Viime viikolla FTX-pörssi ajautui useimpien yllätykseksi konkurssiin ja Sijoitustietoon kirjoittava Antti Hyppänen teki asiasta mainion selonteon artikkelissaan.
Monet yhdistävät yhden henkilön ennätysmäisen petoksen koko kryptomaailman synniksi. Samaan aikaan on kuitenkin löytynyt kaksi varsin yllättävää ääntä puolustamaan kryptovaluuttoja.
Mainos: Coinmotion: Bitcoin, Ethereum, Litecoin ja Ripple (XRP). Kaupankäyntikulut -50% ensimmäisen kuukauden aikana
Ensin Deutsche Bankin raportti mainitsee siitä olevan lähes täsmälleen vuosi, kunbBitcoin saavutti huippulukemansa 65 000 dollaria. Viime viikolla bitcoin puolestaan vajosi kahden vuoden matalimpaan tasoonsa, 16 000 dollariin, kryptopörssi FTX:n kaatuessa.
Deutschen Marion Laboure kirjoittaa monen kryptosijoittajan ja -treiderin kokeneen merkittäviä tappioita, mutta samalla hän uskoo toisen “kryptotalven” olevan nettopositiivinen, sillä FTX:n kaatuminen tuo kryptoekosysteemin lähemmäs tavanomaista taloussektoria. Analyytikko kirjoittaa raportissaan FTX:n romahduksen tuoneen päivänvaloon tiedossa olleita rakenteellisia ongelmia kryptomaailmassa: “riittämättömät reservit, eturistiriidat, sääntelyn ja avoimuuden puute ja epäluotettava data.” Ja FTX:n kaatumisen seurauksena “markkinan keskittyminen on suurempaa kuin koskaan, Binance-pörssin ollessa suurin voittaja.”
Deutsche jatkaa raportissaan: “joka kerta, kun iso peluri kryptomaailmassa kaatuu, ekosysteemi kärsii luottamuskriisin. Sijoittajat kokivat merkittäviä tappioita, mutta toistaiseksi ei ole havaittavissa systemaattista riskiä.” Krypto-Twitter on asiasta toista mieltä ja etsii kuumeisesti markkinaosapuolia, joilla oli merkittävää altistusta FTX-pörssiin. Lisää ruumiita voi siis olla luvassa, vaikka Deutsche näkee asian toisin. “Tämän luottamuskriisin takia kryptosijoittajan täytyy luottaa “Tinkerbell-efektiin”; toisin sanoen, kryptovaluutan arvo riippuu täysin siitä, mitä ihmiset uskovat sen arvon olevan.”
Deutschen analyytikko päättää tekstinsä seuraavasti: “kuten olemme nähneet, kryptovaluutat ovat korkean riskin tuotteita, jotka voivat aiheuttaa massiivisia henkilökohtaisia tappioita. Tästä syystä väitämme edelleen, että sääntelyviranomaisten tulisi nopeasti vaatia kryptoprojekteja noudattamaan perinteisille sijoitustuotteille asetettuja sääntöjä. Tämä estäisi kryptoyhtiöitä kalastamasta kryptoja vähemmän ymmärtäviä asiakkaita, valtioiden samaan aikaan kehittäessä kattavaa sääntelykehystä. Tarve on kiireellinen. Useat tekijät ovat yhdenmukaistuneet luoden mahdollisesti synkän tilanteen keskivertokuluttajille, jotka saattavat olla alttiita harhaanjohtaville tiedoille.”
Yllättävämpi kryptojen puolustus tuli JP Morganin kryptoanalyytikolta, Steven Alexopoulokselta. Muutamaa tuntia aiemmin JPM:n Nick Panigirtzoglou kirjoitti odottavansa lisää ruumiita kryptomaailmasta ja lisää likvidaatioita FTX:n romahduksen seurauksena. Alexopuolos kuitenkin kirjoitti pian tämän jälkeen: “FTX:n kaatuminen on kivulias askel taaksepäin, mutta voi osoittautua katalyytiksi kryptojen seuraavalle kahdelle askeleelle eteenpäin.” Alla ote Alexopouloksen analyysistä:
FTX:n noustessa aiemmin tänä vuonna valkoiseksi ritariksi pelastaen vaikeuksissa olevia kryptoalan yrityksiä, uutiset itse FTX:n romahtamisesta tällä viikolla lähettivät shokkiaaltoja kryptomarkkinoille. Vaikka tämä on varmasti merkittävä lyhyen aikavälin takaisku, näemme FTX:n romahduksen mahdollisesti dramaattisesti nopeuttavan aikajanaa, jonka aikana kryptosääntelyä johdetaan (vastaavanlainen kuin uusi pankkiasetus, joka seurasi finanssikriisiä).
Tämän seurauksena näemme FTX:ää koskevat uutiset askeleena taaksepäin, mutta sellaisina, joka voi osoittautua katalyytiksi siirtää kryptotaloutta kaksi askelta eteenpäin (edelleen avaten lisää lohkoketjun käyttöarvoa). Itse asiassa näemme sääntelykehyksen luomisen tarvittavana katalyyttinä krypton institutionaalisen käyttöönoton massiiviselle kiihdyttämiselle.
Ja iskulauseena JPM päättää analyysinsä:
Lisäksi vaikka uutiset FTX:n romahtamisesta vahvistavat kryptoskeptikkojen vakaumusta, haluamme huomauttaa, että kaikki viimeaikaiset kryptoekosysteemin romahdukset ovat peräisin keskitetyistä pelaajista eivätkä hajautetuista protokollista.
Keskustele kryptoista Sijoitustiedon foorumilla.
