Nordic Lights

https://www.arvopaperi.fi/uutiset/ap/20346ffa-3f5c-4b92-920b-266933b0de…

27.6.2022 julkaistun uutisen mukaan:

Raskaiden työkoneiden valaisimia toimittava Nordic Lights aloittaa listautumisantinsa huomenna tiistaina kello 10. Anti päättyy aikaisintaan 1.7.2022 kello 16. Yleisöannin merkintähinta on 5,02 euroa osakkeelta.

Yhtiö pyrkii keräämään osakeannilla noin 15 miljoonan euron bruttovarat. Lisäksi vanhat omistajat ovat myymässä osakkeita noin vastaavan potin.

Tosi lyhyt antiaika, voi mennä jo huomenna kiinni. Sen vähän perusteella mitä lukenut niin vaikuttaa kalliilta ja pikavoittoja lienee turha toivoa. Pääomistaja myy, mutta jää vielä 35% minkä todennäköisesti realisoivat myöhemmin.

Skip, ainakin toistaiseksi.

Onks tästä annista näin helteiden aikaan syvällisempää analyysia? Kunhan kyselen, Natokiimassa 

Karo Hämäläisen kolumni aiheesta:

https://www.taloustaito.fi/Rahat/nordic-lights-listautuu-vauhdilla--vuoden-tahan-asti-kiinnostavin-tulokas-mutta-ei-jarin-halpa/#3a42af68

terhon kirjoitti:

Karo Hämäläisen kolumni aiheesta:

https://www.taloustaito.fi/Rahat/nordic-lights-listautuu-vauhdilla--vuoden-tahan-asti-kiinnostavin-tulokas-mutta-ei-jarin-halpa/#3a42af68

In Karo we trust. Je passe aussi.

Mielenkiintoinen firma kyllä ja mukavuusalueella. Mutta vähän kallis.

Tästä tuskin on pikiksiä tulossa, kun yleisöantia ei keskeytetty ensimmäisellä mahdollisella hetkellä, eli eilen. Toki myyntipainettakaan ei välttämättä ole ihan hirveästi, intiskat ei tykkää ottaa pikahudia. Merkitsijöiden määrä on kiinnostava tieto. Epäilen ipo-ammattilaisten olleen varsin pienissä määrin liikkeellä.

En nyt tiedä onko mitään lisäarvoa aiheeseen, mutta tässä piipun juurella asuvana huomio siitä, että paikkakunnalla on saman kategorian työntekijöistä huutava pula. Teollisuus kasvaa paikkakunnalla merkittävästi monella saralla ja kaikki yritykset taistelevat samoista työntekijöistä. Joita ei ole. Tällä voi siis olla jotain merkitystä kasvutavoitteiden saavuttamisen kannalta. Tai sitten ei. 

Karon juttuun liittyen, ottaisin huomioon, että Nordic Lights on First North -markkinapaikalla, joten se käyttää FAS-kirjanpitostandardia, jossa yrityskaupoista syntynyttä liikearvoa poistetaan vuosittain toisin kuin päälistan yhtiöillä. Nordic Lights poistaa liikearvoa vuosittain reippaalla 3M€:lla, joka heikentää raportoitua liikevoittoa, joten Nordic Lightsin kuten muidenkin First North -yhtiöiden kohdalla katsoisin mielummin EBITA:a kuin EBIT:iä.

12kk rullaavava EBITA, josta on oikaistu kertaluonteiset listautumiskulut (2,5M€) on 10,8M€ ja yritysarvo antirahoilla 3,85€ kurssilla 91M€. EV/EBITA on 8,4x ja oik. P/E 10,7.

Nordic Lights nosti marraskuussa liikevaihto-ohjeistuksen haarukkaa 15-25% --> 20-25% paremman näkyvyyden johdosta. Yhtiöllä on listauksen jälkeen paremmat mahdollisuudet toteuttaa kasvustrategiaa myös epäorgaanisesti. Uskoisin, että yrityskaupoilla laajennutaan uuteen markkinarakoon (esim. turvavalot) tai vahvistetaan maantieteellistä aluetta (P-Amerikka).

Nordic Lights on tuplannut markkinaosuutensa viidessä vuodessa 3%-->6%, joten näen Karon tapaan yhtiöllä olevan mahdollista kasvattaa myös jälkimarkkinan osuutta yhtiön kokonaisliikevaihdosta, kun työkoneita aikanaan huolletaan ja tilalla ovat jo Nordic Lightsin valot.

Yhtiö tekee korkeaa kannattavuutta (2021 EBITA-marginaali 13,42%) ja yhtiö kasvaa orgaanisesti tänä vuonna 20-25%. Ensi vuoden ohjeistus on 10% orgaanista kasvua. Yhtiö on erittäin edullisesti arvostettu kasvuosake, joka kärsii mielestäni näkyvyyden puutteesta, kun se listautui keskellä markkinamyllerrystä eikä Inderes seuraa sitä. Yhtiö on tosin ostanut Inderesiltä tuloswebcasteja, joten toivotaan, että se tulee myös Inderesin seurantaan. Yhtiön läpinäkyvyys paranee ensi vuonna, kun se alkaa raportoimaan myös Q1- ja Q3-luvut.

Edit. Tänä vuonna oikaistavia kuluja ovat listautumiskulut (2,2M€) ja liikearvopoistot (3,2M€), jotka ovat raportoiduissa luvuissa mukana. Näin ollen oikaistu EBIT nousee 5,4 -->10,8 ja arvostuskertoimet näyttävät houkuttelevilta.

Methode Electronics -yhtiö kertoo tehneensä Nordic Lights -yhtiöstä ostotarjouksen.

Methode Electronics tarjoaa Nordic Lightsin osakkeista osakkeenomistajille 6,30 euroa osakkeelta. Ostotarjous sisältää 58,1 prosentin preemion suhteessa osakkeen eiliseen 3,99 euron päätöskurssiin.

Ostotarjous on saanut taakseen jo 56,5 prosenttia Nordic Lightsin osakkeenomistajista. Tarjoukseen ovat suostuneet suuromistajista ainakin Sponsor Capital, Elo sekä Purmo Autic.

-

Tämä ei kauaa pörssissä mädäntynyt.