ABG Sundal Collierin kommentti Q1 tuloksesta (Commissioned Research)



https://cr.abgsc.com/foretag/inission/Equity-research/2024/5/inission---outperforming-peers-in-tough-times/

Aki Pyysing wrote:

.Lisäksi uskon North Railin jatkavan Nurmiselle pankittamista. Joku muu tulkitsi samoin, koska osake on 0,06€ osingonirtoamispäivänä flättinä @1,23 ilman miun tukiostoja.

Pääomanpalautushan (0,03 € + 0,03 € mahdollinen) ei ole vielä irronnut:

"Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että 31.12.2023 päättyneen tilikauden tappio siirretään edellisten tilikausien voitto- ja tappiotilille ja
että yhtiökokous valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 0,06 euron osakekohtaisen eli yhteensä enintään 4 687 671,30 euron pääomanpalautuksen jakamisesta
sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.

Valtuutuksen perusteella hallitus tulee päättämään enintään 0,03 euron osakekohtaisen eli yhteensä enintään 2 343 835,65 euron pääomanpalautuksen jakamisesta,
joka maksettaisiin toukokuussa 2024. Tämän lisäksi valtuutuksen perusteella hallitus tulee arvioimaan kuluvan vuoden aikana edellytyksiä mahdollisen toisen
pääomanpalautuksen erän maksamisesta vuoden 2024 viimeisen vuosineljänneksen aikana."
 

Samana päivänä tuli toinen (korjaus)tiedote Nurmiselta missä kauppasummakin mainittiin:

Käyttökatteen osalta Inderesin odotus oli 6.5 %, nyt luvattiin yli 6 %. 

"Odotamme nyt Rauten tekevän tänä vuonna 157 MEUR:n liikevaihdolla 6,5 %:n oikaistun käyttökate-%:n, joten ennusteissamme on käytännössä positiivinen tulosvaroitus loppuvuodelle." (Inderes 28.8.2023)

Ei ole kovin mielekkäitä valintoja Lehdolla edessä. 

Entinen Efore, myöhäisemmältä nimeltään Enedo oli pörssihistorialtaan erikoinen räpiköijä kun oli kotipörssissä listattuna. Vaikka omistajissa/hallituksessa oli Takasten sukua, jolla on kiistatonta näyttöä arvonluonnista haastavilla aloilla (Scanfil) niin Enedoon ei vain ryhtiä heidän aikakaudellaan saatu. 

Nyt sitten Inissionin alla toiminta on saatu varsin hyvään ruotuun, kuten kävi aikoinaan myös Incapin kanssakin. 

Usein kasvun mukana tahtoo unohtua kannattavuus. Nyt kuitenkin ylärivi kasvoi 30 % tahtia ja EBITA-kannattavuus hilattu jo 8.3 % tasolle. ABG Sundalin mukaan sen taustalla ei mitään kikkailuja vaan hyvää suorittamista kautta linjan.

Mikäli lisäkasvua haetaan noilla Akin mainitsemilla yritysostoilla niin  siihen on jo luottoa kasvanut, että se homma kyllä osataan. 


"Enedo has another good quarter and reaches net sales of MSEK 143 (110). We are operationally following the trend from the first quarter. The result (EBITA) amounted to MSEK 12 (-4.7), which gives a margin of 8.3% (-4.3%). Higher production rates and the impact of price increases raise the margin. The order level remains good. A number of recruitments of key individuals in Enedo have been completed. Notably, we welcome Kalle Huittinen as the new CEO of Enedo. Kalle has a long and solid career at ABB in his previous professional life. Mikael Fryklund will move on within Inission and become COO of the Inission Group. Enedo is now delisted and 100% owned." (H1 2023)


"This was another strong quarter, with the EBITA beat this time being driven by a very strong 8% margin in Enedo vs. the expected and company target of 4%. We found nothing in the report about this being a one-off, just good execution." (ABG Sundal Collier)

 

KL arkistoista poimittua. Robit hyötyy myös länsinaapureiden porakaluston menekistä/hinnoittelusta:

jpkl kirjoitti:

Innofactor Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2022 (IFRS)

Innofactorin toinen vuosineljännes oli haasteellinen, mutta arvioimme kuitenkin saavuttavamme vuodelle 2022 antamamme markkinaohjauksen

Innofactorilta aamusta tiedote, että aloittaa omien osakkeiden ostot. Max 800 K kpl. Tässä leijunut yllä myös tulosvaroitusriski. Voisi olettaa, että omien ostojen aktivointi signaloi/pienentää sitä riskiä, nyt kun käytännössä Q3 kvartaalin tuloskin lienee jo pitkälti tiedossa. (Tai sitten homma ei ole hallussa)

Avidly-saaga lähestyy loppuaan. Huomenna tullee lunastustarjouksesta rahat tilille: 28.9.2022 Osaketarjousvastikkeen ja Tarjousvastikkeen Erityisestä Oikeudesta maksu (alustava)

Nämä suoriteperusteiset palkkiot olivat kyllä melko härski liike, eikä ihme että yksityiskohdat pimitettiin. 3 M € edestä yhtiön osakkeita johdolle vaikka kurssitaso ei ollut lähelläkään sovittuja tasoja. Tässä olisi paljonkin ruodittavaa hallitustyön heikkouden osalta Capmanin rahaston ajoilta. 

Avidly-saaga lähestyy loppuaan. Huomenna tullee lunastustarjouksesta rahat tilille: 28.9.2022 Osaketarjousvastikkeen ja Tarjousvastikkeen Erityisestä Oikeudesta maksu (alustava)

Nämä suoriteperusteiset palkkiot olivat kyllä melko härski liike, eikä ihme että yksityiskohdat pimitettiin. 3 M € edestä yhtiön osakkeita johdolle vaikka kurssitaso ei ollut lähelläkään sovittuja tasoja. Tässä olisi paljonkin ruodittavaa hallitustyön heikkouden osalta Capmanin rahaston ajoilta.