Mainos: Vontobel
Osakemarkkinat osoittivat haavoittuvuuttaan pari viikkoa sitten Japanin keskuspankin nostaessa ohjauskorkoaan 0,25 prosenttiyksiköllä, mikä lähetti S&P500-indeksin noin seitsemän prosentin voimakkaaseen laskuun. Markkinaosapuolet seuraavat kuumeisesti tällä hetkellä keskuspankkien tekemisiä inflaation laantuessa. Erityisesti USA:n keskuspankin Fedin toimet ovat suurennuslasin alla, sillä sen odotetaan loppuvuoden aikana laskevan ohjauskorkoaan muutamalla pykälällä.
Huolimatta viimeaikaisesta voimakkaasta volatiliteetista, S&P500-indeksifutuuri treidaa tällä hetkellä noin 5 438 dollarissa.
Lähde: Investing.com. Hinta USA:n dollareissa. Historiallinen tuotto ei ole luotettava indikaattori tulevasta tuotosta.
Reutersin tekemän tutkimuksen mukaan ekonomistit ennakoivat Fedin leikkaavan ohjauskorkoaan loppuvuoden aikana kolme kertaa, 0,25 prosenttiyksikköä kerrallaan.
Markkinaosapuolet ovat spekuloineet Fedin olevan liian myöhässä koronleikkausten suhteen, kriitikoiden pelätessä taantumaa Fedin hidastelun ansiosta. Fedin uumoiltiin laskevan ohjauskorkoaan jo aiemmin tänä vuonna, mutta odotettua vahvempi työmarkkina ja vakaa talous ovat auttaneet Fediä pitämään korot korkeammalla pidempään taistelussa inflaatiota vastaan. USA:n inflaatio on ollut tasaisessa laskussa ja on tällä hetkellä 2,9 prosentin tasolla. Fedin pitkän aikavälin tavoitteena on pitää inflaation noin kahden prosentin tuntumassa.
Heinäkuussa työmarkkinadata oli kuitenkin odotettua heikompi, mikä nosti odotuksia Fedin aggressiivisemmasta linjasta ohjauskoron leikkaamiselle. Korkofutuureja seuraamalla voidaan tulkita markkinoiden odotuksia Fedin korkotason tulevista muutoksista. Heikon työraportin jälkeen markkinat ennakoivat 120 korkopisteen, eli 1,2 prosentin, ohjauskoron laskua loppuvuodelle, mutta odotukset ovat sittemmin laskeneet 100 korkopisteeseen.
Fedin syyskuun FOMC-kokoukselta odotetaan 0,25 prosenttiyksikön laskua. Markkinoiden panikoidessa pari viikkoa sitten Japanin nostettua ohjauskorkoa 0,25 prosenttiyksiköllä, moni odotti Fedin reagoivan markkinasekamelskaan hätäkoronleikkuulla tai 0,5 prosenttiyksikön leikkauksella syyskuussa, mutta markkinaodotusten mukaan tämä vaikuttaa kirjoitushetkellä epätodennäköiseltä.
Historiallisesti katsottuna keskuspankin leikatessa ohjauskorkoa markkinat reagoivat siihen positiivisesti. Alemmat korkotasot merkitsevät rahan lainaamisen olevan halvempaa, mikä yleisesti nostaa sekä kuluttajien että yritysten kulutusta ja sijoituksia ja voi samalla tukea osakkeiden korkeampia hintoja. Toisaalta alemmat korkotasot voivat johtaa inflaatioon, mikä heikentää alempien korkojen tehokkuutta.
Fedin pankkiirit ovat vihjanneet korkojen leikkaamisesta, mutta Reutersin haastattelemat ekonomistit eivät odota nopeaa korkoleikkausten sarjaa.
Kirjoitushetkellä Fedin ohjauskorko Fed Funds rate on 5,33 prosenttia.
Treidaaja voi ottaa position S&P-500-futuurin hintaliikkeisiin Vontobelin viputuotteilla Suomessa toimivien välittäjien kautta.
Vontobelin BULL SPX X5 V2-sertifikkaatti tarjoaa viputuotteen tuoton tavoitteluun S&P500-indeksiufutuurin nousevaan kurssiin. Sertifikaatin vipu on 5x, mikä vastaa viputuotteen viiden prosentin tuottoa kohde-etuutena olevan futuurin hinnan noustessa päivänsisäisesti prosentilla. Jos indeksifutuurin hinta vastoin odotuksia laskee prosentilla, aiheutuu viputuotteelle viiden prosentin tappio.
Vontobelin viputuotteilla voi tavoitella tuottoa myös indeksifutuurin laskevaan hintaan. BEAR SPX X5V1-sertifikaatti tarjoaa 5x-vivun S&P-indeksifutuurin laskevaan tuottoon. Mikäli futuurin hinta laskee prosentilla, tuottaa viputuote viisi prosenttia voittoa. Sertifikaatin arvo puolestaan laskee viidellä prosentilla, mikäli indeksifutuurin hinta nousee prosentilla.
Vontobelin sijoitustuotteilla voi käydä kauppaa Helsingin pörssin aukioloaikoina. Viputuotteita treidatessa tappioriski kasvaa. Koko sijoitetun pääoman menettäminen on mahdollista. Kohde-etuutena oleva S&P-indeksifutuuri noteerataan USA:n dollareissa, joten viputuotteen tuotto riippuu myös EUR/USD-valuuttaparin hintamuutoksista. Sijoittajat kantavat Vontobelin luottoriskin sijoittaessaan Vontobelin tuotteisiin.
Tärkeä huomautus
Tämä tiedote ei ole sijoitusneuvontaa eikä sijoitus- tai sijoitusstrategiasuositus vaan mainos. Täydelliset tiedot arvopapereista, erityisesti sijoituksen rakenteesta ja siihen liittyvistä riskeistä, on kuvattu ohjelmaesitteessä ja sen mahdollisissa liitteissä sekä lopullisissa ehdoissa.
Mahdollisten sijoittajien tulisi lukea nämä asiakirjat ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Kyseiset asiakirjat ja avaintietoasiakirja on julkaistu liikkeeseenlaskijan (Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Saksa) verkkosivuilla osoitteessa prospectus.vontobel.com ja ne ovat saatavilla maksutta liikkeeseenlaskijalta. Esitteen hyväksymistä ei pidä ymmärtää arvopapereiden hyväksymiseksi. Arvopaperit ovat tuotteita, jotka eivät ole yksinkertaisia ja joita saattaa olla vaikea ymmärtää. Tiedoissa viitataan simuloidun aiemman tuotto- tai arvonkehityksen numerotietoihin tai ne sisältävät numerotietoja tällaisesta tuotto- tai arvonkehityksestä. Aiemman tuotto- tai arvonkehityksen perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta tuotto- tai arvonkehityksestä.
