Mistä sitä koskaan tietää, mutta itse en tästä niin huolissaan olisi. Vaikkei aikataulut oo pitäny niin keissi itsessään sellainen missä luonnollisestikkin pitäisi keskimääräistä pitempään kestää. Pääomasijoittaja, jolla portfoliossa osuuksia useista eri yhtiöistä (niin listattuja kuin listaamattomia). Jos Inderes tekee työnsä hyvin, on urakkaa edessä: kaikkien kohdeyhtiöiden (1+12) tapaaminen + etenkin listaamattomista fiksun datan kaivaminen jne. Lisäksi kaiken kaikkiaan melko haastava keissi arvioitavaksi, kun tase koostuu kasvuyrityksistä.
Jos analyysin ostaja voi kieltäytyä sen julkaisusta niin ei voida kyllä puhua riippumattomasta analyytikkatalosta.
Onhan tuota analyysia odoteltu joo. En osaa sanoa kuinka kauan näissä yleensä menee, mutta (omistajana) katson asioita ruusunpunaisten lasien läpi. Komppaan edellistä siitä, että noinkin monen omistuksen analysointiin mennee aikaa ja toiseksi ehkä hyväkin että analyysi tulee ulos myöhemmin kun väki on takaisin ruutujen äärellä.
Ainoa tiedossa oleva omistuksen arvo lienee Enersize, josta Loudspringin osuus jotain 5M€, eli ~20% koko LS:n tämänhetkisestä arvosta.
Ylen pörssipäivässä Kim gorschelnik (?) ja Inderesin Juha Kinnunen kommentoi Loudspringia. Juha sanoi että raportin viivästyminen johtuu siitä että salkkuyhtiöt on listaamattomia ja tilinpäätösten saamisessa on kestänyt. Ei voida tehdä arvioita kun ei ole dataa. Uskoi kuitenkin että tulee ulos lähiaikoina. Kim ei paljoa sanonut mutta löytyy häneltä salkusta.
tänään tuli raportti ulos. 50 sivua tekstiä ja en vielä muuta kuin vilkuillut. Mutta kovasti työtä on ainakin tehty. Target price 1.05 ja osto suositus joten voi olla että vähä nostetta tänään saadaa, viimeaikoina aika pahassa laskussa oltukin.
Yllättävää, että pistivät rapsan pihalle vain viikko ennen H1-tulosta. Näkymät ja ennusteet voivat muuttua huomattavasti lyhyessä ajassa, kun saadaan lisätietoa yhtiöiden tilanteesta. Ja minulle oli yllätys myös alhainen tavoitehinta. Luulen että moni omistaja odotti parempaa?
Tosin tuosta sen verran, että ei yritys eksplisiittisesti ja nimenomaisesti esittele tuota tuotteenaan, mutta kuvan käytöstä saa kyllä sellaisen kuvan.
En ole Loudspringiä seurannut, mutta voisi laittaa seurantaan jos vaikka pohja löytyisi jossain vaiheessa. Oma riski-aversio olettamani on, että kun yritys alkaa puhumaan miljoonaadiileistä Afrikassa, niin silloin kannattaa samantien pistää laput lihoiksi.
Vähän sama fiilis. Ei tainnut tulla miljoonia Afrikasta ainakaan vielä. Minusta firman busineksessa on hieno ja ylevä ajatus, mutta touhu näyttää olevan koheltamista. Ei tee mieli sijoittaa "pääomasijoittajaan" jolla on hämärä riskiprofiili ja jonka toiminta ei ole mitenkään ennustettavaa.
Jos touhu alkaa näyttää täysijärkiseltä niin katsotaan sitten, mutta melko sekavaa meno ollut on kun vertaa pörssin muihin pääomasijoitusfirmoihin. Minulla on ollut mm. Capmania ja Sievi Capitalia salkussa, eikä niiden kanssa ole koskaan pelottanut että mitähän seuraavaksi tapahtuu :)
Mie konsultoin yhtä aloittelevaa vihertävää sijoittajaa pari vuotta sitten. Aikoi ostaa osakkeita, mutta mielellään olisi ottanut jotain kestävää kehitystä eikä varsinaisesti hiilivoimaa. Tulin maininneeksi, että on listalla tällainen Cleantech Invest, mutta en voi suositella sitä, kun en ymmärrä sen touhuista juuri mitään. Taisin vielä sanoa, että vähän kalliilta vaikuttaa. Ei sitten ottanut sitä ja melko pian vaikutti tuplaten kalliimmalta ihan pörssikurssista katsoen. Otti jotain kestävän kehityksen kiinteistösijoitusyhtiötä, jonka kurssikehitys ei ihan alkuun ollut mitenkään pelkkää ylämäkeä, varsinkin kun siellä ostetttiin Ruotsista kiinteistöjä, jotka rahoitettiin osakeannilla. Vetelin vähän ranteita auki ja mainitsinkin aiheesta ihan siltä varalta, että jos olisi itse seurannut. Ei juuri ollut, eikä ollut muuten moksiskaan menetetyistä laskennallisista tuotoista. Maailmassa on vielä ihmisiä, jotka pitävät sanansa "en kitise mistään ohjeista, vaikka niillä ajettaisiin ojaan".
Onneksi ei silloin veri valunut kuiviin, alkaa pikku hiljaa helpottamaan ahdistus aiheesta.
Mie lämpenin kaivamaan Loudspringin ensimmäisen Inderes-analyysin kun luin sen saaneen Inderesiltä sijoitusyhtiöpreemion esimerkiksi KPY:n saaman sijoituyhtiöalennuksen sijasta.
Perustelut preemiolle:
"Loudspring ansaitsee näkemyksemme mukaan sijoitusyhtiöpreemion (normaalin sijoitusyhtiö - alennuksen sijasta) sen erinomaisen track - recordin vuoksi. Vuosien 2013 lopun ja 2018 kesäkuun välillä piiloarvon huomioiva osakekohtainen oman pääoman tuotto CAGR -% on 36 %/v. Lisäksi yhtiön liiketoiminnat ovat hyvin hajautuneet ja ne tasaavat toistensa riskejä, mikä tukee myös preemiohinnoittelua. Käyttämämme preemio korvaa myös suurelta osin konsernikulujen aiheuttamaa negatiivista vaikutusta osien summa -laskelmassa, mikä on mielestämme perusteltua Loudspringin johdon antaessa merkittävää tukea omistuksilleen. Myös korkeampaa preemiota voisi pitää yhtiölle perusteltuna yhtiön erinomaisen track -recordin ansiosta. Yhtiön generoiman omistaja -arvon kannalta kyseessä on kuitenkin vielä kohtuullisen lyhyt aikasarja, mikä rajaa yhtiölle hyväksymäämme preemiota. Huomautamme, että jos yhtiö pystyy pitämään lähes 40 % tahdin osakekohtaisen oman pääoman kasvatuksessa, sen arvo ja tavoitehinta nousevat nopeasti. Osien summalla ja käyttämällämme preemiolla Loudspringin tavoitehinnaksi saadaan 1,05 euroa. Yhtiön osakekurssi on painunut alkuvuoden jyrkän kurssilaskun seurauksena lähelle osien summa laskelmaamme ja mielestämme osake on aliarvostettu. Aloitamme yhtiön seurannan osta - suosituksella."
Haluaisin olla kärpäsenä katossa seuraamassa Inderesissä varmasti käytävää sijoitusyhtiöpreemio-, Loudsping-, Karon kirjoitus -keskustelua.
Raportointi aloitettiin toissa viikolla ja tavoitehinta laskettin toissapäivänä 1,05 -> 0,83, pörssikurssi @0,59.
Itse olen välttänyt sanomasta mitään pahaa Indereksestä, koska he ovat tuoneet suomalaisille sijoittajille niin älyttömästi hyviä juttuja. Silti olen sitä mieltä, että
1. Maksun ottaminen kohdeyhtiöltä ei ole niin ongelmatonta kuin he viestivät.
2. He eivät oikein tunnu ymmärtävät kuinka vähävaihtoisia nämä snägärit ovat, mitä he mallisalkkuihinsa ja top listoille ottavat. Sillä on isompi vaikutus mallisalkkujen tuottoon, kuin kommunikaatiosta olettaisi.
3. Omaa häntää pitää tiettyyn asti osata nostaa, mutta kun olen twitter feedissäni nähnyt toistakymmentä Reuters tms palkinnon tai mallisalkun tuoton hehkutusta, niin vähän alkaa ihmetyttään, että otetaanko siellä mitään varausta, että satunnaisuuksillakin on roolinsa.
Jos sinulla on kristallipallo, niin älä nyt hyvä ihminen ole analyytikkona, vaan perusta hedge fund.
4. Large capeissa löytyy Suomessa parempaakin analyysiä. Mulle on aika sama kuka saa palkintoja, itseäni kiinnostaa analyysin substanssi.
Kaikki kaikessa, Inderesin arvo on hyvin positiivinen suomalaisille sijoittajille, mutta joissain asioissa voisi vielä parantaakin. Loudspringistä en lähde itse syyttämään, koska yksittäisissä osakkeissa mokia sattuu.
Itselläni Loudspringin arvostus on ollut täysi mysteeri (mietin jopa mistä sitä saisi lainaan, kun kurssi oli korkealla), ja ajatus että sillä pitäisi olla preemio NAV:n ei kyllä mulle toimi laisinkaan.
Hyvin kyseenalaista toimintaa, mitenköhän laki näkee tämän Myivät melkein 2% yrityksen osakkeista ja he omistavat tällä hetkellä 14,7% eli aika iso pala
Noniin nyt, kun täällä on jo jonkin aikaa vain negatiivisia uutisia loudspringistä laitettu, ihan aiheesta tosin. Laitetaan nyt tänne vähän positiivisia uutisiakin:
Tämä voi olla se, mikä avaa ketsuppipullon tai sitten ei. Tuote on ainakin kunnossa. Katsotaan mitä tämä poikii. Todennäköisesti pitäisi mukavasti kiihdyttää kasvua.
Ainakin Jarkko Joki-Tokolalla on kokemusta bisneksen kasvattamisesta isoksi. Esimerkkinä hänen perustamansa CRF health nollasta --> 312Me valuaatiolla myynti jenkkeihin. J-T on kertonut aikovansa sijoittaa rahaa Nocarttiin, jos rahoitus järjestyy. Hänen tason kaverinsa ainakin tuo lisää uskottavuutta rahoituksen hankintaan.
Kaiken tämän lisäksi Nocart twiittaile että shamboogan sokeritehdas olisi nytkähtänyt käyntiin, kun PADIC on saanut rahoituksen. Tästä nyt en osaa sanoa juuta tai jaata. Ainakin tuo heidän energiatehdas oli Sambian ministeriön käsittelyssä maaliskuussa, josko sieltä olisi tullut vihreää valoa?
Varovaisen positiivisesti seuraan tilannetta nykyisellä positiolla.
Hyvin kyseenalaista toimintaa, mitenköhän laki näkee tämän Myivät melkein 2% yrityksen osakkeista ja he omistavat tällä hetkellä 14,7% eli aika iso pala
Finanssivalvonta tutkii Afrikan jättikaupoilla ratsastaneen Loudspringin tiedottamista
Kiistelimme pari viikkoa sitten hyvin sijoitussivistyneen kaverin kanssa Valletan lentokentällä, meneekö Loudspring nurin. Olin kannalla, että ei mene. Käytännön velaton sijoitusyhtiö, joka voi myydä osakkuuksiaan, kaatuu vain täydelliseen hölmöilyyn. Tosin osakkuudet eivät kyllä kehrää ihan mielettömiä kassavirtoja, joten rahat riittävät, mihin asti riittävät. Los Angelesin toimistolle kikattelimme molemmat. Emme nähneet suomalaista kilpailuetua Kalifornian riskirahoituksessa, mutta emme välttämättä kumpikaan ole visionäärejä, vaan enemmän kyynisiä pragmaatikkoja.
Inderes halusi 3.9. korostaa sijoittajille, että eivät siinä vaiheessa pitäneet osakkuusyhtiö Nocartin konkurssia todennäköisimpänä vaihtoehtona.
Ainakin Kauppalehden tämän päivän kirjoituksen perusteella mie nyt puolitoista kuukautta myöhemmin pitäisin Nocartin konkurssia sen tulevaisuuden näkymissä todennäköisempänä vaihtoehtona:
Toinen vaihtoehto toki on, että joku laittaa lisää rahaa peliin. Afrikassa vaikuttaa olevan niin jännää, että mie taidan väistellä sieltäkin tarjolla olevat ylituotot. Tutkimusmatkailu sopiikin paremmin nuorille.
Ei paljoa kurssia heiluttanut tuo uutinen. Voisi tulkita, että Nocartin todennäköinen konkurssi on siis jo diskontattu kurssiin. Toki pieni kyykkäys varmasti tulee, jos tulee uutinen konkurssista. Konkurssi tuon uutisen perusteella näyttää nyt todennäköisemmältä vaihtoehdolta Nocartille. Itse loudspringille en näe vielä konkurssimahdollisuutta. Toki osakkuusyhtiöiden tulee muuttua kassavirtapositiivisiksi, koska mikään yritys ei pidemmän päälle toimi kassavirtanegatiivisella mallilla. Voipi jopa olla, että Loud joutuu tässä vuoden sisään järjestämään osakeannin, jos ei missään osakkuusyrityksessä aukea "ketsuppipullo".
Katsotaan miten tänään käy - Nocartin tilanteella on tosiaan jo perusteltu Loudspringing kurssin romahdus useaan otteeseen. Nyt kun Nocartin arvo taseessa on nollattu, niin varmaan tästä saadaan taas syy kurssin laskuun?
Mielestäni nämä yhtiön katsaukset ovat aika "turhia", koska eivät voi kovinkaan monen osakkuusyhtiönsä asioista tiedä tarkasti tai voi tiedottaa. Jos taas raportin tärkein osa olisi Nocartin arvon nollaamisesta tiedottaminen, niin eikö näin tärkeä uutinen tulisi tiedottaa markkinoille heti kun päätös on tehty?
Joka tapauksessa tämä osake säilyy salkussani, tosin verovähennykset otan pikkuhiljaa käyttöön verotusta silmälläpitäen.
Positiivista raportissa oli Nuukan ja Resq kehitys, mutta mielestäni negatiivisempaa oli nyt avainomistuksen Eaglen yskiminen ja Nocartin todennäköinen konkurssi.
Kauan on mennyt kun viimeksi Loudspringiä tarkemmin katsoin, mutta edelleen sitä salkussani on. Nocart-sekoiluista selvisivät, mutta kurssi on ollut n. kymmenesosan huipuista jo jonkin aikaa.
Nyt alkaa kuitenkin joillain osakasyrityksillä olemana jo ihan myyntiäkin. Mielenkiinnosta katsoin analyytikoiden ajatuksia omistuksille:
Inderes: tavoitehinta 0,28€. Erik Penser Bank 0,55-0,57€
Erot arvonmäärityksissä pääomistuksille (EP Bank vs Inderes M€):
Eagle 16.1 vs 7
Nuuka 9 vs 4.9
Sofi 1.6 vs 2.0
Enersize 1.2 vs 1.2
ResQ 5.5 vs 4.7
Other 1 vs 0 (lähinnä Swap)
Nyt vielä löysin muutaman viikon takaa emergers.se sivuilta Eaglelle annetun 19.6M€ (Loudspringin osuuden arvo). Isot ovat erot arvonmäärityksessä ja mielenkiintoista on nähdä kuinka nuo Eaglen saamat hyväksynnät maskeilleen auttavat kaupantekoa. Olen edelleen hold, ehkä pikkuisen lisäänkin jos sopiva paikka tulee.
Nostetaanpa tätä vihreän investoinnin raatoa esille, kun on pommittanut omaa kurssimuistutustani.
Tämän nakkikioskin MCAP on 7M (+ilmeisesti alempi 2,5M anti), kurssi 0,14 ja risat. Eli alas on tultu ja lujaa. Joku omistaja on kuitenkin ostellut aiemmin korkeammilta tasoilta, joten vähän kiinnostaisi tietää onko jäävuoreen osuminen seurauksena konkurssi vaiko rämpiminen satamaan, jolloin nakkikiskasta voi tulla hampurilaiskiska.
Nyt on tosin ilmeisesti tullut vähän suunnattua osakeantia 0,104€ kappaleelta, mikä varmaan antaa painetta kurssille vielä lisää (ja toisaalta pääomaa).
Oon ostellut ja holdaillut itekin lähinnä sen takia, että jotkut omistajat on ostanut kanssa koko laskun ajan lisää, ja vaikea nähdä, että kaikkien omistusten arvoksi muodostuisi 0.. On tässä kyllä todella pitkä suvantovaihe ollut. Ei oikeen mitään parempaa näkemystä kiskasta.
Tulkitsinko oikein, että merkkausaika alkaa 1.3 ja niitä saa 22.02 omistusten mukaan?
