Loudspring

Juu, reilut 10 % nousua...näppituntumalla sanoisin, että Acumenin analyysit (ja omat arviot / ennustee) ovat biitanneet Nordnetin yms. vastaavat 100-0 Sijoitustiedon aikana :)... 

Onhan tämä aika mielenkiintoinen (ja hazardi?) kohde 25 Me markkina-arvolla.

Onkos siellä Sitran junior meklari myymässä Cleania? Tuskin kukaan muu yhtä typerästi ulostaisi kuin tuo Nordean myyjä. Firman sijoitukset etenevät todella hyvässä myötäisessä - itse nostan jatkuvasti keskihintaa!

Cleanissa tapahtuu. Listautumisia taitaa olla luvassa useampiakin, mutta tästä lähdetään liikkeelle.

http://www.kauppalehti.fi/uutiset/cleantech-invest-listaa-salkkuyhtionsa-nuuka-solutionsin/Rng5vfHL

Firman tilanteestahan on aika vaikea saada selkoa ja koittaa arvottaa omistuksia, mutta itseäni ihmetyttää arvostus tällä hetkellä verrattuna n. kuukauden takaiseen. Viime viikkoina olemme saaneet postiivisia uutisia:

Nocartin 100M€ aiesopimus Sambiaan, Enersizen listautuminen ensi vuonna, Nuukan listutuminen ensi vuonna. Vaikka yhdestäkän näistä ei ole vielä yksityiskohtia selvillä, niin onhan tilanne melko paljon positiivisempi kun 1-2kk sitten, mutta osake ei ole juuri reagoinut. Toki pientä nousua, mutta olettaisin hieman yli 20M€ markkina-arvoisen firman innostuvan enemmän näistä uutisista. Toki ollaan tultu hieman yki vuodessa 200% ylöspäin, mutta silti tämänhetkinen arvostus on hieman alhainen mielestäni. Nythän alkaa olemaan kuitenkin ihan realistisia odotuksia tuotosta.

Mielenkiinnolla odotan ensimmäisiä exittejä ja kurssireaktiota. Nimekkään hallituksen nimeäminenkään ei ole mielestäni ihan pieni asia, jotenkin antoi lisää uskottavuutta firmalle.

Tämä näyttää hyvälle ja aina vaan paranee.

http://www.kauppalehti.fi/uutiset/jymymenestys-cleantech-invest-mukana-…

Huomioitavaa että myös Suomen parhaaksi tituleerattu rahastonhoitaja Janne Kujala Evliltä vaikuttaa isosti löytäneen tämän osakkeen ja rahastonsa tankannut reilusti tavaraa viime aikoina. Tämä on päälle 2e lappu tänä vuonna.

Jälleen kerran hyviä uutisia Cleanilta:

http://www.talouselama.fi/uutiset/isku-huonosti-ymmarrettyyn-300-miljar…

Näyttää tuo Acumenin aiemmin hyvin esilletuoma Nocart olevan tekemässä kovanluokan läpilyöntiä. Tuo yksistään voi piankin olla Cleanin markkina-arvon arvoinen omistus Cleanilla. Kasvu on hurjaa, mikä hienointa, myös kannattavaa.

Hienoja saavutuksia Cleantech Investin salkkuyhtiöiltä taas. Nocartin uutiset senkun kuin paranevat, toivottavasti kasvuun pystytään vastaamaan projektinhoidon osalta. Jossain haastattelussa toimari sanoikin, että project management on mahdollinen pullonkaula, alihankkijat kai tekevät suurimman osan itse toimituksista.

Tähän päälle vielä uutisia parista aiotusta listautumisesta niin alkaa omistusten arvo konkretisoitumaan.

Hyvältä tosiaan näyttää tällä hetkellä, "hieman" tuli hätiköiden myytyä tänään jo aamupäivästä. Nyt vain odotetaan mahdollisuutta hypätä takaisin junan kyytiin.

Acumen on tämänkin osakkeen osalta tehnyt superhienoa työtä. On vaikuttanut paljon omaan päätöksentekoon ja siitä kyllä salkku kiittää taas ja on kyllä kiittänyt aiemminkin. Niinpä kiitän minäkin. Kiitos.

Acumen

Ostin pienen siivun vuoden alussa, kun Sagassa oli hiljaista. Kylläpä kannatti. Kiitos sinulle.

Pidänkö vai en? Outo ala mulla,mutta kannatti tulla tänne sivustolle kertomaan mielipiteitä.

Täällähän  pärjää paremmin kuin kotisohvalla! Tämäkin mahdollisuus olisi mennyt ohi. En tiiä mitä euroilla teen, mutta saapa perilliset vääntää.

Sairasta, mutta positiivisen hauskaa.

FIM on julkaissut uuden analyysin Cleantech Investistä 5.10.2017.

https://www.fim.com/globalassets/media2/nakemys/yhtioanalyysit/cti-comp…

Osakekurssi huitelee tänään 2,85 eurossa. FIM arvioi osakkeen 3,22 euron arvoiseksi.

Nocartin uutinen isosta diilistä taisi tulla juuri ennen edellistä FIM:n raporttia, joten siihen ehdittiin jo ottaa mukaan tämän tuoma arvonnousu. Silloin Nocartin arvoksi CTI:lle arvioitiin 44,7M€ nyt 50M€. Nocartin present value pysynyt sama raporttien välillä, itse ajattelisin sen hieman nousseen kun sopimuksesta on kuitenkin kulunut jo jonkin aikaa ja toimituksiakin on alettu tekemään. Eli tämän CTI-salkun tärkeimmän omistuksen busineksen kehitys on aikaisempaa ennustettavampaa ja riskit hieman laskeneet. Vai ajatellaanko, että rahoitusriski on jotain uutta? En osaa sanoa.

SWAP:n hidastunut kasvu on pieni pettymys, vaihtoa firma tekee kuitenkin vielä aika vähän ja olisin mieluusti nähnyt vaihdon kasvavan enemmän ennen listautumisesta puhumista. Firman valuaatio nyt on hieman makuasia joka tapauksessa, koska kyse on kasvuyrityksestä, jonka arvon määritys on hankalaa. Joka tapauksessa olisi mukavampi mennä kohti pörssiä jos kasvukäyrä olisi tukevasti ylöspäin.

Nämä analyysit ovat kyllä hyvää luettavaa, koska CTI:n omistuksien arvonmääritys on melko hankalaa. Maksettu analyysihan tämä on, mutta aina ilo lukea yhdestä raportista kaikkien firmojen kuulumiset. Ja nyt kun näitä analyyseja on tullut jo muutamia 6kk välein niin alkaa jonkinlainen kuva jäämään omaan päähän firmasta.

Krenjuussan blogissa hyviä pointteja Loudspringistä (eniten Cleantech Invest) ja ajattelin, että jatkan keskustelua mielummin tässä ketjussa. Ylläpito voisi muuten lisätä tämän ketjun nimeen Loudspringin tai kokonaan muuttaa siihen. Krenjuussa bongas hyvin 18.4. twiitin, jossa Loudspring kiittelee Inderesin porukan kanssa käytyjä keskusteluja:

Krenjuussa kirjoitti:

Loudspringin communications director twiittaa käyneensä Inderesin porukan kanssa keskusteluja. Suora quote tweetistä " Cheers to the crew at @Inderes @InderesDiscover for a great meeting. Perfect blend of professionalism and progressive approach in that building "

Tänään tulikin sitten +8,5%, kun ilmoitettiin Inderesin alkavan seuraamaan Loudspringiä.

Blogissa hieman ihmeteltiin markkinoiden reaktiota mutta mun mielestä markkioiden reaktio on looginen koska:

1) Viime vuonna Loudspring keräsi kassaa toteuttamalla osakeanteja kun osakkeen hinta oli 2,5e+. On todennäköistä, että johto piti osaketta yliarvostettuna tuolloin (tai ainakaan eivät pitäneet aliarvostettuna). Mun mielestä vaikutti tosi kalliilta silloin, varsinkin kun en oo ihan vakuuttunut muutamasta niiden sijoituksesta. Mutta vaikeeta näistä on tietää, pitäisi laittaa paljon enemmän aikaa yksittäisten sijoitusten tutkimiseen.

2) Kurssi on sittemmin tän vuoden puolella laskenut tasaisesti ja nyt jo enemmän kuin puolittunut. On todennäköistä, että johto sen takia pitää osaketta aliarvostettuna tai ainakin uskoo voivansa vakuuttaa Inderesin tästä ja on sen takia päättänyt ostaa Inderesin seurannan. En usko sen olevan sattumaa, että juuri nyt päätyivät siihen ratkaisuun eivätkä viime vuoden aikana. Tapaamisen aikaan 18.4. kurssi oli vielä 1,4e ja prosessi on tietenkin pakko olla pistetty käyntiin ennen itse tapaamista. Maaliskuun puolella kurssi liikkui 1,6e-1,8e. Vähän riippuen milloin tarkalleen johto päätti Inderesin seurannasta niin he ovat olettaneet Inderesin antavan ostosuosituksen jo kurssin ollessa 1,4-1,8e hujakoilla.

3) Yhtiön arvo on vaikeasti määriteltävissä ja riippuu paljolti siitä kuinka paljon uskoo näihiin Loudspringin "tuleviin menestystarinoihin". Vaikka uskon täysin Inderesin riippumattomuuteen niin Loudspringin johdolla saattaa olla mahiksia ylihypettää yhtiötä ja siten vaikuttaa analyytikon mielipiteisiin. Yläpuolella lainattu twiitti antaa imo pienesti osvittaa tällaisesta eikä Inderesin toimari Rautasen twiitti muuta vibaa:

Eli vaikka osake otti jo 8,5% nousua on hinta vasta 1,32e tasolla ja ihan hyvä mahis, että nähdään vielä lisää sitä kuuluisaa "Inderes effektiä" ostosuosituksen myötä. Toki Inderesin analyytikko varmaan lukee keskustelupalstat läpi yhtiöön liittyen ja saattaa ihan vaan todistakseen mun kaltaiset huutelijat vääräksi iskeä tähän nyt joku 0,9e myyntisuositus

Vaikka tällä kertaa ei olisi tehnyt voittoa ostamalla osaketta heti tuon ensimmäisen twiitin nähtyä niin pitää jatkossa muistaa olla erityisen tarkka niiden yhtiöiden kanssa, joita Inderes ei vielä seuraa, jos alkaisi näkyä merkkejä siitä, että seuranta on alkamassa.

Jeans kirjoitti:

 

1) Viime vuonna Loudspring keräsi kassaa toteuttamalla osakeanteja kun osakkeen hinta oli 2,5e+. On todennäköistä, että johto piti osaketta yliarvostettuna tuolloin (tai ainakaan eivät pitäneet aliarvostettuna). Mun mielestä vaikutti tosi kalliilta silloin, varsinkin kun en oo ihan vakuuttunut muutamasta niiden sijoituksesta. Mutta vaikeeta näistä on tietää, pitäisi laittaa paljon enemmän aikaa yksittäisten sijoitusten tutkimiseen.

2) Kurssi on sittemmin tän vuoden puolella laskenut tasaisesti ja nyt jo enemmän kuin puolittunut. On todennäköistä, että johto sen takia pitää osaketta aliarvostettuna tai ainakin uskoo voivansa vakuuttaa Inderesin tästä ja on sen takia päättänyt ostaa Inderesin seurannan. En usko sen olevan sattumaa, että juuri nyt päätyivät siihen ratkaisuun eivätkä viime vuoden aikana. Tapaamisen aikaan 18.4. kurssi oli vielä 1,4e ja prosessi on tietenkin pakko olla pistetty käyntiin ennen itse tapaamista. Maaliskuun puolella kurssi liikkui 1,6e-1,8e. Vähän riippuen milloin tarkalleen johto päätti Inderesin seurannasta niin he ovat olettaneet Inderesin antavan ostosuosituksen jo kurssin ollessa 1,4-1,8e hujakoilla.

Nää on erinomaisia pointteja. Yritin blogissa samaa ajatusketjua vähän rakennella mutta en sitä läheskään noin selkeästi saanut ulos, enkä kyllä noin pitkälle päässytkään.

Itse näkisin firman rahoitustilanteen sellaisena että jossain vaiheessa voi olla että tarvetta rahoitukselle vielä on, joten jos tavalla tai toisella saadaan kurssia nostettua niin että annit ovat lähtökohtaisesti kannattavampia siihen varmaan pyritään.

Yksi potentiaalinen keissi missä näen omistaja-arvon luontimahdollisuuden olisi se että JOS yhtiöllä olisi vahva näkemys jostain salkkuyhtiöstä että se on se tuleva rahasampo, ja osakeannilla saataisiin kohtuuhintaista rahaa sisään niin yhtiö voisi kasvattaa omistusta kyseisessä salkkuyhtiössä. Mutta se on toki monen muuttujan takana.

Henkilökohtaisesti olisin myös iloisempi, jos portfolion muutamasta yhtiöstä irrotettaisiin.  Siellä on parin hyvän potentiaalin seassa joitain vähän kyseenalaisia niche-markkinoita joista en kyllä näe kovin suuria potentiaaleja ja luulisin niiden mieluummin syövän resursseja. Keskityttäisiin ”core businekseen”.

Riidi Rautasen twiitistä on mielestäni osuva, jotenkin ois vaikea kuvitella että twiitattaisiin tohon sävyyn jos yhtiöraportti olisi muotoa ”tää on yliarvostettu ja riskit liian koholla, välttäkää”

Toki on paljon mahdollista että Rautanen on ainoastaan tavannut tässä vaiheessa yritysjohtoa ja mitään lukututkimusta ei ole tehty ja twiitti on laitettu ilmoille vasta puheiden perusteella. Tämän jälkeen sitten itse yhtiöön tutustuminen voi aiheuttaa erilaisen reaktion. Tämä kuitenkin edellyttäisi sitä, että olen itse arvioinut yhtiön pahasti väärin, joten luottavaisin mielin odotan raporttia.

Krenjuussa kirjoitti:

Riidi Rautasen twiitistä on mielestäni osuva, jotenkin ois vaikea kuvitella että twiitattaisiin tohon sävyyn jos yhtiöraportti olisi muotoa ”tää on yliarvostettu ja riskit liian koholla, välttäkää”

Toki on paljon mahdollista että Rautanen on ainoastaan tavannut tässä vaiheessa yritysjohtoa ja mitään lukututkimusta ei ole tehty ja twiitti on laitettu ilmoille vasta puheiden perusteella. Tämän jälkeen sitten itse yhtiöön tutustuminen voi aiheuttaa erilaisen reaktion. Tämä kuitenkin edellyttäisi sitä, että olen itse arvioinut yhtiön pahasti väärin, joten luottavaisin mielin odotan raporttia.

Rautanen, vai oliko Vilen, taannoin avasi tuota prosessia Inderesin videolla. Eli kun hierotaan sopimusta analyytikkoseurannasta, Inderes kertoo alustavan näkemyksen yhtiön arvosta ja yhtiö voi sitten miettiä haluaako ostaa analyysia. Loudspringin tapauksessa pidän lähes varmana, että Inderesiltä tulee positiivinen suositus (olettaen että kurssi ei raketoi nykyhetkestä). Ei olisi mitään järkeä ostaa isolla rahalla negatiivista julkisuutta, kun osake muutenkin on syöksykierteessä. 

Olen yrittänyt huvikseni laskea Loudspringin käypää arvoa niiden tietojen pohjalta, mitä julkisuuteen on annettu. Ottaen huomioon poikkeuksellisen korkeat riskit, en kovin paljon yli euroa tästä lapusta maksaisi. 

Loudspringin merkittävä omistus Nuuka Solutions Oy on aikaisemmin vihjaillut olevansa pitkällä neuvotteluissa Helsingin kaupungin kanssa. Alkuviikolla tulleen hankintapäätöksen mukaan Nuuka Solutions olisi tullut valituksi Helsingin kulutusseurantajärjestelmän toteuttajaksi. Hankinnan arvioitu arvonlisäveroton arvo on 1,8 miljoonaa euroa. Tässä päätös kokonaisuudessaan: https://dev.hel.fi/paatokset/asia/hel-2017-011803/

En löytänyt Nuuka Solutionsin v. 2017 liikevaihtolukua, mutta v. 2016 liikevaihtoon 349 k€ suhteutettuna kyseessä on iso diili. Loudspring lisäsi Nuukassa omistusta juuri sopivasti 34,3 %:sta 47.9%:iin ja Loudspringilla on lainan vaihto-oikeusoption kautta optio nousta Nuukan enemmistöomistajaksi. Tällöinhän Nuukasta tulisi Loudspringin enemmistöomistuksessa oleva liiketoiminta-alue. LS:n tilinpäätöksen mukaan Nuukalla on ollut v. 2018 ensimmäisellä puoliskolla tavoitteena nopeuttaa edelleen myynti- ja toimitusprosesseja ja rekrytoida lisää asiantuntijoita. Tammikuun lopussa Nuuka kertoi myös diilistä ICA:n kanssa, joka on Ruotsin johtava vähittäiskauppaketju, jolla on yli 170 suurta kauppakiinteistöä Pohjoismaissa.

Tässähän oli vähän aikaa sitten myös FIM:ssä analyysia Loudspringista, jossa mainittiin näin: "Due to Nuuka’s fair potential and Loudspring’s large share of ownership, the investment into Nuuka Solutions is significant for Loudspring’s potential for value creation."

Miten muut Loudspringia seuraavat arvioitte tämän uutisen merkitystä kokonaisuuden kannalta?

Hiljaista ollut tämän uutisen kommentoinnin suhteen. Olisi mielenkiintoista kuulla, että olenkohan ihan väärässä jos sanon tämän Helsingin kaupungin sopimuksen olevan merkittävä uutinen Nuukan ja Loudspringin kannalta. Itsessäänhän kyseinen diili on iso ja myös referenssinä Helsinki toimii niin Suomessa kuin ulkomaillakin. Nuukan kannalta hyvää sekin kun katsoo millaisia kilpailijoita jättivät taakseen; Agenteq Solutions Oy (=Suomen Talokeskus), Enegia, Eneron Oy, Granlund Oy, Siemens Oy ja Wapice Oy.

Loudspringin osakekurssi on ollut viime päivät hienoisessa nousussa, mutten pitäisi tässäkään tapauksessa markkinoita kovin tehokkaina. Tosin tätä tietoa viikko sitten julkaistusta hankintapäätöksestä pitää hieman kaivella, koska siitä ei mainita LS:n tai Nuukan omilla nettisivuilla eikä Indereskään ole sitä vielä poiminut.

En ole kerennyt töiltä ja muutolta oikein perehtymään asiaan kunnolla. Pikainen vilkaisu viikonloppuna näyttää tosiaan hyvältä, lähinnä sen takia että se luo hyvin brändille arvoa ja tunnettavuutta. Toki on myös kooltaan hyvä. Näkisin että Nuuka alkaa tämän jälkeen nostaa potentiaalia Loudspringin salkussa. Nyt siellä on jo useampia hyviä vetoja vetämässä. Tykkään toimialasta, viher-trendistä ja hyvästä uudesta tiedottamismallista.  Pitäisi keretä laskeskella vähän noita tiedotettuja sopimuksia yhteen ja sieltä katsoa mitä liikevaihto odotuksissa on jotta voisi paremmin ennakoida H1 tulosta. Sentimentti on kuitenkin mielestäni vähän kääntymässä ja ehkäpä Inderesin raportti antaa potkua. 

Inderesin raporttia varmaan odottelee lisäkseni moni, mielenkiintoista nähdä miten arvottavat potentiaalia. Tuskin ennen raporttia kommentoivat mitään yritykseen liittyvää, kun ei teknisesti ole vielä seurannassa. Toki pörssitiedotteet ne julkasee muistakin kuin seurannassa olevista mutta tämä on voinut hukkua massaan. 

Saattaisin pikkuhiljaa Loudspringin osakkeenomistajana huolestua siitä, ettei Inderesin raporttia ole vieläkään tullut, vaikka luvattiin muutaman viikon sisään tiedotteesta. Keksin enemmän negatiivisia kuin positiivisia syitä. Ei kai Loudspringillä ole enää mahdollista kieltäytyä raportin julkaisusta sen jälkeen, kun Inderes on päättänyt tavoitehinnan? Se olisi mielestäni epäeettinen tapa Inderesiltä tehdä bisnestä.