Miksi kurssit nousevat, vaikka työttömyys kasvaa räjähdysmäisesti ja talous sakkaa? – Ilmainen baari on auki.
Fed on stimuloinut USA:n taloutta QE:llä eli ”kvantitatiivisella keventämisellä” moneen kertaan ostamalla Treasury debt- ja MBS-tuotteita (Mortage backed securities). Nyt tämä tapahtuu suuremmalla voimalla kuin koskaan aiemmin. Eilen Fed ilmoitti ostavansa 2,3 biljoonalla monenmoista: kuntalainoja, yhtiölainaETFiä ja roskalainoja yms. Fed aloitti viimeisimmän QE:n lokakuulla 2019 (jollon kurssit olivat laskeneet) ja kiihdytti koronan ja arvostuskuplan puhkeamisen takia ostot voimakkaaseen kasvuun uudelleen. Kuten kuvasta näkyy QE 1, 2 ja 3 nostivat mukavasti osakekursseja. Nyt Fedin QE 4 on nostanut jälleen kursseja reippaasti . Kun tämä joskus loppuu, ilmestyy jälleen likviditeettiongelmia. Miten Fed lopettaa interventionsa, on kiinnostava kysymys. Miten pitkään rautakangen vääntö voittaa ja kivi (=osakekurssit) nousee? Nyt sijoittajille näyttäisi kuitenkin olevan osakejuhlissa toistaiseksi ilmainen osakebaari auki (vaikka muut baarit on määrätty kiinni) ja Fed maksaa viulut, vaikka USA:n työttömyys on räjähtämässä ja talous sakkaamassa. Fed yrittää hiki hatussa estää totaalisen putoamisen kielekkeen reunalta. “Don’t fight the Fed.” 
"More than 16 million people had been put out of work in just three weeks, an unheard-of figure. Two years of job losses from the last recession produced barely half that total. The economy as a whole has fallen into some sudden black hole,” said Kathy Bostjancic, chief U.S. financial economist at Oxford Economics.
