Microsoft

Resultwise olisi tosiaan ollut aika paha, jos olisivat katsoneet käden loppuun. Se myyntihinta on vain yksi puoli korttia, näinä vuosina olisi ehtinyt tulla myös sen verran kuraa että totaltappio varmasti 5fig määrä...miljoonia.

Teki mieli spämmätä kaikkien "liian halvalla meni" filosofien someja, mutta osa saattaa itsekin muistaa, mitä tuli sanottua, eikä nyt juuri vittuiluta.

Laitan kuitenkin tänne linkin vanhaan kolumniini kaupasta:
http://www.pokeritieto.com/kolumnit/aki-pyysing/nelja-miljardia-euroa-o…

Salkun ainoa jenkkilappu, kelpaa.

Hyvä spotti Microsoftille kaapata kohuista kärsinyt Blizzard brändeineen suojiensa alle ja siivota sitten vähän nurkkia.

Microsoft maksaa koko kauppasumman - jonka suuruusluokka on Suomen valtion budjetti - tyylikkaasti kateisella.

Tanaan voi tulla paikka lisailla Sonya.

Pikkumiinusta lupailee Pre:ssä - olisiko aika otaa avauksesta erä kyytiin!? On nämä kaupat niin käsittämättömiä summia, että oma Exceli loppuu kesken.... 

Activisionin kurssi pyörii 82(+25%) dollarin kieppeillä, kun tätä kirjoitan. Microsoftin tarjous on kuitenkin 95 dollaria palalta. Pieni pesällinen tuli tuota napattua ahdisteluskandaalin jälkipyykistä. Kovasti tekisi mieli lisäillä. Activision Blizzard on ollut ja on yhä parhaita ellei paras pelitalo. Brändit call of duty, warcraft, starcraft, over watch ja moobilissa candy Crush ovat alan ehdotonta kärkeä ja takovat rahaa tasaisen varmasti. Over watchin ja diablon myöhästyminen ovat skandaalin lisäksi hieman pidätelleet kurssia "alhaalla".

Oliko tämä suurin koskaan käteisellä tehty yrityskauppa?

Annala kirjoitti:

Activisionin kurssi pyörii 82(+25%) dollarin kieppeillä, kun tätä kirjoitan. Microsoftin tarjous on kuitenkin 95 dollaria palalta. Pieni pesällinen tuli tuota napattua ahdisteluskandaalin jälkipyykistä. Kovasti tekisi mieli lisäillä. Activision Blizzard on ollut ja on yhä parhaita ellei paras pelitalo. Brändit call of duty, warcraft, starcraft, over watch ja moobilissa candy Crush ovat alan ehdotonta kärkeä ja takovat rahaa tasaisen varmasti. Over watchin ja diablon myöhästyminen ovat skandaalin lisäksi hieman pidätelleet kurssia "alhaalla".

Mina otin reippaasti @ ~$82, koska minusta a) markkina yliarvioi MSFT diilin kariutumisen mahdollisuutta (jopa Biden pistetaan ymmartamaan etta vastapuolella on Sony yms kansainvaliset tahot jota vastaan jenkkifirmojen liittoutuminen on jarkevaa), b) ATVI on muutenkin poljettu pohjamutiin joten sen fair value on enemman kuin pre-MSFT $64 c) Activision Blizzardilla on paljon omistajamassaa jotka on viimeaikoina ottanut neniinsa ja on all too happy paastakseen eroon siita ~omillaan d) tanaan oli massiivinen punainen paiva anyways jolloin ostaminen on ylipaataan jarkevaa. 

Aika nayttaa. Voin toki olla taysin vaarassa. 
 

varatonnit kirjoitti:

Oliko tämä suurin koskaan käteisellä tehty yrityskauppa?

Vastaan itselleni.

HS: "Microsoftin hankinta on tietopalvelu Refinitivin mukaan suurin tiedossa oleva, kokonaan käteisellä maksettava yrityskauppa. Se peittoaa Bayerin Monsanto-hankinnan, jossa 63,9 miljardia dollaria eli noin 56,40 miljardia euroa vaihtoi omistajaa vuonna 2016."

https://www.hs.fi/talous/art-2000008549920.html

Pörssimörssäri kirjoitti:

Mina otin reippaasti @ ~$82, koska minusta a) markkina yliarvioi MSFT diilin kariutumisen mahdollisuutta (jopa Biden pistetaan ymmartamaan etta vastapuolella on Sony yms kansainvaliset tahot jota vastaan jenkkifirmojen liittoutuminen on jarkevaa), b) ATVI on muutenkin poljettu pohjamutiin joten sen fair value on enemman kuin pre-MSFT $64 c) Activision Blizzardilla on paljon omistajamassaa jotka on viimeaikoina ottanut neniinsa ja on all too happy paastakseen eroon siita ~omillaan d) tanaan oli massiivinen punainen paiva anyways jolloin ostaminen on ylipaataan jarkevaa. 

Aika nayttaa. Voin toki olla taysin vaarassa. 
 

Millä aikajänteellä otit position? Diilin closing on alustavasti aikaisintaan vasta kesäkuussa 2023, jolloin täyden hinnan saaminen kestänee puolitoista vuotta. Toki kilpailuviranomaisten lausumat tulevat ennen sitä, mutta niiden aikataulusta ei liene mitään tietoa.

Ei tässä Sonyn kurssireaktiossa ole mitään järkeä. -11% siitä että Playstation saattaa menettää pääsyn muutamaan peliin. No okei, on tässä jotain pidemmäntähtäimen heikennyksiä PS vs Xbox-taisteluun, mutta koko pelisegmentti on vain 25% Sonyn myynnistä ja tuloksesta.

^ Joo ei, ite oon ostellut Sonya pitkin paivaa. Mun mutun mukaan Japanin Sony tekee rebouncen tana yona joten nyt on otettava se minka aikoo ottaa. Huomenna on myohasta.

^^ Aivan totta etta sopimuksen closausajankohta huomioiden ei tuo tamanhetken $82 hinta nyt aivan lappatarjous ole. Mutta mulle kelpaa tallaiset yleisen markkinakehityksen suhteen ortogonaaliset muuvit. Lisaksi, opportunity cost on pieni koska odotettu markkinatuotto on pieni.

Ite uskon vahvasti, etta tallaisiin kuvioihin yleensa kannattaa sijoittaa. Lahinna siksi, etta varmuus on ihmismielelle lahes ylivoimainen kiusaus (myydaan ATVI, ASPIRE.ST nyt). Vakuutukset ovat tasta hyva esimerkki. 

Pörssimörssäri kirjoitti:

^ Joo ei, ite oon ostellut Sonya pitkin paivaa. Mun mutun mukaan Japanin Sony tekee rebouncen tana yona joten nyt on otettava se minka aikoo ottaa. Huomenna on myohasta.

Joo, itsellä sama ajatus (ja toive) että Tokiossa on huomenaamulla reboundannut joten itsekin ostin tänään Sonya. Tietty vähän harmi että Sony oli jo salkun top3 holding tätä ennen koska pidän sitä ihan huippufirmana joten nyt se sitten on (ainakin väliaikaisesti) salkun ison. Jaan myös näkemyksesi ATVI:sta, mielestäni $82 hinnan downside on loppujen lopuksi aika matala ja tarjoaa ihan hyvän riskikorjatun tuoton. Näkisin, että riippumatta siitä, meneekö kauppa lopulta läpi, ATVI:n sisällä tehdään kuitenkin julkisivun siivous, jolloin näkisin että diilin kariuduttaessa tuskin palataan enää ~$60 hintoihin  ellei koko markkinat romahda. Joku $70-75 range kuulostaa todennäköisemmältä. Ja saahan tältä holdausajalta ehkä jopa osinkoa! 

https://twitter.com/XboxP3/status/1484273335139651585

Phil Spencer:

Had good calls this week with leaders at Sony. I confirmed our intent to honor all existing agreements upon acquisition of Activision Blizzard and our desire to keep Call of Duty on PlayStation. Sony is an important part of our industry, and we value our relationship.

Sonyn kuoleman ennustaminen saattaa olla hiukan ennenaikaista. 

JR:n vaihto Berkshirestä Microsoftiin laittoi vilkaisemaan kurssikäyriä ja miettimään jääkö itseltä jotain huomaamatta. Alla Microsoftin kurssin viikkokäyrät.

JR kirjoitti:

Eli Microsoft voisi olla hyvin asemoitu jonkinlaiseen kasvuun AI-buumissa. Kasvuyhtiöksihän se on hinnoiteltukin, P/E-ennuste 25, ja tuolla samalla P/E:llä mun mielestä Evolution on lupaavampi kasvuyhtiö, mutta kun nyt en kuitenkaan aivan all-in ole siinä, niin vaihdoin Berkshireni Microsoftiksi.

Tekno muodostaa jo yli neljänneksen laajan S&P500 indeksin arvosta.

Apple ja Microsoft yhteensä ovat niin suuria, että nämä kaksi yhdessä muodostaisivat kolmanneksi suurimman sektorin indeksiin - niiden edelle menisivät vain tekno ja terveydenhoitoala.

Vastaavaa kasvua saa hakea kaukaa. Edellinen yhtiö, joka nousi Microsoftin 6,2 prosentin painoon indeksissä oli IBM joskus 1980-luvun keskivaiheilla.

Tekno hyötyy nyt myös jenkkien pankkien ahdingosta, joka on saattanut sijoittajat laskemaan FED:n koronnostoarvioita alemmaksi. Madaltuva korkotaso edesauttaisi teknoa jatkossa.

For now, analysts see reasons for tech to continue to rally. One reason is the excitement over artificial intelligence. Microsoft has a large stake in OpenAI, the creator of ChatGPT, and many investors foresee the nascent technology driving the next phase of growth for the companies developing the software as well as the chip makers whose processors power it.

And, analysts said, large technology companies have become havens where investors can wait out the current storm. “It’s been a big bull cycle for tech,” said George Catrambone, the head of Americas trading at DWS, a fund manager. “I don’t think people will give up that paradigm easily.”

Linkki NyTimes: https://www.nytimes.com/2023/03/31/business/tech-stocks-sp-500.html

Tuossa indeksin suurimpien joukossa Berkshire on ollut kuudes ja luokiteltu enemmänkin monialayhtiöksi, jonka suurin toimiala on vakuutustoiminta. Alla indeksin viisitoista suurinta.

Linkki: https://www.investopedia.com/ask/answers/08/find-stocks-in-sp500.asp

Berkshireä ei kyllä kasvuyhtiöksi voi kuvailla ja vaihto toiseen lajiin on ymmärrettävää siinä suhteessa. Microsoftin kasvu taas tarkoittaa, että koon vuoksi se edellyttää suuria markkinarahan ja kulutuksen summia pienilläkin prosentin osilla.

Osakkeiden ostajia ehkä puuttuu, mutta toisaalta asenne alkaa ensimmäisen kvartaalin päättyessä ja toisen alkaessa aavistuksen piristyä.

Aina voi lisätä Invescon EQQQ:ta, jossa Microsoftin osuus on 12,5% ja Applen 12,3%, muiden tullessa näiden jälkeen.

Sektorisijoittamisessa on hyvä pysyä jyvällä suhdannekierrosta, sillä kyllästymispiste osuu eri toimialoilla eri ajankohtaan. Tässä kohtaa onkin hyvä verrata edellisen jutun Microsoftin hinnan kehitystä  tähän päivään viikkokäyränä.

Teknisesti MSFT näyttäisi tulleen hinnan hetkelliseen huippukohtaan ja kilauttelisi myyntisignaalia. Ei ihme, kun teknologia on S&P500:n sektorina kehittynyt viimeisen 200 päivän aikana niistä eniten. Alla 200 päivän indeksikasvut sektoreittain.

Sektorieriytyminen on toukokuusta alkaen ollut voimakasta, mikä näkyy päiväkohtaisissa käyrissä 200 viime päivien ajalta.

Teknologia, viestintäpalvelut ja teollinen toiminta ovat nousussa ja muuta alat nuupahtavat. Tuleeko tämä tekno kokonaisuudessaan tekoälyn puhdilla on vaikea sanoa. Tässä voisikin hiukan vilkaista tekoälyyn keskittyneen etf:n eli WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF - USD Acc (WTI2) :n kehitystä ja sisältöä.

ETF:n hinta on vuoden alusta noussut 40,5 % ja pärjääminen on ollut Helsinkiä (keltainen) tai S&P500 indeksiä (punainen) parempaa. Sen suurimmat omistukset ovat mielenkiintoiset, sillä niissä ei ole Microsoftia lainkaan:

Linkki: https://www.nordnet.fi/markkinakatsaus/etf-listat/17323620-wisdom-tree-artificial-intelligence

Syy löytyy rahaston indeksimäärittelystä, jonka mukaan se seuraa NASDAQ CTA Artificial Intelligence Index -indeksin hinta- ja tuottokehitystä.

Nasdaq CTA Artificial Intelligence Index -indeksi on laadittu yhteistyössä WisdomTreen ja teknologiamarkkina-asiantuntijoiden NASDAQin ja Consumer Technology Association -järjestön (”CTA”) kanssa. Indeksistä suljetaan pois yritykset, jotka eivät täytä WisdomTreen ympäristöön, yhteiskunnalliseen vastuuseen ja hallintotapaan liittyvät kriteereitä (”ESG-kriteerit”). 
 

Sijoitusvalikoimaan kelpuutetut yritykset luokitellaan kolmeen ryhmään sen mukaan, millainen asema yrityksellä on tekoälyn (”AI”) arvoketjussa ja millainen sen tekoälyyn liittyvän liikevaihdon osuus on:

• Vahvistajat: Yritykset, jotka edustavat huomattavaa voimaa tekoälyn saralla, mutta joiden asianomainen tekoälytuote tai -palvelu ei ole yrityksen liikevaihdon 
ydinelementti

• Mahdollistajat: Yritykset, jotka ovat keskeisiä toimijoita tekoälyn saralla ja joiden jotkin ydintuotteet ja -palvelut mahdollistavat tekoälyn jatkuvaa kehittämistä

• Sitoutuneet: Yritykset, jotka keskittyvät pääasiassa tekoälyyn perustuvien tuotteiden ja palveluiden tarjoamiseen

Kussakin ryhmässä jokaiselle yritykselle anneta tekoälyn intensiteettipisteytys, joka perustuu mm. seuraaviin tekijöihin:

• Tekoälytuotteista ja -palveluista tulevan liikevaihdon arvoitu osuus yrityksen liikevaihdossa

• Tekoälyn keskeisyys yrityksen tuotevalikoimassa ja asemoinnissa

• Yrityksen tekoälyratkaisujen markkinanäkyvyys

Tämän jälkeen kustakin ryhmästä parhaat tekoälyn intensiteettipisteet saaneet yritykset sisällytetään indeksiin. Ryhmät painotetaan seuraavasti: Vahvistajat 10 %, Mahdollistajat 40 % ja Sitoutuneet 50 %. Lopuksi kunkin ryhmän sisällä jokaiselle yksittäiselle yritykselle annetaan yhtä suuri paino.

Linkki avaintietoasiakirjaan: https://doc.morningstar.com/document/4bd025ecc5f769989e8bd2f80afef18f.msdoc/?clientid=nordnet&key=b3a3825282b90bac

Tässä huomaa, ettei pelkästään jonkin teknorahaston tai yksittäisen osakkeen omistaminen aivan riitä tekoälyn kyydissä olemiseen vaan tarvitaan siivilä erottelemaan asiaan vihkiytyneet.

Toinen ja varsinainen asia on, onko AI-trendi jo hinnoiteltu kursseihin kuten näyttää käyneen Clean Energy sektorin yhtiöillä ja rahastoilla?