Cibus Nordic - Laman kestävä osinkokone?

Aki Pyysing kirjoitti:

Vulpes Capital kirjoitti:

Ovaro näyttää selvältä ceissiltä, yleensä  markkinat korjaavat virheellisen tilanteen. Muttta: onko Ovaron sijoitukset alueilla, joilla arvot laskevat. NAV alennus epävarma? '

Miten Cibus vs. Ovaro? Sieltä saa ainakin positiivista kassavirtaa ihan oikeilla arvostuksilla.?

Alueita, joilla arvot laskevat, en tiedä. Ennustaminen kun on kovin vaikeaa, varsinkin tulevaisuuden. Sellaisia, joilla ovat laskeneet tai ovat muuttotappiopaikkakuntia tiedän kyllä. Ovarolla on tönöjä ympäri Suomen, osa muuttotappioalueella. NAV-alennus on kiinteistöissä aina epävarma. Nykyisestä NAVista 8,55 pitää ottaa ainakin myyntikulut pois.

Tämä oli siitä hauskasti osunut kysymys, että Cibusta miulle tullee jossain vaiheessa. Valintamyymälät sopivat hyvin vanhojen kerrostalojen seuraksi seksikkäinä sijoituskohteina. Olen kuitenkin ajatellut, että kun siellä pidettiin road shown tynkää (jolle osallistuin), ja ostivat Inderesin analyysin, että sieltä tulee osakemyynti, jossa saisi halvemmalla. Tosin mistä näitä tietää, osake on ihan ok @119SEK, mutta menisin halvemmalla mielelläni vähän isommin sisään.

Kopioin tämän päiväkirjastani. Harmillisesti tosiaan Cibus pyörii all time high:ssa @120. Kaikkien aikojen kalleimpaan hintaan ostaminen ei kuulu vahvuuksiini, vaikka se aina välillä oikein olisikin.

Cibus on siis K-Supermarketeille vuokratiloja tarjoava yhtiö. Irrottakaa nyt ihmeessä, ennen kuin nettiruokakauppa tappaa kaikki. Miulla ei siis ole Cibuksen Cibusta, mutta haluaisin, mutta halvemmalla. Harmillisesti ruotsalaiset kiinteistösijoitusyhtiöt muutenkin ovat nousseet, kun miun piti laittaa sinne vähän lisää ammuksia. 

Tasealennus puuttuu. Sijainneissa Ovaroakin jännittävämpiä valintoja kuten Iisalmi, Kajaani, Sotkamo, Kuhmo. Kun liiketila tyhjenee, siihen voi olla todella vaikea löytää uutta vuokralaista. Riskiä lisää, että kaksi suurasiakasta tuottaa 83 % nettovuokrista. Sijaintien, asiakasriippuvuuden ja korjaustarpeiden vuoksi tasealennusta saisi olla. Korkea osinko on työkalu, jolla voi pyrkiä nostattamaan kurssia tasolle, jolla yhtiö saadaan myytyä.

Pöh. Cibus teki hyvän, aikoo rahoittaa velalla ja miulla ei ole vieläkään lapun lappua. Tekiköhän Cibus road shown vain myydäkseen velkapapereitaan? Ehkä. Mie toivon vielä jotain osakemyyntiä kehiin. Hit & run, boys and girls.

Paretoa:

"Sales and income from property management amounted to EUR 15.4m (n/a) and EUR 7.6m (n/a), respectively, compared with our expectations of EUR 14.8m and EUR 7.0m. Most figures came in slightly better than expected.

• The property market conditions in Finland continue to be favourable and Cibus continuously scout for acquisitions. During Q1 2019, Cibus acquired six properties for c. EUR 30m, of which five are newly built.
• Net LTV as of Q1 2019 amounts to 56.7% and Cibus aim to refinance another senior debt facility at lower margin in 2019e. We find it likely that the company will acquire acquisitions worth EUR 50m in 2019, thus reaching its goal earlier than communicated."

Dösä tuli. "Olen kuitenkin ajatellut, että kun siellä pidettiin road shown tynkää (jolle osallistuin), ja ostivat Inderesin analyysin, että sieltä tulee osakemyynti, jossa saisi halvemmalla. Tosin mistä näitä tietää, osake on ihan ok @119SEK, mutta menisin halvemmalla mielelläni vähän isommin sisään."

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) SFC Holding, som är största ägare i det First North-listade fastighetsbolaget Cibus, undersöker möjligheten att sälja 8-9,6 av totalt 12,8 miljoner aktier i bolaget. Det framgår av ett pressmeddelande. SFC:s innehav motsvarar 41 procent av röster och kapital i bolaget. Aktierna som nu ställs ut till försäljning motsvarar 26-31 procent av det totala antalet aktier i Cibus. Priset kommer att fastställas i en så kallad avancerad bookbuilding-process som startar omgående och som ska vara klar innan First North öppnar för handel klockan 9.00 på torsdagen den 23 maj. SFC har accepterat en 180 dagar lång inlåsningsperiod för det kvarvarande innehavet i Cibus. Försäljningen sköts av Pareto Securities.

Mie jätin Paretolle pari merkintää täyteen hintaan 114 SEK, minkä oletan olevan myös lopullisen hinnan. Huomenna luulen herääväni Cibukseen sijoittaneena, tosin vielä edellytyksellä, että löydän hynkyt jostain maksamiseen. 

Laitoin pörssin avaukseen tälle pilkin 115 SEK oli ensin 116 SEK mutta muutin ahneuksissani. Jäin ilman ,116 oisi voinut saada.

No nyt sitten saisikin selvästi kalliimmalla.  

Nihkeä allokaatio, mutta nyt on Cibusta. Tosin näissä yleensä jos tulee kaikki, tulee myös pataan. Nuorena sijoittajana olisin tehnyt ainakin 10x merkinnän.

Olisi ihan kiinnostava tietää, miten nämä Sirius-rahastot on alunperin rakennettu ja kuka ne oikeasti omistaa/omisti. Siis ilmeisesti liittyy jotenkin siihen kun Kesko joskus vuonna 2014 suunnitteli kiinteistörahastoaan: https://www.arvopaperi.fi/uutiset/kesko-kiinteistorahasto-toteutuu-loppuvuoden-aikana/8e05f594-8356-357b-9e5e-e2562e9e543d . Eli Kesko myi kiinteistöjään rahastolle (jäikö se niihin rahastoihin omistajaksi?), tuliko niistä nämä Sirius-rahastot vai miten tämä meni? Mietin vaan, että kuka tässä loppujen lopuksi nettoaa kun Sirius-rahastot myi kiinteistöt Cibukselle. Kesko? Vähän yritin penkoa tätä historiaa, mutta hankala löytää...

Mie en ollut ainoa, joka oli kytännyt Cibuksessa osakemyyntiä tulevaksi. Kurssi merkattiin jo 129, ja 128 tehtiin jotain kauppaa.

Enpä olisi uskonut, että osakemyynnin jälkeen kurssi 120 -> 129, vaikka nyt ymmärrän miksi: Monet muutkin tätä kytänneet saivat vähemmän kuin halusivat/luulivat ja ottavat nyt myös listalta. Miun makuun 128 on jo aavistuksen liikaa ostettavavaksi.

Huvituttaa, kun Inderesissä kirjoitetaan aina "kävimme" siellä sun täällä, vaikka matkassa olisi ollut vain yksi jamppa. Mutta joka tapauksessa Cibuksessa oli käyty.

Hyviä asioita olivat, että Ruotsista ei osteta väkisin matalammilla tuotoilla kuin Suomesta, jossa saa 6-7%.

Mie tykkään myös, kun firmaa kutsutaan dieselmoottoriksi, joka jatkaa tylsän tasaista hyvää suorittamista ilman tarpeettomia riskejä.

Taidan pitää näistä aavistuksen sisukkaammin kiinni. Valitettavan vähän tätä toki on, mutta Vilenin Sulo ei osta kuin halvalla.

Aki Pyysing kirjoitti:

Huvituttaa, kun Inderesissä kirjoitetaan aina "kävimme" siellä sun täällä, vaikka matkassa olisi ollut vain yksi jamppa.

Toisaalta jos kävijänä on firma eikä yksityishenkilö (itse ajattelisin että se on Inderes joka näitä kirjoittaa eikä tietty jamppa), niin "kävin", kuulostaisi pöllöltä. Tietysti voisi kirjoittaa "Inderes kävi", mutta siinä on taas vähän ulkopuolisen havainnoijan sävy.

En nyt pidä Cibusta mitenkään kalliina @133. Mutta tulin kolumnissa luvanneeksi (ennen ainakin yhtä osinkoa), että myyn, jos menee 134. Ei, vaan otin vähän aggressiivisemman otteen Ruotsissa ja vaihdoin Cibusta Aspireen. Kruunupainoa en viitsi nostaa, ennen kuin saan limiitinnostopäätöksiä tai muuta cashia. En muuten ole vaihtanut jotain osaketta toiseen vapaaehtoisesti vuosikausiin. Tuli nuoruusvuodet mieleen. Jäi vielä Cibusta.  

Dagens Industri antoi ostosuosituksen Cibukselle. Mie heräsin liian myöhään, koska joku touho oli ostanut jo 154:ään. Tästä suivaantuneena raapaisin omat Cibukseni menemään @143,5. Näitä kyllä jäi vielä yhteissalkkuun.

Myin omat pois hintaan 147 SEK. Katsoin kyllä monttu auki kun hinta nousi vielä yli 150:n. Eivät taida ruotsalaistuulipuvut tietää millaisia tönöjä Cibuksen portfolio sisältää mm. Suomussalmella, Sysmässä tai vaikkapa täällä Tampereen syrjäisimmissä lähiöissä. 

Cibus tuotti reilun neljän kuukauden omistamisen aikana yli 20%. 

23.8.2019

Aki Pyysing kirjoitti:

En nyt pidä Cibusta mitenkään kalliina @133. Mutta tulin kolumnissa luvanneeksi (ennen ainakin yhtä osinkoa), että myyn, jos menee 134. Ei, vaan otin vähän aggressiivisemman otteen Ruotsissa ja vaihdoin Cibusta Aspireen.   

Tarkistin ja Aspiresta maksoin @34,60. Kurssi tänään @14,58. Cibus 141 ja jotain osinkojakin lienee irtoillut. Jos jollain on intoa beesaamiseeni, suosittelen etsimään vähän näppärämpiä poikia.

Tykkään muuten Cibuksesta tosi paljon. Yhtiö on toistaiseksi tehnyt vain fiksuja liikkuja. Tosin arvostuskin on sitten hyvin yli NAV:n, mutta niin pitäisi ollakin. Muistelen edelleen niitä analyytikkoja, jotka selittivät, miten kiinteistösijoitusyhtiöt eivät mene koskaan yli NAV:n. Totta kai ne voivat mennä, ja ovat menneet ennenkin. Sama homma muuten sijoitusyhtiäalennusten kanssa. Eivät ne ole mitään pysyviä ja lakisääteisiä, ja nekin ovat treidanneet välillä preemiolla. SP-Sijoitus esimerkiksi tulee heti mieleen.

Yhtiö osti Ruotsista kiinteistöportfolion 5,9%:n tuotolla/ 10 vuoden sopimuksilla ja rahoitti sen emissiolla @142,5 SEK. Ennestäänhän sillä oli tyyliin alepoita Suomesta.

Osallistuin emissioon ja sain niin vähän, että näitä en sovinnolla myy. Tällaiset ovat tässä tilanteessa oikein hyviä turvasatamia. Paitsi jos kurssi nousee. Nyt se on 141, eli pienen punaisen rivin tästäkin olen saanut askarreltua.

Tänään sitten tuli jo ihan romahdustyyppinen päivä ja turvastamatkin ryskyivät. Näinhän siinä yleensä käy, mutta ei aina. Joka tapauksessa otin Cibusta sisään @123,5. En saanut likikään kaikkia mitä halusin. Hyvä puoli tässä, että huomenna saanee sitten halvemmalla. 

Eikö Cibuksestakin voisi ulkit kiinnostua ja sitä kautta käydä "kojamot"? Ei Kojamonkaan kuulunut viime vuonna   kymmeniä prosentteja nousta..?

TarkkaMarkka kirjoitti:

Eikö Cibuksestakin voisi ulkit kiinnostua ja sitä kautta käydä "kojamot"? Ei Kojamonkaan kuulunut viime vuonna   kymmeniä prosentteja nousta..?

Cibuksessa volyymi tulee enimmäkseen Ruotsista. Ei siinä rajatonta nousuvaraa oikein ole. Toki jos tuottovaateet oikeasti tulevat alas, kuten visioin, on tässä hyvät eväät vanhoihin hintoihin paluuseen ja ehkä hiukan parempaankin. Mutta jos ajan yli saa yli 10% p.a., miulle riittää. Otin sitten tänään lisää @112 SEK. Ilman kolumnia olisi luultavasti saanut halvemmallakin.

Cibus yhtiöön vaikuttaa varmaankin korkotaso ja rahan saatavuus paljon.Tällä hetkellä en näe lainkaan ongelmaa saatavuudessa.

Cibuksen pidemmän ajan riskit voivat tulla päivittäistavarakaupan muuttumisesta "nettikauppakassiin". Nyt jo koronakriisissä nähdään, että hyvin se ruoka kulkee kotiin eikä ihmisten tarvitse itse kaupassa asioida. Tämmöisestä kaupassa käynnistä voi tulla vielä joskus uusi normaali.

Cibusta meinasin ottaa salkkuun pienellä positiolla, 10% tuottotaso ei varmaankaan ole kestävä tälle, ja onpahan ainakin ihan kohtuullisen halpaa mielestäni jos näkemykseni on edes suunnilleen oikea. :)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Indexleverantören MSCI har genomfört sin halvårsvisa översyn av sina globala index och bland förändringarna hittas flera svenska aktier.

Förändringar i MSCI Global Small Cap som påverkar svenska aktier:

In:

Cibus

Cibus siis nousee siis MSCI Global Small Cap -Indeksiin 29.toukokuuta alkaen.

En tiedä, paljonko on indeksirahastoja/ETF:iä, joille tämä tuo pakko-ostoja, mutta niitä varmaan on. Olisiko jollain kutitustuntumaa?

Näitä indeksimuutoksia etukäteen laskemalla (tulevat yleensä suoraan markkina-arvoista) luulisin pääsevän ylituottoihin. Miulle tämä on aina ollut liian helppoa, että olisin jaksanut laskeskella. Näin miulle ovat väittäneet sellaiset, jotka tätä tekevät. Olettaisin tosin ilmiön hiipuvan ajan myötä keinoälyn kehittyessä, ellei ole jo hävinnyt. 

January - March 2020 (compared with January - March 2019)

• Rental income amounted to EUR 14,040 thousand (12,655).
• Net operating income totalled EUR 13,002 thousand (12,124).
• Profit from property management was EUR 6,840 thousand (7,625). Profit from property management excluding currency losses amounted to EUR 7,698 thousand (7,625).
• Earnings after tax amounted to EUR 7,098 thousand (8,912), corresponding to EUR 0.22 (0.29) per share. Unrealised changes in property values totalling EUR 1,609 thousand (2,771) were included in profit. This profit for the period also includes a currency loss of EUR 858 thousand (0).

Cibus teki aavistuksen Pareton odottamaa huonomman tuloksen. Mie ostinkin näppäränä poikana eilen lisää @121,6.

Mutta ei mihtän hättää. Kesko oli maksanut vuokransa ja maksanee jatkossakin. Tää pysyy miulla strong hold & buy on dips -sektorilla. Olisi pitänyt ostaa koronadropissa raskaammalla kädellä, koska Cibus oli ilmiselvästi koronasta niukahkosti kärsiviä tahoja.

Kurssi näköjään kuitenkin nousi ->124,8. Tehokkaat markkinat, my ass. Tämä siinä mielessä lohduttaa, että ajatukseni Cibuksen nousemisesta neljännesvuosittaiseksi hetkekseen parrasvaloihin toisi kysyntää, saattoi olla oikeakin.

Muutama komissioitu:

https://research.sebgroup.com/corporate/reports/102161

https://www.evli.com/equity-research/companies/cibus-nordic?research-id=29483434252

Pareto nosti Cibuksen jollekin suosituslistalle sen tehtyä Pareton odottamaa huonomman tuloksen:

"I Paretos första version av rapporten Selected Small Caps i oktober 2019 ingick sju bolag som banken identifierat som morgondagens vinnare på sina respektive marknader. I den rapport som kom ut i februari i år hade Irras plockats bort och i den nya majrapporten har Cibus och Embracer lagts till.

Fastighetsbolaget Cibus är i nuvarande läge i en gynnsam position med sin exponering mot livsmedels- och apotekskedjor och med stabila hyresgäster, påpekar Pareto som ser en relativt låg risk i Cibus. Banken pekar också på att värderingen är lockande i aktien. Rikkursen ligger på 150 kronor på tolv månaders sikt. Aktien handlades på 129 kronor vid 11-tiden på måndagen."

Tämän päivän +2.2 prosentissa ei taida olla Pyysing-efektiä juuri nimeksikään😎.

Lisäksi pidän hyvin mahdollisena, että kurssi jonkun epäonnistuneen rokotetestin tullessa ja muiden puutteessa löpsähtää. Ei toki mahdotonta, että edessä on paraatimarssi Uralille. Tämä tarkottaisi miulle yli suunnatun annin 142,5 kruunun hinnan.

"SFC Holding and Oy Sirius Capital Partners want to sell their entire holdings in Cibus for a total of 3.7 million shares via a so-called placing.

This is stated in a press release.

SFC Holding is today the company's second largest owner with 3.2 million shares, corresponding to 8.57 percent. Oy Sirius Capital Partners currently owns 0.5 million shares, corresponding to 1.34 percent.

A group of directors and management of Cibus, including Cibe's CEO Patrick Gylling, as well as employees of Oy Sirius Capital Partners, have expressed interest in buying shares in the offering for a total value of 5-6 million euros.

Sales are made through an accelerated bookbuilding process that can be completed at short notice. Pareto Securities is the so-called bookrunner in sales."

THAIMING kirjoitti:

"SFC Holding and Oy Sirius Capital Partners want to sell their entire holdings in Cibus for a total of 3.7 million shares via a so-called placing.

Tässä oli hyvää, että johto oli ottamassa 6M€ edestä ja hpj Patrik Gylling siitä 3,5M. Mie hylkäsin, kun ostin torstaina halvemmalla ja olihan tuota jo salkussa.

Vähän kylläjäin pohtimaan, teinkö oikein, koska tätä Cibusta ajattelin pitää aika sisukkaasti. Paitsi jos hinta kovasti nousee🙄.

Ei mittään uutisen tynkää kukaan (Aki?) bongannu kun laskupäivänä nousee yli 4%. 

Mietin et pitäiskö painaa tää välilihoiksi...jotain liikettä pakko saada ja tästä sais pikaset 6%. Todella advanced kelaa siis.

(oikeesti mua ei hirveesti kiinnosta nyt omistaa osakkeita (paitsi Aspire), kesä tulossa ja default mitä venataan et kaikki tästä kivasti aukenee...veikkaan pikkasen mutkia vielä matkaan, en tiä millasia mut siis vaikka korona 2.0 ei tuliskaan niin EU voi kehittää oman kriisin, Trump voi latailla kunnolla jos menee epätoivolinelle vaalien suhteen, markkinoiden luottamus Etelä-Eurooppaan voi rommata ja whatnot. Sen verran tilkitty vene tämä globaali talous nyt, että vaikea uskoa vuodoitta selvittävän).

Kyllähän sieltä uutinen päivällä tuli. 

Cibus Nordic Real Estate AB (publ) ("Cibus" or the "Company") has today signed the acquisition of 18 properties leased to S Group, Kesko and Tokmanni. The transaction is targeted to close on June 2, 2020.