USA:n markkinan 1500 osaketta näyttävät nyt - pitkän ja massiivisen nousun jälkeen - olevan alla kuvatussa tuumaustilanteessa. Tuleeko pieni notkahdus vai ei vai perinteinen Santa ralli?
Sellaista olen tässä pohdiskellut jo pidempään, että onko tuossa jenkkien jatkuvassa nousussa kyse jo pitkälti siitä, että internetin välityspalveluiden kehittyminen on tuonut kaikille taviksillekin mahdolliseksi sijoittaa minne tahansa maailmassa. Kaikki tieto välittyy ympäri maailman hetkessä ja kun jenkit on ollut jo pidempää voittava, niin entistä suurempi osa menee vain tuonne jenkkien suuriin ihan jo sen tähden ettei haluta olla poissa sieltä. Lisäksi ETF:t yms. rahastot keräävät kasvotonta ja "tyhmää" rahaa jenkkien osakemarkkinaan. Ollaanko tässä rakentamassa jotakin sellaista, mitä ei olla ennen koko maailman mittakaavassa nähty?
Nähdäkseni vielä ei olla sellaisessa tilanteessa olla ja korjausliikkeitä ilman suurempaa rytinää tulee. Mikäli korjausliikkeet jäävät pieniksi useamman kerran, niin lisääkö se vain joukko-optimismia ja riskit unohtuu ikuisen nousun uskovaisten vivuttaessa velkariskillä superkuplan?
Pitempää S & P 500:n viikkokäppyrää. Uskommeko teoriaan, jonka mukaan omaisuuserien hinnat tuppaavat palaamaan lopulta pitkän aikavälin keskiarvoonsa, kun riittävästi on otettu etunojaa suuntaan tai toiseen aika ajoin ? Mitä suurempi poikkeama tästä keskiarvosta on, onko sitä suurempi todennäköisyys, että omaisuuden hinta siirtyy lähemmäs sitä tulevaisuudessa? Keskimääräistä suurempia tuottoja seuraa keskimääräistä pienempi tuotto ja päinvastoin? Onko osakemarkkinoiden gravitaatiolla ja keskipakoisvoimalla jotakuinkin tälviisiin tapana toimia ja algoritmit siten ohjelmoitu?
Markkinat ovat aina ja ikuisesti syklisiä ja liioittelevat reippaasti suuntaan ja toiseen, koska talous on syklinen ja ihmisapinoiden luonto ja aivotoiminta on erityisen syklinen.
Keskiarvo muuttuu ajan myötä, keskiarvon ympärillä on vaihtelua ja markkinaympäristö on aina erilainen.
Magnificent 7 on ollut laskutrendissä joulukuulta lähtien. USA:n laajempaan markkinaan (esim. S & P 500), joka on ollut sivuttaisliikkeessä tai ottanut tuplahuiput, ei näyttäisi apua nyt olevan Magnificent 7:ltä (kuvassa MAGS ETF). Markkinat kamppailevat suunnasta ja matalapainetta on ilmassa, kun näiltä isoilta pojilta on puhti poissa.
Venäjän, Ukrainan ja Trumpin sekaan pitkää 25 vuoden kuukausikäppyrää, joka seilaa suhteellisen kiinnostavassa vaiheessa. Oliko S & P 500:n huiput tällä erää tässä? Warren Buffettin yhtiön käteisvarat kaksinkertaistuivat 335 miljardiin dollariin – miksi maailman tunnetuin sijoittaja myy osakkeita? Sijoitukset pörssiyrityksiin laskivat 23 prosenttia 272,6 miljardiin dollariin. Onko 94-vuotias, joka osittain hoitelee myös HA:n varoja, vielä niin paljon viisaampi kuin markkinat? Käteisvarojen kasvattaminen kertonee, että osakemarkkinoiden tuottoriskisuhde ei ole Buffettin mielestä kovinkaan hyvä.
Tuo yllä 13.1.2025 asetettu S & P 500:n 5600 tavoite on nyt saavutettu ja hiukan alitettukin.
Mitä seuraavaksi?
Varmaan normaali ns. kuolleen kissan hyppy.
Ottaen huomioon, että USA:ssa on nyt todella, todella pätevä, aivan nerokas johto, on fantastiset mahdollisuudet saavuttaa sen jälkeen pistetaso 5300 . Edellytykset jatkaa siitä reippaasti alaspäinkin aina 5000 pisteeseen ovat loistavat, jos nero esikuntineen pystyy saamaan kunnon taantuman aikaan. Good luck!
Tuo yllä 13.1.2025 asetettu S & P 500:n 5600 tavoite on nyt saavutettu ja hiukan alitettukin.
Mitä seuraavaksi?
Varmaan normaali ns. kuolleen kissan hyppy.
Ottaen huomioon, että USA:ssa on nyt todella, todella pätevä, aivan nerokas johto, on fantastiset mahdollisuudet saavuttaa sen jälkeen pistetaso 5300 . Edellytykset jatkaa siitä reippaasti alaspäinkin aina 5000 pisteeseen ovat loistavat, jos nero esikuntineen pystyy saamaan kunnon taantuman aikaan. Good luck!
Kuolleen kissan pomppu on nyt hoidettu, mitä seuraavaksi? Ei ole nähdäkseni mitenkään tarpeen reivata edellä olevia omia targetteja.
USA:n firmojen talousjohtajat vastasivat juuri neljännesvuosittaiseen CNBC CFO Council Survey -kyselyyn. Tulokset lupaavat taantumaa: ”Amerikan itsetuho leviää edelleen talouteen”
”65% of CFOs polled say they now expect a recession in the second half of the year. 95% of CFOs said policy is impacting their ability to make business decisions, and many said while Trump is delivering on promises, his administration’s approach is too chaotic, disruptive and extreme for businesses to navigate effectively…. ”
Firmojen luvuista jotain ymmärtävien mukaan todennäköisyys siis siihen, että taantuma on tulossa ja osakekurssit saavat kyytiä on edelleen reippahasti kasvamaan päin.
Olen naulannut kuitenkin omalle seinälleni pysyvästi lapun , jossa lukee: ”Älä koskaan anna hyvän maailmanlopun mennä hukkaan”.
Maailmanloppuja tulee epäsäännöllisin väliajoin, isompia ja pienempiä, tässä viimeaikojen:
Kuva
Maailmanloput ja kriisit tarjoavat sijoittajille ylivoimaisesti herkullisimmat ostopaikat. Pitää olla vain varautunut siihen parahultaisella likviditeettimällillä (kuten Warren-setä).
Jos haluaa mennä maailmanlopun yli isommalla salkulla, niin mitkä sektorit ovat kestäneet parhaiten, kun laskumarkkinat 2000,2007, 2011, 2018, 2020 ja 2022 pistetään peräkkäin: consumer staples, healthcare, utilities ja energy.
Kuva
Plussalla ovat em . aikana menneet myös eräät sijoitusluokat ja - tyylit: USA:n valtion bondit, kulta ja TIPSit, sekä low volatility, quality ja high dividends.
