KH Group (os. Sievi Capital)

Eikö luovutus ole juuri se mitä Takaset haluavat?

Terve Sijoitustietolaiset! Onko kukaan laskeskellut Sievi Capitalin arvostusta? Valuaatiota lähdin haistelemaan osien summan kautta, tällä hetkellä siis SC:n portfoliossa KH-koneet, Indoor group, SuvantoTrucks ja tärkeimpänä Iloq. Varmaankin huhut Iloqn listaamisesta vetää kurssia tällä hetkellä katosta läpi ja kiinnostaisi tietää, minkälaista valuaatiota nykyinen kurssitaso heijastelee Iloqn arvoksi. 

Onko kokeneemmilla sijoittajilla heittää mielipiteitä siitä, että minkälaisilla arvostuskertoimilla lähtisitte arvottamaan nuita muita portfolion osia? Varmaankin EV/Ebitda kertoimien kautta voisi heittää noin-arviot loppuportfolion arvosta ja erotus jää sitten Iloqn osuudeksi vai miten lähtisitte asiaa tarkastelemaan?

Vähän spekulaatiota! Mikäs tämän homman nimi on oikein.

Heti kun luin inderesin seurannan aloitus -raportin ja kiinnitin huomiota arvostuksien ja targetin ristiriitaan sekä siihen, miten rohkeasti jo alkumetreillä spekuloitiin suurimman omistajan mahdollisesta vetäytymisetä ja omistuksen pienentymisestä. Onko siitä tullut julkisuuteen jotain kommenttia Takasilta? Miksi ihmeessä johto ostaa raportin nyt, hyvin todennäköisesti tietäen osakkeen arvostuksen ja, että tällainen enemmän ja vähemmän nevöhööd firma tulee hetkeksi aikaa ainakin yksityissijoittajien spottivalon alle. Mikähän tässä koko virityksessä voi olla taustalla? Vai onko johto vaan nyt saanut selkeän mandaatin toimia itsenäisesti ja hoitaa hommaa niikun parhaaksi näkee. 

Ehkä vähän yllättäenkin Inderes kommentoi itse tätä dilemmaa videollaan ihan ansiokkaasti. 

No iLog listauksesta on samoin hehkutettu mediassa. Jospa Takaset kertoittelevat mikä tässä fiksu eteneminen.  Mikä pörsän arvio Sievin arvosta ja iLOQ. Tunnistaaneet pelin paikan.

https://www.is.fi/taloussanomat/porssiuutiset/art-2000005675656.html

Zijoittaja paikalla SieviCapitalin yhtiökokouksessa 10.4.2019 - #SieviCapitalAGM

Tomi, viitaten twiittiisi, oliko tuolla tosiaan 8 osakasta paikalla? Taisi olla melkein 1:1 johtoa ja osakkaita Vanhalla.

https://sievicapital.fi/publishment/suurimmat-omistajat/

https://www.sievicapital.fi/wp-content/uploads/2018/11/Sievi-Capital-p%…

Suomen piensijoittajayhteisö on tällä viikolla vauhkoontunut urakalla Sievin kanssa, osa varmaan sillä oletuksella että pääomistaja olisi myymässä tuon 50% omistusrajan alle.

Tuli hypättyä kyytiin myös itse.

Tänään vaihtoa jo n. 10% osakekannasta. 

Inderes osti mallisalkkuun.

Juha kirjoitti:

Suomen piensijoittajayhteisö on tällä viikolla vauhkoontunut urakalla Sievin kanssa, osa varmaan sillä oletuksella että pääomistaja olisi myymässä tuon 50% omistusrajan alle. 

"Jussi Capitalin toimitusjohtaja Jarkko Takanen vahvisti perjantaina Kauppalehdelle, että Jussi Capital on myynyt Sievin osakkeita runsaasti markkinoille viime päivien aikana. Arviolta varmaankin noin kaksi kolmasosaa viime päivien vaihdosta selittyy meidän myynneillämme”, Takanen sanoo."

Nyt on ostopainetta niin paljon että kurssi lähti nousuun, vaikka Jussi capital (Nordea) työntää myyntilaitaan reippaita määriä lappuja. Ainakin siis näyttää siltä, että myynnit eivät ole vielä täysin ohi.

Hyppäsin tähän mukaan Inderesin mallisalkun peesiin näen sen oston triggerinä aliarvostuksen purkautumiselle. Todella maukas riskituottosuhde keissi. Otin itselleni merkittävän kokoisen panoksen tähän keissiin myymällä Aallon Groupin osaketta. Mielestäni tässä on hyvin klassinen microcap asetelma, yhtiö on aliarvostettu, mutta kurssia pitää paikallaan pääomistajan myynnit.

Tuli lähdettyä mukaan tähän kyytiin.

Hinta per kirja-arvo on houkutteleva jopa sijoitusyhtiöksi. Tulostakin tehnyt mielestäni hyvin. Ihan en ymmärtänyt osingon maksua eli suomeksi sanottuna varojen ulospuhallusta taseesta tämän vuoden alkupuolella.

Lokakuun lopussa hankittu logistiikkayrityksen osakkuus tuo mielestäni lisäarvoa ja raha saadaan taas tuottamaan.

https://www.hs.fi/talous/art-2000007657591.html

Analyysiyhtiö Inderes osti Sievi Capitalin osakkeita mallisalkkuunsa vain tunteja sen jälkeen, kun analyytikot ostivat samoja osakkeita itselleen

Lisäksi kaupankäyntikielto on myös voimassa, jos yhtiö harkitsee jonkun osakkeen hankkimista mallisalkkuunsa.

Inderesin toimitusjohtaja Mikael Rautanen painottaa, että päätös mallisalkkukaupasta päätettiin vasta iltapäivällä, kun Vilén oli tehnyt viimeisen kauppansa aamupäivällä.

Uskooko joku tätä hevonpaskaa?

jarree kirjoitti:

 

Inderesin toimitusjohtaja Mikael Rautanen painottaa, että päätös mallisalkkukaupasta päätettiin vasta iltapäivällä, kun Vilén oli tehnyt viimeisen kauppansa aamupäivällä.

Uskooko joku tätä hevonpaskaa?

Noo, kaikkihan me tämän uskomme, kun toimitusjohtaja oikein painottaa. Täytyyhän jokaisen toki ymmärtää, että pitäähän poikain kaupat ehtiä tehdä, ennen kuin suositukset ja ostot  julkistetaan kaikelle kansalle..  ;-D

jarree kirjoitti:

https://www.hs.fi/talous/art-2000007657591.html

Analyysiyhtiö Inderes osti Sievi Capitalin osakkeita mallisalkkuunsa vain tunteja sen jälkeen, kun analyytikot ostivat samoja osakkeita itselleen

Lisäksi kaupankäyntikielto on myös voimassa, jos yhtiö harkitsee jonkun osakkeen hankkimista mallisalkkuunsa.

Inderesin toimitusjohtaja Mikael Rautanen painottaa, että päätös mallisalkkukaupasta päätettiin vasta iltapäivällä, kun Vilén oli tehnyt viimeisen kauppansa aamupäivällä.

Uskooko joku tätä hevonpaskaa?

Sen verran hyvää ovat Inderesin ukot tuottaneet seuraajilleen ja ei heillä muutenkaan ole tarvetta tällaiselle kikkailulle joten: Ihan sama.

Eniten tossa kyllä kummastuttaa se, että kovasti painotetaan, että Sauli Vilen ei voinnut tietää mallisalkkuostosta, koska päätöstä ei ollut tehty ostohetkellä. Sauli on kuitenkin yksi kolmesta mallisalkkupäätöksien tekijöistä ja Sievi on hänen seurannassaan. Varmasti hänellä oli täytynyt olla näkemys siitä, että Sievi sopisi myös mallisalkkuun ostettavaksi ennen tuota varsinaista päätöksentekohetkeä. Vaikka kolme henkilöä tekee yhdessä päätökset, niin aivan varmasti suurin painoarvo annetaan seuraavan analyytikon näkemykselle. Kaksi muuta tuskin hangottelee vastaan, jos joku näistä kolmesta lätkäsee pöytään erityisen hyvän ostokohteen seuraamistaan yhtiöistä.

Suurin ongelma tässä taitaa kuitenkin olla vain se, että Inderesin usein hehkuttamat omat sisäiset tiukat kaupankäyntisäännöt työntekijöilleen näyttäytyy nyt vähän toimimattomassa valossa. Kyseessä kuitenki niin pienet rahat, että ei varmasti ole ottaneet tietosta riskiä Inderesin maineen tahraamisesta.

Trolli kirjoitti:

Eniten tossa kyllä kummastuttaa se, että kovasti painotetaan, että Sauli Vilen ei voinnut tietää mallisalkkuostosta, koska päätöstä ei ollut tehty ostohetkellä. Sauli on kuitenkin yksi kolmesta mallisalkkupäätöksien tekijöistä ja Sievi on hänen seurannassaan. Varmasti hänellä oli täytynyt olla näkemys siitä, että Sievi sopisi myös mallisalkkuun ostettavaksi ennen tuota varsinaista päätöksentekohetkeä.  

Näin juuri. Vetoaminen siihen että päätös tehtiin pari tuntia ostojen jälkeen tuntuu tarkoitushakuiselta sanojen merkityksillä pelaamiselta. Asia ei näytä hyvältä ulospäin, eikä tällainen tarkoitushakuinen sanojen pyörittely lisää luottamusta yhtään.

Veikkaan että tämä jää yksittäistapaukseksi. Inderes tuskin haluaa toista tällaista otsikkoa lehteen.

Sievin osakkeen kannalta tämä on tietysti ihan hyvä uutinen. Jos senior analisti uskoo firmaan niin paljon että laittaa omaakin rahaansa peliin firman rahojen lisäksi niin sehän on bullish signaali kerrassaan  

Toisaalta tällä ei ole mitään merkitystä ostaako joku inderesin jamppa 40k osaketta. Ok voi nousta jonkin verran mutta kun mallisalkussa niin eivät voi itse myydä jos ei ole myy suositus päällä ja silloinkin joutuu odottamaan pari päivää..  Mitään pikavoittoja ei tällä saa aikaiseksi..

Sen verran kaverit varmaan tehneet analyysia yhtiöstä että näkevät houkuttelevaksi.. Indoor Group tulee parantamaan juoksuaan, Samoin NRG tulee muutamien vuosien kuluessa olemaan kasvuraketti.. Logistikas myös tulee esittämään vahvaa kasvua..  KH-koneet tulee tulee parantamaan ja maltilista kasvua, sammoin Suvanto..

Itse uskon todella vahvasti Nordic Rescue Groupin kasvuun sekä Indoor Groupin katteiden hiomiseen ja lopulta listaukseen.. En pistä pahitteeksi( ja uskon) että kurssi tuplaa 2-5 vuoden aika jänteellä.

17:28 *** Sievi Capital: Jussi Capital Oy:n omistusosuus yhtiössä on laskenut 29,96 prosenttiin (aik. 43,39 %)

Jussin lappuset tuntuvat käyvän hyvin kaupan.

Voipi olla että kurssi hilaa ylöspäin kunhan Jussin pussit on tyhjennetty. Ostopuolen imurissa on iso säiliö, mutta  jatkuuko imu kun on kassit tyhjät? Oletan toki että jatkuu, siellähän sitä on salkussa :) 

Jussin Mtynnit jatkuu.. kun myynnit loppuu niin kurssi kirmaa ylös. Ehkäpä vielä jonkin aikaa jatkaa myyntejään.. vielä saa halvalla tätä helmeä.

Jussin pussit lie tyhjät kun Nordea myi iltahuutarissa 13,5 milj. kpl. Huomisesta eteenpäin voisi kurssi lähteä nousemaan.

Lähtihän se.. "Sievi Capital Oyj: Arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukainen liputusilmoitus: Preato Capital AB:n omistus Sievi Capitalissa on ylittänyt 20 % rajan"

Ilmeisesti joku Hallqvist omistaa tuon Preaton, eli yksittäinen henkilö taisi juuri ostaa aika monella miljoonalla Sieviä. Hänellä on varmasti jotain ajatuksia siitä mihin suuntaan firman pitäisi mennä. Odotan suurella mielenkiinnolla mitä ne suunnitelmat ovat, mutta näkisin että tämä on ihan bullish ja pidän holdissa.

Preaton kotisivuilla: "Pääoman lisäksi lisäämme strategisen näkökulman, kokemuksen, verkoston ja asiantuntemuksen. Olemme aktiivinen, ammattimainen ja vastuullinen omistaja, joka tukee ja täydentää yrityksen johtoa liiketoiminnan koko potentiaalin kehittämiseksi pitkällä tähtäimellä."

Hynägrande kirjoitti:

Lähtihän se.. "Sievi Capital Oyj: Arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukainen liputusilmoitus: Preato Capital AB:n omistus Sievi Capitalissa on ylittänyt 20 % rajan"

Ilmeisesti joku Hallqvist omistaa tuon Preaton, eli yksittäinen henkilö taisi juuri ostaa aika monella miljoonalla Sieviä. Hänellä on varmasti jotain ajatuksia siitä mihin suuntaan firman pitäisi mennä. Odotan suurella mielenkiinnolla mitä ne suunnitelmat ovat, mutta näkisin että tämä on ihan bullish ja pidän holdissa.

Preatolla on kyllä hyvä track record, tulee viimeksi mieleen Yleiselektroniikka joka pyöri 7 euron haminoissa, kunnes Preato tuli tuli mukaan, ryhtyi erilaisiin järjestelyihin ja puolitoista vuotta myöhemmin hinta on yli 30. Sieville voisi käydä sikäli samantyyppisesti, että Preaton tässäkin tavoittelee varmasti suurempaa kuin 20% omistusosuutta. Eli ostotarjous voisi olla tulossa lyhyellä aikavälillä kuten tuli YE:stäkin. Bidi on todennäköisesti vaatimattomalla 10-20% preemiolla, mutta siihen tarttuvat kuitenkin monet ja Preato saa tätä kautta määräysvallan, mikä mahdollistaa heidän haluamansa operaatiot yhtiössä, mitä sitten ovatkaan.

Inderesiltä "taseessa piilevää arvoa" raportti ja samalla päivitykset Lisää --> Osta sekä tavoitehinnan nosto 1,55 --> 1,65€

No ei kyllä kallis ole jos tekee epsiä 25senttiä vuoteen ja hinta alle 1.5e

Sievin yhtiöt tekivät melko äreät tulokset.

https://www.inderes.fi/fi/aamukatsaukset/sievi-capital-h1-tarkeimmat-in…

Tähän oli hyvä herätä. Joskin nyt voisi harmitella, miksi tätä on niin vähän. Mutta tämä on väärä asenne, kuuluu olla iloinen, että on edes jotain.

Tätä on jopa niin vähän, että en taida edes jaksaa yrittää kikkailla, vaan jään tarkkailemaan tilannetta. 

Mä silpaisin osan tähän nousuun pihalle, mutta kärkyn sormi ostonapilla jos saan tyyliin 1,8 kurssilla vielä ostettua. Lopuista on vahva halausote ja hold.

SIEVI CAPITAL OYJ JA BOREO OYJ SELVITTÄVÄT YHTIÖIDEN YHDISTYMISTÄ

Sievi Capital Oyj:n (”Sievi”) ja Boreo Oyj:n (”Boreo”) hallitukset ovat tänään allekirjoittaneet aiesopimuksen (”Aiesopimus”), jonka mukaan osapuolet selvittävät Sievin ja Boreon mahdollisuutta yhdistyä (”Suunniteltu Yhdistyminen”).

Suunnitellun Yhdistymisen myötä muodostuisi yksi Helsingin Pörssin johtavista kasvualustoista pienille ja keskisuurille yhtiöille (”Tuleva Yhtiö”). Alustava arvio Sievin ja sen portfolioyhtiöiden sekä Boreon vuoden 2020 yhdistellystä IFRS-liikevaihdosta on noin 474 miljoonaa euroa ja IFRS-käyttökatteesta noin 62 miljoonaa euroa. Yhtiöt työllistävät lähes 1 700 henkilöä. Näiden lukujen tarkemmat taustat on esitetty kappaleessa ”Alustavia taloudellisia tietoja”. Mahdollisen yhdistymisen myötä Tulevalla Yhtiöllä olisi vahvan taloudellisen asemansa ja itsenäisten vahvojen liiketoimintojensa myötä hyvät edellytykset kasvulle Pohjois-Euroopassa.

Allekirjoitetun aiesopimuksen tarkoituksena on antaa mahdollisuudet selvittää yhdistymistä ja sen tarkempia ehtoja. Aiesopimus ei velvoita osapuolia Suunnitellun Yhdistymisen tai muunkaan järjestelyn tekemiseen.  

Koko tiedote löytyy täältä

• Sievin osakkeenomistajat saisivat Suunnitellussa Yhdistymisessä yhteensä 40 prosenttia Tulevan Yhtiön osakkeista ja äänistä ja Boreon osakkeenomistajat saisivat yhteensä 60 prosenttia Tulevan Yhtiön osakkeista ja äänistä.
• Tämä vaihtosuhde sisältäisi 42,1 prosentin preemion Sievin osakkeenomistajille verrattuna Sievin osakkeen päätöskurssiin 17.8.2021. Preemio käyttämällä yhtiöiden 17.8.2021 päättyneen yhden (1) kuukauden ajanjakson kaupankäyntimäärillä painotettuja keskihintoja on 24,0 prosenttia ja käyttämällä yhtiöiden 17.8.2021 päättyneen kolmen (3) kuukauden ajanjakson kaupankäyntimäärillä painotettuja keskihintoja 16,8 prosenttia.

Hetkinen, luinko tämän oikein. Sievi siis pomppasi eilen n. 15%, ja tämän päälle vielä 42% preemio?? 😮  

Sievi sentään nousi eilen hyvästä tuloksesta, Boreon kurssi on noussut viikossa 50% ja kuukaudessa yli 100%, käy vähän mielessä että onko ihan uutinen pysynyt salassa. Toisaalta mietityttää sekin, millä tavalla tämä transaktio nostaa Boreon omistaja-arvoa? Nähdäkseni Sievin osakkaille loistava diili. P/B oli jo jotain 1,5 ja nyt siihen vielä 42% preemio päälle.

Sinänsä varmasti synergiaa tästä tulee kun voidaan leikata kahden pörssiyhtiön kulut yhteen ja yhdistää sijoitustiimit.

E: Inderesin rapsasta tarkistus että Sievin P/B eilisen päätöksellä oli 1,4x ei 1,5x. 42% preemion jälkeen 1,4 on 2,0. Toki siinä taseessa ei ole arvostettu Indooria pörssin kertoimilla, minne Indoor todennäköisesti on menossa, mutta varmaan voi sanoa että alkaa olemaan täyteen hinnoiteltu.