Futuureilla. Tässä tapauksessa S&P500 futuuria. En sinänsä käytä vipua, mutta nominaalisesti Interactive Brokers on usein vivulla. Jos ostan/myyn miljoonan arvosta, ei tililtäni lähde/tule miljoona rahaa, vaan raha vaihtuu vain voittoa/tappiota syntyessä(vaikkei realisoituisi) - esim 10t, jos indeksi laskee prosentin. En osaa näistä esim Nordnetin indeksituotteista sanoa mitään. Yritin joskus päästä tietämystestistä läpi, muttei monella kerrallakaan onnistunut. Bearit, bullit, knockit, sertifikaatit yms tuntuivat yksinkertaisen asian monimutkaistamiselta - luultavasti isompien palkkioiden toivossa.

Usein alan liian varovaiseksi liian aikaisin. Nyt käteinen ollut hyvin vähissä ja suojat eivät ole tälle vuodelle tuottaneet ollenkaan tappiota. Varsinkin yksityissijoittajien sentimentti ja osakepaino ovat jenkeissä kaikkien aikojen huipussa. Arvostukset ovat kireät, joskaan eivät mitenkään järjettömät. Viime viikon lopulla vihdoin mietin, että koitetaan shortata S&P500 indeksiä vähän isommin. Jos edes noin puolet osakepainosta suojaa, niin antaisi lohtua alkulaskuun. Omat laputhan ovat vähän eri kastia kuin paljon siellä nousseet. Mutta kun osakesalkut ovat +28% ja jenkki-indeksit melkein saman verran, niin ei tunnu älyttömältä alkaa varovaiseksi. Varmaan todennäköisempää kuin ei, että suurin osa stopataan. Mutta sinänsä kuinka paljon paremmaksi jenkkimeininki voi enää muuttua? 

BBB: Olen toki bitcoin long - mstr short. On kyllä turhan hapokasta mulle, niin ihan minipositio. Ihan vaan, että on mielenkiintoa seurata ainutkertaista saagaa. Tästä en aio täällä alkaa vänkäämään.

Mielenkiintoinen ilmiö Amerikan malliin liittyen tuohon kasinomaisuuteen aiemmasta viestistä. Pörssissä on nyt melko isonkin markkina-arvon yhtiöitä, jotka liikkuvat 10% päivässä vähän joka päivä. Koska ne ovat suosittuja treidilappuja, niihin on vielä yhden osakkeen ETF:iä, jotka liikkuvat 2x suhteessa osakkeeseen. Sitten näihin ETF:n on vielä optioita. Käytännössä monet lukevat nyt X:stä että tähän kannattaa mennä all-in, kun se nousee 10% päivässä. Näillä tuotteilla 50 teurin pääomalla saa hyvin otettua esim 500 teur nimellisarvoa vastaavan position. Koska x- tai reddit-kuplassa ollaan varmoja, että nousee, näitä positiota ottavat tuhannet ja kymmenet tuhannet ihmiset. 

Esimerkiksi tällä hetkellä suosikki on esimerkiksi Microstrategy, joka treidaa 3x NAV:n verran(Bisnes on käytännössä ostaa Bitcoinia) ja ostaa velkarahalla ja osaketta myymällä miljardeilla dollareilla bitcoinia joka viikko. Tämähän voi toimiakin, ei siinä mitään. En uskaltaisi oikealla positiolla lyödä ilmiötä vastaankaan, koska Gamestopit yms. ovat näyttäneet, että osakkeet voivat mennä mihin tahansa. Nämä ilmiöt ovat hyvin mielenkiintoisia seurata, ja toistaiseksi ovat tuottaneet mukana oleville erinomaisesti. Olen hyvin tietoinen argumenteista, millä tätä ostetaan ja monia muita rakettilappuja. Niissä on vähän perääkin, jos uskoo, ettei ilmiö ole ohimenevä. Yleensä ilmiöt menevät ohi, mutta aina historia ei toista itseään.

Cityconin talous tuntuu löytävän hyvän pohjan kun tehdään divestointeja ja luovutaan osingosta. Koitan uutta yritystä, ja ostin 10k Cityconia kiinteistösalkkuun. Cityconin velkakirjojen yieldi lähestyy 4%. Toki sekin on vielä keskimääräistä lainaa kalliimpaa, mutta toisaalta siellä maksetaan myös hybridiä isommalla korolla. Citycon vaikuttaa vielä vähän ylivivuteltu, mutta toisaalta yrityksen tase kehittyyy parempaan suuntaan. Sen takia on hieman erikoista, että osake pyörii 20 vuoden pohjilla. Kauppakeskukset ovat räntä-Suomessa varmaan aika turvallisessa asemassa verkkokaupan kasvusta huolimatta. 

Nyt veromyyntejä ja osinkohaukkojen myyntejä, niin voisi olla hyvä paikka ostaa?  Jos Cityconissa oli negatiivinen kierre 2019-2024, niin voisiko nyt tulla matalampien korkojen ja taseen parantumisen myötä tulla hyvä 5-vuotinen? Matalampi korko auttaa rahoituskuluja ja kuluttajaa. Ainoa joka itseä pidättelee oikean omistuksen ottamisesta, on tuo corporate governance ongelma. 

Jotenkin vaan miettisin, että 1-2 vuoden sisällä, alternative fundit taas alkaa ostamaan kiinteistöjä, jolloin 6% tuottovaade voikin olla taas ihan käypää valuuttaa. Mutta toki vaatisi, että korot eivät ainakaan tästä lähde uuteen nousuun. 

En saa antaa sijoitusneuvoja. Mutta noin teoriassa: Jos sijoittaa vaikka puolet maailman indeksiin ja puolet jonnekin muualle, niin sillähän sen Yhdysvaltojen painon saa puolitettua sieltä jostain esim 65%:sta reilu 32%:n. Yleensä siitä tulee vain paha mieli, jos alkaa ottamaan vielä isompia näkemyksiä. Indeksisijoittajan yksi tärkeimmistä eduista on, että voi sijoittaa rauhallisin mielin tietäen, että saa about indeksituottoa. Riittää jos laittaa jonkun ongelmallisen maan alipainoon, tai vaikka suuntaa kaikki uudet sijoitukset halvempiin paikkoihin. Realisoituvien erojen takia pitäisi olla ehkä härskimpi yliarvostus, että alkaisin suositella myyntejä. Mutta uusilla sijoituksella voi rebalansoida. Mun mielestä Eurooppa ja kehittyvät markkinat vaikuttavat ihan mielenkiintoisilta. Aiemmin olenkin täällä kertonut, että mulla on Vietnamissa ja Indonesiassa ylipainoa.

On muuten harvinaisen hyvä aika sijoittaa tylsiin, hyvää kassavirtaa jauhaviin arvopapereihin. Luultavasti on huono aika sijoittaa spekulatiivisiin kohteisiin, mutta toisaalta nämä karusellit tuntuvat pyörivät pitempään ja useammin kuin ennen.

Olen aika avoin erilaisille mahdollisuuksille. Tykkään kasvuyhtiöistäkin, mutten osaa oikein sijoittaa isosti niihin. Esimerkiksi omistan kyllä Canatua, mutta senkin teen mieluummin warrantin kautta, koska siinä on ilmeinen yli 50% kurssilaskun mahdollisuus. Spekuloin välillä kryptoillakin, vaikken tykkää niihin paljon allokoida, koska niiden arvolla ei ole mun näkökulmasta riittävää ankkuria - kuten esimerkiksi osakkeiden kassavirta.

Ei olla vielä 2021 maanisuuden tasolla, mutta ei kovin paljoa puutukaan. Jos osaa pelata greater fool-peliä, niin spekuloinnilla vois tehdä seuraavan puolen vuoden aikana paljon rahaa. Itse en osaa, niin katson sivusta. 

Kun lopulta tulee joku korjausliike,  luultavasti omankin salkun matalasti arvostetut osakkeet dippaavat siinä missä täysin päättömillä sijoitusteeseillä raketoineet osakkeet. Itselleni se ero on, että voin kuitenkin lohduttautua tiedolla, että omilla lapuilla saan hyvin todennäköisesti 10%+-5% riippumatta siitä, mitä polkua sinne kuljetaan.

Turhan monet sijoittajat ajattelevat kurssiliikkeitä, turhan harvat tuotto-odotusta. Toki löytyy niitä, jotka tuon kurssiliike-pelin osaavat. Mutta oma 25 vuoden kokemus markkinoilta on viittaa siihen, että valtaosa niin luulevista kulkee satunnaisuus purjeissansa. Valtaosa viimeisen vuoden aikana satojen prosenttien tuottoja tehneistä ei pysty pitämään tuottojaan. 

Toisaalta markkina taitaa olla muuttunut pysyvämmin spekulatiivisemmaksi. Treidauksen helppous ja somen laumautuminen tekevät pörssistä enemmän kasinon. Siinä toki trendejä alussa näkevät voivat tehdä ihan pysyvääkin ylituottoa. 

Jos huudat kuorossa ”rahat pois Suomesta/Euroopasta jenkkilään”, luulen että nyt on myöhäistä sille liikkeelle. Toivottavasti eläkeyhtiöt eivät sitä allokaatiomuutosta tee. Jos katsoo pitemmälle, on ollut parempi sijoittaa epämuodikkaasti kuin viimeistä huutoa oleviin juttuihin.

Ainakin X:n ”for you” osasto on mennyt aivan lukukelvottomaksi sijoitusasioissakin. En tiedä kuinka paljon siitä on X:n muuttunutta algoritmia ja paljon ihmisten käyttäytymisen muutosta. Mutta vahva suositukseni on pitää nyt pää kylmänä ja antaa muiden tehdä rahaa spekuloinnilla, ellei siihen ole taitoa ja luontaista taipumusta. Hitaasti vaurastuminen on useimmille meistä se paras ratkaisu. Se ei tarkoita salkun kuorruttamista pelkillä paskayhtiöillä, mutta kuitenkin sitä, että hinnalla on edelleen väliä tuotto-odotuksen kannalta.

Btw, kun kirjoitan kännykällä, kirjoitusvirheitä tuntuu olevan melkein mahdoton välttää. 

Kiitti kommenteista. Kaapinut olen jonkin verran. Pythonilla on siihen hyvät kirjastot. Taitaa omistakin koodeista löytyä semmonen, joka kerää suht automatisoituna urlit ja lataa sisällön automaattisesti kansioon. Mutta en muistanut tuommoista sivustoa. 👍  Enemmän mulla on ongelmia ollut saada hyvää dataa suoraan nettisivujen tekstejä kaapimalla, vaikka siihenkin on kirjastot. Täytyy miettiä hetki mikä ton aika/oppimishyöty suhde on. Luultavasti isoin homma olisi, että systeemi lukisi taloudelliset taulukot oikein. Helpompi opettaa tekstiä kuin erimuotoisia taulukoita.

Claude oli vahvasti mukana harjoituksessa. Silti aika monta isoa pulmaa sai eteensä, missä Claude ei osannut. Ja sitten vielä useammin, Anthropicin GPU-pula laittoi etsimään muita keinoja. 

Aika vähänhän Buffett antaa tarkkoja ennusteita. Mutta joo mun alkuperäinen idea oli syöttää yhdelle RAG:lle mahdollisimman paljon tietoa Buffettista, joka käyttäis sitä assitentin roolissa, ja sitten toinen mihin syöttäis vaikka kaikkien suomalaisyhtiöiden vuosikertomukset. Mutta sitten mietin, että olis hirveesti duunia, mutta senkään lopputulos tuskin ketään isommin innostaisi. Lopulta mikä vaan, mistä oikeasti olisi reilusti hyötyä, on aika isotöinen homma. 

Oon tosiaan yrittänyt opiskella tekoälyä ja koodailua. Tämä on mun ensimmäinen harjoitus, joka päätyi muuallekin kuin koodieditoriin - Chatbotti Warren Buffettin kirjeistä osuudenomistajille. Harjoitus on siinä mielessä hyvä, että siltä pohjalta voi tehdä chatbotteja kaikenlaiseen muuhunkin dataan. Sen kanssa voi jutella suomeksikin, mutta aina englanti on paras kieli. Mutta ei kannata verrata kaupallisiin tuotteisiin, kun tämä on yhden viikon projekti asian opiskelijalle. Ja tämä varmaan kaatuisi satojen käyttäjien jälkeen, kun olen ihan markkoja eri palveluihin laittanut. Aineisto sisältää kaikki nettisivun kirjeet 1977–2023. Halusin estää hallusoinnin, niin sillä ei ole pääsyä muuhun tietoon kuin kirjeet. Koitin sellaistakin, joka vastaisi muutenkin internetistä, jos ei kirjeistä löydy. Ja esim feature, jossa voisi päästä suoraan lähteen oikeaan kohtaan kirjeessä onnistuisi kyllä, mutta vaatisi lisää työtä. Ajattelin tehdä jotain muuta seuraavaksi. Tällä on kuitenkin hyvin rajallisesti hyötyä. Jos jollakulla on hyvä idea, mitkä esim. pari tuhatta dokumenttia olisivat erityisen hyödyllisiä tässä muodossa, niin kiinnostaa kuulla. 

Chatbotti Berkshire Hathawayn kirjeistä osakkeenomistajille

Kuva

 

Onko tämä SEB:n esitys saatavilla jostain netin palstalla?

Ei ne oikein ikinä taida olla. On niillä paljon kyllä julkisiakin raportteja, mutta yrityksistä tehdyt analyysit harvoin on.