Tulos ilmeisen hyvä vai mitä? EPS ennallaan annin takia? Kaipa se liikevaihto ja tulos kasvaa, jos ostaa lisää, mitä vuokrata, mutta hyväähän tuossa oli vuokrausasteen nousu ja tulos suhteessa olosuhteisiin (käyttökate vs. kulut). Kasvuritys kympin p/e:llä? Vai tuleeko? EPS Q1-Q3 0,14 ja sama viime vuonna. Viime vuonna tuli 0,16 Q4:lta. Miksi? Tuleeko nyt?
EDIT: Ei nyt satu silmään miksi Q4/2013 tulos oli 0,16? 0,12 2012 ja 0,16 2011. Miksi viimeinen kvartaali on näin hyvä, vaikka tasainen business?
Tulos oli hyvä, erityisesti olosuhteet huomioonottaen. Firma tekee operatiivista 0,50€/osake/2014 ja maksaa 3,73, joten P/E on 7,5.
Negatiivista oli, että sisukkaasti lainoja suojataan entistä enemmän koronnousulta, eli minun silmissäni lahjoitetaan rahaa pankeille. Epäilen, että kasvuyrityksen kasvu on hyvin pian kasvettu, koska konservatiivisuudesta rahoituksessa seuraa tavallisesti konservatiivisuutta investoinneissa. 40 prosentin omavaraisuusaste antaisi tosin hyvin tilaa vielä lisähankinnoille, kun kovenantit ovat 33%:ssa.
En juuri välitä "käypien arvojen muutoksista", mutta huomattavaa oli "ajanmukaistamiskulujen nousu", joka tarkoittanee budjetoitua remppaa vapautuviin tiloihin (Microsoft, Nokia yms.), mikä sinänsä tulee olemaan ihan oikea kulu. EPRA NAV on 4,89, mikä antaa arvostukseksi 76,3%.
Näinä aikoina on paha mennä sanomaan markkinareaktiosta, mutta ei tämä osari mikään myyntisignaali ainakaan minulle ole. Muista opn paha mennä sanomaan. Pahanilmanlintuna ja muutenkin huonotuulisena odotan, koska Technopolis oikeasti pettää. Vielä sitä ei ole nähty.
Webcastin jälkeen lisää. Suunnittelin vähän mennä kyselemään rivoja sinne, mutta olen niin pahalla päällä, että taidan pysytellä kuunteluoppilaana.
Breaking news (08.15): Technopolis aloittaa omien osakkeiden hankinnan, ja miksi ei aloittaisi? Paras sijoitus reitteihin. Kyllä tämä vähän ainakin nykäisee.
Näissä oloissa nostavat vuokrausastetta kun toiminta on lähinnä kriisimaissa (Suomi, Venäjä) ja vaikka kasvetaan jatkuvasti. Onnittelut teille omistajille! (oli sitten markkinareaktio mikä vaan...toivon että yllättävän huono, saisin miekin nurkan).
Haastavissa oloissa hyvän johdon merkitys varmaankin korostuu. Siinä ei ihmeitä vaadita, jos huippusuhdanteessa tilat viedään käsistä mutta tällainen vuosi erottaa Jyvät akanoista...ja mulla saattaa olla sitä akanaa.. (Sponda). :D
TP:n osaa ainakin viestinnän eli tuota omien ostoja spekuloitiin Alman talousaviisin keskusteluketjussa ja firman edustaja oli kärppänä paikalla toteamassa, että omien ostoja ei voida käyttää johdon palkitsemiseen (noloa tunnustaa mutta tulee vanhasta muistista luettua osarien referaatit tuolta edeltä mainitusta paikasta vaikka täältä saisi parempaa infoa). Sympaattista huomioida viestinnässä myös pikkusijoittajia.
Tuota korkojen nousulta suojaamista voisi perustella jollain hyperinfla uhkaa tyyppisellä mentaliteetilla. Itse en moiseen usko mutta luulisi houkuttelevan kultaa osteleviin salaliittoteoreetikkoihin.
Edit oikein, en tiennyt onko korrektia suoraan mainostaa kilpailijaa.
Tuollaisen somepäivystämisen arvo on minusta ihan hyvä kysymys, varmaan suht tutkittukkin. Periaatteessa jos tuollainen markkinointi tuo alfaa vaikka pari centin promillea lisääntyneenä arvona, niin kyllä sillä yhden nettisurffailijan liksan kuittaa.
Webcast oli taas kerran vakuuttava. Tykkäsin kovasti, että kasvulla ei vaaranneta kannattavuutta, ja Ruotsiin ei mennä, ellei hinta ole oikea.
Mie pysyn strong holdissa vähintään. Olen niin vanha velkavivun käyttöön, että sen pitää olla kiinni tämän tyyppisissä kohteissa. Jotain pikku treidiä saatn toki yrittää myös myyntipuolella jossain välissä.
Nyt pitäsi surkutella, että miksi lussutin eilen yhden sentin ja miksi jäi vielä vähän Spondaa. Mutta tähänkin olen liian vanha. Tein sentään osareiden välissä joitain oikeansuuntaisia toimenpiteitä.
Technopolis on kiinteistösijoitusyhtiö, ja jos paras kohde on oma osake, sitä pitääkin ottaa ilman muuta. Tämä on ihan no-brainer old-school sijoittajalle. Tämä tuo lisäarvoa holdaajille. Häviäjiä ovat PikkuProt, jotka joutuvat ottamaan kalliimmalla tai jäävät ilman.
Kevennyksenä: webcastin alussa pelästyin, että ompas Keith:ltä veto pois mut taitaa olla sekin ilta-ihmisiä - 10min. myöhemmin ihmetteli ite webcastissa ton "ilman tulosta emme kasva" saarnansa jälkeen notta olinpas mää tänään "frisky" (=Energetic, lively, and/or playful).
Samaa mieltä Akin kanssa ekasta kappaleesta. Vaihtaisin Spondat heti to TP jos ei olis 3pv jaksoa, jolloin on myynyt mutta ei vielä ostanut. Kattellaan.
EDIT: Akin vikaan kommentti: musta se omien ostojen perustelu oli kauneusvirhe vaikka teko imo perusteltu. Turha selittään "signaalina markkinoille" (että TP on liian halpa), sanois vaan, että paras tapa kasvattaa omistaja-arvoa, mitä just nyt löydämme...mut toi omien osto juurikin syy, miksi kolmen pankkipäivän viive haittaa nyt normia enemmän.
Parasta viihdettä raskaasti longina olevalle on, kun useampi ulkomainen välittäjä ostaa kilvan ja suurin nettomyyjä on Nordnet. Kaikki kunnia piensijoittajille, mutta perinteisesti ne irroittaa hanakasti.
Lyhyen tähtäyksen tärkein kysymys on, loppuivatko Morgan Kanelta patruunat? Ennen osaria ja päivä jälkeen tuntui Morgan Stanleyllä olevan rajaton määrä ilman limiittiä, mutta paha on enää ampua, jos patruunat loppuivat. Kokonaan poissa scenestä tänään, tosin painoi ainakin kuutena päivänä peräkkäin hinnan alas loppuhuutarissa, usein miulle. Oikea Morgan Kane tosin tappoi kaikki, joten turha miun vielä tuuletella.
Olipa mukava pörssipäivä eilen!! Ja minusta on aina hienoa kun avoimesti panostuksistaan ja perusteluistaan kertonut satsaa lappuun kunnolla, ja palkinto tippuu kotiin. Tässäkin lapussa meinasi oma uskoni horjua, vaikka kuinka tuijotin hyviä tunnuslukuja ja silti lappu sukelsi... Täyspotin esti rahattomuuteni tuossa kuopassa, mutta kyllä tämäkin tilanne miellyttää. Jatketaan!!
Dharma, osa osakkeista oli poljettu järjettömän alas. Esimerkkinä UPM. Ja nyt Technopolis alkaa palautua muun pörssin tasolle. Eli alennusmyynnissä oli. Panostus siihen ja nyt nauttiminen -> noin kai se esim. Akilla meni?
Eli vieläkin palautuisi lähemmäs yleistä kehitystä? Kuka tietää.
IMO repeämä Suomen koti- ja lähimarkkinoista riippuvien ja muiden yhtiöiden välillä vain kasvaa ja sikäli pidän edellisiä heikkoina sijoituksina, hinta toki huomioiden. Esim. Marimekon uskon olevan tällä hetkellä liian halpa.
Siis jos toimialanäkymä ei ole niin huono, olisi vitosen lappunakin halpa. IMO samalle riskille saa parempaa tuottoa muualta. Mutta mielipiteitähän nämä ovat (joita tosin äänestetään omalla rahalla). Jotta ei olisi ihan teoreettista löpinää, niin itse laittaisin mieluummin viisi tonnia kiinni Chicago Bridge&Ironiin kuin Technopolikseen nykytiedoilla ja -kursseilla. Molemmissa toimialariski kohtuullisen korkea.
Luin Indereksin päivityksen Technopoliksesta. Analyysi on ihan laatuluokkaa, puhutaan mm. lähinnä operatiivisesta tuloksesta, mikä osoittaa jo merkittävää sivistyneisyyttä. Arvopaperi ja Kauppalehti otsikoivat kerran kerrasta tuloksen, joka pitää sisällään realisaatiot ja arvonmuutokset, mikä on pitkälti vain kohinaa.
Laskivat osarin jälkeen tavoitehintaa 4,70 -> 4,50. Perusteena oli imo lähinnä, että hups, onpas tämä alhaalla, ei voi enää antaa 4,70. Osari nyt oikeasti ylitti markkinaodotukset ja lievästi analyytikko-odotuksetkin. Lolz pukumiehet. Sinänsä 4,5 käy tavoitehinnaksi siinä missä joku muukin.
Nyt on jännä spotti, koska liikkeellä on isoja pelureita sekä osto- että myyntipuolella. Pikavoiton ottajat on putsattu jo pois, tarkkaillaan onko Credit Suissella enemmän rahaa kuin Deutsche Bankilla ja Pohjolalla osakkeita. Taistelua käydään 4,11-4,18 haminoilla.
Normaalit kaupungit seuraavat rahapulissaan korruptiokeskittymän perässä. Tonttivuokria päivitetään (ja on jo päivitetty) ylöspäin kohti markkinatasoa. Tämä tekee Technopoliksen tilat entistä kilpailukykyisemmiksi.
Enpä ollut tätä ollut tullut ajelleeksikaan. Tosin käsitykseni siitä, että Technopoliksen tilat ovat itseomistetuilla tonteilla (eikä mahdollisilla kaupunkien iltalypsyn kohteina) ei ole mitenkään auringonvarma.
Technopolis on luiskahtanut alle neljän. Varsin pienillä vaihdoilla mennään. Kun 400M yhtiötä vaihdetaan 100K päivässä, on se melko vähän. Näissä olosuhteissa (=kohta rytisee Ukrainassa) tällaiseen lappuun tulee huonosti uusia ostajia, joten voi luisua vielä lisääkin. Tosin myyjiäkin niukasti.
Sorruin muuten uskomaan huhupuheisiin. Joku sanoi, että Tecnopoliksen omien osto-ohjelma on pieni, jotain prosentin luokkaa. En itse tarkistanut, vaikka tiedotteen olinkin lukenut. Joo tavoitteena on ostaa miljoona osaketta 106,5 miljoonasta. Tosin valtuutus on yli 10 miljoonaan ja mikään ei erityisesti estä aloittamasta uutta ohjelmaa ja miljoonakin on näillä vaihdoilla paljon osakkeita.
Yritän suhtautua tähän neutraalisti, varsinkin kun osakkeita on melko paljon. Mitään sitä vastaan ei ole, että analyysiani Technopoliksesta haastetaan.
Nordea ostaa Technopoliksen omat. Yllättävän rehellisesti vetävät, eli ei juuri sisäisiä kauppoja törkeään (=yhden sentin) ylihintaan. Voi olla, että joku on Technopoliksesta napilla, mutta epäilen. Pahoin pelkään, että on annettu oda ("osta neljännes päivävaihdosta nostamatta hintaa". Tällaisia ei muuten kannattaisi koskaan antaa, tilaisuus tekee varkaan. Mutta en siis tiedä mitään, ja aika sideways Nordea on ostonsa tehnyt.
Kikattelimme Simpanssitoimistolla joskus pörssitiedotteille, joissa "yhtiö ostaa osakkeitaan hintaan vaikuttamatta." Miten tämä oikeasti tapahtuisi, on vaikea hahmottaa. Jos esimerkiksi roikut ostolaidalla ja tulee syliin, kurssi olisi laskenut enemmän ilman ostoasi, jos laidat painetaan puhki. Tämäkin on hintaan vaikuttamista.
Technopolis on ostanut omiaan nyt 116 tuhatta miljoonasta suunnitellusta. Aloitettuaan ostaneet joka päivä ja jatkanevat samaan malliin. Oikein tekevät.
Leikkiäkseni vähän teknikkoa, katselin vaihtoa ja kurssia. Kun on oltu yli nelosen parina viime viikkona, vaihtui osaketta n. 100K per päivä, alapuolella vaihto puolittui. Jännän herkästi reagoi lappu muuten markkinan pieneenkin pehmenemiseen. Jos hetki jatketaan 100K vaihdoilla, ei kovin monella enää ole pikavoittoja sisässä, mikä on oikein hyvä.
Johtopäätökseni on, että jos tätä kovasti ostetaan lisää, niin kurssi varmaan nousee. Eli hyvin vähäarvoinen, kuten useimmat muutkin tekniset analyysit.
