FED:n avomarkkinakomitean heinäkuisen kokouksen muistiinpanojen julkistus eilen ja tieto bondiostojen vähentämisen aikaistamisesta muutti markkinasentimenttiä nopeasti:
Samalla VIX-indeksi (yhden vuoden käyrä) pomppasi merkittävästi:
Seuraava seurattava hetki talousnäkökulmista on ensi viikolla:
"The central bank’s most closely watched annual gathering, an economic symposium in Jackson Hole in Wyoming that will take place next week. Jerome H. Powell, the Fed’s chair, will deliver a speech at the event, and many investors expect he could provide hints or details about the central bank’s coming policy move."
"QIWI Announces Second Quarter 2021 Financial Results
August 19, 2021
Second Quarter Total Net Revenue amounted to RUB 6,049 million (3% YoY increase for continued operations)
Adjusted Net Profit amounted to RUB 2,704 million (2% decrease YoY) or RUB 43.30 per diluted share
QIWI upgraded FY 2021 guidance
Board of Directors approved dividends of 30 cents per share
...
"Andrey Protopopov, QIWI's CEO commented:
"Despite overall challenging environment we managed to deliver another quarter of strong results coming above our initial expectations. Our focus on
the key niches, high standards of service and operational efficiency pays off with growing volumes and sustainable margins.
I’m pleased with the developments in our core Payment Services segment, which shows sound volume growth of 32% and net revenue growth of 7%
YoY despite negative effect from temporary block of cross-border payments. Our Money Remittance vertical volume reached record highs and
E-commerce vertical demonstrated growth year over year. We were well prepared for the Euro 2020 football championship and observed solid
volumes across our key strategic directions on the back of our continuous efforts to improve customer value proposition. The team is progressing well
on launch of new products, signing new partnerships and onboarding of new merchants. I also look forward, with enthusiasm, to the developments in
B2B segment via our Factoring PLUS project where we continued to expand our portfolios and launched credit products for contracts execution and
for market places. We are constantly enhancing our product portfolio mix and look for new opportunities that emerge on the market.
Despite the headwinds we face, we are committed to achieving our goals. I believe, together with our professional team, we are able to deliver
sustainable and profitable long-term growth to our shareholders.”
"
NICOSIA, Cyprus, Aug. 19, 2021 (GLOBE NEWSWIRE) -- QIWI plc (NASDAQ: QIWI) (MOEX: QIWI) (“QIWI” or the “Company”), a leading provider of
next generation payment and financial services in Russia and the CIS, today announced its financial results for the second quarter ended June 30,
2021."
Onko joku tutustunut? Nopealla vilkaisulla vaikuttaisi hyvältä, tosin 10% on shortattu floatista että ei kaikki usko nousun olevan kestävää. Tuskin Q2 on kestävä (vai onko?), koska jo on niin pulju on puoli-ilmainen.
"For the second quarter of 2021, the Company recorded net income of $795 million, or $1.33 per diluted share." pre-market hinta nyt $22,80.
Jenkeissä taisi mennä myös läpi triljoonan (Suomeksi jostain syystä biljoona. 1,000,000,000,000.) infrastruktuuripaketti. Luulisi että teräsfirma saa tästä osansa..
torstaina 22. heinäkuuta vetyfirma NEL:in kurssi oli 18,41 kr, samaan aikaan NEL varoitteli analyytikoita muutamasta negatiivisesta asiasta, markkinoille ei annettu negaria.
muutama päivä tuon sisäpiiri-infon jaon jälkeen NEL:in short interest hyppäsi taivaisiin, reilusta 3 %:sta yli 8 %:iin. Muualla kuin Norjassa Lökken joutuisi eroamaan ja Joelassa jopa häkki heiluisi.
Laitetaan nyt vaikka tänne. Mikäli nyt olen oikein uutisia lukenut, niin FEDin uumoillaan ilmoittavan kiristyksistä loppusyksyn aikana. Eli ensin varmaan vähenisi QE:t ja jossain vaiheessa nostettaisiin jo korkojakin. Inflaatiohan on jatkunut korkealla jo muutaman kuukauden ajan. Muistelisin, että melko pitkään puhuttiin ja spekuloitiin, että kun tämä tilanne viimein tulee eteen, niin korkealle arvostetut osakemarkkinat tulisivat alas. Tällaistahan nähtiin jo vähän 2018 lopulla. Nyt kuitenkin paukutetaan vain uusia huippuja.
Kysymyksiä on paljon helpompi esittää, kuin vastauksia, mutta ei kai tämän näin pitäisi mennä? Onko markkinasentimentti (=BUY THE FUCKING DIP!), että tämäkään tieto ei sitä häiritse, jolloin jossain vaiheessa voisi olla odotettavissa rajumpikin lasku. Vai markkina ei yleisesti usko korkojen nousuun? Toki, jos korot nyt vaikka olisivat 1 % jenkeissä samalla, kun inflaatio on 3-4 %, niin ei tuo vielä hirveästi TINA-hinnoittelua pitäisi muuttaa.
Itselläni pelkokerroin on nousussa ja koitan miettiä, että olisiko joitain positioita, joita kannattaisi keventää. Osakepaino on vajaa 90 %, joka on mulle aika matala, mutta voisi tuota harkita laskevansa entisestään.
Kysymyksiä on paljon helpompi esittää, kuin vastauksia, mutta ei kai tämän näin pitäisi mennä? Vai markkina ei yleisesti usko korkojen nousuun?
Pääjohtaja Jerome Powell antoi perjantaina, Jackson Holen tilaisuudessa vahvan vihjeen arvopaperiostojen vähentämisen aloittamisesta syksyn aikana. Powell korosti myös erikseen, että arvopaperisostojen vähentämisen määrän ja ajankohdan ei ole tarkoitus osoittaa, milloin keskuspankki nostaa ohjauskorkoaan.
Avomarkkinakomitean seuraava kokous on syyskuun lopussa ja päätös arvopaperiostojen supistamisesta on mahdollista tehdä silloin. Keskuspankki kuitenkin supistaa ostojaan vaiheittain pidemmän ajan kuluessa eikä yhdellä kertaa.
Kesäkuussa keskuspankki antoi ymmärtää, että ohjauskorkoa muutetaan vuonna 2023. Osa sijoittajista ennustaa koronnoston toteutuvan jo ensi vuoden eli 2022 syksyllä.
Rento ja hätäilemätön ote rauhoitti jenkkimarkkinat. Viesti oli pääosin odotetun kaltainen, perustui punnittuihin faktoihin ja oli sekä ymmärrettävä, että luottamusta keskuspankkiin lisäävä. Sentimentti muuttui varovasti positiivisen puolelle. Mittaritaulu: https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
Sijoittajanäkökulma: "They (FED) have confidence that the economy is going to stand on its own two feet,” said Peter Langas, chief portfolio strategist at Bessemer Trust. They are still a long way from raising interest rates, which also offers a cushion for the market against any shock factors, he added." (WSJ)
Pointti on alkaa katsoa yritysten tuloksia eikä keskuspankin liikkeitä - jenkkitalous ei ole kaatumassa mihinkään.
Aikamoisia lukuja jenkkilästä. Vähän huonoja kokemuksia maailmalla siitä, kun jenkeissä puhkeaa asuntokupla. Aikamoiselta näyttää luvut ja tilannetta ei varsinaisesti hellitä se, jos FED valmistautuu vähentämään elvytystä. Eiköhän näillä puheilla vedetä vuoden päästä vielä hurjempia lukuja
Edit. Jos joku ei halua klikata linkkiä, niin rapakon takana asuntojen hintaindeksi nousi 17,4 % vuoden takaisesta.
.Aikamoisia lukuja jenkkilästä. Vähän huonoja kokemuksia maailmalla siitä, kun jenkeissä puhkeaa asuntokupla.
.....
...rapakon takana asuntojen hintaindeksi nousi 17,4 % vuoden takaisesta.
No on se meno Helsingissäkin melkoista. Hiukan arveluttaa mihin tämä johtaa, kun Helsingissä tällä hetkellä kaavoitetaan uusia asuinalueita (mm. Malmin ja Lauttasaari) joille tulee kymmeniätuhansia uusia asuntoja. Lisäksi asuntoja rakennetaan hyvin paljon. Samaan aikaan Helsingin väkiluvun kasvu on taittunut ja Helsinki on muuttotapppio-alue nykyisin. Asuntojen hintoijen korjausliikettä odotellessa.
Tilastokeskuksen mukaan uusien osakeasuntojen hinnat nousivat vuoden 2021 toisella neljänneksellä viime vuoden vastaavan ajankohtaan verrattuna pääkaupunkiseudulla 9,4 prosenttia ja muualla Suomessa 3,6 prosenttia.
Alla toukokuun alussa 2021 julkaistu kuva hintojen noususta.
Elokuussa 2021 hintojen nousu näyttää kesän osalta taittuneen. Liekö loma-aika syynä?
Kuinka monella riittää maksaa Helsingissä 10te m2 "bulkista" ? Tuntuu vähän että varakkaammat muuttaa pois ja varattomat muuttaa sisään. Sijoittajan näkökulmasta tuntuu hullulta maksaa Kalliosta 250te yksiöstä mistä saa vuokraa tällä markinalla 700-770e kk, siihen vielä päälle tulevat remontit ja muut muuttujat, hullu yhtälö minusta. Vaikka korot olisi alhaalla vielä 5 vuotta tai jopa 10v mutta jos laina-aika on 25v niin siinä on vielä iso tovi maksettavaa jos korko nousee. Osa sijoittajista puolustelee "ikuisella" arvonnousulla, mutta sellaista ei ole olemassakaan.
Kuinka monella riittää maksaa Helsingissä 10te m2 "bulkista" ? Tuntuu vähän että varakkaammat muuttaa pois ja varattomat muuttaa sisään. Sijoittajan näkökulmasta tuntuu hullulta maksaa Kalliosta 250te yksiöstä mistä saa vuokraa tällä markinalla 700-770e kk, siihen vielä päälle tulevat remontit ja muut muuttujat, hullu yhtälö minusta. Vaikka korot olisi alhaalla vielä 5 vuotta tai jopa 10v mutta jos laina-aika on 25v niin siinä on vielä iso tovi maksettavaa jos korko nousee. Osa sijoittajista puolustelee "ikuisella" arvonnousulla, mutta sellaista ei ole olemassakaan.
Jos tästä syntyy paljon keskustelua, niin voisi olla paikallaan avata vaikka kiinteistömarkkinoille oma ketju. Näen asian hieman eri tavalla. Markkinoilla on hirveät määrät likviditeettiä, jota ei voi työntää korkoihin. Kiinteistöihinkään ei voi määrättömästi tunkea, mutta valuu brrrr-rahaa sinnekkin ja käytännössä suurimpien kaupunkien keskustoissa tällaiselle rahalle on paras koti, koska likviditeetti ja markkinan koko. Eli näkisin, että toki hintoja ajaa ylöspäin muuttoliike, mutta se itsessään on melko hidas. Tämä siis siitäkin huolimatta, että koronan takia Hesen muuttoliike on tainnut olla negatiivista pari kvartaalia, megatrendi on silti ennallaan, eli ihmiset pakkautuvat kaupunkeihin.
Suurin liike tulee kuitenkin samasta, kuin osakemarkkinoillakin, eli keskuspankkien printtereistä. Tavalliset ihmiset joutuvat sitten sopeutumaan tilanteeseen. Jos mietin itseäni pienenä asuntosijoittajana, niin mikäli keskuspankkielvytys jatkuu, niin printterirahan vuotaminen asuntomarkkinoille (ja osakemarkkinoille) jatkuu tulevaisuudessakin samalla, kun korot pysyvät nollassa. Uskon, että euroalueella tämä kehitys jatkuu ja pidän suurempana riskinä sitä, että käteisen arvo suhteessa reaaliomaisuuteen romahtaa, kuin että korot ampuvat ylös ja asuntojen arvot romahtaisivat. Mielestäni käteinen ei ole nykytilanteessa vaihtoehto, eli se on joko tungettava asuntoihin, kryptoihin, osakkeisiin tai kultaan. Näistä pk-seudun seinät ovat ihan kohtuullinen vaihtoehto varsinkin, kun jossain on asuttavakin.
Tämä varmaankin aiheuttaa sekä myynti että ostopaineita jotka puolestaan aiheuttavat kurssiliikkeitä. Odotettavissa nousukiitoa uusille tulijoille ja vaisumpaa menoa vanhoille?
Mielipidettä tarjoaa myös Starcapital, Manfred Schlumberger:
"U.S. indexes are more attractive than their European counterparts because they have a high portion of future-oriented industries like technology and communication, he said.
"The DAX doesn't get that through the overhaul because those industries simply don't exist here," he said
The remaining new entrants include: health technology company Siemens Healthineers (SHLG.DE), flavour and fragrance maker Symrise (SY1G.DE), lab equipment maker Sartorius (SATG.DE), chemicals distributor Brenntag (BNRGn.DE), meal-kit company Hellofresh (HFGG.DE), and genetic testing specialist Qiagen (QIA.DE).
The number of constituents in the mid-cap index (.MDAXI) will shrink to 50 from 60."
Eurooppa-ETF:t ovat tämän vuoden pysyneet melko mukavasti S&P500:n kyydissä ja talous on toipunut ehkä jenkkejä nopeammin. Kasvutoimialoja onkin hyvä täällä vilkaista sillä silmällä.
Markkinatunnelma on odottava. Haluttaisiin tietää mikä trendi seuraavaksi lähtisi ponkaisemaan ylöspäin. Uutisia leimaa toivorikas "Nämä kolme osaketta ovat mahdollisesti käänteessä..." kirjoittelu. Takana on pettymyksiä nopeista kaarista, joihin ei ole ehditty ja niitä kutsutaan Blowoff Top nimityksellä.
Nopeita nousuja ylös ja yht'äkkiä kuplasta pihisee ilmat pihalle: puutavaran hinnannousu, puhtaan energian osakkeiden pinkaisu, SPAC:sit jne. mikrokuplat.
Taustaa näille löytyy jenkkien avokätisestä käteistuesta. Se on kuitenkin päättymässä tänään eli 300$ shekkien tulo loppui nyt syyskuun alussa ja sen odotetaan voimistavan töihin paluuta. Käytettävissä olevaa tuloa on pandemian alusta asti käytetty säästämiseen - talletuksina, osakkeina, ylimääräisinä luoton lyhennyksinä etc. - mutta säästäminen on viime aikoina ollut hitaampaa.
JPMorganin näkökulma markkinaan on, että nyt on aika ostaa kohtuuhintaisia laatuyhtiöitä eikä syklisiä, ylihintaisia yhtiöitä - lainaus:
Sounds simple right? “Buy the good, inexpensive companies, not the bad, overpriced companies,” but it is harder than it sounds. While the SPAC and clean energy micro-bubbles have deflated, their run-ups attracted a lot of flows. Another example, the energy sector has been the best performer so far this year, but we wouldn’t chase it further.
Näkemys perustuu odotuksiin menossa olevan suhdanteen ominaisuuksista:
Trendiosakkeiden ajan arvioidaan olevan näinä aikoina ohi ja käynnissä olevien tapahtumien olevan vain käänteen merkkejä:
Why now? Early-cycle environments are often marked by rallies in low-quality, highly cyclical stocks that have the most to gain from economic acceleration. We think the bulk of that move is behind us. At this point in the cycle, when economic acceleration is coming off the boil and the outlook is more balanced, we want to focus on high-quality companies that have solid balance sheets, robust growth prospects, and trade at reasonable valuations.
Other considerations? No, not really. We think that was pretty clear.
Tämä oli kyllä itselleni yllättävä näkemys jenkkiläiseltä varainhoitotalolta. Eli olisi syytä katsella maailmapainoa, kehittyvien markkinoiden ja Euroopan painoa salkussaan ja lisätä niitä niin, että jenkkipaino jää pitkässä jaksossa alle puolen.
Mitähän tästä tulisi tuumata - varmaan tutkia enemmän? Siihen syyskuu onkin hyvä ajankohta:
Kaikki ne, jotka äänestävät omilla rahoillaan näyttävät nyt olevan äärimmäisessä bullish-asennossa.
Rydex-suhde vertaa USA:n kaikkien money market- ja bear-rahastojen varojen määrää kaikkien bull- ja sektorirahastojen varojen määrään (kuvassa skaala käänteisenä).
Pikku korjausliike (punaiset katkoviivat) olisi siis taas kovasti paikallaan (ainakin liukuvan 50 päivän tasoille), kun taskut lisäostoihin näyttävät olevan kutakuinkin tyhjät.
-Vaikuttaa että yhteinen norjanmatkamme Ocean Yieldin kanssa päättyy ostotarjoukseen 26% preemiolla perjantain päätöskurssiin .
Ei mitkään riemufiilikset. Hyvä firma menee halpamaiseen hintaan ja verot tulevat maksuun.- Pitäisi löytää jotain järkevästi hinnoitelua osinko-osaketta tilalle.
paitsi että Norjassakin on ollut poikkeuksellisen kuivaa, korkeat hinnat Keski-Euroopassa houkuttaa pyörittämään vesivoimaloita sen minkä ehtii. Merikaapeleita on jo 17 kpl eli siirtokapasiteetista ei ole pulaa, Saksassa ei pystytä edes ottamaan vastaan sitä mitä merikaapelin kapasiteetti antaisi myöten.
Kumma kyllä Norjassa ei ole kuin kolme maakaasuvoimalaa, vaikka se vie kaasua yllin kyllin. Kårsto 420 MW, Mongstad 280 MW ja Tjedbergodden 150 MW - niistäkin viimeinen on varavoimala.
Kårsto avattiin 2007 ja pantiin koipussiin 2014. Purku alkoi 2017. Mongstad valmistui 2009 ja toimii edelleen - sen suunnitelmissa on myös CO2-kaapaus. Tjedbergodden valmistui 2006, stand-by tilassa ja nostetaan pystyyn vasta hädässä.
Tämä siitäkin huolimatta, että Kongsberg Vapenfabrik AS teki jo 1964 alkaen kaasuturbiineita. KG2:sia tuli muutama Suomeenkin. Dresser-Rand AS taisi 90-luvulla nielaista tämän sektorin, mutta valmistus on kai edelleenkin Norjassa.
korjaus tuohon 17 merikaapelia väitteeseen, niitä merikaapeleita on 4 Tanskaan, 1 Hollantiin, 1 Saksaan ja 1 Englantiin. Maayhteyksiä on 8 Ruotsiin, 1 Suomeen ja 1 Venäjälle.
Kun printataan biljoonia taaloja, euroja, puntia tyhjästä niin se näkyy
Milton Friedman famously said, “Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon in the sense that it is and can be produced only by a more rapid increase in the quantity of money than in output.”
spekulantit myös nostaa hintoja, täälläkin nurkataan uraanimarkkinaa ja ja jopa päästöoikeusmarkkinaa...hoh hoijaa (kun alkoi nukuttamaan)
"In fact, sentiment is already spreading to Asia high yield bonds. Yields on Asian offshore bonds, dominated by property firms, have spiked to an average of 13%, according to TS Lombard."
Toivottavasti rommaa ja oikeen kunnolla ja pitkään. Ku oon ostolaidalla vielä ainakin 15 vuotta, niin sais lisää halpaa salkun täytettä. Mieluummin halvalla ostaa ku kalliilla.
sinänsä huvittavaa että tässä panikoidaan parin torstaina erääntyvän Evergrandin bondin takia, muutama kymmenen miljoonaa taalaa yhteensä. Rahat löytyy vaikka Kiinan valtion kassasta, muuten on Lehman revisited edessä.
"Iron ore extended its slump below $100 a ton as China stepped up restrictions on industrial activity in some provinces. Futures in Singapore tumbled as much as 12% on Monday, before swiftly paring losses. Prices have collapsed about 60% since a record in May, and are trading below three figures for the first time in more than a year, as Chinese demand wanes."
uraanimarkkinan nurkanvaltaajilla voi tulla oviaukolla ahdasta kun paniikki iskee myös sinne
"Whatever kind of moment this is, it has arrived. Major banks have already been told by Chinese authorities that they won’t receive interest payments due on Evergrande loans on Monday (when this newsletter arrives). Bloomberg also reports that it’s unclear whether Evergrande will pay about $84 million of dollar-bond interest due Thursday."
Taitaa "Shittycon" mennä alle seitsemän euron tänään. Näen itse vain tapahtumat kun kävelen Iso-kristiinassa että kohta puolet on tyhjää liiketiloissa, en sitten tiedä muista kylistä miten siellä menee.
