Catena Media P.L.C (CTM)

Catenaa tullut itsekin haalittua salkkuun ennen tuota kurssia romauttavaa osaria ja lisää sen jälkeen. Catenan hallituksella on ainakin vahva usko siihen, että heidän firmansa on rajusti aliarvostettu, koska hylkäsivät suorilta kaikki kilpailija Better Collectiven tekemät ostotarjoukset kesän/alkusyksyn aikana, joista viimeisin oli 50sek/osake ja kurssi pyöri silloin 31sek kohdilla.

Zoltan8D kirjoitti:

Catenaa tullut itsekin haalittua salkkuun ennen tuota kurssia romauttavaa osaria ja lisää sen jälkeen. Catenan hallituksella on ainakin vahva usko siihen, että heidän firmansa on rajusti aliarvostettu, koska hylkäsivät suorilta kaikki kilpailija Better Collectiven tekemät ostotarjoukset kesän/alkusyksyn aikana, joista viimeisin oli 50sek/osake ja kurssi pyöri silloin 31sek kohdilla.

Vai haluttiinko säilyttää omat nykyiset työpaikat ja -ehdot hylkäämällä tarjous? Näköjään ei tuo 29,xy tukitaso pitänyt.

Otin myös position kiinni 27,38SEK

Itsellä seurannassa kiireettömänä. En ole vielä syvemmin perehtynyt, mutta kiinnostava kuitenkin. Itse en näe selkeitä positiivisia ajureita kurssille ennen Q4 tulosjulkistusta, joten en hätäile. Saisi minun puolesta valua 20-25kr vielä. 

Itselle eniten tökki lokakuun lukujen ilmoittamatta jättäminen. Management takuulla tiesi, että osari on todella pehmeä myös markkinalle, joten olisin odottanut/kaivannut lokakuun päivitystä, kuten käytännössä poikkeuksetta kaikki alan toimijat ovat tehneet (mm. BC). 

Mielestäni tämä oli signaali, millä haluttiin välttää vielä isompaa pettymystä markkinalle - voi olla että olen väärässä, mutta oletan, että kaiken tämän valossa Q4 aloitus on täytynyt olla huono vs. 2019. 

Hehe, uusia vanhoja pettymyksiä kohti. Palasin omistajaksi 28sek tienoilla, ja lisäsin tänään kun dippasi muutaman prosentin ~30sek hinnoista johon pääosin ulkomaiset välittäjät olivat hilanneet tämän. 

Ei mitään käryä minkälaiset lukemat sieltä ovat tulossa, eikö luottoa johtoon, mutta konsensus tuntuu olevan että rahapelaamiseen liittyvät puljut printtasivat q4. Posareita tullut vähän väliä. Verrokki Better Collective (jonka huhuiltiin syksyllä tarjonneen 50sek/share Catenasta) on noussut kuukaudessa 50%.  Kuinka huonosti CM:llä on edes teoriassa voinut mennä? 

Itseä tässä ainakin luotaantyöntää heikohko kassa suhteessa velkaan ja osakkeen hintaan. Taseessa on enimmäkseen aineettomia hyödykkeitä: nettisivuja, pelaajapoolia, brändiarvoa. Markkinointifirmalla ei myöskään ole äkilliä ajureita rajusti ylöspäin, mikä myös heikentää imo. sijoituskeissiä - on erittäin epätodennäköistä, että tulos ottaisi yhtäkkiä rajua boostia ylöspäin. Eli ns. pikavoiton mahdollisuus on ainoastaan yritysostossa tai sitten jossain aivan satumaisessa skenaariossa. Sanoisin myös, että helposti aliarvioi noiden aineettomien hyödykkeiden vaatiman poistotahdin, minkä vuoksi itse vaadin näiltä markkinointilafkoilta alle 10 p/e:tä ja mielellään lähelle 1 p/b:tä (siinäkin katsottava tarkasti, mistä b koostuu). Lisäksi varsinkin näissä pienemmissä rahapelifirmoissa usein saa pettyä johtoon ja muuhunkin henkilöstöön alimmasta aspasta toimariin - jos olet näppärä, et ole kauan pienen rahapeliyhtiön johdossa, ja jos olet erittäin näppärä, et ole rahapeliyhtiön johdossa ollenkaan, kun markkina on kuitenkin pieni verrattuan moneen muuhun toimialaan.

Muutoin enemmänkin riskitekijöitä; kilpailu, regulaatio eikä se Catenan brändien toimintakaan ihan välttämättä kestävimmän peruskallion päällä makaa, jos mietitään tästä 10v eteenpäin.

Olen omistanut, mutta nyt katsomossa. Saa haastaa.

Iletus kirjoitti:

Olen omistanut, mutta nyt katsomossa. Saa haastaa.

Sama juttu itsellä. Päädyin ennemmin Aspirea, Evolutionia & Kindrediä kuin Catenaa.

Tässä on erikoinen tilanne kun osakekurssi on epäsuhdassa siihen että ilmeisesti hylättiin se 50 tason ostotarjous ja johto on kertonut että osinkoa tulee 2021 kivasti. Johdon visiolla osingosta P/E on 10 tai alle 10. Joko tämä olisi nyt loistava ostopaikka tai sitten johto on kuutamolla. 

TJ vaihtui pari viikkoa sitten, mikä indikoisi että ehkä johto on kuutamolla. 

En uskalla koskea tähän. Ei olisi ensimmäinen kerta kun missaan hyvän ostopaikan, mutta pystyn elämään sen kanssa. Aspirea on kyllä salkussa ja joskus oli Kindrediakin. 

Omaan makuun Catena Media, sekä vastaavanlaiset yritykset ovat liikaa riippuvaisia kolmannen osapuolen toimista (Google). Google kehittää algoritmejään jatkuvasti, ja väistämättä eteen tulee hetki, jolloin isoimmiltakin affeilta voi kadota 50% voitoista yhdessä yössä - ei olisi ensimmäinen kerta kun näin käy.

"The recent Google update caused a major upset for many websites globally as we saw the rankings of certain page types to drop. Our experience at Catena Media has been that we had some wins and some loses. The drop in our rankings does not translate directly to loss of revenue in equal proportion, here is why:"

Sanokoot yritys mitä tahansa, kymmenien tuhansien keinotekoisesti rakennettujen backlinkkien verkko kun romahtaa, lähtee yrityksen liikevaihdosta merkittävä osa veks. 

Ostamalla Catena Mediaa siis lyödään ainoastaan vetoa siitä, että he pysyvät kokoajan askeleen edellä Googlea. 

Itse olen valinnut gambling affi/media-alalta hepakseni Raketech nimisen lafkan. Alla hieman lukuja, jotka on poimittu MarketScreenerin ennusteista.

Catena Media p/e 2020: 22,4, p/e 2021: 11,2, EV/EBITDA 2020: 5,37, EV/EBITDA 2021: 4,7

Better Collective p/e 2020: 46,7, p/e 2021: 26,3, EV/EBITDA 2020: 26,4, EV/EBITDA 2021: 15,6

Raketech p/e 2020: 8,8 p/e 2021: 5,7, EV/EBITDA 2020: 3,4, EV/EBITDA 2021: 2,3

En osaa sanoa mitään firmojen eroista kilpailuetujen, yrityksen laadun tai kasvuvauhdin suhteen mutta onhan toi Rake nyt lukujen puolesta aivan törkyhalpa. Kommentoikaa ihmeessä jos jollain on näkemystä juuri näihin yllämainittuihin asioihin.

MrSamba kirjoitti:

Itse olen valinnut gambling affi/media-alalta hepakseni Raketech nimisen lafkan. Alla hieman lukuja, jotka on poimittu MarketScreenerin ennusteista.

Catena Media p/e 2020: 22,4, p/e 2021: 11,2, EV/EBITDA 2020: 5,37, EV/EBITDA 2021: 4,7

Better Collective p/e 2020: 46,7, p/e 2021: 26,3, EV/EBITDA 2020: 26,4, EV/EBITDA 2021: 15,6

Raketech p/e 2020: 8,8 p/e 2021: 5,7, EV/EBITDA 2020: 3,4, EV/EBITDA 2021: 2,3

En osaa sanoa mitään firmojen eroista kilpailuetujen, yrityksen laadun tai kasvuvauhdin suhteen mutta onhan toi Rake nyt lukujen puolesta aivan törkyhalpa. Kommentoikaa ihmeessä jos jollain on näkemystä juuri näihin yllämainittuihin asioihin.

 

Ehkä mieluiten ottasin noista juuri Rakea, mutta sen brändit ei ole sitäkään vähää laadukkaita; Catenalla on sen sijaan AG, jolla nyt on edes vähän alusta pysyvämpää asemaa. BC helkutin kallis ja saa nähdä realisoituuko tase koskaan rahaksi asti. On ihan mahdollista, että kaikenlaista kuraa sinnekin on ostettu, mutta muuten ei hajua tärkeimmistä brändeistä tai muuten noiden ostojen spekseistä ja hinnoista.

E: Ameriikka saattaa yllättää, mutta niissäkin mieluummin ottaa näkemystä pelivalmistajilla ja B2B -firmoilla

Vielä yksi näkökulma. Kun firman johto puheissaan uskoo että firman "oikea arvo" on luokkaa 2x se mitä osakekurssi ja osinkoakin meinataan jakaa avokätisesti niin milloin sisäpiiri alkaa ostaa? Pitäisikö kurssin olla 1/4 "oikeasta arvosta" että ostot aloitetaan? Puheet on puheita, mutta jos niiden kanssa samaan aikaan aletaan laittaa omia pelimerkkejä pottiin niin sitten alan minäkin kiinnostua enemmän tästä firmasta.

He varmasti menestyvätkin muilla aloilla, mutta se työ hakukoneoptimoinnissa tehdään kuitenkin samalla tavalla, oli kyseessä peliala tai ei.  Tai siis ainakin nämä firmat tekevät, ja se toki on tehokasta. En yritä tässä dumata kenenkään sijoituksia, sillä ihan yhtä hyvin voi olla että ei käry käy koskaan. Voihan porkkanaankin tukehtua. 

https://www.catenamedia.com/release/catena-media-s-year-end-report-2020/

Catenalta solidi q4 -rapsa tänään. Tammikuu 2021 alkanut vahvasti. Markkina tykännee tästä.

Catenalta ilmeisesti aika vahva raportti, kun avasi melkein 20% ylös. Olin rakentanut tähän ~30SEK keskihinnoilla turhan raskaan position (45000 kpl ) lopulta todella kevyillä perusteilla, käytännössä foorumihuhujen perusteella, eikä koskaan ollut aikaa kunnolla perehtyä firmaan. Myin kaikki avaukseen 38 SEK. Olen nyt muutenkin hiljalleen purkanut salkusta suurimman osan korona-osakkeista eli näistä pelifirmoista. Aspirea ja Raketechia on vielä jäljellä n. 25% siitä mitä enimmillään oli.

Mitä raporttia luin nopeasti niin vuodenvaihde / uuden vuoden alku on Catenalla mennyt vahvasti. Sportti palautunut normaaliksi ja kai tämän firman suurin arvo on US-markkinoissa, missä heillä on vahva sijoittuminen. Voihan tästä tulla vaikka ostotarjous hyvällä preemiolla. Jätin nyt kuitenkin position ja tein tästä vahvan merkinnän itselleni, että ei enää näin kevyitä sijoituksia, vaan aina pitäisi olla jonkinlainen oma analyysi tehtynä. Esim. Catenassa oli hyvin erikoisia vieraan pääoman instrumentteja, jotka vaikuttivat vahvasti tulokseen, joista olisi kyllä kannattanut lukea ennen ostonapin painamista. 

Markkina todellakin tykkäsi Catenan q4 rapsasta. Osake > +20 %  ja TO1 -warret > +30 % tänään. 

Raportissa paljon hyvää mutta arvelen markkinan ihastuneen etenkin tammikuun +58 yoy -kasvuun. Käsittämättömän kova luku. Q1 21 tulee olemaan lähes varmuudella double digit growth quarter. Minusta tässä on edelleen huomattavasti enemmän upside potentiaalia kuin downside riskiä. En pidä kalliina enkä myy edelleenkään TO1 -possaani näihin hintoihin. Mutta anyway pehmeä q3 kävi minulle lopulta kalliiksi koska luovuin kaikista osakkeistani. Tänään niistä olisi saanut about 8 kruunua enemmän kappaleelta ja kevään aikana vielä lähes varmuudella paljon enemmän.

Elämä on.

LAK kirjoitti:

Minusta tässä on edelleen huomattavasti enemmän upside potentiaalia kuin downside riskiä.

Edelleen tätä mieltä vaikka tänään 50SEK poks. Uusi tj Daly näkee jenkkilän lisäksi paljon potentiaalia mm UK:ssa, Saksassa, Ontariossa ja Brasiliassa. 

Ja sieltähän posahti. EBITDA beatti ennusteisiin noin 30%, revenue ~20%. Taitaa tulla aikamoisia tuloksia alan firmoilta taas ainakin Q1. 

* The revenues are estimated to be in the range of EUR 39.1m to 40.4m (Q1 2020: EUR 26.7m), reflecting an estimated increase in the range of 46 to 51 percent compared to the same period last year and a record in quarterly revenues for the company.

* The adjusted EBITDA, excluding items affecting comparability, is estimated to be in the range of EUR 23.9m to 25.0m (Q1 2020: EUR 12.9m), reflecting an estimated increase in the range of 85 to 94 percent compared to the same period last year and a record in quarterly earnings for the company.

* The adjusted EBITDA margin is estimated to be in the range of 59 to 62 percent (Q1 2020: 48 percent).

https://news.cision.com/catena-media/r/catena-media-publish-preliminary…

onC kirjoitti:

Ja sieltähän posahti.

https://news.cision.com/catena-media/r/catena-media-publish-preliminary-...

Posari. Nice.

Tämä meni kyllä mainiosti.... Oli ihan hyvän kokoinen kasa, mutta se edellinen osari vei uskon ja myin kaikki pikkuplussalla silloin. Muutama kuukausi ja ihan eri lappu 

^ Sama taalla. Ei voi mitaan.

Itse sipaisin pienen possan. Mcap luokkaa 420m ja q1 ebitda 24-25m. Viivoitinanalyysilla näyttää halvahkolta, jos uskotaan jenkkimarkkinan vedon jatkuvan  oisko kellään valistuneempia mietteitä?

Omat ostot 27SEK hinnoissa osui aika hyvin kohdalleen. Kiitos Catena Media!

AlbertoKOOMA kirjoitti:

Itse sipaisin pienen possan. Mcap luokkaa 420m ja q1 ebitda 24-25m. Viivoitinanalyysilla näyttää halvahkolta, jos uskotaan jenkkimarkkinan vedon jatkuvan  oisko kellään valistuneempia mietteitä?

Tällä hetkellä huitelee tosiaan lujaa, mutta yksikin Googlen antama manuaalinen rankku Catenan saiteille voi romahduttaa seuraavien neljännesten tulot. Näin kävi esimerkiksi samoilla markkinoilla kilpailevalle XLMedialle vuosi sitten (https://focusgn.com/xlmedia-seeks-google-resubmission-as-revenue-plunges)

Hankala arvioida, kuinka todennäköisesti tuo voi Catenan sivuihin iskeä, mutta perusteita varmasti löytyy tuhannen ostetun linkin jne myötä. Firma on kuitenkin 100% riippuvainen Googlesta ja riskin realisoituessa voi yhdessä yössä tipahtaa kolmannes tuotoista.

WellGo kirjoitti:

Tällä hetkellä huitelee tosiaan lujaa, mutta yksikin Googlen antama manuaalinen rankku Catenan saiteille voi romahduttaa seuraavien neljännesten tulot. Näin kävi esimerkiksi samoilla markkinoilla kilpailevalle XLMedialle vuosi sitten (https://focusgn.com/xlmedia-seeks-google-resubmission-as-revenue-plunges)

Hankala arvioida, kuinka todennäköisesti tuo voi Catenan sivuihin iskeä, mutta perusteita varmasti löytyy tuhannen ostetun linkin jne myötä. Firma on kuitenkin 100% riippuvainen Googlesta ja riskin realisoituessa voi yhdessä yössä tipahtaa kolmannes tuotoista.

Erittäin aiheellinen muistutus tämän kaltaisten osakkeiden riskeistä. Tämä ei ole Kone tai WMT -tyylinen yhtiö omistaa.

Minun mielestä Catenaankaan ei kannata sijoittaa yhtään senttiä enempää kuin on vara hävitä. Nyt menee lujaa, isot markkinat ovat aukeamassa mutta riskiäkin piisaa. Ostotarjousoptio tässä toki on koko ajan sisällä. Varmaan alle 100SEK tarjoukset hylätään suoralta kädeltä.

LAK kirjoitti:

WellGo kirjoitti:

Tällä hetkellä huitelee tosiaan lujaa, mutta yksikin Googlen antama manuaalinen rankku Catenan saiteille voi romahduttaa seuraavien neljännesten tulot. Näin kävi esimerkiksi samoilla markkinoilla kilpailevalle XLMedialle vuosi sitten (https://focusgn.com/xlmedia-seeks-google-resubmission-as-revenue-plunges)

Hankala arvioida, kuinka todennäköisesti tuo voi Catenan sivuihin iskeä, mutta perusteita varmasti löytyy tuhannen ostetun linkin jne myötä. Firma on kuitenkin 100% riippuvainen Googlesta ja riskin realisoituessa voi yhdessä yössä tipahtaa kolmannes tuotoista.

Erittäin aiheellinen muistutus tämän kaltaisten osakkeiden riskeistä. Tämä ei ole Kone tai WMT -tyylinen yhtiö omistaa.

Tämä on nimenomaan isoin riski Catenalle ja muille affifirmoille jotka ovat täysin Googlen armoilla. Wellgo mainitsi XLMedian jo, mutta sama päivitys rommautti samalla Catenankin hakutulokset. Raportoivat tästä melko avoimesti https://www.catenamedia.com/news/regarding-recent-google-update/

Catenaan sijoittavat voi saada älyttömän edgen markkinoihin seuraamalla aktiivisesti Catenan eri affisivujen rankingeja ahrefs.com tai vastaavan palvelun kautta. Pitää vaan jaksaa väsätä lista Catenan sivuista ja käydä seuraamassa sivujen klikkauksia ja kävijämääriä, esim. näin kuten Nicholas teki artikkelissa https://casino-bonus.com/business/catena-media-seo-analysis-of-usa-webs… (kirjotus vuodelta 2019, joten todella vanhaa tietoa).

[quote=Naganon-prinssi]

Tämä on nimenomaan isoin riski Catenalle ja muille affifirmoille jotka ovat täysin Googlen armoilla. Wellgo mainitsi XLMedian jo, mutta sama päivitys rommautti samalla Catenankin hakutulokset. Raportoivat tästä melko avoimesti https://www.catenamedia.com/news/regarding-recent-google-update/

Tuo XLmedian case oli aiemmin saatu manuaalinen penalty Googlelta, ei siis sama päivitys. Catenalle tuli droppia alkukesästä Googlen yleisessä algoritmipäivityksessä, joita nähdään siis pari kertaa vuodessa. Molemmat toki riskejä, mutta manuaalinen rankku se huomattavasti pahempi näistä. Yleisissä päivityksissä on kuitenkin myös joskus voittajien puolella.

Mikäli on yhtään isompaa positiota sisässä, niin näitä kannattaa kyllä ehdottomasti seurailla joko tuo Naganon-prinssin mainitseman työkalun tai jonkun muun vastaavan saitin kautta.