Daytraderin kovimmat tuotot ja julmimmat takaiskut

Kiitos palautteesta. Se voi olla juuri sopiva tönäisy, että koitan viikottain kirjoittaa katsauksen.

Kapteeni Ilmiselva kirjoitti:

Vaikka hyvin oletkin treidiesi logiikkaa aiemmin avannutkin, olisi kiva kuulla yleisemmalla tasolla, miksi teet myos makrotreideja. Kirjoitustesi perusteella olen saanut kasityksen, etta parhaat tilit olet tehnyt nimenomaan yksittaisilla, lahinna pohjoismaisilla osakkeilla, mista sinulla ilmeisesti on myos eniten kokemusta. Asiaan sen enempia perehtymatta voisin toisaalta kuvitella, etta esim. WTI / Brent ja korot ovat aika tehokkaita markkinoita, ja yksittaisen toimijan on vaikeampi tehda tulosta.

Jos haluaisin maksimoida omaisuuteni etenkin käytettyyn aikaan nähden, niin tottakai voisin keskittyä tekemään kauppaa Pohjoismaisilla osakkeilla. Tämä ainakin lyhyellä, alle 10 vuoden tähtäimellä. Tämän strategian ongelma on, että olen huomannut, ettei pelkkä raha toimi tietyn pisteen jälkeen motivaattorina. Haluaisin oppia ymmärtämään, miten maailma toimii. Tämä osaaminen on kaukana rahasta oleva osto-optio, josta ei välttämättä ole merkittävää hyötyä, mutta on parhaimmillaan äärimmäisen arvokas. Koska se, toisin kuin epätehokkailla markkinoilla häärääminen, skaalautuu melkein mille vain rahamäärälle. Ja en halua loppuelämääni tuijotella kursseja - olisi se kuinka kannattavaa tahansa.

Kyllä makrotreidaus on ollut varsin kannattavaa viime vuotta lukuunottamatta. Jopa kaikkein tehokkaimpina pidettyjen valuuttamarkkinoiden suhteen omat liikkeet silloin kuin tapahtuu jotain poikkeuksellista, ovat olleet erittäin kannattavia. Tosin koska otos on pieni, tilastollisesti on aina mahdollista, että kyse on ollut tuurista. Toisaalta uskon myös, että on mahdollisuutta oppia jossain määrin hahmottamaan tuurin ja taidon ero myös silloin, kuin tilastollisesti ei vielä olekkaan saatavissa mitään pitävää. Toki aina on mahdollisuus erehtyä.

Mun mielestä vertautuu hieman siihen, kun etten harjoittelisi nuorena jalkapalloa, koska 99,9% ei ikinä pääse ammattilaiseksi. Kuitenkin treenaus voi olla mielekästä ja aina joku on lopulta riittävän hyvä. Hyvin likvideillä markkinoilla ei kukaan tietenkään tee rahaa koko ajan. Riittää kun löytää kaikilta eri markkinoilta yhteensä 1-5 ideaa vuodessa, joissa saa edun.

Mulla on kymmenen vuoden ajalta aika paljon kokemuksia, että pystyn ennakoimaan tapahtumia hyvin ja ymmärrän yli- ja aliarvostustilanteet(niinkuin moni muukin), mutta ajoituspuoli on ongelmallisempi. Oma näkemykseni on, että monet isoimmista markkinoista tekevät "vääriä" asioita. Näiden väärien asioiden näkeminen ei ole niin vaikeaa kuin tietää kuinka paljon pidemmälle tämä menee ja koska käänne tapahtuu. Eli allekirjoitan Soroksen näkemyksen, että markkina on suurimman osan ajastaan epätasapainotilassa.

Paras makrotreidi on tosin omistaa osakkeita. En nyt mene asiassa sen syvemmälle, mutta haluaisin korostaa kuitenkin, että jos löytää jotain osakemarkkinan kanssa korreloimattomia positiivisen tuoton ideoita, on se tuoton ja riskin suhteelle loistojuttu. Se on mun pitkän aikavälin suunnitelma. Suuruusluokkaa 2/3 houkuttelevimmissa osakemarkkinoissa ja loput kulloinkin parhaissa ideoissa, oli ne sitten lyhyt- tai pitkäaikaisia, likvideitä tai startup-sijoituksia.

No palautetta kuunneltiin ja tehtiin viikkokatsaus. Tuo vaikutti aika hauskalta ja vaivattomalta tavalta kirjoittaa versus, että koittaa keksiä tuhat sanaa yhdestä asiasta, ja lataa paineita, että tämän pitää olla nyt tärkeätä. Ammattikirjoittajat ovat erikseen. Varmaan isoin ongelma meillä amatööreillä lienee kirjoittamisen alkuun saaminen.

BTW. Ostin vielä vähän Roviota, kun 4,25 alta tarjosivat. Anneissa "huijatuksi" tulleet instikat eivät ole alkuunkaan kiinnostuneita hinnasta, joten voi tietty vielä vähän vajotakin. En vertaa Roviota missään määrin Facebookiin, mutta siinäkin oli sama raivo myynneissä, kun alkuun tuli pettymyksiä. Kaikki vaan laitaan. Onhan tässä ihan todellinen vaara bisneksen rapautumisesta, mutta sitähän tuo kurssikin alkaa kohta diskontata.

Turhan kovaa hehkutusta! Kiitos, pari tyhjää arpaa tulee vielä kirjoituksissa johonkin väliin aloittelijalle, mutta kunhan pysytään liukuvien keskiarvojen yläpuolella, niin ei tässä hätää.

Aaron Brown kirjoitti:

Shorttipuoli ja siihen liittyvät mielipiteet aina mielenkiintoisia, se on vaikeaa hommaa. Mitä mieltä Herbalifesta, oletko tutustunut keissiin?

Aika hauska ajoitus. Avasin eilen muistaakseni ensimmäisen Herbalife shorttini ikinä. Seurasin Icahn vst Ackman taistelua aikoinaan hyvin tarkasti. Ackman oli moraalisesti ehkä hyvällä ajatuksella, mutta maailma ei ole oikeudenmukainen paikka. En mäkään shorttaisi esim. pikavippifirmaa, koska toiminta on eettisesti kestämätöntä. Ackman on fiksu, mutta joutui hubriksen valtaan, eikö osannut päästää irti.

Uskon, että vihdoin Herbalifen arvostus on shorttaamiseen riitävän korkea. Se tulee tuottamaan markkinaa huonommin, mikä on riittävä itsessään mulle. Bonuksena mahdollisuus, että liiketoiminta rapautuu kun höynäytettävät loppuu, tai tulee juridisia ongelmia. Omien osakkeiden ostovara vähenee ja isot shorttarit ovat luovuttaneet.

Turhan kovaa hehkutusta! Kiitos, pari tyhjää arpaa tulee vielä kirjoituksissa johonkin väliin aloittelijalle, mutta kunhan pysytään liukuvien keskiarvojen yläpuolella, niin ei tässä hätää.

Aaron Brown kirjoitti:

Shorttipuoli ja siihen liittyvät mielipiteet aina mielenkiintoisia, se on vaikeaa hommaa. Mitä mieltä Herbalifesta, oletko tutustunut keissiin?

Aika hauska ajoitus. Avasin eilen muistaakseni ensimmäisen Herbalife shorttini ikinä. Seurasin Icahn vst Ackman taistelua aikoinaan hyvin tarkasti. Ackman oli moraalisesti ehkä hyvällä ajatuksella, mutta maailma ei ole oikeudenmukainen paikka. En mäkään shorttaisi esim. pikavippifirmaa, koska toiminta on eettisesti kestämätöntä. Ackman on fiksu, mutta joutui yleisen hubriksen valtaan, eikö osannut päästää irti.

Uskon, että vihdoin Herbalifen arvostus on shorttaamiseen riitävän korkea. Osake tulee tuottamaan markkinaa huonommin, mikä on riittävä itsessään mulle. Bonuksena mahdollisuus, että liiketoiminta rapautuu kun höynäytettävät loppuu, tai tulee juridisia ongelmia. Omien osakkeiden ostovara vähenee ja isot shorttarit ovat luovuttaneet.

Vilho:

Erikoistuminen: En näe, että olisin mukana missään tarjouskilpailuissa  kaikkein kuumimmista startupeista. Mulla on vähän muunlaisia juttuja mielessä. Uskon, että oma osaaminen olisi siinä, että näkee potentiaalin vähän vähemmän kuumassa startupissa ja pystyy tuomaan liiketoimintaan lisäarvoa aika simppeleillä jutuilla. Parhaatkaan ajatukset eivät aina aiheuta tarjouskilpailua. Jeff Bezos kävi Amazonia pitchaamassa 60 eri enkelisijoittajalle, joista 20 tarttui syöttiin 50 tuhannen euron panoksella. Eli mukaan pääsivät kaikki, jotka halusivat. Siinä olisi ollut IRR kohillaan.

Tuotemerkin arvon huomaa, kun aika keskinkertaiset arviot saanut animaatio kerää 350 miljoonan dollarin lipputulot. Ei tuotemerkin arvo ole mitään, mitä tarkasti pystyy määrittämään. Mutta, jos haluat saada jonkun tuotemerkin samaan tunnettuvuuteen kuin Angry Birds, niin tuskin miljardin euron markkinointibudjetti riittäisi. Toki se ei tarkoita, että Angry Birds olisi miljardin arvoinen. Onhan noista ihan kyselytutkimuksia. Jossain määrin koko brändi alkaa hiipumaan, ellei seuraavat pelit ja elokuva ole hittejä. Vaikkei pehmolelut kerää kovin iso tiliä Roviolle, uskon, että jollekin isommalle firmalle nuo pehmolelut olisivat aika paljon tuottavampi, kun niitä myytäisiin omassa huvipuistossa tms. infrassa, mikä Roviolta puuttuu. Nykyiset huvipuistot ovat Puuhamaa-tasoa kait parhaimmillaankaan.

Sattuman rooli urapoluissa on yllättävän suuri, joten en halua lukita mitään suunnitelmia. Aika monelta top VC-sijoittajalta on kuultu, että heidän menestyksekkäin sijoitus Uberiin tai Facebookiin tms johtui pitkälti monen asian yhteensattumasta.

En oikein halua alkaa numeroittamaan viikkojani. Käytän nykyisin aikaani paljon tehokkaammin kuin ennen, mutta silti tehokasta aikaa on vähemmän. Lapsi, koira, sivuprojektit ja sosiaaliset suhteet ottavat enemmän aikaa kuin viisi vuotta sitten. Ja hyvä niin. Jotkut noista kysymyksistä eivät ihan osu mun luonteenlaadulle, kun en excelöi elämääni. Pyrin tiedostamaan kyllä tärkeissä asioissa mikä ajatus on intuitiota ja mikä harkintaa, ja miettimään mitkä harhat voivat ajatteluuni kulloinkin vaikuttaa.

Luen sanomalehtiä reilu tunnin päivässä (HS, Economist,sijoituslehdet), kirjoja vaihtelevammin, mutta pyrin lukemaan 20-30 kirjaa vuodessa + vanhojen kertailua. Tunnin podcasteja menee aika monta viikottain, ja toki netistäkin tulee aika paljon luettua asiaa. Päälle vielä analyytikoiden raportteja, niin aika paljon sitä menee aikaa.

Ajauduin laiskaksi ja ajoittain jopa ylimieliseksi muutama vuosi sitten. Nyt yritän oppia jopa enemmän kuin alkuaikoina, ja mulla on mielestäni parempi osaaminen tehdä sitä nyt tehokkaasti. Osa tätä on Sijoitustietoon ja tänne foorumille kirjoittelu. Joten siinä mielessä tavoite on oppia 2-3 kertaa enemmän kuin pari vuotta sitten vaikka aikaa käytettävissä on selkeästi vähemmän.

Viltsu kirjoitti:

Olitko vielä miettinyt että kuinka löytäisit ne startupit tai ne sut; tyyliin omaan brändäystä tai olemalla osana jotain muuta firmaa

En oikeastaan. Keskityn tämän vuoden enemmän oppimiseen ja sivussa pääoman kasvattamiseen. Kyllä edelleen niukkuus on pääomissa, ei yritysideoissa.

Viltsu kirjoitti:

Joo, mainitsit muuten ylempänä että haluaisit enenemissä määrin oppia ymmärtämään miten maailma toimii... jos tähän liittyen muistat erityisen hyviä opuksia jotka on avannut asioita niin kiinnostaisi kuulla

Ei ole oikoteitä. Tehokkain tapa oppia on:

1. Lukea paljon

2. Tehdä lukemiseen pohjautuen paljon asioita

3. Epäonnistua monissa aktiviteeteissa ja havaita ongelma nopeasti (sijoittamisessa vielä se etu, että alussa häviät absoluuttisesti vähän rahaa)

4.  Pitää itsesi tilivelvollisena ja välttää tavallisia ajattelun harhaumia

5. Oppia virheistä ja tehdä asiat paremmin

Tätä uudestaan ja uudestaan toistamalla normaalilla kapasiteetilla varustettu ihminen pääsee alansa parhaimpaan viiteen prosenttiin. Tämä johtuu ennen kaikkea siitä, ettei suurin osa ihmisistä halua myöntää olevansa väärässä ja siten oppia. Etenkin sijoittamisessa opit kaikkein parhaiten virheistä, et menestyksistäsi. Kirjoittamalla ylös ajatuksiasi suojaudut ihmisen luontaiselta taipumukselta ajatella jälkikäteen onnistumiset taidoksi ja epäonnistumiset huonoksi tuuriksi - jos niitä edes muistat.

Viltsu kirjoitti:

En heti muista kiinnostavampaa podcastia kuin tuo Wolfen. Mistä löydät noita? Muutenkin mun noi tavoitekysymykset liittyi sen ihmettelyyn että kuinka kiinnostavaa materiaalia olitkaan saanut viikon aikana kahlattua läpi (ja toki toi on vain otanta). Credit Suissekin, artikkeli kognitiivisista vinoumista, ja toi kirjakin... Niin ankkurointibiasia hyödyntäen kun miettii että tuo viikko kerrotaan vaikka 200:lla niin johtanee aika hyvän laatuiseen laajaan tietämykseen... kuinka oikein päädyt viikoittain lukemiisi materiaaleihin... ehkä viikkokatsaukset myös kannustaa lukemaan hyvää (makro-)materiaalia säännönmukaisesti kun tulee tavaksi postailla niitä tänne ja haluaa pitää tason hyvänä...

Kaiken löytää, kun etsii. Internetissä on verkosto ihmisiä, jotka ovat sekä äärettömän fiksuja että myös jakavat tietojaan kaikille ilmaiseksi. He myös linkkaavat, puhuvat ja kirjoittelevat toisistaan. Seuraamalla mun tekstejä muutaman kuukauden, pääset siihen verkostoon, joka on mulle tärkeä. Muuten, Kannattaa katsoa Tomi Haatajan youtube video keskuspankeista avoimin mielin (https://www.youtube.com/watch?v=KDvIkiieJls ). Mutta toivoisin, että tässä ketjussa ei mennä sen enempää näihin.

Keksin mielestäni hyvän tavan, miten voisin jatkossa Sijoitustietoon kirjoittaa. Eli kirjoittelen aina muutamia kolumneja varastoon, joten jos olen lomalla tai markkinalla ei juuri mitään mielenkiintoista tapahdu, voi varastosta lyödä vähän vähemmän ajankohtaisia kolumneja, jolloin pääsen kolumni per viikko tahtiin. Koitetaan, mitä siitä tulee. Aloitan myös ensi viikolla Twitterissä aktivoitumisen @DaytraderSuomi twitter handlellä. Kirjoitan myös jatkossa ihan päivätreidaamisesta, ei siitä huolta. Mutta olisi kyllä mukava kuulla muidenkin veivauksista, jos täällä on aktiivista kauppaa käyviä.

Viltsu: Kiva kun on kiinnostusta, mutta kyselet ja kommentoit aika yksityiskohtaisia juttuja. Toivoisin, ettei blogi mene Viltsun kyselyblogiksi. Jos sulla tulee kysymyksiä paljonkin niin laita suoraan daytrader.suomi [at] gmail.com (daytrader[dot]suomi[at]gmail[dot]com)

Mä luen aamukahvin kanssa tuoreen lehden, hesari on laajin suomalainen. Ei kaikesta tarvitse olla lehden kanssa samaa mieltä.

Tarkoitin kommentilla, sitä että startuppeja kyllä riittää, ja valtaosalla niistä on pula pääomasta. Ei sijoittajan tarvitse käsittääkseni vieläkään kynsin ja hampain taistella siitä, että saa sijoittaa. Jos pitää, tällaisessa tilanteessa markkina on jo ylikuumentunut, ja pitää muutenkin olla hyvin varovainen.

EkeKeke kirjoitti:

Käytkö DayTrader päiväkauppaa ainoastaan osakkeilla vai käytätkö myös muita instrumenttejä päiväkaupan vipuna  tai tukena ?

Sinänsä olisi kiinnostavaa kuulla mielipiteesi myös monthly optiokaupasta vs intraday osakeveivaus. Optioilla kuitenkin voi kikkailla hieman laajempia strategioita markkinatilanteesta riippuen.

Voi toki olla, että Helsingin pörssissä on optioveivaukseen liian suuret spreadit. En ole tätä itseasiassa edes tutkaillut

Käytän CBOE:n ja CME:n futuureja, optioita ja valuuttoja. Lisäksi ETF:iä, mutta niissä en yleensä päiväkauppaa tee, koska spread ja kulut ovat futuureja kalliimpia. Vipua kaipaan lähinnä korkotuotteissa, muuten käytän futuureja lähinnä, koska niissä kustannukset ja näppäryys ovat huippuluokkaa.

IMO, monimutkaiset optiostrategiat ovat yliarvostettua. Ne näyttävät paperilla hyviltä, mutta lopulta pienellä pääomalla (alle 10 meur) se on aika paljon häslinkiä suhteellisen pienen lisäarvon perässä. Erikoistapauksissa on toki ok, mutta yleensä on hyvä ajatella, että vastapuoli on aika hyvin perillä asioista. Mä annan kvanttien hoitaa monimutkaiset tuotot kotiin.

Mun käsittääkseni Helsingissä optitreidauksesta suurin osa on tiskin yli kauppaa (OTC), mihin ei ole asiaa pienillä pääomilla, ellei halua maksaa poskettomia kuluja. Ainakin oma spreadit Eurexissa (Eurooppalainen johdannaispörssi) suomilapuille on turhan kovat. Toki jos on näkemystä yrityskaupasta tai muuta vastaavaa, ei spreadi ole niin oleellinen.

Thanks Farseer! Joskus joutuu tekstejä punnertaan vähän paineen alla, viime viikolle sattu kunnon päänsärkykohtaukset ja hengasin päivät päiväkodissa, niin meni aika tiukille. Kiva saada positiivista palautetta, niin tajuaa, ettei vaikka johonkin ole itse aivan tyytyväinen, niin siitä on monelle hyötyä.

Kiitokset. Nopeita kommentteja viime päivien tapahtumista, kun olen taas päässyt koneiden ääreen jo toista päivää.

Jenkkien inflaatioluvut: Menivät aika pitkälti odotuksiin, joten pörssit nousivat ja korot laskivat. CPI inflaatio 2,2% ja core 1,8%. Tämä johtui siitä, että positioituminen ja sitä kautta odotukset olivat laukanneet vähän ekonomistien odotuksia korkeammalle. Odotan, että korot ottavat tällä viikolla vähän alaspäin, luultavasti luokkaa 0,1% Yhdysvalloissa. Pörssille tämä kehitys toki sopii hyvin. Uskon, että inflaatio kiihtyy lähikuukausina lukujen valossa. Uskon, että toukokuussa core CPI on aika pelottavissa luvuissa (>2,3%), ja jo maaliskuun luku 2%. Alla kuva, josta näkyy, että inflaatio on jo kiihtymässä, vaikkei se Y/Y luvuissa näy, koska viime maalis-toukokuussa tuli pari one-off hinnan pudotusta, jotka putsaantuvat Y/Y luvuista siis tulevina kuukausina.

Tillersonin erottaminen: Trump on erottanut käytännössä kaikki alaisensa vähintään kertaalleen. Sinne haetaan vain uskollisia sotureita, jotka eivät sano mitään Trumpille vastaan. Tai Venäjää vastaan. Tämä on mielestäni hyvin omituinen konsepti, muttei se ole aikaisemminkaan pörssiin vaikuttanut, joten miksi nyt. Uusi ulkoministeri Pompeo on haukka, joten kovistelu ulkopolitiikassa jatkuu. Trumpin taloudelliseksi neuvonantajaksi on nousemassa vanha kunnon CNBC showhost Larry Kudlow, joka muuten veti yli 100k dollaria kokaiiniin pankkiiriaikoinaan ja sai potkut. You can't make this shit up.

Tesla: Teslan tuotanto-ongelmat jatkuvat, mutta kurssi ei hetkahda. Muut autofirmat lisäävät kierroksia EV tuotannossa, mutta Tesla ei hetkahda. Mulla on 2,5% salkusta tätä shorttina. Etukäteen olen tosin valmistaunut, että osake voi vielä tuplata, joten ostelen positiivisiin uutisiin. Kilpailu kiihtyy, muilla on kassavirta mistä investoinnin rahoitetaan, mistä Teslalle saataisiin rahaa. No rahankeruu on varmaan vielä tänä vuonna tulossa. Asiakkaille tehty aika iso karhunpalvelus lupaamalla jatkuvasti liikoja.

Myin alta 4,25 otetut Roviot tänään 4,65 päältä, mutta säilytin alkuperäisen pienen position. Nokiaa, Nordeaa, Teliaa, Lehtoa, Afarakkia, Martelaa, Ilkkaa, Oravaa, YIT:tä, hiukka Restamaxia löytyy longipuolelta, Herbalife, Neste ja Tesla short puolelta. Tämä long/short positiot ovat kuitenkin melko pieniä ja kuvaavat, ettei osakemarkkinaan ole vankkaa näkemystä. Otin tänään taas vähän shorttia kokeeksi S&P500:n, kun viime keikautus meni niin hyvin.

Osakesalkuissa pientä nousua parin viikon aikana, mutta korkojen takia miinusta. +14% tälle vuodelle, joten edelleen ihan ok tilanne. Maaliskuun lopulle tulee vielä alppireissu, joten tuotot kärsii lomailuista.

Kuinka monta kertaa kofeiinille yliherkän ihmisen tarvitsee kahvin takia yöunensa menettää, ennen kuin sitä oppii?

No sainpahan kolumnin kirjoitettua, vai viikkokatsaukseksiko sitä nyt olen kutsunut. Aika paljon taas tuli tavaraa yhteen tekstiin, mutta kun tehdessä viihtyy, niin miksei antais mennä. Tiedän kyllä ihan hyvin, että lukijamäärän maksimoimiseksi tekstit ovat liian pitkiä ja liian vähän hauskoja. Ei mulla ole harhakuvia senkään puolesta, että pienet nakkisormet kilpaa linkkejä klikkailisivat. Kuitenkin kirjoituksillani on kaksi erillistä pointtia: 1. Olisi hauskaa oppia kirjoittamaan niin hyvin, että lähes kuka vaan viihtyy tekstini parissa melkein mistä vaan aiheesta. 2. On hyödyllistä kirjoittaa itseä ja samanhenkisiä kiinnostavista asioista, joista jää merkintä ja saa näkemään vaivaa asian hyväksi. Ja samalla saattaa esiin nousta ihmisiä, joilla on samat kiinnostukset, joiden kautta voi oppia ja kehittää ideoita vielä pidemmälle.

Luulen, että ykköskohta ottaa vain aikaa. Lähden kuitenkin kakkoskohta edellä, koska sitä kautta motivaatio parempi. Koitan kuitenkin joka tekstissä miettiä myös ykköskohtaa, koska muuten se ei kehity. Kirjoita tiiviimmin ja mielenkiintoisemmin.

Vaihdoin muuten twitteriin oman nimeni. Mennään täällä nyt vielä nimimerkillä. Ajattelin jotenkin aiemmin, että nimimerkillä voisi kirjoitella vapaammin. Mutta tarkemmin ajatellen, en ole varma mitä paskaa mä sit nimimerkillä ajattelin kirjoittaa? Kuitenkin aika moni tuttu on arvannut, kuka näitä kirjoittelee.

Kun ei vieläkään nukuta, niin arvioin kirjan jonka sain tänään luettua loppuun, mutta mikä ei oikein sijoituskirjoitukseen sopinut.

------------------------------------------------

Eli Kirja on Walter Isaacsonin "Leonardo da Vinci"

https://www.amazon.com/Leonardo-Vinci-Walter-Isaacson-ebook/dp/B071Y385…

Fanitin nuorempana Leonardoa. Ensin ehkä teinimutanttikilpikonnien takia, ja myöhemmin tein kaikki kouluesitelmäni hänestä. Leonardo on ollut minulle jonkinlainen yleisneron prototyyppi.

Walter Isaacsonilta en ole muuta lukenut kuin Steven Jobsin elämänkerran. No, se oli kyllä aika helkutin kova. Leonardo Da Vinci on huomattavasti rauhallisempi kirja. Koska puolet yli 500 sivusta käydään läpi Leonardon taidetta, se vaatii aika paljon kärsivällisyyttä.

Toisaalta olen viime vuosina oppinut tykkäämään kärsivällisyyttä vaativista asioista. Eurooppalaiset elokuvat, taidemuseot ja moni muu paneutumista vaativa asia oli kutakuinkin paskinta ajanvietettä vielä 10 vuotta sitten. Nyt on jotenkin pääsemässä irti instant gratification vimmasta, ja osaa nauttia asioista johon pitää syventyä.

Kyllä tämä kirja ajoittain tylsä oli, mutta lopulta se jätti varsin hyvän fiiliksen. Leonardo oli kuolevainen siinä missä me muutkin. Hän jätti suurimman osan projekteistaan kesken ja tuskaili omaa saamattomuuttaan.

Mikä Leonardosta teki erilaisen, oli uteliaisuus ja rohkeus ajatella erilailla kuin muut. Hän ei opiskellut virheellisiä asioita yliopistossa, vaan funtsi asiat pitkän kaavan mukaan itse. Hän ymmärsi ihmisen anatomiaa ja verenkiertoa paljon paremmin kuin kukaan muu pitkään aikaan. Tuhannet sivut hänen säilyneistä muistikirjoistaan sisältävät kauniita piirroksia ja keksintöjä yhteiskunnan joka alueelle. Hänen luultavasti rumin maalauksensa myytiin viime vuonna 450 miljoonalla dollarilla, eli aika isolla hajuraolla kaikkien aikojen seuraavaksi kalleimpaan maalaukseen.

Valtaosa ihmisistä elää aika tiukasti laput silmillä. On hyvä olla utelias monista asioita, jopa niistä jolla ei tuntuisi olevan välittömästi merkitystä. Tehdä ne taulut jotka kiinnostavat, ei rahakkaimmat. Uskon, että Leonardo ymmärsi flown merkityksen elämässä. Uppoutuminen kauniisiin tai vaativiin asioihin on se hetki, jolloin ihminen on  tyytyväisimmillään.

Tilataan Isaacsonin "Einstein" syksyksi odottelemaan.

Krenjuussa: Kiitos kannustuksista. Mainiostihan säkin kirjoitat. On aika haastavaa verrata itseään rutinoituneisiin kirjoittajiin, mutta toisaalta sillähän sitä kehittyy, kun on jotain tavoiteltavaa.

Jenssin blogin puolella on hyvää keskustelua arvosijoittamisesta. Vähän kun liittyy omaankin kirjoitukseen, niin avaan vielä, miksi voi olla järkevää ottaa momentumia tai trendin seurantaa salkkuun mukaan. Alla kuvaaja arvo versus kasvu 10-vuoden juoksevista tuotoista Amerikassa. HmL (https://www.investopedia.com/terms/h/high_minus_low.asp):

Okei, eli kymmenen vuoden tähtäimellä arvo on päihittänyt kasvun melkein aina. Mutta tuo kymmenen vuotta on muuten kohtalaisen pitkä aika! Toisaalta luulen, että nyt tulee hyvä periodi arvolle, koska mennyt 10 vuotta on ollut heikko.

Eikä siinä vielä kaikki. Melkein ainahan "tällä kertaa kaikki on toisin" on täyttä potaskaa. Mutta, pitää olla aina pieni varaus, että tällä kertaa kaikki voi olla toisin. Nythän argumentti on, että maailma on globaali pelikenttä ja tietoverkkojen takia erilaiset platform yhtiöt valloittavat markkinat hyvällä kannattavuudella - winner takes it all.

Uskonko tähän? En nyt ihan purematta ainakaan niele, että kasvuyhtiöistä kannattaisi mitä tahansa maksaa. Samaa ajateltiin 1970-luvun alussa, kun ns nifty fifty (https://en.wikipedia.org/wiki/Nifty_Fifty ) osakkeet bidattiin taivaaseen. Samaa ajateltiin 1999, kun kasvuyhtiöt bidattiin taivaisiin. Mutta, maailma muuttuu. On hyvä asemoitua pääasiassa siihen, että tällä kertaa kaikki ei taaskaan ole toisin, muttei olla täysin varma asiasta. Sen ja monen muun asian takia optimaalisessa salkussa on vähän momentumia, trendin seurantaa ja jopa laatutekijää. Nilllä kaikilla on historiallinen ylituotto puolellaan.

Ja siis tämähän on hifistelyä, millä voi saada muutamia prosentteja lisätuottoa salkkuun. Ei mitään, mitä kaikkien sijoittajien täytyisi tehdä. Kaikkein tärkeintä on, ettei ole suurinta osaa ajasta markkinoiden ulkopuolella tai tee jotain muuta holtitonta.