Reveniosta näyttää olevan hyvin vähän keskustelua palstalla. Olisi mukava kuulla ajatuksia nykyisen arvostuksen puolesta ja vastaan. 👌🏼
Tykkään yhtiöstä. Nurkkaailmällä seurannut vuosia, kun kavereilla ollut salkussa. Fiilis on aina ollut että liian kallis, mutta jossain 30e nurkilla otin salkkuun.
Q2 tulos:
Kasvu liikevaihdossa 38% v/v
Ebit marginaali 23,7
Bruttomarginaali 69%
Tulos notkahti odotuksiin nähden, kurssi Laski eilen luokkaa 8%. Tulosta ilmeisesti painoivat odotettua suuremmat henkilöstökulut ja ilmeisesti Oculo ja valuuttakurssit.
Yhtiö ennustaa 2021 kasvun olevan erittäin vahvaa ja kannattavuuden hyvä.
Markkina hinnoittelee rajua kasvua kurssiin. P/E luokkaa 80 ja ev/ebitda 35.
Omasta salkusta jo reilu 2/3 reveniossa, lähinnä sen ansiosta että tuli ostettua reilu 8 v sitten valtaosa nykyomistuksesta ja ne on jo viisikymmenkertaistuneet siitä. Erittäin hyvä yhtiö ja sijoitus ollut, mutta onhan tuo nykyinen arvostustaso kovin tiukka. Viime vuonna kurssi nousi noin 90% ja eilisen ja tämän päivän tiputusten jälkeen tämäkin vuosi yli 20% plussalla. Eli kurssi noussut viime vuodet selvästi nopeammin kuin tulos. Parhaat tilit tällä paperilla varmaankin jo tehty, mutta usein nämä tiputukset on kuitenkin olleet ihan hyviä ostopaikkoja. Jos mennään alle 60, saatan ottaa pienen siivun kokeeksi OST:n puolelle itsekin. Mutta onhan tässä arvostustaso sellainen, että jos kasvu alkaa nikottelemaan, tasokorjaus alaspäin voi olla rajukin.
Itseäni Revessä miellyttää erityisesti silmänpainemittareihin liittyvä bisnesmalli, eli se että laitteet käyttävät kertakäyttöantureita. Jokainen myyty laite lisää siten myös anturimyyntiä, mikä tuo tasaisesti kasvavaa kassavirtaa. Ja Reven etuna kilpailijoihin on se, että toisin kuin ilmapuhkut, mittari ei levitä koronaa. Reven kuvantamislaitteiden potentiaalista ei ole niin hyvää käsitystä, eikä siitä miten paljon ja millä aikataululla data- ja alustaratkaisut tuottavat viivan alle. Mutta olen tyytyväinen että ovat myös datapuolella mukana, koska siellä on paljon potentiaalia ja skaalautuvuutta.
Eli kaikin puolin loistava firma, joka kuitenkin kovin korkeasti arvostettu. Markkinalla on ymmärtääkseni tilaa kasvaa vielä paljonkin, mutta taisi Inderesin ennusteissa olla vielä 2023 tuloksellakin P/E 50 nurkilla. Eli monta vuotta saa kasvaa nykyisillä kertoimilla että nykyinen arvostus on perusteltu. Oma tuntuma on, että ei tämä lähivuosina kovin kovasti enää nouse, ellei tulos ala paranemaan entistä vauhdikkaammin. Toki markkinat eivät ole viime vuosina kovin paljon fundamenteista välittänyt ja sitähän ei tiedä miten kauan se jatkuu.
Revenion Suurin omistaja William Demant Invest A/S, jonka johtoryhmän jäsen istuu Revenion hallituksessa, on syyskuulla lisännyt omistustaan noin 13 % eli 374 243 kpl (yli 20 milj. eurolla). Firman kurssi on elokuun huipuista puolestaan pudonnut reilut 20 %. Tietääkö hän jotain enemmän kuin markkinat?
Sisäpiiritieto: Revenio nostaa ennustettaan vuodelle 2022
Revenio Group Oyj, Sisäpiiritieto, 26.1.2023 klo 13.45
Sisäpiiritieto: Revenio nostaa ennustettaan vuodelle 2022
Revenio Group Oyj julkistaa tietoa vuoden viimeisen neljänneksen ja koko vuoden taloudellisesta kehityksestä ja nostaa ennustettaan vuodelle 2022.
Yhtiön 10.2.2022 julkaiseman ohjeistuksen mukaan Revenio-konsernin valuuttakurssioikaistun liikevaihdon arvioitiin kasvavan vahvasti edellisvuodesta ja kannattavuuden olevan hyvällä tasolla ilman kertaluontoisia eriä. Alustavien tilintarkastamattomien tietojen mukaan Revenion liikevaihto ja tulos ovat arvioitua paremmat. Yhtiö arvioi vuoden 2022 valuuttakurssioikaistun liikevaihdon kasvavan yli 16 prosenttia edellisvuoteen verrattuna ja liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä olevan yli 30 prosenttia liikevaihdosta. Erityisesti vuoden 2022 viimeisen neljänneksen ennakoitua vahvempi myynti nosti liikevaihdon yli aiemman ohjeistuksen. Samalla Revenion skaalautuva liiketoimintamalli reagoi liikevaihdon voimakkaaseen kasvuun ja nosti myös kannattavuuden yli ohjeistuksen.
Hiljaisen jakson vuoksi yhtiö ei kommentoi tai julkista muita ennakkotietoja tuloksestaan ennen tilinpäätöstiedotteensa julkistamista. Revenio julkaisee tilinpäätöstiedotteen vuodelta 2022 torstaina 9.2.2023 arviolta kello 9.00.
-
Revenio kävi hetken salkussa, kunnes aloin miettiämään että oliko tämä posari sittenkään.
edit. Ehkä se olikin nippanappa, kun tuo valuuttakurssioikaisu tarkoittaa ihan hyvää Q4:ää...
edit2. paitsi taalan heikkeneminen hmm... Jos olisitte vaikka vaan kertoneet että paljoonko se kasvaa (€), mutta sehän ei olisi hauskaa ollenkaan meille spekuloijille.
edit3. Tämä on itseasiassa aika hauska jännäri. Ensin Revenio ohjeistaa sanallisesti, josta ei oikein yhtään tiedä mitä se tarkoittaa, jonka jälkeen näin 26. tammikuuta "nostaa" ohjeistusta pitäen vieläkin hullut jännityksessä että paljon se mahtaa olla tahallisen epäselvillä muotoiluilla. Monilla yhtiöillähän tämä on tapana, mutta kertoisiko joku Revelle ettei se taida olla tarkoitus. Mutta hei, hyvä juttu että "Hiljaisen jakson vuoksi yhtiö ei kommentoi tai julkista muita ennakkotietoja tuloksestaan ennen tilinpäätöstiedotteensa julkistamista."
Reveniolta tuli sitten illalla pörssin sulkeutumisen jälkeen ihan kunnon negari. Tänään taulussa reippaat -25%. Mielenkiintoisesti jo eilen heti aamusta lähdettiin reilun kolmen prossan laskuun ilman uutisia. Olisikohan Finanssivalvonnan paikka vilkaista ketkä myivät. Ei niin että mitään tekevät.
Heinäkuussa omistajien lukumäärään, nyt tietäen valitettavan kova +315 tahon nettolisäys.
Omistajista kotitalouksia on 95,97 %. Lopuista iso osa on kotitalouksien puhtaita sijoitusyhtiöitä tai (kotitalousomisteisia) pienyrityksiä jotka omistavat myös arvopapereita.
Omistajista nordnettiläisiä oli tiistain päätteeksi noin 54,87 %.
Eiliskeskiviikon (2.8) rommapäivän päätteeksi nordnettiläisomistajiin +340 tahon nettolisäys, vs edellispäivä. Näinollen romman pääsyypää, tuskin kotimainen, vaan isomyyjä/ -myyjät tulivat lähes varmasti hallintarekistereistä.
Mittarivalmistaja Revenio Groupin kurssi on lasketellut toista vuotta huipuistaan vuoden 2021 heinäkuussa.
Nyt ollaan lähenemässä kolmasosaa 72 euron huippuhinnasta.
Aiheesta on Inderesin tuore analyysi, jossa todetaan, että "Arvostuksessa lasketeltu kuolevaisten tasoille fundamentteja heijastellen". Alla avainluvut:
Jännä nähdä miten Revenion 2023 liikevaihto-ohjauksen käy. Paperilla siihen pääsy on haastavaa ellei erittäin haastavaa, johto puhuu, että ei mitään ongelmia. JOS siihen ei päästä, johdon uskottavuus menee nollaan... #Revenio
Minustakin raportti oli parempi kuin reaktio antoi ymmärtää. Nykyhetken ongelmat oli jo tiedossa ja olivat luottavaisia jatkon suhteen (tosin yleensähän kaikki toimarit ovat).
Reveniolla on pääomamarkkinapäivä tänään, ja yhtiö julkisti juuri päivitetyn strategiansa kaudelle 2024-26. Yhtiö pyrkii kasvamaan 3 kertaa nopeammin kuin markkina, eli yli 10 % tahtia 25 vuodesta eteenpäin. Viimeaikoina nähdyn heikkouden väitetään helpottavan H2 24 lähtien. Keskitytään edelleen silmämarkkinaan ja pyritään laajentamaan softan puolelle ennakoivassa silmähoidossa. Ei kai tässä kovin isoja yllätyksiä ole. Negaririski on edelleen, mutta toisaalta nyt ohjeistus edelleen pidettiin. 24 ohjeistusta ei vielä kerrota ja aina kun lupaillaan H2 niin varmaan jotain riskejä siis tulevankin vuoden toteumasta.
Reveniolla on pian vuosi täynnä nousutrendiä. Pohjien 20 € tasolta on noustu jo yli 35 ekeen. Erityisesti viimeinen kuukausi on ollut melkein yhtäjaksoista nousua. Nousun taustalla on taatusti vuodentakaisten ongelmien väistyminen, mutta en malta olla spekuloimatta voisiko joku iso kioski olla hiljakseen ostelemassa tätä? Omistajarakenne on ymmärtääkseni sellainen, ettei kenelläkään yksittäisellä omistajalla ole riittävän isoa kasaa oikein kunnon nurkanvaltaukseen. Vieläkö Almanakka on tätä seuraillut?
Minulla on seurantarivi ostettuna elokuun alun markkina-hulabaloista. En ole kuitenkaan ehtinyt vielä tutkimaan Reveniota lähimainkaan tarpeeksi, että olisi siitä jotain kovin järkevää sanottavaa, mitä kaikki muutkin eivät jo tiedä.
Mikä Druuge sinun (tai kenen tahansa muun) mielestä on Revenion sijoittajatarina tällä hetkellä? Mitkä ajurit vaikuttavat tulokseen eniten?
Hei, oma näkemykseni on itse asiassa noin vuoden takaa, kun näin jossakin esityksessä sektorikohtaisia markkinaosuuksia ja arvioituja markkinoiden kokoja. Minulle tuli vaikutelma että Icare- ja vastaavissa tuotteissa (tonometrit) markkinaosuuden merkittävä kasvattaminen alkaa olla jo hankalaa, ellei sitten kotimittaaminen lisää suosiotaan rutkasti. Kasvua pitäisi siis tulla enemmän ja enemmän analyysipuolelta, kuvantamisesta ja muista uusista avauksista, joista en itse valitettavasti tiedä paljoakaan.
Yhtäältä tykkään erityisesti tonometripuolen bisnesmallista, jossa myydään laitteita ja jokaiseen laitteeseen kertakäyttöisiä antureita, jolloin laitekannan kasvu lisää melkein automaattisesti antureiden myyntiä. Tämä on se, mikä sai minut alunperin mukaan. Jos vuoden takaisin lukuihin on uskominen, kovin paljon lisäherkkuja tältä puolelta ei kuitenkaan olisi odotettavissa, enkä suoralta kädeltä osaa sanoa onko noissa muissa sektoreissa (joissa kyllä markkinaosuutta riittäisi vallattavaksi) yhtä hyvää bisnesmallia tai kilpailuetua. P/E on aika kova.
Pitäisikin varmaan yrittää kaivaa jostakin tuoreempia vastaavia lukuja.
