Lifeline SPAC

*** Merjan kommentti Lifeline SPAC:n vuoteen 2022:

Tämä olisi kyllä voittaja vuoden tylsin sijoitusidea -kilpailussa? Mitään ei ole tapahtunut! SPACin tuoreimmat kuulumiset ovat kesän puolivuotiskatsauksesta, jolloin SPAC kertoi olevansa yhä etsintämoodissa. Ja on ilmeisesti edelleen. 

Markkinatilanne on tietysti muuttunut hurjasti: SPAC kartoittaa start-upeja tarkoituksenaan viedä yksi keittiön kautta pörssiin. Start-upien arvostustasot ovat romahtaneet, joten voisi kuvitella, että SPACin sijoittajilta keräämillä rahoilla saa nyt enemmän kuin vuosi sitten. Mutta mene ja tiedä. Yritysostolla on vielä vajaa pari vuotta aikaa toteutua. 

https://www.sttinfo.fi/ir-files/69818881/4629/5670/Lataa%20tiedote%20pd…

Lifelinelle ei pari vuotta riittänyt. Vähän selityksen makua, kun miettii että onhan tässä ollut markkinoilla ties mitä myrskyä ja tilaisuuksia, mutta he varmaan tietävät mitä tekevät.

Kutsun olennaisin kohta:

"Yhtiön hallitus katsoo että tietyt olemassa olevat keskustelut mahdollisten kohdeyhtiöiden kanssa ja tietyt muut markkinalla nähtävissä olevat tilaisuudet tarjoaisivat toteutuessaan potentiaalia osakkeenomistaja-arvon kasvattamiseen.   

Yhtiön hallitus katsoo myös, että muun muassa logistiset syyt puoltavat sitä, että jatkoajasta päätetään tässä varsinaisessa yhtiökokouksessa. Tämän vuoksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous myöntää yritysoston hyväksymiselle 12 kuukauden lisäajan. Yhtiön osakkeenomistajat, jotka edustavat noin 58 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänistä, ovat sitoutuneet äänestämään yritysoston hyväksymiselle myönnettävän 12 kuukauden lisäajan puolesta yhtiökokouksessa."

Logistisista syistä on netissä juteltu, mutta taitaapa liittyä vain siihen ettei heti perään tarvitse kutsua ylimääräistä yhtiökokousta.

Kai tämä korkopaperin korvikkeena menee hyvällä hypeoptiolla, maksettiinhan siitä jo mahdollisen h-hetken lähestyessä yli kymppiä.

Q2: https://www.sttinfo.fi/ir-files/69818881/5543/6379/Lifeline%20SPAC%20I%20Oyj_Puolivuosikatsaus_23H1.pdf

"Lifeline SPAC I:n näkökulmasta kielteinen tekijä on ollut voimakkaan laskun mahdollisesti aiheuttama tietty hitaus joidenkin kohdeyhtiöiden kanssa neuvoteltaessa. Mikäli teknologiasektorin arvostusympäristö vakautuisi, vaikuttaisi se mahdollisesti Lifeline SPAC I:n toimintaan positiivisesti”

Kalliimmalla pitäisi päästä ostamaan. 

Millähän tahdilla nämä spacit syövät pääomaa kun suuret johtajat etsivät ostokohdetta? Palkkahan managementille juoksee kuitenkin koko ajan, löytyi mitään tai ei..

Ja onko SPAC työntänyt rahat johonkin lyhyen koron paperiin, että sidottu pääoma tuottaisi edes jotain kun etsintä jatkuu ja jatkuu?

https://www.sttinfo.fi/ir-files/69818881/7313/7857/Lifeline%20SPAC%20I%20Oyj%20-%20Tilinp%C3%A4%C3%A4t%C3%B6stiedote%202023.pdf

"Muun muassa BVP Nasdaq Emerging Cloud Index nousi noin 14 % heinäkuun 2023 ja tammikuun 2024 välillä, ja Goldman Sachs Non-Profitable Technology Company Index oli tammikuun 2024 lopussa samalla tasolla kuin heinäkuun 2023 alussa.

Lifeline SPAC I:n näkökulmasta kielteinen tekijä on ollut voimakkaan laskun mahdollisesti aiheuttama tietty hitaus joidenkin kohdeyhtiöiden kanssa neuvoteltaessa. Mikäli teknologiasektorin arvostusympäristön vakautuminen jatkuisi, vaikuttaisi se mahdollisesti Lifeline SPAC I:n toimintaan positiivisesti.

Vuoden 2024 alkaessa alkoi myös Lifeline SPAC I:n etsintävaiheen viimeinen kausi. Meille asetettu aikaraja yhdistyä korkean kasvupotentiaalin omaavan pohjoismaisen teknologiayrityksen kanssa päättyy lokakuussa 2024. Toiminta-ajatuksemme keskiössä on ollut ja on tehdä osakkeenomistajiemme kannalta oikeat ratkaisut oikeaan aikaan. Tämän ajattelutavan tärkeys luonnollisesti edelleen korostuu tämän ja tulevien vuosineljännesten aikana.”

Kuuntelin eilen GWS:n yhtiökokouksen jälkeen Vähäpassin pitämän esitelmän tästä. Ihan hyvä ja vakuuttava esitys, toki aikaa melko vähän jäljellä ja tuli selväksi että halvalla ei tässä kohdejoukossa saa yhtään mitään.

Normaalisti en koski yhtään mihinkään SPACiin sijoitusfilosofisista syistä, mutta tässä tuli nyt sellainen fiilis että kun aikaa on vähän ja sääntöjen mukaan saa rahat takaisin jos lopulta toteutuva sijoitus on omasta mielestä huono (kannattaa toki lukea ne ehdot, Redemption of series A shares, nettisivuilta), niin tässä on ihan mielenkiintoinen optio hankittavissa. Ei tartte odotella kauaa ja jos saavat jotain aikaiseksi niin voi vielä sen jälkeen arvioida että haluaako osallistua.

Otin siivun.

https://www.hbl.fi/2024-06-06/tiden-ar-knapp-for-lifeline-spac-malet-ar-fortfarande-ett-foretagskop-fore-hosten/

"Time is running out for Lifeline Spac. But according to CEO Tuomo Vähäpassi, the goal is still to buy a company before October."

Katselinkin että 10,30€urossa käytiin ja mietin että mitä ja missä.

https://www.sttinfo.fi/ir-files/69818881/70371074/10288/Download%20announcement%20as%20PDF.pdf

Lifelinelta vihdoin suorite. Siinä onkin pureksimista näin keskellä päivää.

Aika mielenkiintoinen. Mun reaktio siihen oli myydä 12k @ 11,4. Harmi kun oli kevennellyt jo etukäteen. 

Itse olin miettinyt, että 9,6-9,8 ostoilla saa vähintään ok korkotuoton.Sitten jos sattuis natsaan ostokohde hyväksi, niin voisi olla 12-13. Nyt ostokohde oli kohillaan, mutta siitä saadaan vain osuus, jolloin yritysarvoa jää jotain yli 230 meur. Se voi olla halpa tai kallis, mutta tiedotteen tiedoilla(edit onhan siellä aika hyvät tiedot, mutta ei vaan kerkeä käymään läpi) vaikuttaa gamblelta. Lisätietojen kanssa sitten eri juttu.

Lifeline oli salkun kolmanneksi suurin ja nousi nyt toisiksi suurimmaksi jollain 9 % painolla. Maistuu hyvin!

Ostelin tätä aika paljon nähtävästi samoilta tasoilta kuin Mikko. Alla viime vuonna tehdystä excelistä varovaisia laskelmia siitä, miksi tätä tuli otettua aika paljon. Taisin vielä exceliä tehdessä olla aika varovainen oletuksista. Ohjauskorko kehittyi paremmin, kuin tuolloin odotin ja Skenaario 1 (SPAC puretaan, tilillä maanneet rahat korkoineen vähennettynä lakimieskustannuksilla ja muilla tilitetään osakkeen omistajille) olisi realisoitunut tässä odotettua parempana. 

Skenaario 2 todennäköisyydessä olin varmaan myös aika varovainen, mutta toisaalta mitä lähemmäs lokakuun deadlinea mentiin, sitä todennäköisemmäksi muodostui että gamblataan vaan jotain ja markkina ei pidäkään ostokohteesta. Ja lopulta osakekin nousi Skenaarion 2 realisoituessa vähän korkeammalle, kuin odotin. Hauskasti Skenaarion 2 päivämäärä oli oikein viikon virhemarginaalilla.

11,3 eurolla meni myyntiin suurin osa. Jätin vielä pienen ~1 % seurantaposition.