Sama lehtihän tuo käytännössä on ollut tähänkin asti, sama tuuba eri nimellä. Itse asiassa Aamulehtikin on pitkälle sama vaan eri paikallisuutisilla. Tilasin äidilleni aikaisemmin Aamulehteä kestotilaajalahjana mutta lopetin, kun ei ole mitään järkeä lukea samaa lehteä kahteen kertaan. Mutta mielikuvissa ero on varmaan vielä suuri, toinen on perinteisesti ollut vahvasti Vaasalainen ja kokoomuslainen, toinen Seinäjoelta ja entinen keskustan äänenkannattaja.
Ison riskin ottavat, kun pienellä kustannuksella olisi voinut jatkaa "Vaasan painoksen" tekemistä vaan eri nimellä. Helsingin Sanomat kiittää, varmaan aika moni Vaasalainen vaihtaa Hesariin mieluummin kuin siirtyy Ilkan tilaajaksi.
Jos joku näkee Ilkan kasvuosakkeena, niin kannattaa perehtyä käsitteisiin vähän tarkemmin.
"Heinä-syyskuussa osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista jatkuvissa toiminnoissa oli 307 tuhatta euroa (211 teur). Konsernin jatkuvien toimintojen liikevoitto oli 406 tuhatta euroa (750 teur). Konsernin jatkuvien toimintojen liikevoittoprosentti heinä-syyskuussa oli 4,7 (8,7). Jatkuvien toimintojen oikaistu oman toiminnan liikevoitto oli 100 tuhatta euroa (539 teur) eli 1,2 % (6,2 %) liikevaihdosta. Kolmannella vuosineljänneksellä kustannustoiminnan liikevoitto laski 196 tuhatta euroa ja painotoiminnan liikevoitto laski 84 tuhatta euroa.
Heinä-syyskuussa nettorahoituserät olivat -77 tuhatta euroa (-175 teur). Korkokulut ilman niitä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutosta olivat kolmannella vuosineljänneksellä 112 tuhatta euroa (264 teur). Koronvaihtosopimusten markkina-arvon muutos heinä-syyskuussa 2019 oli -181 tuhatta euroa (+230 teur). Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien osakkeiden nettotulos oli 161 tuhatta euroa (-155 teur)."
Voisiko joku herätä Pohjanmaalla vaikka siihen, että eurokorkojen nousu ei näytä kovin todennäköiseltä? Ei ole toki pitkään aikaan näyttänytkään, mutta ei jäädä murehtimaan kaatunutta maitoa. Firmalla on kassassa rahaa niin että voisi tervaksi polttaa ja silti rahoituskulut syövät jatkuvien toimintojen jatkuvasti heikkoa kannattavuutta.
Pohjalaisen ja Ilkan lehtien yhdistäminen lienee kannattavaa, koska kyllä Ilkassa ollaan hyvin kartalla, että keskusta- ja kokoomuslehden yhdistäminen herättää Pohjanmaalla pahaa verta. Paljonko oikeasti tulee tilausperuutuksia jää nähtäväksi, mutta niitä kyllä tulee.
Jos olisin vielä nuori mies, tuskin Ilkkaa pitäisin. Puolustustaisteluun tämä näissä hinnoissa (@3,75) vielä soveltunee.
Muuten olen sitä mieltä, että Ilkan omien osakkeiden ostamattomuus on häpeällistä.
Omia osakkeita #Ilkka ei osta, vaikka olisivat isossa substanssialennuksessa. Mutta kaikenlaista tappiollista kiskaa Pohjanmaalta kyllä. https://t.co/YniSoql6Ej
Tämä twiittien upotus on muuten näppärää, mutta jos modaat postia jälkikäteen, uppoaa upotus siinä sivussa. Lisäksi pitää muistaa poistaa hymiöt kopioidusta koodista. Epäilen, että tämä it-osaamiseni ei pysy validina ihan ensi vuosikymmenelle asti.
SDP quote on erityisen huolestuttava yrityskaupan perusteluna:
"- On hienoa, että Lianalle löytyi kumppani, joka voi tukea ja auttaa yhtiötä sen tulevissa kasvun vaiheissa, yhtiön toimitusjohtaja Samuli Tursas kertoo. Meille perustajaosakkaille oli tärkeää säilyttää yhtiön omistus kotimaassa ja löytää saman arvopohjan jakava pääomistaja, Tursas jatkaa."
Ihmiset ovat muuten sekaisin. Toisaalta ne ovat aina olleet. Ilkka nousee, koska se osti tulikuumilta yrityskauppamarkkinoilta jotain tappiollista. Osinkokorjattuna @3,70 on viiden vuoden huiput.
Ihmiset ovat muuten sekaisin. Toisaalta ne ovat aina olleet. Ilkka nousee, koska se osti tulikuumilta yrityskauppamarkkinoilta jotain tappiollista. Osinkokorjattuna @3,70 on viiden vuoden huiput.
Pahin skenaario olisi antaa rahan vain kuolla, mitä tässä on pelätty kun rahakasojen päällä on istuttu ja korkosuojauksista maksettu jo pitkään. Päälle vähän museointihankkeita Pohjanmaalta. Sitä pelkoa on varmasti kurssiin myös hinnoiteltu.
Jos Ilkka saa tuon SaaS-periaatteella toimivan ohjelmistotalon integroitua toimintaansa, kasvamaan ja tuottamaan, on kauppahinta halpa. Mulla ei ole mitään kompetenssia tosin arvioida tämän skenaarion todennäköisyyttä. Eikä tuo 0,3 miljoonan euron tappio vuodessa Ilkkaa vie kriisifirmaksi ihan heti, ja Ilkalla on nyt varaa investoida ja kasvattaa firmaa jos siihen on halua ja osaamista.
E: Lisäksi se 10% osuus Alma Mediasta on taas kasvanut arvossa ja jauhanut Ilkalle tulosta tässä samalla.
Minä myin Ilkat pois, koska en luottanut Ilkan johdon osaamiseen rahan jatkosijoittelussa. Toki, jos ja jos.. mutta en nyt pidättelisi kyllä hengistystä tuon Liana Technologies kohdalla. Ilkka ei ole perustellut ostosta selkeästi millään järkevällä rationaalisella argumentilla, jonka olisin voinut IT-alan ihmisenä sulattaa ja käsittää.
Lianan "SaaS-tuote" on mielestäni aika kevyttä SaaSia. Samanlaista shittiä tarjoaa n + 1 muutakin toimijaa sekä kotimaassa että ulkomailla. Kun hockey-stick ei ole vielä lähtenyt lentoon niin tuskin se lähtee Ilkan tyylisen omistajan näpeissäkään. Oikeiden startuppien peli on kovaa ja unicorneja ei putkahtele tällaisten Ilkkojen "hautomoista".
Liana voi silti tehdä ihan ok businesta, eli ei tämä mikään paha virhe toki ole, mutta Ilkan johto ei vaikuta tietävän mitä ne rahoilla tekisi. Omien osto on ilmeisesti liian tylsä vaihtoehto ja se on vähän vaarallista kun johto alkaa etsiä osteltavaa markkinoilta.. joten pysyttelen katsomossa edelleen.
Ihmiset ovat muuten sekaisin. Toisaalta ne ovat aina olleet. Ilkka nousee, koska se osti tulikuumilta yrityskauppamarkkinoilta jotain tappiollista. Osinkokorjattuna @3,70 on viiden vuoden huiput.
Ihan käsittämätön nousu kyllä, ihmetelly että ostaako jengi Ilkkaa nyt ton kaupan takia vai onko jollain jotain muita ajatuksia.
Ihmiset ovat muuten sekaisin. Toisaalta ne ovat aina olleet. Ilkka nousee, koska se osti tulikuumilta yrityskauppamarkkinoilta jotain tappiollista. Osinkokorjattuna @3,70 on viiden vuoden huiput.
Ihan käsittämätön nousu kyllä, ihmetelly että ostaako jengi Ilkkaa nyt ton kaupan takia vai onko jollain jotain muita ajatuksia.
Almalla on ollut ihan pirteitä päiviä pörssissä. Siinä olisi järkisyy, mene ja tiedä...
Ihmiset ovat muuten sekaisin. Toisaalta ne ovat aina olleet. Ilkka nousee, koska se osti tulikuumilta yrityskauppamarkkinoilta jotain tappiollista. Osinkokorjattuna @3,70 on viiden vuoden huiput.
Ihan käsittämätön nousu kyllä, ihmetelly että ostaako jengi Ilkkaa nyt ton kaupan takia vai onko jollain jotain muita ajatuksia.
Almalla on ollut ihan pirteitä päiviä pörssissä. Siinä olisi järkisyy, mene ja tiedä...
Siinä olis järkisyy kyllä, enpä tullu ajatelleeks. Tosin en tiedä onko järki ohjannut Ilkkaa aiemminkaan.
Myin toisen sijoitusyhtiöni Ilkat keskihinnalla @3,85 tänä vuonna pikkuhiljaa. Pääsalkkuun jäi vielä. Johdon investointiseikkailut pelottavat.
Onko joku joskus nähnyt mediayhtiön menestyksekkäästi laajentavan uudelle toimialalle? Siis varmaan jossain joku on näin tehnyt, mutta miulle ei tule nyt mieleen.
Vielä on pidossa pääosa Ilkoista - jos Pohjanmaalla vaikka järkiinnyttäisiin.
Pidettyäni muutaman vuoden samoja Ilkkoja kevensin yhden yhtiön tyhjäksi, joten Sanoma ostaa Alman lehdet. Alma ylös 7% ->@9,22, Ilkkakin nytkähti prosentin ->@3,90.
Osakemarkkinat muuten melko yksimielisesti tuomitsevat Ilkan johdon seikkailut uusilla toimialoilla. Toivottavasti siitä huolimatta menevät hyvin.
Täytin pitkästä aikaa excelini Ilkan substanssista. Tämän mukaan Ilkan muiden bisnesten kuin Alman omistusten markkina-arvo on -28 miljoonaa euroa. Saatan hyvin pitää 40.000 Ilkkaani ja käydä Pohjanmaalla kiukuttelemassa kerran vuodessa miksi omistaja-arvoa tuhotaan tietoisesti vuodesta toiseen.
Luvut osarista, korjatkaa ihmeessä, jos virheitä. Tämän jälkeenhän on ostettu jotain huttua, ja tietysti tulostakin tullut. Tuloksen laitoin nollaksi ja otin substanssista loppuvuonna maksetun osingon pois. Rahat laskin lyhytaikaiset varat miinus kaikki velat. Eli mie noudatan varovaisuuden periaatetta ja laskin substanssin niin alas kuin suinkin.
Excelin suorasta kopioimisesta ei tullut turhan siistiä jälkeä, mutta säätöintoni pysähtyi tähän:
En ole Ilkkaa omistanut samasta syystä, mistä Aki kirjoitti yo. viestissä. Mikähän lienee tulevaisuus lehtialalla? On selvää, että paperiset lehdet häviävät tai ainakin niiden levikki vähenee tulevaisuudessa. Seuraavana kaiketi on fuusion alla Hämeen Sanomat ja Keskipohjanmaan lehdet.
Täytin pitkästä aikaa excelini Ilkan substanssista. Tämän mukaan Ilkan muiden bisnesten kuin Alman omistusten markkina-arvo on -28 miljoonaa euroa. Saatan hyvin pitää 40.000 Ilkkaani ja käydä Pohjanmaalla kiukuttelemassa kerran vuodessa miksi omistaja-arvoa tuhotaan tietoisesti vuodesta toiseen.
Luvut osarista, korjatkaa ihmeessä, jos virheitä. Tämän jälkeenhän on ostettu jotain huttua, ja tietysti tulostakin tullut. Tuloksen laitoin nollaksi ja otin substanssista loppuvuonna maksetun osingon pois. Rahat laskin lyhytaikaiset varat miinus kaikki velat. Eli mie noudatan varovaisuuden periaatetta ja laskin substanssin niin alas kuin suinkin.
Excelin suorasta kopioimisesta ei tullut turhan siistiä jälkeä, mutta säätöintoni pysähtyi tähän:
.11/02/2020
Ilkalla Almaa 8 993 473
Pörssikurssi Alma 9,02
Yhteensä 81 121 126
Tasearvo Alma 62 954 000
Voittoa sisällä 18 167 126
Lisää substanssiin 0,714
Substanssi 4,820
Yhteensä 5,534
Ilkalla osakkeita 25 450 410
Pörssikurssi Ilkka 3,94
Ilkan Mcap 100 274 615
Rahaa 48 000 000
Ilkan Ev 52 274 615
Ei Alma-omistuksen Ev- 28 846 511
Väärinhän se meni. Alma kirjaa nykyisin Almat käypään arvoon. Jäin miettimään miten substanssiarvo per osake oli noin korkea ja tarkistin. Muutokset boldilla, paitsi negatiivinen yritysarvo, joka ei tästä muutu. Excelissäni vain lasken myös substanssia nähdäkseni sen suhteen pörssikurssin suoraan.
Täytin pitkästä aikaa excelini Ilkan substanssista. Tämän mukaan Ilkan muiden bisnesten kuin Alman omistusten markkina-arvo on -28 miljoonaa euroa. Saatan hyvin pitää 40.000 Ilkkaani ja käydä Pohjanmaalla kiukuttelemassa kerran vuodessa miksi omistaja-arvoa tuhotaan tietoisesti vuodesta toiseen.
Luvut osarista, korjatkaa ihmeessä, jos virheitä. Tämän jälkeenhän on ostettu jotain huttua, ja tietysti tulostakin tullut. Tuloksen laitoin nollaksi ja otin substanssista loppuvuonna maksetun osingon pois. Rahat laskin lyhytaikaiset varat miinus kaikki velat. Eli mie noudatan varovaisuuden periaatetta ja laskin substanssin niin alas kuin suinkin.
Excelin suorasta kopioimisesta ei tullut turhan siistiä jälkeä, mutta säätöintoni pysähtyi tähän:
.11/02/2020
Ilkalla Almaa 8 993 473
Pörssikurssi Alma 9,02
Yhteensä 81 121 126
Tasearvo Alma 62 954 000
Voittoa sisällä 18 167 126
Lisää substanssiin 0,714
Substanssi 4,820
Yhteensä 5,534
Ilkalla osakkeita 25 450 410
Pörssikurssi Ilkka 3,94
Ilkan Mcap 100 274 615
Rahaa 48 000 000
Ilkan Ev 52 274 615
Ei Alma-omistuksen Ev- 28 846 511
Väärinhän se meni. Alma kirjaa nykyisin Almat käypään arvoon. Jäin miettimään miten substanssiarvo per osake oli noin korkea ja tarkistin. Muutokset boldilla, paitsi negatiivinen yritysarvo, joka ei tästä muutu. Excelissäni vain lasken myös substanssia nähdäkseni sen suhteen pörssikurssin suoraan.
Omaan AlmaIlkka-Exceliin jaksanu lähinnä päivittää paljonko Almaa per Ilkka. Kiitos Aki paremmasta laskelmasta, holdissa pysytään mutta pienellä painolla.
Nihkeähkö osavuosikatsaus, mutta näkymät 2020 ihan lupaavat.
Tosin ei "huomattavaa" liikevaihdon ja liikevoiton nousua, mutta uskovat saavansa nuo kuitenkin siihen kuntoon vuoden aikana etteivät tulosta ainakaan huononna. Kassassahan rahaa riittää, joten yritysostoja on varmasti tulossa lisää kun eivät enempää osinkoa jaa kuin tuon odotetun 20 senttiä.
Millä pörssiyhtiöllä on hallintoneuvosto, julkaisee tiedotteensa ennalta ilmoittamattomaan kellonaikaan ja oman liiketoiminnan markkina-arvo on MIINUS 30 miljoonaa euroa?https://t.co/uC77J6wBJj
Näkymät plussaa, joskin suhtaudun epäluuloisesti. Jos yhtiön päätävien instanssien on liian vaikea ymmärtää omien ostamisen matematiikkaa, ei luottoni saneerauksen läpiviemiseen puhumattakaan uusien bisnesten haltuunotosta ole kovin korkealla.
Onneksi keventelin yhden yhtiön tyhjäksi ennen tilinpäätöstiedotetta. Pelotti vähän mitä sieltä tulee ja tällä @3,76 hinnalla olisi jo paljon nihkeämpää.
Ilkan hallintoneuvosto on niin täynnä ihmisiä, joille keskustalaisuus on uskontoa vastaava kansanliike ja Ilkka on tämän uskonnon raamattu. Bisneksellä ei ole mitään tekemistä silloin kun maakuntaan halutaan kepun ääni kuuluviin.
Täytyy muistaa, että monet ruotsinkieliset lehdet länsirannikolla pyörivät jo täysin säätiöiden rahoilla, tyyliin: ”Tehdään tänä vuonna vain miljoonan alijäämäinen budjetti”. Ennustan samaa Ilkalle ja 0-tuloksessa pysyminen on jo kova saavutus.
Millä tavalla Ilkan uudet ostokset poikkeavat Alman digitaalisista kuvioista? Alma on juuri ilmoittanut fokusoituvansa entistä vahvemmin digitaaliseen mediaan. Mitä ihmettä jyväjemmarit meinaa Alman tontilla häärätä ja miksi? Eikö Alman digikuviot riitä?
Ilkan oman lehtitoiminnan voisi säätiöidä (saatte ilmaiseksi vanhojen aikojen muistoksi). Almat ja rahat saisi jakaa osakkeenomistajille, kun ei ole vielä munittu enempää.
Keskittykää mieluummin sillä suunnalla Itikan ja Metsäliiton osuuskuntahommiin, niin ja tietenkin kovien kansallisten maataloustukien vaatimiseen.
Höpö-höpö. Ei tuolla loputtomiin tappioita katsella ja on tehty koviakin toimia kannattavuuden säilyttämiseksi, kuten potkittu porukkaa pellolle ja viimeisenä nyt laitettu Ilkka ja Pohjalainen yhteen. Ei varsinaisesti "puoluelehden kattavuuden" maksimointia vaan tiukkoja taloudellisia päätöksiä jotka olisi helposti voitu jättää tekemättä jos väitteilläsi olisi mitään totuuspohjaa.
Jos et huomannut niin Ilkka myi merkittävän osan Alma Median omistuksestaan, joten ihan luonnollista on ettei pelätä pientä kilpailua. Hyvä että laittavat rahat jonnekin, eivätkä vain istu niiden päällä. Toki olisivat voineet laittaa jakoonkin, mutta nyt pyritään hakemaan kasvua uusista paikoista kun vanha sanomalehtitoiminta väistämättä supistuu.
Taidat elää viime vuosituhannella. Silloin Ilkka viimeksi oli Keskustan puoluelehti ja silloin varmaan moni muukin olisi kanssasi paheksunut rahan heittämistä digitalisointiin ja internetiin. Mitäpä jos päivittäisit tietojasi 2020-luvulle, tai edes 20 vuoden taakse?
Yhtiökokoukselle esitetään hallitukselle laajoja valtuuksia antaa ja luoda uusia firman osakkeita suunnatuilla anneilla. Ei ny riitä usko ja luotto siihen että ymmärtövät käyttää ne viisaasti.
Jaan huolestuneisuuden ja epäluottamuksen tuossa valtuusasiassa. Kuten todettua, rahaa pitäisi käyttää omien osakkeiden ostamiseen ainakin niin kauan kun lappuja saa selvästi substanssiarvoa halvemmalla. Tämä menee nyt väärin päin, halpoja osakkeita halutaankin käyttää maksuvälineenä ja vieläpä täysin avoimella valtakirjalla. Haluaisin nähdä ensin, miten Ilkan johto saa Liana-hankinnan näyttämään liiketaloudellisesti kannattavalta. En pidättelisi hengitystä sitä odotellessa.
Toinen huolestuttava juttu on Ilkan pörssiyhtiöksi varsin erikoinen ristiinomistusrakenne KPK yhtiöt ja Etelä-Pohjanmaan Lehtiseuran kanssa. Niin ja sitten on vielä se hallintoneuvostokin (Ilkan hallinnointiperiaatteissa on peräti kuusi poikkeamaa Corporate Governance –suosituksesta, varmasti pörssiyhtiöennätys!).
Yhtä kaikki, olen omasta vapaasta tahdosta ryhtynyt kioskin omistajaksi, joten lienee vaan pakko toivoa parasta.
Ilkka-yhtymän osake kaikessa hiljaisuudessa painunut taas kolmen euron tuntumaan (tätä kirjoittaessa 3,02 euroa) ja markkina-arvo 80MEUR. Ei ole mitään kuulunut ja tällä firmalla on kurssilla taipumus laskea aina radiohiljaisuudessa? Onko porukka lisäillyt tätä, itse ostin posan keväällä koronakuopasta kun vaikutti turvallisen oloiselta säästöpossulta.
Holdaillaan täällä. Kurssi tiputellut kyllä mielestäni ihan perustellusta syystä, kun korona laittoi yritysten mainoshanat hetkeksi aikaa täysin jäihin. Lianan, josta voisi parhaassa skenaariossa tulla se konsernin arvokkain osa, kohdalla tämä kaiken digitaalisen liiketoiminnan lisäkierrokset koronan takia pitäisi pitkällä tähtäimellä tukea kasvua, mutta haastava lienee uusmyynti näissäkin oloissa. Alennus substanssiin on kuitenkin edelleen mielestäni liiallinen. Onhan almankin liiketoiminta muuttunut Aamulehti-Satakunnan kansa -kaupan myötä Ilkan osakkeenomistajan kannalta paremmaksi (vähemmän kokonaisriskiä paikallislehdissä).
Osakkeen äkillistä nousua en odota, mutta parempi kuin käteinen, jota sitäkin kylliksi salkussa on.
Löytyy Ilkkaa omastakin salkusta. Kohtuullisesti hinnoitellulta vaikuttaa.
Lisäoptiona vielä se, että Jorma Ollila kätilöi jossakin vaiheessa Otavan ja Alma Media fuusion lähivuosina. Tällöin Otava varmaan hankkisi loputkin Alma-osakkeet preemiolla Ilkalta? Miten todennäköisenä pidätte ja montakohan vuotta pitää holdailla tätä odotellen?
Miten todennäköisenä pidätte ja montakohan vuotta pitää holdailla tätä odotellen?
Minusta positiivista on, että näitä järkeenkäyviä optioita ylipäätään on: suurempi paikallislehtien konsolidaatio Suomessa, otava-alma, jotain muuta? Minusta kaikki ihan realistisia skenaarioita, mutta en pidättelisi henkeä. Ajurit konsolidaatiolle ei kuitenkaan oman käsitykseni mukaan ole lisääntyneet (tai vähentyneet) entisestä, ja tätä arvon purkaantumista on sijoittajien piireissä odotetu jo pitkään. Sanomalehtien isoa liikettä varmaan 20 vuotta, veikkaisin? Eli aikavälistä en uskaltaisi sanoa mitään enkä siten uskaltaisi pelata sen varaan.
Sitten spekulointia vähän: Ehkä sittenkin sanomalehtipuolella jotain liikettä saattaisi olla tulossa. Jos olen oikein ymmärtänyt, Aamulehti ja Satakunnan kansa ym. Sanomalle myydyt kuuluivat Lännen mediaan, josta nyt Sanomalle sirryttyään irtaantuivat muistaakseni vuoden irtisanomisajalla. Aika isot maksajat lähtee pois yhteistoimituksesta. Jäljelle jäävät tuskin ottavat vastaavan alan toimittajia uudelleen talon sisään, joten olisiko tässä ajuria vähän syvemmälle yhteistyölle?
Liikevaihto kasvanut yritysostoilla, omista toiminnoista nollatulos mutta Alma Median osingoista rullaillut taas 3,6 miljoonaa euroa (0,15€/osake) kassaan.
Sanoisin että omiin odotuksiin harvinaisen neutraali tulos koronamarkkinoilla. Halpaahan tämä on, mutta aliarvostumisen poistuminen vaatisi jotain räväkämpää toimintaa.
Kuten toteat Alman osinkoja lukuunottamatta firma tekee käytännössä nollatulosta. Ja kassaa poltetaan tämän nollatuloksellisen liikevaihdon kasvattamiseen.
Minun oli niin vaikea tykätä tästä menosta että päättelin osakkeen olevan pikemminkin yli- kuin aliarvostettu. Luovuinkin tämän tulkinnan tehtyäni Ilkoistani joskus viime vuonna.
