöannin keskeyttämiseen yhteisellä päätöksellä aikaisintaan 10.2.2020 kello 16.00."
Instituutioantia ei nimittäin keskeytetty, vaikka olisi voitu. Eikä yleisöannista kerrottu paljonko se oli ylimerkitty. 8,2x -ylimerkitty ja 1,2x -ylimerkitty ovat eri asiat.
Koko Mustin ja Mirrin osakeanti siihen liittyvine koplauksineen on haissut läpimädältä. Ensin hämärä hinnoittelu jota suurin osa karvahattusijoittajista ei varmasti ymmärrä, firmasta ei ole nostettu osinkoja vuoden 2014 jälkeen mutta uskotellaan että kasvu jatkuisi samanlaisena 60%-80% osingonjakosuhteen kanssa isosta velkalastista huolimatta. Ratsastetaan 2017 luvuilla ja tase täynnä liikearvoa ja isosti velkaa samalla kun aiemmat omistajat luopuvat omistuksessaan isolla kädellä.
Luovasti kyllä vetävät, ei voi annin puuhamiehiä yrityksen puutteesta syyttää. Veikkaan valistuneena arvauksena että menee läpi hipoen ja kurssi rysähtää alas varsin nopeasti. Ja jos hinta säilyy edes jonkinlaisena niin myöhemmin entisten omistajien irtautuminen jatkuu nopeana.
Taidan skipata tän. Voi olla että jää pikavoitto saamatta, mutta hyvin voi tulla myös sellainen koirankakkapussi käteen ja sitten ihmettelen että miksi ei ole roskista johon sen voisi dumpata.
Koko Mustin ja Mirrin osakeanti siihen liittyvine koplauksineen on haissut läpimädältä. Ensin hämärä hinnoittelu jota suurin osa karvahattusijoittajista ei varmasti ymmärrä, firmasta ei ole nostettu osinkoja vuoden 2014 jälkeen mutta uskotellaan että kasvu jatkuisi samanlaisena 60%-80% osingonjakosuhteen kanssa isosta velkalastista huolimatta. Ratsastetaan 2017 luvuilla ja tase täynnä liikearvoa ja isosti velkaa samalla kun aiemmat omistajat luopuvat omistuksessaan isolla kädellä.
Luovasti kyllä vetävät, ei voi annin puuhamiehiä yrityksen puutteesta syyttää. Veikkaan valistuneena arvauksena että menee läpi hipoen ja kurssi rysähtää alas varsin nopeasti. Ja jos hinta säilyy edes jonkinlaisena niin myöhemmin entisten omistajien irtautuminen jatkuu nopeana.
Mielipiteitä että millaisella arvostuksella tätä voisi olla järkevä ostaa? Firma itsessäänhän on ihan kelpo epeli, mutta arvostus pumpattu kunnolla tappiin. Velkataakan, heiluvan tuloksen ja liikearvon takia vähän vaikea arvioida. Ehkä jollain 150 miljoonan euron valuaatiolla?
Mielipiteitä että millaisella arvostuksella tätä voisi olla järkevä ostaa? Firma itsessäänhän on ihan kelpo epeli, mutta arvostus pumpattu kunnolla tappiin. Velkataakan, heiluvan tuloksen ja liikearvon takia vähän vaikea arvioida. Ehkä jollain 150 miljoonan euron valuaatiolla?
Nykyisellä taserakenteella mä en ole kyllä lähes millään hintaa kiinnostunut. Tottakai on olemass hinta, jolla ostaisin, mutta se on naurettavan pieni suhteessa listahintaan.
Vaikea uskoa, että merkkaajilla & tän päivän ostajilla olis järkevät returnit saatavilla next 2-4 years. Oletan edelleen, että EQT tekee complete exitin within 2 years ja valtaosa uusista osakkeenomistajista joutuu tyytymään välttäviin tuottoihin lähivuosina.
Musti ja Mirri on selvästi keksinyt jotain uutta ja mullistavaa koiranruuan myymisessä, noh se oli sarkasmia, Akin kanssa samoilla linjoilla. Tämä oli muuten ensimmäinen kommenttini, vaikka vuosia olen lukenut teidän juttuja ja tänään sitten rohkaistuin tekemään tunnuksen. Joten tervetuloa itselleni ja moro muille.
Pitänee jatkossa merkata kaikkiin ipoihin niin paljon kuin irtoaa kun tämä ja Optomed ovat menneet niin nätisti. Osallistuin molemmissa vain sivusta ihmettelijöiden joukkoon.
En ollut mukana annissa enkä viitsinyt edes tutkia itse tarkemmin, kun olin lukenut muutaman täyspäisen kommentit keissistä. Miten suuri osa Mustin bisneksestä on nimenomaan kivijalassa tehtävää lemmikkitarvikekauppaa? Lähes kaikki? Ihan omalta kokemuspohjalta olen erittäin skeptinen siitä liiketoiminnasta. Se on mielestäni erittäin helposti nettikauppaantuvaa. Zooplussasta ja vastaavista saa laajemman valikoiman halvemmalla suoraan kotiovelle. Mustin verkkokauppa lienee sidottu kivijalan hintatasoon, joten se voi kovin kaksisesti menestyä. Varmaan kivijaloilla jotain tulevaisuutta on, mutta hiipuvaa se on, ja erityisesti niillä aloilla joilla tuotteet ovat helposti vertailtavia, varastoitavia ja postitettavia, kuten lemmikkitarvikkeet ovat.
Musti oli paha missi sikäli, että olisi voinut ymmärtää, että kivoja lemmikkejä on kiva hankkia seuraksi, jos linnoittautuu kotiinsa. Tämä oli vaikea allergiselle ymmärtää. Miulle kyllä sanottiin kotona aiheesta, mutta olin sitä mieltä, että pyh, kallista. Luvut edelleen nousussa ja kurssikin +5,6% @5,6%.
On tämä toki edelleen miulle liian kallista, Inderes P/E 2022 30ish. Mutta usein kallis kallistuu ja halpa halpenee.
Musti Group Oyj Osavuosikatsaus 1.10.2021-31.12.2021
Myynti ja käyttökate ylsivät uusiin ennätyksiin
Lokakuu 2021 - joulukuu 2021
Konsernin liikevaihto oli 101,3 (84,3) miljoonaa euroa ja se kasvoi 20,2 prosenttia.
Vertailukelpoinen konsernimyynti kasvoi 9,2 prosenttia.
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) oli 19,8 (15,7) miljoonaa euroa ja se kasvoi 26,5 prosenttia.
Oikaistu EBITDA-marginaali oli 19,6 (18,6) prosenttia.
Oikaistu EBITA oli 13,3 (10,6) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 25,4 prosenttia.
Oikaistu EBITA-marginaali oli 13,1 (12,6) prosenttia.
Liikevoitto kasvoi 21,2 prosenttia 10,2 (8,4) miljoonaan euroon, ja oli 10,1 (10,0) prosenttia liikevaihdosta.
Kauden tulos oli 6,8 (7,8) miljoonaa euroa.
Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,20 (0,24) euroa.
Myymälöiden määrä kasvoi 320: een (300).
Tässä taitaa olla aihetta jo kurssireaktiolle huomenna?
Varmaankin, ehkä kuitenkin lyhytaikaista.
M&M valmistaa uutisten mukaan ao. tuotteen sekoittamalla tehtaallaan neljästä eri maasta tulevat raaka-aineet. Samaten uutisten mukaan oireita saaneista koirista osa on pitkään syönyt samaa tuotetta ilman mitään oireita. Niinpä omistajatkaan eivät ensin osanneet sitä epäillä.
Todennäköisesti siis yksi neljästä komponentista on ollut pilaantunutta.
Poisvedosta päättäminen vei nelisen vuorokautta. Sen olisi voinut tehdä nopeammin. Lisäksi aika on laskettu virallisesta reklamaatiosta, eikä ole tiedossa, oliko koko viive merkittävästi pitempi. Mutta oliko näyttö ensimmäisenä päivänä niin ilmeistä kuin mitä jälkeenpäin näyttää?
Se että asiaa on ryhdytty selvittämään ruokaviraston, eläinlääkärien ja raaka-ainetoimittajien kanssa kuulostaa asialliselta. Syyllinen löytynee, koska epäilyksen alaista neljää erää on jäljellä. Pitkässä pelissä ratkaisee, miten pilaantuminen on tapahtunut ja olisiko se pitänyt huomata tuotetta pakatessa.
Oletettavasti vastuu raaka-aineen laadusta on sen toimittajalla.
Jos luki koko jutun, jonka otsikkona oli koira jouduttiin lopettamaan, siitä ilmenee, että koira oli heikkokuntoinen ja lopettamisesta oli jo päätetty, jos se heikkenisi lisää. Muut koirat näyttäisivät selvinneen hoidolla, joka tietysti aiheutti kustannuksia. Eläinlääkärikäynnit eivät ole erityisen halpoja. M&M kannattaisi ne epäilemättä korvata, summa tuskin nousee kuitenkaan yrityksen kannalta korkeaksi ja maksaja saattaa lopulta olla raaka-ainen toimittaja.
Pitkässä pelissä ratkaisee, miten pilaantuminen on tapahtunut ja olisiko se pitänyt huomata tuotetta pakatessa.
Väittäisin sen miten musti ja mirri tämän onnistuu seuraavien viikkojen aikana hoitamaan ratkaisevan pitkän pelin. Ennen tätä osumaa brändi on minusta ollut hyvä ja nyt eletään kriittisiä hetkiä sen suhteen. Väittäisin viestinnän ja sitä tukevien toimenpiteiden olevan avainroolissa. Ensimmäiset päivät MM on kyllä ollut aika lailla kyydissä ja nyt pitäisi päästä ohjaksiin.
