Seurantalista

Päivitin ajatuksiani Q1 osalta. Hyvin menee oikeaan suuntaan, vaikka taloustilanteesta johtuen vähän hitaasti.

Harvian osake on jatkanut erikoisen vahvaa menoaan, mutta etenee yhtiön tarinakin hyvin. Artikkelista voi käydä hakemassa jälkilämmöt viime viikon raportin tiimoilta. Harvia jatkaa suurimpana rivinäni.

Kirjoitin ajatukset Marimekon hvyin menneestä Q1:stä. Q2 tulee olemaan heikompi, näin melkein uskaltaisin väittää johdon rivien välistä kommunikoimallaan. Posarikandidaatti, jos loppuvuosi sujuisi yhtä hyvin kuin ensimmäinen kvartaali. Aasia voisi tulla Suomen apuun, ja taisihan Suomikin teknisesti juuri päästä taantumasta. Kiva omistaa, vaikka ei lisäystasoilla itselleni enää olekaan.

Kamuxilta tuli perjantaina mielestäni hyvä raportti. Käänne näyttää etenevän oikeaan suuntaan, vaikka Ruotsin tilanne on kyllä edelleen aika haastava. Valmista ei ole ja tekemistä riittää. Osake noussut sen verran Q4-tuloksen jälkeen, että en uskalla lisätä. Heti Q4-tuloksen jälkeen kyllä olisi pitänyt.

Nappasin NoHon toistaiseksi seurantaan. En ole ihan varma pidänkö sitä siellä (tai salkussa) kovin pitkään, koska yhtiössä on paljon asioita, jotka hiertävät minua. Suurimmat näistä ovat pääomistaja ja hallituksen puheenjohtaja, minkä johdosta nähdäkseni myös pääoman allokointi on typerää.

Nappasin NoHon toistaiseksi seurantaan. En ole ihan varma pidänkö sitä siellä (tai salkussa) kovin pitkään, koska yhtiössä on paljon asioita, jotka hiertävät minua. Suurimmat näistä ovat pääomistaja ja hallituksen puheenjohtaja, minkä johdosta nähdäkseni myös pääoman allokointi on typerää.

Talenom seurantaan Aallon Groupin kaveriksi, vaikka en osaketta omistakaan. Yhtiöllä on hyvä sijoittajatarina ja paljon potentiaalia, mutta en pidä hallituksen linjauksista ja rönsyilevästä strategiasta. Arvostuskin on edelleen aika vaativa.

Ensimmäisen vuosipuoliskon tuotto 10,4 %. Hyvin on matka edistynyt kohti tavoitteita. Salkusta 75 % on kotimaisissa osakkeissa, mikä on hieman hidastanut menoa. Suurin positiivinen kontribuutio on tullut Harviasta (+37 % YTD) ja suurin negatiivinen Nesteestä (-47 %YTD, joskaan en ottanut tätä ihan kokonaan pataan, vaan säästin ehkä 15 % olemalla hetken alkuvuodesta sivussa). Seurantalistan puolesta olen saanut perattua lisää firmoja läpi ja lisättyä jokusen seurantaankin. Saa nähdä koska ilottelut loppuvat. Toivottua paremmin siis mennyt sijoittamisen saralla kaikin puolin!

Kuva

Tuttuun tapaan Admicom aloitti eilen tuloskauden. Minä ja markkinat odotimme paljon pahempaa. Nykytuloksella mitattuna osake on kallis 30 x liikevoitto tasolla, mutta jossain vaiheessa rakentamisen tilanne helpottaa ja nähdään taas uusia yhtiöitä, jotka toivottavasti ostavat Admicomia korkeammalla todennäköisyydellä kuin pois kuihtuneet. Jossain vaiheessa yhtiö myös tulee kokeilemaan siipiään kansainvälisesti, ja Q2 aikana siihen aukesi toisenlainen, orgaaninen väylä. Mielenkiintoinen yhtiö mielenkiintoisessa murroskohdassa alalla, joka toivottavasti kokee pian käänteen positiiviseen. Holdailen salkun kolmanneksi isoimpana.

Kirjoitin päivityksen Talenomin Q2-tuloksen jäljiltä. Hyvä, että kannattavuutta saatiin parannettua, mutta kvartaali ei ratkaissut yhtään tärkeää kysymystä itselleni. Siihen nähden mielestäni aika iso reaktio tulospäivänä (+8 %). Tavallaan perusteltavissa, että seurannan aloituksesta on tultu ylös joku kuutisen prosenttia - ehkä tilanne on sen verran parempi, kun kannattavuutta pystytään Suomessa todistetusti suojelemaan ja uusasiakashankintakin on toiminut täällä kohtalaisesti.

Valmetin Q2 oli odotuksieni mukainen. Kannattavuus kyllä yllättävän heikko, mutta Laine käytännössä myöntää putsanneensa pöytää uutta toimaria varten. Ja tilaukset ja palvelut-liiketoiminta oli todela hyvät.

Nesteen omistajana ei kyllä ole helppoa. Tarina on hapertunut lyhyellä aikavälillä uskomattoman paljon ja markkina näyttää olleen oikeassa. Uskon edelleen pitkään aikaväliin ja poliitikkoihin. Joku voisi ehkä tulla valvomaan etujani ja myymään tämän pois salkustani jälkimmäisestä syystä. Uskon kuitenkin Q2 olevan pohja ja markkinan ja Nesteen tekemisen parantuvan tästä.

Tässä vielä arkistoa varten Q2-päivitykseni NoHosta ja Harviasta.

Aallon Groupin H1-tulos perattuna.

Marimekon Q2/24.

Fondian H1

Sain kunnian päästä Alokkaan haastateltavaksi. Yleensä tulee keskityttyä yhtiöistä kirjoittamiseen, mutta tässä haastattelussa käydään läpi historiaa ja prosessia hieman tarkemmin.

Aika pitkään kesti tuloksesta, että sai ajateltua tämän kunnolla läpi ja vuodatettua tekstiksi. Nykyisen tiedon varassa en näe juuri syitä omistaa. Jos nyt näkisin, että Suomessa palattaisiin taas hitaaseen markkinaosuuksien voittamiseen, olisi tilanne eri.

Admicomin Q3-raportti ja tulospuhelu pureskeltuna.

En henkilökohtaisesti tykkää sijoittaa puhtaasti arvostukseen perustuen ja Fondia muistuttaa kolmen kuukauden välein miksi. Olen myös äärimmäisen huono myymään, jos osake on mielestäni selvästi aliarvostettu, oli nykytilanne miten turhauttava tahansa. Siksi roikun liian isolla positiolla mukana.

Tämä on kyllä samalla muistutus siitä, että jos pitäisi olla kovinkin huolissaan Suomen taloustilanteen vaikutuksista omaan työllistymiseen ja tuloihin, olisi karmea päätös kasata päälle Suomen talousriskiä osakeomistusten muodossa. Toistaiseksi olen huolissani vain omistuksistani, mutta voisihan nämäkin olla jossain paremmalla alueella :) Tulkitkaa tämä vaikka itseironiana. En oikeasti negistele omistuksiani tai Suomea ihan näin paljoa.

Hope dies last. Toivo on myös huono sijoitusstrategia, sanovat. Silti uskon ja koko ajan enemmän toivon. 

Valmetin Q3/24-tulos ja Hinnerskovin ensimmäinen analyytikkopuhelu. Ihan hyvältä kuulostaa, mutta ne kuuluisat triggerit vähän puuttuvat. Pitkässä juoksussa halvan näköinen, mutta vaatii markkinan paranemista.

Seurantalistan punertaminenhan on parasta mitä voi tapahtua, jos salkku ei punerra yhtä paljon tai jos tulee tasaista kassavirtaa esim. töistä :) Minulla kyllä punertaa salkkukin.