Netum

Tämä on omien subjektiivisten kokemusten kautta hyvä firma. Jos hinta on kohdillaan niin osallistun varmasti.

"Asiakkaita ovat mm. ... Posti Group Oyj". Jos tämä pulju on vastuussa Postin nettisivujen nykytilasta, niin kääntykäämme 360 astetta ja kävelkäämme naapuriosakkeelle.

Yhtiökuvauksen perusteella on toki epäselvää tekevätkö nettisivuihin liittyvää.

Tuskin tekevät nettisivuja Postille tai kenellekään muullekaan. Ei ihan varma tieto mutta hyvin valistunut arvaus.

aliisan_avaimet kirjoitti:

"Asiakkaita ovat mm. ... Posti Group Oyj". Jos tämä pulju on vastuussa Postin nettisivujen nykytilasta, niin kääntykäämme 360 astetta ja kävelkäämme naapuriosakkeelle.

Yhtiökuvauksen perusteella on toki epäselvää tekevätkö nettisivuihin liittyvää.

Posti on sen verran iso softakehityksen ostaja, että väittäisin kyseisen asiakasreferenssin löytyvän vähintään joka kolmannelta alan firmalta Suomessa.

Netum ei yhtiönä herätä hirveästi mielenkiintoa, koska arvo tulee luultavasti asettumaan 50 mEUR tienoille. On tämä kuitenkin houkuttelevampi kohde kuin saman kokoluokan Bilot, jolla ei ole kovin hääppöisiä näyttöjä kannattavasta liiketoiminnasta tai orgaanisesta kasvusta ja on siitä huolimatta äärimmäisen korkealle arvostettu. Yleisesti ottaen tämänkokoisella konsulttifirmalla on varsin huono tuotto-odotus, jos hinta on >2x liikevaihto (tai >15x liikevoitto). 

Antiin aion toki osallistua, oli hinta "mitä hyvänsä".

Mikael Hakim kirjoitti:

aliisan_avaimet kirjoitti:

"Asiakkaita ovat mm. ... Posti Group Oyj". Jos tämä pulju on vastuussa Postin nettisivujen nykytilasta, niin kääntykäämme 360 astetta ja kävelkäämme naapuriosakkeelle.

Yhtiökuvauksen perusteella on toki epäselvää tekevätkö nettisivuihin liittyvää.

Posti on sen verran iso softakehityksen ostaja, että väittäisin kyseisen asiakasreferenssin löytyvän vähintään joka kolmannelta alan firmalta Suomessa.

Netum ei yhtiönä herätä hirveästi mielenkiintoa, koska arvo tulee luultavasti asettumaan 50 mEUR tienoille. On tämä kuitenkin houkuttelevampi kohde kuin saman kokoluokan Bilot, jolla ei ole kovin hääppöisiä näyttöjä kannattavasta liiketoiminnasta tai orgaanisesta kasvusta ja on siitä huolimatta äärimmäisen korkealle arvostettu. Yleisesti ottaen tämänkokoisella konsulttifirmalla on varsin huono tuotto-odotus, jos hinta on >2x liikevaihto (tai >15x liikevoitto). 

Jos valuaatio on 50m, liikevaihto 20m ja tulos 3m niin ilman kasvua se ei olisi kovin kummoinen tuotto-odotus.  Kuitenkin jos kasvuprosentti on 15% (firman tavoite 20%) niin sitten se on jo aivan asiallinen. 2x liikevaihto ei tarkoita huonoa tuotto-odotusta silloin kun kasvu on todellista ja kestävää.

IT-konsulttitalojen isoimpia pullonkauloja Suomessa tällä hetkellä on kilpailu samoista osaajista rekrytoinnissa. Asiakaskysyntää kyllä olisi, mutta tekijöitä ei ja jos lähdet laskemaan rimaa rekrytoinnissa niin se ei ole kestävä tie. Tässä suhteessa Netumilla on vielä paljon tekemistä, jotta se on oikeasti se haluttu työnantaja, jonne kaikki haluavat töihin.

En ole vielä päättänyt osallistunko antiin, pitää katsella vähän numeroita, mutta IT-konsulttitalojen tulevaisuus ei näytä ollenkaan synkältä.. ja kuparin ja muiden inflaatiot ei paljoa paina. 

(Olen saanut leipäni pääasiassa IT-konsulttitalon töistä jo varsin pitkään).

Postia mielenkiintoisempaa asiakaskuntaa:

"Netumin tärkeisiin asiakkaisiin lukeutuu esimerkiksi työ- ja elinkeinoministeriö, samoin Suomen puolustusvoimat, jolle Netum rakentaa erilaisia tietoturvaratkaisuja."

PV ei erityisesti halua mainostaa kuka niille toimittaa ja mitä, ymmärrettävistä syistä. PV on asiakkaana myös sellainen että kumppanuudet ovat pitkäaikaisia kunhan toimittaja ei tee mitään typerää. PV ei myöskään hyväksy kumppaniksi mitä tahansa nakkikioskia, vaan toimittajan pitää pystyä toimimaan heidän vaatimustensa mukaisesti. 

Näen siis tämän sangen positiivisena asiana ja oletan että PV:ltä on kysytty saako heitä mainita julkisesti (mikäli asiaa ei ole etukäteen varmistettu niin enpä haluaisi olla Netumin TJ tänään..).

Markkinointiesitteestä selvisikin mitä tekivät Postille, ei ollut nettisivuja. Minimisumma on myös ihmeen korkea kun vertaa muihin listautujiin. Luvuista laskin että aivan liian kallis, 1.4% osinko ja 28 trailing PE. En aio osallistua.

Vaikkeivät nettisivuja teekään, pitää mainita että antoi varsin huonon kuvan että heidän ipo-sivunsa otsikko oli tavutettu. Lis-tau-tu-mis-anti. Ja vieläpä virheellisesti, minusta annin väliinkin kuuluisi tavuviiva jos sellaisia nyt välttämättä haluaa tunkea.

Menipä pahasti pieleen aiempi arvioni listautumisarvosta, ilmeisesti (tietyillä) instituutioilla on kaikesta huolimatta vielä järki kädessä. Kympin kinkamilla oleva EV/EBITA on varmaan ihan käypä arvo ja antaa kasvunäkymän ja riskit huomioiden hyvän tuotto-odotuksen. Historiaan peilaten hinta on aika ylärajoilla tämänkokoiselle konsulttifirmalle, mutta tämän hetken verrokkiarvostusten perusteella olisi voinut odottaa huomattavasti korkeampaa lukua. 

Uskoisin, ettei annista jää ihan hirveästi käteen ja että osake kirii arvostuseroa verrokeihin reippaasti heti kättelyssä. Saa nähdä, hillitseekö parin tonnin minimimerkintä pahinta ryntäystä. 

Kappas, nyt vasta huomasin:

"Osakkeiden merkintähinta Yleisö- ja Instituutioannissa on 3,20 euroa osakkeelta ja Henkilöstöannissa 2,88 euroa osakkeelta. Yleisöannissa merkintäsitoumuksen tulee koskea vähintään 700"

Minimerkintä on siis rapiat 2000 euroa. Tämä on selkeä poikkeus aiemmista viime aikojen anneista, joissa minimimerkintä on ollut luokkaa 700 euron tasolla useimmiten. Karkottaako tämä pikkurahalla sijoittavia ja haittaako se mitään että siellä ei ole jokainen pikavoiton metsästäjä? En osaa sanoa, mutta ihan selvästi erilainen raja vedetty. Ehkä tämä on hyväkin asia. 

Päätin osallistua pelisuunnitelmani mukaisesti minimimerkinnällä ajatuksena myydä ensimmäisen 15min aikana ja laskea voitot/tappiot.

Meruksen taas sökötän.

Roiskin tähän ja Merukseen minimimerkinnät. Oletan että molemmat ylimerkitään, mutta katsotaan sitten mihin hinta asettuu että myynkö vai holdaanko.. jos Netum ei tykitä ylöspäin niin varmaan sitten holdaillaan.

Minimit merkattuna ja haussa 5-10% pompusta myyntiin. Tiivistettynä: vaikutti ok kertoimet, oletan reilua ylimerkintää ja jotain tuottoa 15min käytettyyn aikaan nähden. 

jippej kirjoitti:

Minimit merkattuna ja haussa 5-10% pompusta myyntiin. Tiivistettynä: vaikutti ok kertoimet, oletan reilua ylimerkintää ja jotain tuottoa 15min käytettyyn aikaan nähden. 

10% pomppu olisi kyllä vähän pettymys, odotan isompaa lähtöä. Aikaisempia tämän vuoden anteja referenssinä käyttäen voi olla parempi strategia myydä 1-2 viikon jälkeen kuin heti avauksessa. Olen myynyt liian halvalla Orthexitkin pois.

Voikos tuon merkinnän tehdä myös Nordnetiin laittamalla lomakkeeseen nordnetin arvo-osuustilin numeron, vai pitääkö osakkeet ottaa sen pankin salkkuun jolla kirjautunut järjestelmään?

Hynägrande kirjoitti:

 

jippej kirjoitti:

Minimit merkattuna ja haussa 5-10% pompusta myyntiin. Tiivistettynä: vaikutti ok kertoimet, oletan reilua ylimerkintää ja jotain tuottoa 15min käytettyyn aikaan nähden. 

 

10% pomppu olisi kyllä vähän pettymys, odotan isompaa lähtöä. Aikaisempia tämän vuoden anteja referenssinä käyttäen voi olla parempi strategia myydä 1-2 viikon jälkeen kuin heti avauksessa. Olen myynyt liian halvalla Orthexitkin pois.

Nyt kun noin muotoilet, niin kävin vähän verrokkeja ja niiden kertoimia vilkuilemassa. 30-35% arvostus alempana. Josko puolet otettaisiin parissa viikossa kiinni. Tähtään 15% sittenkin, mutta nyt meni toinen vartti aikaa, niin pitääkin tulla. 

Toi Evlin verkkopalvelu on kerrassaan mainio. Kun tunnistautuu toisen pankin tunnuksilla, se ottaa tunnistautumisessa välitetyistä tiedoista sekä etu- että sukunimen sukunimeksi, ja jättää etunimen tyhjäksi. Tietenkään niitä ei voi itse muuttaa.

RaimoRaitis kirjoitti:

Voikos tuon merkinnän tehdä myös Nordnetiin laittamalla lomakkeeseen nordnetin arvo-osuustilin numeron, vai pitääkö osakkeet ottaa sen pankin salkkuun jolla kirjautunut järjestelmään?

Mikä vaan pankki käy. Tässähän itse kirjauduin pankilla A ja maksoin pankista B ja arvo-osuustili on Nordnetissa, josta taas ei voinut maksaa suoraan :) 

Merkkasin loppujen lopuksi. Kyberturvallisuuspuoli ja yhteistyö akamain kanssa yhdistettynä projekteihin ja tuon kyberturvapuolen olennaisuus tulevaisuudessa sekä sen tuoma lisäarvo projekteissa riitti minimimerkintään. Näitä it-konsultointitaloja alkaa olemaan Helsingin pörssissä runsaasti. 

Yhteistyön päättyminen akamain kanssa mainittu yhtenä riskitekijänä. Yhtiöesittelyssä toimitusjohtaja ei kuitenkaan nähnyt sitä riskinä liiketoiminnan kokonaisuudelle. Toistaiseksi tuolla yhteistyöllä ei ole tehty rahaa, mutta siihen on panostettu. Se on siis tavallaan optio, jolla ei ole päästy vielä rahastamaan. 

Akamai on yksi markkinajohtajista tuolla sektorilla ja yksi syy siihen, miksi merkkasin on kyberturvallisuuspalvelujen kasvuodotukset. Tässä "legacy to digi" ja muussa projektitoiminnassa asiakkaiden ollessa julkisen sektorin toimijoita, on aika selvää, että kyberturvallisuuspuoleen panostaminen kannattaa ja siitä ollaan valmiita maksamaan tulevaisuudessa.

Hynägrande kirjoitti:

Mikä vaan pankki käy. Tässähän itse kirjauduin pankilla A ja maksoin pankista B ja arvo-osuustili on Nordnetissa, josta taas ei voinut maksaa suoraan :)

Osaako joku sanoa, että rajautuuko AOT:lle, vai onnistuuko merkkaus myös OST:lle maksamalla toisesta pankista? Jotenkin oletan, että OST:n kanssa tulisi ongelma, vaikka itsellä olisi talletus varaa OST:lle käyttämättä ja mieluummin merkkaisin sinne.

aku kirjoitti:

 

Hynägrande kirjoitti:

Mikä vaan pankki käy. Tässähän itse kirjauduin pankilla A ja maksoin pankista B ja arvo-osuustili on Nordnetissa, josta taas ei voinut maksaa suoraan :)

 

Osaako joku sanoa, että rajautuuko AOT:lle, vai onnistuuko merkkaus myös OST:lle maksamalla toisesta pankista? Jotenkin oletan, että OST:n kanssa tulisi ongelma, vaikka itsellä olisi talletus varaa OST:lle käyttämättä ja mieluummin merkkaisin sinne.

Ei onnistu OST:lle Evlin kautta valitettavasti...

 Hei,

 Aikooko kukaan lähteä instikkapuolelle Netumissa?  Aion lähteä mukaan, mutta mietin kummalle puolelle. Mielestäni asiallisesti hinnoiteltu ja kysyntää tulee olemaan jälkimarkkinalla. Tuskin paljoa saa kummaltakaan puolelta. Toisaalta Evlin huono merkintäpalvelu ja mahdollisuus merkitä osakesäästötilille voivat rajata merkitsijöitä. Myöskään alaikäiselle ei voi merkintää tehdä. 

Ankkurisijoittajat ovat ymmärtääkseni merkinneet jo koko instikka-annin, joten sieltä ei ole mitään tulossa

hauturi kirjoitti:

Toi Evlin verkkopalvelu on kerrassaan mainio. Kun tunnistautuu toisen pankin tunnuksilla, se ottaa tunnistautumisessa välitetyistä tiedoista sekä etu- että sukunimen sukunimeksi, ja jättää etunimen tyhjäksi. Tietenkään niitä ei voi itse muuttaa.

Tämän lisäksi ei voinut tehdä enää toista merkintää eri henkilölle kun oli jo tehnyt yhden (en kokeillut poistaa sivuhistoriaa tai välimuistia jne. vaan vaihdoin suosista konetta)

K.A. kirjoitti:

Ankkurisijoittajat ovat ymmärtääkseni merkinneet jo koko instikka-annin, joten sieltä ei ole mitään tulossa

Onko tämä kerrottu jossain julkisessa lähteessä? Mitään järkeähän annissa ei ole jos näin on.

"Mahdollisessa ylikysyntätilanteessa nykyiset omistajat myyvät omistuksiaan", aika sanatarkkaan oli noin?

Ankkurisijoittajat ovat sitoutuneet merkitsemään 1.406.279 osaketta, joka on myös instikka-annin koko, tämä siis antiesitteestä.

Totta.. luin vähän huolimattomasti antiesitettä.

" Ylikysyntätilanteessa Yhtiö on sitoutunut allokoimaan kullekin yllä mainitulle sijoittajalle vähintään 80 prosenttia merkintäsitoumuksen määrästä ja täten heillä on allokaatioetuoikeus suhteessa muihin merkitsijöihin."

Tuosta sa sen käsityksen että vaikka sitoumus on merkitä kaikki niin muille jätettäisiin ystävällisesti instikassa 20% tarjolla olevasta. Aika hintsuksi höylättyä  kuitenkin. 

Osallistuttiin Hauturskan kanssa molemmat minimeillä yleisöantiin. Katsotaan mitä lohkeaa, jos lohkeaa. Selainta toki pitä vaihtaa välissä, kuten Longrun totesikin.

Vajaa 200te per pää. Konsulttibisneksessä kohtuullisesti hinnoiteltua, pitänee siis osallistua.