Opportunity comes to the prepared mind. - Charlie Munger
Jokaisella sijoittajalla on sijoitusfilosofia, johon hän uskoo. Itse uskon siihen, että sijoittamisesta suuri osa on pohjatyön tekemistä ja odottamista. Osana tätä pohjatyötä olen luonut seurantalistaa itselleni jollain tapaa ymmärrettävistä ja kiinnostavista yhtiöistä. Uskon pienten yhtiöiden olevan keskimäärin epätehokkaammin hinnoiteltuja, kuin suurten yhtiöiden, joten keskityn pääasiassa niihin. Koska asioiden pohtiminen kirjoittamalla on mielestäni hyvä tapa, lupauduin jakamaan seurantalistaani Sijoitustietoon. Kirjoitukseni eivät ole sijoitusneuvontaa, vaan subjektiivisia mielipiteitäni.
Olen lähes nelikymppinen osakepoimija. Olen työskennellyt sijoitusmarkkinoilla kotimaisella varainhoitajalla noin 10 vuotta. Osakeanalyysi ei ole koskaan ollut työtäni, mutta harrastuksena sen parissa on vierähtänyt varsin paljon tunteja. Olen myös seurannut osakeanalyytikoiden touhuja varsin läheltä. Suurin osa pankkien tuottamasta analyysista keskittyy seuraavaan kvartaaliin tai maksimissaan seuraavaan vuoteen. Analyytikot, ainakin kollektiivina, ovatkin keskimäärin kohtalaisen hyviä arvaamaan seuraavan kvartaalin tuloksia. Sitä peliä minun ei kannata rajatun tiedonsaantini varassa pelata, vaan pyrin kääntämään katseet hieman pidempään horisonttiin ja löytämään kulmia, mitkä ovat tärkeitä, mutta mistä analyytikot eivät puhu. Vaikka ideoiden sijoitushorisontti on 5+ vuotta, ei minulla ole mitään ongelmaa reagoida nopeamminkin, jos markkina suo. Likviditeettiä ja volatiliteettia pidetään joissain piireissä riskinä, mutta kohtelen niitä itse enemmän mahdollisuutena. En aio pitää täällä tuottoseurantaa, mutta alkuun voi ehkä sanoa miten on mennyt: Koko sijoitusajalta tuotto (IRR) on vajaat 12 % p.a. Samalla ajalla OMXH 25 on tuottanut 6,3 % p.a., MSCI World 9,5 % ja S&P 500 vajaat 12 %. Tavoitteeni ei ole ensisijaisesti voittaa mitään indeksiä, mutta jos en poimisi osakkeita niin sijoittaisin MSCI World -indeksiin, eli se on varmaan järkevin vertailukohta oman sijoitustoiminnan järkevyydelle.
Päivittelen Sijoitustietoon ajatuksiani aina kun on tarvetta. Tulokset ainakin, mutta myös jos tulee jotain muuta sanottavaa mieleen. Aloitan listan avaamisen omistamistani yhtiöistä. Käyttämistäni mittareista ja ajatuksista varmaan aika nopeasti näkee, että en ole työskennellyt osakeanalyytikkona, eikä tarkoitukseni olekaan tehdä samaa työtä, mitä he tekevät, vaan teen tätä itselleni sopivalla tavalla. Tästä syystä ajattelin, että tämä voisi tuoda myös erilaisen näkökulman muille lukijoille. Suhtautukaa siis kaikkeen mitä kirjoitan suurella varauksella ja tehkää oma analyysinne.
