Inderes hype on ollut aika maltillinen ja kun rapsaa tutkii niin kovin pojat painottaa riskiä. Miksiköhän kun lukee samojen poikien Scanfil rapsan siellä sana riski esiintyy paljon paljon harvemmassa. Ja kuintenkin Incap on heidän mielestään näin. KLn palstalta poimittu.
"...ennusteessamme InCap yltää 6,2 MEUR:n nettotulokseen ja 1,41 euron osakekohtaiseen tulokseen vuonna 2019."
"Suosittelemme InCapin arvonmäärityksessä tulospohjaisia hinnoittelukertoimia. Mielestämme käyttökelpoisin kerroin on P/E-luku..."
"InCapille hyväksyttävä arvostustaso P/E-luvulla mitattuna on 8-11x..." (Inderes)
Tästä saataisiin tavoitehinnaksi 11,28e-15,51e. Mahdollinen vuosituotto kympin ostohinnalle 12,8-55,1%
Minulla ollut jo vuosia ja hyvin on noussut. Eivät ole näillä tiedoilla tolla hintaa myynnissä.
Sopimuselekroniikkavalmistaja maksaa yli liikevaihtonsa, wau. 59M markkina-arvoa ja 2018 liikevaihto 48,5M.
Mie muuten myin omani @6,66. Kurssi on nyt @13,45. Olin ihan lähellä ostaa halvemmalla takaisin, mutta missasin. Mutta en olisi tätä hintaa tuolla positiolla kuitenkaan nähnyt.
Yksi idea Incapissa miulla oli yhdessä vaiheessa pitää, kunnes tulee analyytikkoseuranta ja lobbasinkin tämän puolesta. Tämä olisi ollut hyvä strategia, jossa pysytellä.
Tähän voisi vielä lisätä, että Inderesin uusi Liikevaihtoennuste on 69M ja EPS ennuste kuluvalle vuodelle 1.51€. Huomioidaan nyt vielä, että viime vuoden H2 raavittiin jo kasaan hurja 0,86eps, joten Inderesin ennuste povaa kannattavuuden laskevan kuluvana vuonna, jota se toki voi hyvinkin tehdä etenkin uusien asiakkuuksien myötä. Huomionarvoista mielestäni on kuitenkin, että viime vuonna kannattavuus parani jatkuvasti volyymien kasvun myötä. Itse odottelen, että tulosennusteessa voisi olla nousuvaraakin. 8.5 ollaan jo hitusen viisaampia, mutta ei tämä vieläkään minusta ole ihan täyteen hinnoiteltu.
Tein nopeat lisätreidit tässä kuussa, mutta en kyllä uskaltanut pitää kiinni enää tänne asti. Mr. Pyysing povasi taannoin että "nousee kuin nuorella miehellä" ja niinhän tässä kävikin sitten. Tulos on mielettömän kova juuri nyt, mutta kauanko se kestää kovana? Eihän se mahdotonta ole, mutta minua ahdistaisi omistajana liikaa.
Corvus Energy on toimittanut projekteja reilu 200Mwh:n edestä. Laajentumista on tapahtumassa nyt alkuvuodesa Vancouverin tehtaalla 200Mwh ja loppuvuodesta Bergen 400Mwh. Incap(Viro) on ensisijainen toimittaja näille tehtaiile. Liikevaihdossa sekä työntekijöissä oli selkeää kasvua (2,45 M€ ja 27 henkilöä) kun verrataan Q4 2018. Jos nämä nyt liittyy suoraan toisiinsa niin liikevaihto tulee merkittävästi kasvamaan Incapin Viron tehtaalla, jos Corvuksen investoinneille tehtaisiin löytyy kysyntää. Corvuksen mukaan investoinnit 8 kertaistaa tuotannon viime kesään verrattuna. Ilmeisesti Bergenin tehdas on ihan uusi, joten sen myötä kapasiteetti kolminkertaistuu loppuvuodesta. Oman arvion mukaan mahdollinen liikevaihto vuodessa voisi olla n. 2,45M€*4*3=29,4M€.
Ilmeisesti Incap ei jaksa liiketoimintakatsauksissaan laskea osakekohtaisia tuloksiaan? En miekää jaksa, kun Incapit joko ei omissa käsissä tai hirveillä veroveloilla varustettuja. Oli kai ennätystulos.
Ymmärrän, että liiketoimintakatsaus on riisutumpi kuin varsinainen osari. Mutta onko nyt ihan pakko näin paljon riisua? Kysyy poika bordellissa.
Ilo omistaa.. EPSiä kasassa tältä vuodelta 0,99e ja helpolla matikalla luulisin koko vuodelta tulevan 2-2,50e epsiä. 15,35e kurssilla p/e huitelee 6,10-7,70. Miksi ei massalle kelpaa? Näkymätkin mitä erinomaisimmat, jatkuvasti kasvava markkina ainakin Corvusilla. Inderes joutuu nostaa myös keskihintaa aiemmasta 16,5 eurosta, veikkaus 18,5 euroon. Eli vielä ehtii mukaan!! Meinasin että avaukseen lähtis vielä kovempaan ralliin kuin +11%. Ei sitten kevennellä, yli 40% salkusta jo. Toivoisin myös muiltakin keskustelua tästä jos omistuksia löytyy. Akilla ainakin hoidettavissa salkuissa ilmeisesti. Käykääs lukemassa inderesin rapsa!
Ps. Taitaa olla helsingin vuoden kovin nousija, eikä loppua näy piiiitkään aikaan.
Mulla tämä on edelleen ylivoimaisesti isoin omistus ja näkyvissä ei tosiaan ole mtn heikkouden merkkejä. Positiivista oli etenkin uudet asiakkuudet IoT ja kevytkulkeneuvojen saralla ja tunkuukin, että InCap on mukana usealla todella nopeasti kasvavalla sektorilla. Inderesin analyytikon haastiksessa https://www.inderes.fi/fi/videot/incap-q219-vahva-raportti-kannattavuuden-ja-kasvun-osalta-kysyntanakyma-vaikuttaa-yha todetaan myös, että q2 ei ollut mtn erityisiä projektitoimituksia toisin kuin q1, jonka piti olla poikkeuksellisen vahva. Nyt kuitenkin saatiin tällä vuoden ennakkoon heikoimmalla kvartterilla saman verran epsiä kasaan kuin ensimmäiselläkin. Kuten arvelitkin edellä H2 tullee olemaan lukujen osalta Corvusin kasvavan kysynnän tukemana vahva. Kuluvalle vuodelle voinee odottaa ~2,2€ eps. Pelot laskevasta kannattavuudesta eivät ole ainakaan vielä ole realisoituneet ja yhtiö on toistuvasti ylittänyt kasvaneet ennusteet. Organisaatio vaikuttaa todella tehokkaalta ja leanilta ja kasvanut liikevaihto on tullut vahvasti tulosriveille. Ei näillä hinnoilla vielä voi kevennellä.
P.S. Kun kaikki puhuu taantumasta ja Incap laajentaa aika hiljattain laajennettua tehdastaan näen että isohko soppari on jo tehty tai ainakin jotain harakan varpaita on paperilla muuten ei tuota olis päätetty.
Osinkoja alkaa sitten omistajille sateleen. Monta vuoitta yhtiön arvostus oli peerejä (Inission, Note, Scanfil, Kitron) alempi kymmeniä prosentteja jopa. Ja niin se on tänäkin päivänä. Nooh nyt viimeinenkin este on poistunut. Itse odotan syysosinkoja ja posaria ennen Joulua. JOS Inderesin ennusteeseen voi luottaa niin heidän targettinsa 18,00 on aika maltillinen. Tässä linkki tutkikaa.
Oikeudellinen este jakaa osinkoja on nyt poistunut. Onko Incap silti missään viestittänyt alkavansa jakaa osinkoa tai edes pyrkivänsä osingonjakoon? En muista kuinka pitkältä ajalta osingonjako oli mahdotonta, mutta 2013 vuodelle ulottuva talousdata firman nettisivuilla kertoo, ettei osinkoa ole maksettu ainakaan 2012 jälkeen kertaakaan. Strategioissa ja tavoitteissa tiedotteissa ja sijoittajasivuilla puhutaan toiminnan kehittämisestä ja laajentamisesta orgaanisesti ja mahdollisesti yritysostoin. Itse en löydä Incapille taloudellisia tavoitteita ja missään muuallakaan yhtiö ei puhu haluavansa maksaa osinkoa. Inderes ja monet sijoittajat tuntuvat pitävän itsestään selvyytenä, että Incap rupeaa nyt maksamaan osinkoa ja näin voi hyvin olla, mutta perustuuko tämä oletus toimitusjohtajan sanomisiin tai taloudellisiin tavoitteisiin, joita minä en löydä, vai onko kyseessä vain sivistynyt arvaus?
Uskoisin että suurin syy on että nyt on kassassa rahaa. Tase on vahva. Ja kun muut esteekin nyt poistuu. Saat olla satavarma että osingot kilahta viimeistään keväällä omistajille. Jos yhtiö silloin vielä pörssissä on
Itse en ole edes niin osinkojen perään tässä casessa, vaan näen yhtiön halun ja kyvyn jatkaa kasvuaan selkeästi markkinoita positiivisemmin.
Yhtiöstä itselle mielenkiintoisen yhä edelleen tekee se, että a) yhtiön tämän vuoden tulostakaan ei hinnoitella mielestäni vielä täytenä kurssiin b) Arviolta +30% investoinnit nykyiseen tuotantokapasiteettiin uusien linjastojen muodossa saa tällä hetkellä ilmaisena optiona. Toki kapasiteetti pitää myydä markkinoille, mutta muutaman vuoden takaisten Intian laajennusten tulos nähdään nyt ja oletan firmassa olevan näkyvyyttä, että uusikin kapasiteetti saadaan tulevaisuudessa myytyä. Omat odotukset ovat vuodella -21 selkeästi positiivisemmat kuin esim Inderesin ennuste. Tuolloin Intian uusi laajennus pitäisi olla jo koko vuoden tuotannossa.
Noista laajennuksista tuli mieleen että Jatkosodassa Venäläisetkään ei Koskelan mukaan alkanu tukillä ampuu pitkin mettii. Eli sata varmana niillä on konttuurissä tiatoo. Ja vahva näkemukseni on Corvus sopparin tuoma juttu. Nämä akkuvrastot laivoihin niiden kasvu oli jossain jotain +25% ainakin vuoteen 20025 saakka. Ja toi AIDAn laivastohan on jo Corvuksen heiniä. Oliko se 13 nyt alkuun. Kaikkiaanhan heillä on 1500 alusta liikenteessä plus Carnivalin pikku purkit
Incap Oyj arvioi, että yhtiön liikevaihto ja liikevoitto (EBIT) tulevat olemaan vuonna 2019 selvästi suurempia kuin vuonna 2018. Aikaisempi puolivuosikatsauksen yhteydessä annettu arvio oli, että liikevaihto ja liikevoitto (EBIT) vuonna 2019 ovat suurempia kuin liikevaihto ja liikevoitto vuonna 2018. Molemmat arviot perustuvat oletukseen, ettei valuuttojen muuntokursseissa tai komponenttien saatavuudessa tapahdu merkittäviä muutoksia.
Vuonna 2018 Incapin liikevaihto oli 59,0 miljoonaa euroa ja liikevoitto 8,6 miljoonaa euroa. Tammi-kesäkuussa 2019 Incapin liikevaihto oli 37,2 miljoonaa euroa ja liikevoitto 5,7 miljoonaa euroa.
Päivitetty arvio perustuu kysynnän kasvuun erityisesti vakiintuneessa asiakaskunnassa, minkä lisäksi yhtiö on onnistunut laajentamaan asiakaskuntaansa."
"Profits made by Indian companies will now be taxed at a rate of 22%, down from 30%, as long as they don't apply for other incentives or exemptions, Finance Minister Nirmala Sitharaman announced on Friday."
Intian pörssi +5,5% tällä hetkellä.
Incapilla on intiassa tehdas, jossa on puljun työntekijöistä 89%, tarkoittanee suurinpiirtein, että liikevaihtoakin tulee se 89%?
Avataas vähän verohyödyn lukuja auki:
Inderes ennustaa 2019 liikevaihdoksi 77Meur, 77*0,89=68,53Meur siis intian tehtaan osuus.
eli verotus alenee 8%-yksiköllä, joten verohyöty tulokseen on 36% suurempi ((30-22)/22=36%)
Incapin EBIT on 15,5% liikevaihdosta. 0,155*68,53=10,62Meur. Tämä luku siis tästä päivästä eteenpäin 36% suurempi.
Eli 10,62*1,36=14,4Meur, eli tietysti 36% suurempi kuin ennen. Tällähän on valtava vaikutus tulokseen...
Korjatkaa nyt minut jos olen väärässä, Incap +0,76% tänään, jos mun numeroidenmurskauksessa ei ole virheitä, otan lapion käteen ja alan lappaamaan lappua salkkuun, melkeen 50% salkusta jo entuudestaan tätä. Pitäisikö kurssin nyt siis nousta 9,9%, jos lukuni pitävät paikkaansa ja markkinat ovat "tehokkaat"?
Matikka ei tosiaan ole mun vahvuus, korjatkaa pls.. Kirjoittamisen kynnyskin tänne on jo suuri...
PS. Missä on posari? Miksi kaupankäynti jatkuu..
Edit: Tietty verotus astuu voimaan tästä päivästä lähtien, joten hyöty on n.25% suurempi tälle vuodelle kuin piti olla.. Eli hieman lukuja alemmas.
Jos verotettava tulos on 10,62M ja siitä on ennen maksettu 30% veroa, niin veroa on maksettu 3,186M. Jos jatkossa veroa maksetaan 22%, niin jatkossa maksetaan 2,3364M. Ero on n. 0,85M (eli - yllätys, yllätys - juurikin 8% verotettavasta tuloksesta eikä suinkaan 36%)
Ei sitä tuon vaikeammin kannata (eikä voi) laskea.
Sitä, onko tuo lähtöluku 10,62M oikein vai väärin en osaa sanoa.
Kiitos vastauksesta. Ei ole ennen ollut tarvetta avata lukuja näin tarkasti auki, joten virheitä tietysti sattuu... Erittäin hyvin on silti parin vuoden taipaleeni pörssissä mennyt
No nythän Ripelein taas säveltää, mistä näitä tarinan kertojia siunaantuu. Katkeransävyistä kerrontaa. Kauppalehden keskustelupalstalla olet aikoinaan kehunut InCapia maasta taivaaseen ja esitellyt lukujen valossa kuinka hyvin menee. Ilmeisesti olet myynyt InCapin osakkeesi pois. Tämä on vaan meille monelle ollut todella hyvä sijoitus ja sen tulevaisuuden näkymät näyttävät vähintäänkin hyvältä. Kannattaa pysyä totuudessa, eikä heitellä lukuja stetsonista.
Voit tarkistaa tiedot vaikka ostamalla tilinpäätöksen tuolta https://creditreports.ee/incap-electronics-estonia-ou. Incap on kyllä ollut mullekine sijoitusuran paras valinta. Intiassa on taidettu kasvaa niin nopeasti, että seinät on vaan yksinkertaisesti tullut vastaan. Ensi vuoden aikana valmistuva laajennus kasvattaa tuotantotiloja reilu 40%, joten ehkä kasvu on siihen saakka vähän rauhallisempaa. Virossa pitäisi olla mahdollista kasvaa, sieltä pitäisi seuraavat luvut tulla kuukauden sisällä.
