Täytyy arvostaa tuollaista riskinottokykyä. Todennäköisyydet puhuu voiton puolesta, mutta onhan tuossa jännitettävää.
Millainen näkemys on markkinasta tällä hetkellä? Uskotko suurempaa korjaukseen kuin tässä vaalien alla on nähty? Oletko aikeissa tehdä peliliikkeitä suuntaan tai toiseen? QT:lta tuli ainakin sellainen tulos ja kurssireaktio, että varmasti tasoitti tilannetta.
Ensi viikolla saa laittaa tämän päähän ja kerätä taas pahoja katseita kuten 4 vuotta sitten.
Vetoa ei tarvitse edes lyödä. Riittävä mielihyvä on taas taattu kun kaikki mediat voivottelee erityisesti suomessa kun sosialisti ei voittanutkaan vaaleja.
En kyllä ihan ymmärrä tätä vedonlyöntiä Bidenin puolesta? Ei kai kukaan sijoittaja tai markkinatalouteen uskova oikeasti toivo Joen voittoa Trumpista vaikka saisikin lievän ylikertoimen? Vähän sama kuin löisi vetoa Ruotsin puolesta koska parempi kerroin jos Suomi ja Ruotsi pelaisivat jalkapallon world cup finaalia.
Jos uskoo siihen, että Bidenin valinta tuhoaisi omien sijoitusten arvoa suhteessa Trumpin valintaan, olisi Bidenin puolesta lyöminen nolla EV vetonakin järkevää. Tällöin veto toimisi hedgenä, jossa Bidenin voitaessa veto tuottaisi voittoa ja sijoitukset tappiota suhteessa Trumpin valintaan ja Trumpin voitossa toisinpäin. Toki ongelmana olisi määrittää kuinka paljon Bidenin valinta tuhoaisi omien sijoitusten arvoa, mutta ongelman voi poistaa osittain lyömällä omaa arviota huomattavasti pienemmän suojauksen. Tällöin suojaus ei kata 100% sijoituksista, mutta on parempi kuin ei suojausta ollenkaan (paremmuus toteutuu vamasti vain mikäli Bidenin voitto tosiaan tuhoaa sijoitusten arvoa suhteessa Trumpin voittoon ja veto on vähintään 0 EV).
Ensi viikolla saa laittaa tämän päähän ja kerätä taas pahoja katseita kuten 4 vuotta sitten.
Vetoa ei tarvitse edes lyödä. Riittävä mielihyvä on taas taattu kun kaikki mediat voivottelee erityisesti suomessa kun sosialisti ei voittanutkaan vaaleja.
En kyllä ihan ymmärrä tätä vedonlyöntiä Bidenin puolesta? Ei kai kukaan sijoittaja tai markkinatalouteen uskova oikeasti toivo Joen voittoa Trumpista vaikka saisikin lievän ylikertoimen? Vähän sama kuin löisi vetoa Ruotsin puolesta koska parempi kerroin jos Suomi ja Ruotsi pelaisivat jalkapallon world cup finaalia.
Se on ihan sama mitä kukakin toivoo. Kerroin määrää vedon. Esim 2016 löin Trumpin puolesta vetoa koska oli ylikerroin vaikka pitkin hampain toivoin Clintonia voittavan (pidin molempia huonoina vaihtoehtoina, Clinton pienempi paha)
Ja ei ole lainkaan sama sun suomi ruotsi vertaus. Jens ja muut täällä lyövät vetoa koska kertoimet on heidän mielestään täysin väärässä. Jos suomi ja ruotsi pelaisi jalkapallon finaalissa (lol) ja ruotsilla parempi kerroin löisin varmasti ruotsin puolesta (oletuksena että ruotsi ennakkosuosikki ja kerroin siis ylikerroin) vaikka toki toivoisin suomen voittoa.
Ja tässä ei ole kyse pienestä ylikertoimesta. N. 90% mahdollisuuteen 1,5 kerroin on vuoden parhaita vetoja.
Täytyy arvostaa tuollaista riskinottokykyä. Todennäköisyydet puhuu voiton puolesta, mutta onhan tuossa jännitettävää.
Millainen näkemys on markkinasta tällä hetkellä? Uskotko suurempaa korjaukseen kuin tässä vaalien alla on nähty? Oletko aikeissa tehdä peliliikkeitä suuntaan tai toiseen? QT:lta tuli ainakin sellainen tulos ja kurssireaktio, että varmasti tasoitti tilannetta.
Juu pakko kyllä arvostaa nöyrästi Jenssiä kun on selkärankaa laittaa tuommoisia betsejä vetämään, lopputuloksesta huolimatta. Mun muistaakseni Jens taisi joskus mainitakin tässä blogissaan että on turhaa väitellä asioista sen enempää verbaalisesti mikäli voi lyödä vetoa asiasta (betsit/sijoittaminen) ja tässä hän kyllä lunastaa omat "blogilupauksensa" mikäli näin voi sanoa.
Itse taas laitoin Trumpille muutaman huntin sen enempään perehtymättä asiaan. Oma betsini on ikään kuin myös betsi loogisuutta vastaan. Jos pitäisi hieman tarkentaa näkemystäni, niin tarkoitan sitä että viime vaaleissa ei tainnutu logiikka ihan pädetä jos vertaa odotuksia ja lopputulosta. Nyt pitäisi lukemani perusteella olla esimerkiksi pollit korjattu edellisten virheiden suhteen, mutta onhan maailma ja ympäristö taas muuttunut joten ovatko ne korjattu sen mukaisesti? Noh, tämä selviää pian. Rehellisesti sanottuna uskon että minulla on <50% tsäänssi voittaa, mutta pidän Trumpin voittoa mahdollisena ja 2.70 kertoimella pystyin hyvin mielin laittamaan muutaman huntin. Olen kuitenkin laittanut vain rahaa jonka pystyn häviämään ja hyväksynyt sen mahdollisen menetyksen.
Viime vaaleissa kun nuo pollit heitti niin pahasti monen mukaan, mutta tuoreessa Futucastin jaksossa vieras mainitsi tämän heiton olevan kuitenkin pieni ja täysin virhemarginaalin sisällä, mutta vain toiseen suuntaan. Mielenkiintoinen havainto ja faktoja en ole tarkistanut, mutta kaveri vaikutti sen verran nohevalta että varmaan puhui ihan asiaa.
Kyseisen vieraan nimi oli Charly Salonius-Pasternak ja jakso löytyy täältä mikäli jotain kiinnostaa ainekin minun mielestäni suhteellisen neutraali ja asiallinen keskustelu vaaleista. Usein kun niissä paistaa hieman liiana vahva bias tai muuten turha tunteellisuus.
Ehkä vähän turha postaus mutta mitäpä sitä muutakaan ajan kuluksi hotlassa tekisi täällä Varsovassa. On muuten mielenkiintoisia aikoja jos joku on huomannut minkälaisia reaktioita abortin kieltäminen on aiheuttanut täällä.. Mielenkiintoisia aikoja siis kansan kahtiajaon myötä ja jos oma mielipide pitäisi tuoda esiin niin olen kyllä tätä Puolan hallitusta vastaan niin monessa asiassa että moro.
Jens, oletko tutustunut näiden 2020 vaalien väitettyihin epäsäännällisyyksiin? Käsittääkseni sulla isot panokset (betfair) enkä tiedä oletko kotiuttanut, joten sulla on kai jonkinlainen arvio Trumpin mahdollisuuksista?
Kirjoittelen myöhemmin aiheesta kunnolla, mutta jos pystyn säästämään rahaa joltain tässä vaiheessa niin: En missään nimessä löisi Trumpia nykyisellä ~10 kertoimella. Ei oo mielestäni edes lähellä. Biden 1,1 vaikuttaa todella hyvältä betsiltä.
Huh mikä osari Kamuxilta. Olin jo ehtinyt myydä Intera-dipistä ostamani lyhyen aikavälin pelipossan, vaikka jätin ihan reippaan longipossan. Oon tankannut tänään takas isosti ja nyt on taas reippaassa ylipainossa. Oman pääoman tuotto-, kasvu- ja P/E -lukuja katsellessa en keksi muuta syytä sille, ettei valuaatio ole nykyistä korkeampi, kuin Kamuxin toimialan. Eikä se mielestäni ole syy kun katselee samalla toimialalla esim. jenkeistä Carmaxin 2000-luvun tuottoja. Kamuxilla voi olla ihan realistinen mahis Euroopan Carmaxiksi. Euroopassa saattaa jopa olla isompia mahdollisuuksia, kuten esim. maiden välisen arbitraasin tekemisessä autokaupassa. Kasvu Ruotsissa ja Saksassa on tällä hetkellä älyttömän nopeaa ja tilaa kasvaa on lähes loputtomasti.
Tässä on päivät menneet nopeasti viime kuukaudet kun oon varmaan vähintään 10 tuntia päivässä lueskellut sijoitus- ja talousjuttuja, ja seurannut mitä markkinoilla tapahtuu. Ei ollut tarkoitus päivitellä vielä omistuksia tänne mutta kun tuntuu siltä, että heppojen hinnat sen kuin karkaavat, niin mukavampi puhua niistä nyt etukäteen, kun sitten nousun jälkeen selitellä, että kyllä mä ostin sitä ja tätä jo ennen nousua.
Jeans kirjoitti:
Kamux, QT Group, Smart Eye AB, Vincit, Remedy, Gofore, Suominen, Aspire, Efecte ja pienempänä Aallon Group ja Herantis Pharma.
Pakko hehkuttaa näitä paria viime kuukautta. Samaan aikaan kun OMXHGI nousi 9% niin nää hepat laukkas: Smart Eye +52%, QT Group +51%, Gofore +37%, Efecte +36%, Kamux +29%, Vincit +15%, Remedy +5%, Aspire +4%, Aallon Group +2%, Suominen +1%, Herantis Pharma -41%.
Myönnän sen verran, että mainitsin Suomisen ja Aspiren vaikka olin vasta juuri ehtinyt aloittaa niiden ostamisen. Tämähän ei ole erityisen fiksua oman odotusarvoni kannalta, mutta on täällä usein tullut kirjoitettua asioita miettimättä omaa EVtä, ja teki vaan mieli saada kirjoitettua koko heppalista alas. Kuitenkin löydettyäni Smart Eyen, kiinnostuin siitä niin paljon, että kaikki ylimääräiset rahat menivätkin siihen. Se on edelleen suurin positioni ja mulla on kova usko siihen. Suosittelen edelleen sen koko Inderes-ketjun läpilukemista, vaikka siinä voi varmaan muutama päivä tässä vaiheessa kestää. Herantis Pharma ja Aallon Group taas olivat pienellä positiolla kuten mainitsin jo alkuperäisessä viestissä. Selvästi Isoimmat positiot tuottivat siis myös parhaiten ja nostivat tän vuoden salkkuni tuoton ihan uusiin lukemiin. Katsotaas nyt vielä miten joulukuun menee ja tehdään sitten vuodesta yhteenveto.
Päivitetty rivini on:
Isosti: Smart Eye, Kamux, QT Group ja Evolution Gaming Group. Pienemmin: Remedy, Efecte ja Vincit.
Evolution Gamingia oon kyttäillyt pidemmän aikaa ja hyppäsin kyytiin isosti koronarokotedipin (kyllä, nettikasinona häviäjä) myötä. Tämä syrjäyttää myös Aspiren salkussani nettikasinolappuna.
Suominen oli muutenkin alun perin lyhyen aikavälin treidi koronan takia, eikä vaikuta enää yhtä houkuttelevalta kun rokotteet tulevatkin odotettua nopeammin. Uskon kyllä, että seuraavat 2-3 osaria ovat vielä todella kovia, joten harkitsin pitkään kannattaisiko roikkua mukana vielä hetki, varsinkin kun taustalla on yksittäinen isompi myyjä joka dumpannut lappua pitkään, mutta kun tuntuu, että muutkin pickit ovat niin pirun mielenkiintoisia. Hieman huolestuttaa, että alalla nyt taas investoidaan liikaa, ja sit ollaan koronan jälkeen samanlaisessa ylitarjontatilanteessa mitä viimeiset 5v ennen koronaa oltu. Musta tuntuu, että rokotteiden ja ens vuoden jälkeen korona unohtuu yllättävän nopeesti, eikä niitä pintoja enää jakseta niin tarkasti pyyhkiä.
Sain myös tänä aikana tehtyä ruhtinaalliset kaksi lyhytaikaista treidiä, joista kumpikin meni nappiin. Olin seurannut Sievi Capitalin hypeä ja jo harkinnut ostoa lyhyeksi treidiksi, kun huomasin Inderesin ottaneen sitä mallisalkkuun. Siitä sit nopeasti ostoa 1,02e hintaan ja seuraavana päivänä ulos 1,07e. Toinen treidi oli Nikolan shorttaaminen eilen. Kovasti odotettu diili GMän kanssa oli loppujen lopuksi ihan läppä ja selkeä pettymys, mutta tärkeämpänä insiderien lockupit päättyivät tänään. Tää lappu on ylipäätänsä niin hirveetä kuraa, että arvelin insiderien haluavan eroon omistuksistaan heti kuin vaan mahdollista, ja näin näytti käyvänkin kun osake otti tänään -15%, ja ostin jo shortin kiinni. Saatan laittaa lähiaikoina pidemmän aikavälin shortin yhtiöön, pitää vielä tutustua tarkemmin.
Ollaan nyt kuitenkin tasapuolisia ja mainitaan Tesla-shorttini, jossa dunkkuun ottaminen jatkui ja suljin sen noin $550 kohdalla. Harkitsen (ainakin lyhytaikaista) takaisinhyppäämistä tässä S&P500 lisäyksen aiheuttaman pompun aikana vielä.
Yritän myös saada tänne jatkossa kirjoitettua alas jotain analyysia näistä lapuista, mikä on teille varmasti mielenkiintoisempaa kuin pelkkä nimien listaaminen, mutta ainakin jos on osakeideoita vailla niin tästä viestistä saattaa saada inspiraatiota. Edelleenkin huolestuttaa hieman miten kasvuosakepainotteiseksi salkku on mennyt, mutta ei voi mitään.
Jeansin vastaus kiinnostanee enemmän, mutta Kamuxilla on aika hyvä tracki johdolla ja markkinaa riittää. Korona kestää, minkä kestää ja sen jälkeen Kamuxin kasvu joko kiihtyy tai hidastuu, mutta jatkuu. Käytettyjen kaarojen kauppa ei ole kovin riippuvaista tällaisiata ilmiöistäkuin korkeintaan lyhyellä tähtäimellä. Bisnes veti ennen koronaa, vetänyt sen aikana ja vetänee jälkeenkin.
Smart Eye on 20 vuoden ajan kehittänyt softaa kasvojen ja silmien träckäykseen. Nyt hillopurkki on avautumassa kun teknologialle tulee kaupallisesti hyvin kannattavaa käyttöä autojen "driver monitoring systems" (DMS) myötä. Autoon tulee kamera, joka valvoo kuljettajan katsetta, eikä esim anna kuskin räplätä kännykkää tai ajaa kännissä. Miksi? Volvon tuore mainos selittää tämän paremmin:
EUssa regulaatio on jo pitkällä tämän suhteen ja teknologia on tulossa pakolliseksi uusiin autoihin. Smart Eye tarjoaa näiden kameroiden softan, ja saa noin 5-10e per tuotettu auto. Myyntiprosessi on hyvin pitkä. Kilpailutus kestää 1-3 vuotta, jonka jälkeen saadaan automallin "design win". Sen jälkeen kestää vielä 1-3 vuotta, että auto menee tuotantoon. On arvioitu noin 90%-95% design winseistä menevän tuotantoon asti. Sitten kerätään ~100% gross margin liikevaihtoa jopa 14 vuoden ajan (platformi 14v, yksittäinen automalli platformilla noin 7v):
Usein kun voitetaan ensimmäinen automalli autonvalmistajan platformilla niin voitetaan myös platformin tulevat automallit. Näin kävi Smart Eyella esim. BMWn kanssa, kun voittivat vuonna 2015 BMW X5 design winsin, 2018 tuli sit M8 ja 2019 X3, X4, Z4, 3 series ja kolme muuta automallia joita eivät ole vielä saaneet paljastaa. Saavat muistaakseni paljastaa vasta design winsien takana olevat automallit kun ne menevät tuotantoon.
Smart Eye on tähän mennessä ollut täysin ylivoimainen ja voittanut 9 platformia 12 autonvalmistajalta (yhdessä platformissa kolme autonvalmistajaa jakaa sen) ja näissä yhteensä 83 design winsiä eli automallia. Tämä on noin 65% kaikista automalleista, joihin ylipäätänsä autonvalmistajat ovat vielä kilpailuttaneet DMSää.
Pääkilpailija on Seeing Machines, joka tuntuu olevan vähän hukassa tällä hetkellä, eikä ole viime aikoina onnistunut voittamaan juuri yhtään design winiä. Syynä tälle spekuloidaan olevan se, että Smart Eye tarjoaa "hardware agnostic" ratkaisua, eli alustariippumatonta softaa, mitä autonvalmistajat näyttävät tällä hetkellä haluavavan, kun taas Seeing Machines tarjoaa softa+kamera -ratkaisua. Seeing Machines on ilmoittanut strategiassaan siirtyvän "hardware agnostic" suuntaan. Kahden seuraavan vuoden aikana ei Smart Eye eikä Seeing Machines näe, että ehtisi juurikaan tulla uusia kilpailijoita markkinoille.
Smart Eye arvioi nykyisten 83 design winsien arvon olevan yhteensä 2,1 miljardia SEK, kun 9 jo voitetulle platformille on vielä tulossa 3,8 miljardia SEK lisää voitettavaa, josta suuren osan uskon menevän vielä Smart Eyelle. Sen lisäksi kahden seuraavan vuoden aikana on tulossa vielä 10 miljardia SEK lisää design winsejä kilpailutukseen, ja Smart Eyella näyttäisi ainakin tällä hetkellä olevan selvä kilpailuetu, joten en näe syytä mikseivät voittaisi isoa siivua näistä. Yhtiö on esim kommentoinut, että aiemmat referenssiasiakkaat ovat olleet vahva apu uusien design winsien voittamisessa, kun tämä on autonvalmistajille niin uusi juttu. Smart Eye itse tavoittelee vähintään 40% markkina-osuutta, mutta uskon itse niiden pääsevän ainakin parin vuoden lyhyellä aikavälillä parempaan. Erityisesti koska Smart Eyen johdolla on ollut tapana arvioida kaikki konservatiivisesti ja alakanttiin. Tulevaisuudessa on arvioitu, että DMSää tulisi noin 5 miljardin SEK arvosta kilpailutukseen per vuosi.
Smart Eye arvioi, että vuonna 2023 myydään vuodessa 10-15 miljoonaa autoa, jossa on DMS, ja vuonna 2026 30-50 miljoonaa. Regulaatio tukee vahvasti tätä kehitystä.
Design winsien arvo jakautuu keskimäärin 7 vuodelle automallin eliniän ajaksi, jolloin jos Smart Eye esim voittaisi vielä 5 miljardia SEK lisää design winsejä seuraavan kahden vuoden aikana, se tekisi yhtiölle noin miljardi SEK per vuosi liikevaihtoa. Kun gross margin on lähemmäs 100% niin mielestäni erittäin kartalla ollut Redeyen analyytikko Victor arvioi EBIT-marginaalin menevän yli 50%, jolloin Smart Eye voisi tehdä EBITiä luokkaa 500 miljoonaa SEK, mikä nykyiselle markkina-arvolleen (3,2 miljardia SEK) tarkoittaisi tyyliin 6-7 EV/EBIT ja <10 P/E -multippeleitä kasvavalle softayhtiölle! Nämä luvut toki vasta tyyliin vuonna 2024, eli tän keissin kanssa tarvitaan kärsivällisyyttä. Tästä voi vielä aika paljon konservatiivisimmillakin arvioilla päästä järkeviin lukemiin, joten turvamarginaalia mielestäni löytyy. Smart Eyellä on myös Research Instruments ja nyt tuleva Applied AI Systems -liiketoiminnat, joita en ole sisältänyt laskuihin. Erityisesti Applied AI Systems on mielenkiintoinen lisäoptio osakkeessa.
Isoimpina riskeinä näen:
- level 5 täysin itseohjautuvat autot mitätöivät DMS-teknologian. Näen tämän tapahtuvan jossain 10-20v aikajänteellä, jolloin toivottavasti Smart Eye on ehtinyt löytää uusia käyttötarkoituksia ja markkinoita teknologialleen. Itse kuvittelisin, että ihminen tulee olemaan entistä enemmän tekemisissä robottien kanssa, jolloin tällaiselle teknologialle tulee vaan entistä enemmän käyttöä.
- average selling price (ASP) lasku lisääntyneen kilpailun myötä. Tätä tulee melko varmasti tapahtumaan ja esim Redeyen analyytikko on ennusteissaan ottanut sitä huomioon. Oisko siellä laittanut työluvuksi luokkaa -8%/vuosi. Samaan aikaan kuitenkin on hintoja nostava vaikutus, kun teknologia mahdollistaa lisäominaisuuksien käytön. Smart Eye on esim maininnut kuljettajan tunnistamisen, ja sen, että voisi ohjata joitain toimintoja autossa pelkällä katseella. Tai occupant monitoring system (OMS) lisättäisiin samaan kameraan, eli että pystyttäisiin esim tsekkaamaan onko kaikilla autossa turvävyö kiinni, ja onko autoon unohdettu lapsi tai lemmikki pitkäksi aikaa.
- Meneillään oleva murros autoteollisuudessa. Sähköautojen ja softan tärkeämmän roolin myötä ei ole niinkään selvää, että kaikki perinteiset autonvalmistajat selviävät elossa murroksesta, ja siten joitain automalleja saattaa peruuntua.
- Joudutaan jossain määrin luottamaan yhtiön omiin arvioihin tulevasta, jotka saattavat olla pielessä, vaikka vaikuttavatkin mielestäni melko loogisilta. Tässä se kuva, jonka oon saanut johdosta, on auttanut tuomaan uskoa keissiin.
Varmaan oli jotain muutakin mutta ei nyt tätä tässä pikaisesti kirjoittaessa tuu mieleen, joten eiköhän riitä tältä kertaa. Vaikka ei oo enää ihan yhtä hyvä keissi viimeisimmän 50% nousun jälkeen ilman juurikaan uutta infoa (paitsi pari design winsiä), niin näen kyllä tässä vieläkin isosti potentiaalia, ja osake voi ihan hyvin ottaa 100%-200% nousun seuraavan viiden vuoden aikana jos ei tule mitään (tällä hetkellä epätodennäköisiltä näyttäviä) yllätyksiä. Musta tuntuu, että tässä saattaa löytyä aliarvostusta just sen takia, että nykyiset kertoimet (esim ~50 P/S) saavat tän näyttämään niin naurettavan kalliilta, että moni ei vaivaudu tutustumaan. Uskon, että ensi vuoden aikana Smart Eyen dominointi design winseissä jatkuu, mikä pitää yllä nousupainetta kurssiin. Tämä on muuten edelleenkin Redeyen "Top Picks"-mallisalkun suurin yksittäinen omistus 21% painolla. Jos kiinnostuitte niin sitten vaan lukemaan Inderesin Smart Eye -ketju alusta loppuun, siinä mennään todella syvälle keissiin.
Ja yritetään myös saada Kamuxista kirjoitettua vähän keloja alas lähipäivinä!
Miten Smart Eye toimii, jos käyttää silmälaseja tai aurinko laseja?
Vastaan itselleni eli ei toimi jos käyttää infrapunavaloa blokaavia aurikolaseja. Estävät myös näemmä muunkin kasvojen tunnistuksen. Elikäs jos jatkossa haluaa käyttää kännykkään uudessa autossa niin pitää aurinko laseja.
- level 5 täysin itseohjautuvat autot mitätöivät DMS-teknologian. Näen tämän tapahtuvan jossain 10-20v aikajänteellä, jolloin toivottavasti Smart Eye on ehtinyt löytää uusia käyttötarkoituksia ja markkinoita teknologialleen. Itse kuvittelisin, että ihminen tulee olemaan entistä enemmän tekemisissä robottien kanssa, jolloin tällaiselle teknologialle tulee vaan entistä enemmän käyttöä.
Kännykällä kirjottaessa (ja jatkuvia typoja korjatessa) monesti miettiny, et oiskohan tätä prosessia mahollista parantaa esim. iiriksen/silmän liikkeen tunnistamisella. Paksut peukalot puhelimen pienellä näppiksellä ei oo tehokkain yhdistelmä nopean data inputin tuottamiseen.
Siihen on kuitenkin hyvä tovi, että älylaitteita pystyy ohjaamaan ajatuksella Neuralinkin tai muun vastaavan kautta. Pidätkö mahdollisena et Smart Eyestä ois mahdolliseks siirtymävaiheen teknologiaks?
Kisaako Google Glass näiden kanssa samalla areenalla käyttökohteiden suhteen?
Mua kiinnostaisi kommentit EVO:sta, kun oon siina itsekin isosti mukana. Itelle kasvu aasiassa oli isoin syy uskoon etta paraatimarssi uralille jatkuu. Regulaatiomurheet euroopassa on kokonaisuuden kannalta sivuseikka. Samoin irtisanomishassakka Maltalla.
Toinen asia mika kiinnostaa on sun pieni paino peliyhtioihin. Oot aikaisemmin puhunut kovasti siihen tyyliin etta peliyhtioissa on tulevaisuus. Pointti, joka on erityisesti jaanyt mieleen, on etta suurin osa sijoitusvarallisuudesta on 50+ miesten kasissa jotka ei tod nak kasita peliteollisuuden merkitysta tulevaisuudessa. Kumminkin sulla on vain Remedya pienesti. Miksi? Yliarvostusta? Kyttaatko uusia nimia vai olemassaolevia paremmilla hinnoilla? Vai oletko muuttanut mielipiteen asian suhteen?
Ymmärtääkseni jos kuljettaja ei välitä DMSän hälytyksistä, auto ajaa lopuksi tiensä sivuun ja pysähtyy itsestään. Olettaisin siten järjestelmän myös vaativan, että kamera näkee kuljettajan silmät, jotta ylipäätänsä pystyy liikkumaan autolla. Regulaatiota käydään tarkemmin läpi Inderesin ketjussa, mutta tässä jotain:
Luxemburgissa varainhoitohommissa oleva Arimatti Alhanko (suuret kiitokset hänelle!) onnistui saamaan haastattelut sekä Smart Eyen, että kilpailija Seeing Machinesin johdon kanssa. Jos ei muuta jaksa tuolta Inderesin ketjusta lukea niin ne kaksi viestiä vähintään. Löytyy täältä (Smart Eye) ja täältä (Seeing Machines).
Seeing Machinesin toimarilta kyseltiin tarkemmin tätä EUn regulaatioasiaa:
Kysymys: "In your view, how well can the 2022 EU regulatory requirements regarding driver drowsiness and distraction be fulfilled with other technologies than DMS? Do you trust there will be more detailed specification of this regulation supporting your technology to be used?"
Vastaus: "We were the ones who actually contacted the EU authority in the first place and presented them our DMS offering. We are the having discussions with them on a weekly basis. The framework doesn’t say exactly that it has to be Seeing Machines or Smart Eye. But it will be a camera-based DMS, that’s clear. 9th December 2020 there will be bigger meeting where more characteristics are revealed, like what functionalities you need for 1 star, 3 stars, 5 stars. Not sure if you can find this on Euro NCAP site. But even in the US, our customers are going ahead with our products, they will not wait for the framework to be finalized."
Muistaakseni myös Smart Eyen toimari piti selvänä, että täyttääkseen järkevästi regulaatiovaatimukset niin tarvitaan kamera.
Toki voi ajatella, että näillä yhtiöillä on oma lehmä ojassa ja sanovat vaan siksi niin, mutta ainakin mulle on mennyt läpi. Mielestäni erittäin looginen ratkaisu, joka on halpa ja tehokas, ja tulee säästämään paljon ihmishenkiä.
koirantoffee kirjoitti:
Kännykällä kirjottaessa (ja jatkuvia typoja korjatessa) monesti miettiny, et oiskohan tätä prosessia mahollista parantaa esim. iiriksen/silmän liikkeen tunnistamisella. Paksut peukalot puhelimen pienellä näppiksellä ei oo tehokkain yhdistelmä nopean data inputin tuottamiseen.
Siihen on kuitenkin hyvä tovi, että älylaitteita pystyy ohjaamaan ajatuksella Neuralinkin tai muun vastaavan kautta. Pidätkö mahdollisena et Smart Eyestä ois mahdolliseks siirtymävaiheen teknologiaks?
Kisaako Google Glass näiden kanssa samalla areenalla käyttökohteiden suhteen?
Mielenkiintoinen kela. En oo tutustunut Google Glasseihin joten en osaa siihen kommentoida. En ihan heti keksi, miten silmän liikkeillä esim saataisiin nopeammin tekstiä kirjoitettua kuin sormilla. En tosin kyllä myöskään yllättyisi, jos minua fiksummat ihmiset keksisivät siihen tavan. Jonkinlainen input-kombo sormilla ja silmillä voisi ehkä mahdollisesti tuoda improvementtia?
Pörssimörssäri kirjoitti:
Mua kiinnostaisi kommentit EVO:sta, kun oon siina itsekin isosti mukana. Itelle kasvu aasiassa oli isoin syy uskoon etta paraatimarssi uralille jatkuu. Regulaatiomurheet euroopassa on kokonaisuuden kannalta sivuseikka. Samoin irtisanomishassakka Maltalla.
Katsotaas jos jossain vaiheessa saisi aikaiseksi. Mutta siis isoksi osaksi ihan vaan lukujen perusteella. Innovatiivinen markkinajohtaja ihan älyttömällä kasvulla. Jenkit ja Aasia täysin auki, ja Euroopassa vielä hyvin tilaa kasvaa. Näillä luvuilla jollain toisella alalla markkina-arvo olisi aivan eri luokkaa. Ensi vuoden P/E alle 35, mutta jos tahtii jatkuu edes muutaman vuoden, niin on yhtäkkiä erittäin halpa. Netentin ostamisessa näen myös hyvää potentiaalia. Synergiaa ja Netent puolen kertoimien mahdollista venyttelyä, sekä saatiin paha live casino kilpailija poistettua. Tähän kiinnostaisi muuten kuulla jos JRällä tai Akilla on syvällisempiä keloja. Miksei muiltakin.
Pörssimörssäri kirjoitti:
Toinen asia mika kiinnostaa on sun pieni paino peliyhtioihin. Oot aikaisemmin puhunut kovasti siihen tyyliin etta peliyhtioissa on tulevaisuus. Pointti, joka on erityisesti jaanyt mieleen, on etta suurin osa sijoitusvarallisuudesta on 50+ miesten kasissa jotka ei tod nak kasita peliteollisuuden merkitysta tulevaisuudessa. Kumminkin sulla on vain Remedya pienesti. Miksi? Yliarvostusta? Kyttaatko uusia nimia vai olemassaolevia paremmilla hinnoilla? Vai oletko muuttanut mielipiteen asian suhteen?
Hyvä kysymys ja oon kyllä edelleen samoilla linjoilla. Näissä isommissa positiossa näin vaan juuri nyt paremman lyhyen aikavälin potentiaalin, mutta tarkoitus on kyllä ostaa Remedyä vielä takaisin. Embracer on toinen, jota oon kyttäillyt ja saatan ostaa.
Hieno poiminta kisaan, onnittelut. Uskon Kamuxin performoivan hyvin myös 2021. Kansainvälinen latu on nyt auki, kun Saksa kääntyi voitolliseksi, liiketoiminta on osoittautunut olevan hyvin defensiivistä, eikä ole Koronaa häiritsemässä. Yhtiön kasvunäkymän huomioiden se hinnoitellaan vieläkin melko maltillisilla kertoimilla.
Todella paljon kiitoksia kuluneen vuoden hienoista sijoitusideoista ja analyyseistä, joita olet blogissasi jakanut. Jos en olisi näitä lueskellut, olisin paljon köyhempi kaveri.
Hieno poiminta kisaan, onnittelut. Uskon Kamuxin performoivan hyvin myös 2021. Kansainvälinen latu on nyt auki, kun Saksa kääntyi voitolliseksi, liiketoiminta on osoittautunut olevan hyvin defensiivistä, eikä ole Koronaa häiritsemässä. Yhtiön kasvunäkymän huomioiden se hinnoitellaan vieläkin melko maltillisilla kertoimilla.
Etkai tarkota, että koronakriisi, jolloin käytettyjen autojen kysyntä on vain kasvanut, olisi osoitus Kamuxin liiketoiminan defensiivisyydestä. Todellinen testi tulee vasta sitten, kun tulee "tavallinen" talouden taantuma.
Etkai tarkota, että koronakriisi, jolloin käytettyjen autojen kysyntä on vain kasvanut, olisi osoitus Kamuxin liiketoiminan defensiivisyydestä. Todellinen testi tulee vasta sitten, kun tulee "tavallinen" talouden taantuma.
Kelpaako finanssikriisi? En nyt muista lukuja ulkoa, mutta finanssikriisin kohdilla uusien autojrn myynti romahti aika lujasti, mutta käytettyjen dippasi aika maltillisesti ja ne palautuivat nopeasti ennalleen.
Etkai tarkota, että koronakriisi, jolloin käytettyjen autojen kysyntä on vain kasvanut, olisi osoitus Kamuxin liiketoiminan defensiivisyydestä. Todellinen testi tulee vasta sitten, kun tulee "tavallinen" talouden taantuma.
Kelpaako finanssikriisi? En nyt muista lukuja ulkoa, mutta finanssikriisin kohdilla uusien autojrn myynti romahti aika lujasti, mutta käytettyjen dippasi aika maltillisesti ja ne palautuivat nopeasti ennalleen.
Autohan on monelle suomalaiselle välttämättömyyshyödyke. Jos alkaisi "tavallinen" talouden taantuma, pitää ihmisten silloinkin liikkua, käydä kaupassa tai töissä. Tai vaihtaa se auto halvempaan käytettyyn kamuxilla, jos menettäisi työpaikkansa. Kamux LV 2008 oli 27meur, 2009 38meur. Hyvin harva, joka on tottunut auton omistaja on valmis luopumaan autostaan kokonaan.
Lähdetääs Smart Eyella tällä kertaa Sijoitusgurujen osakevalintaan. Osakkeen viime aikainen 60%+ nousu on ottanut vähän löysiä pois, mutta kyllä tässä vielä on potentiaalia.
Accounting 101 kirjoitti:
Hieno poiminta kisaan, onnittelut. Uskon Kamuxin performoivan hyvin myös 2021. Kansainvälinen latu on nyt auki, kun Saksa kääntyi voitolliseksi, liiketoiminta on osoittautunut olevan hyvin defensiivistä, eikä ole Koronaa häiritsemässä. Yhtiön kasvunäkymän huomioiden se hinnoitellaan vieläkin melko maltillisilla kertoimilla.
Hyvin samoilla linjoilla.
Turms kirjoitti:
Todella paljon kiitoksia kuluneen vuoden hienoista sijoitusideoista ja analyyseistä, joita olet blogissasi jakanut. Jos en olisi näitä lueskellut, olisin paljon köyhempi kaveri.
Kiitos!
Trolli kirjoitti:
Etkai tarkota, että koronakriisi, jolloin käytettyjen autojen kysyntä on vain kasvanut, olisi osoitus Kamuxin liiketoiminan defensiivisyydestä. Todellinen testi tulee vasta sitten, kun tulee "tavallinen" talouden taantuma.
En ihan ymmärrä tätä. Oletan tarkoittavasi tällä sitä, että yksityisautoilu on yleistynyt sen takia, että vältellään julkista liikennettä koronan pelossa. Eikö tämän vaikutuksen pitäisi päteä yhtä paljon uusiin kuin käytettyihin autoihin? Silti uusien autojen myynti on globaalisti 2019->2020 tippunut lähes 20% samaan aikaan kun Kamux kasvatti liikevaihtoaan 10%. Mielestäni tämä on merkki defensiivisyydestä. Kun ajat ovat tiukat ja epävarmat, aletaan katsomaan sitä käytettyä autoa uuden sijaan. Kuten yllä todettiin niin sama näkyi finanssikriisin aikana. Tietenkin voi aina väitellä siitä, että defensiivinen verrattuna mihin. Se on toki totta, että maailmasta löytyy myös paljon Kamuxia defensiivisempiä yhtiöitä.
yksityisautoilu on yleistynyt sen takia, että vältellään julkista liikennettä koronan pelossa. Eikö tämän vaikutuksen pitäisi päteä yhtä paljon uusiin kuin käytettyihin autoihin?
Mututuntumalla ei. Jos jollain ei ole ollut autoa, ja se koronan takia ostaa auton, niin paljon luultavammin ostaa halvan käytetyn kuin uuden.
Mututuntumalla ei. Jos jollain ei ole ollut autoa, ja se koronan takia ostaa auton, niin paljon luultavammin ostaa halvan käytetyn kuin uuden.
Itse asiassa oot kyllä varmaan oikeassa. Julkista liikennettä käyttävän tulotaso on varmaan keskimäärin alhaisempi ja moni ajattelee omistavansa ostamansa auton vaan väliaikaisesti koronan yli.
Kamuxin defensiivisyydestä oli joskus pari vuotta sitten enemmän keskustelua Inderesin palstalla ja lainaan Verneri Pulkkisen postaamaa graafia.
Kamux painotti listautumisesitteessään kovasti alan defensiivisyyttä.
Eli voisi muotoilla Accounting 101 väitteen uusiksi: Koronakriisi ei ainakaan osoittanut Kamuxin väitettä alan defensiivisyydestä vääräksi.
Kamuxilta tuli kirje kotia että haluaisi ostaa miun "pizzataxin" eli pikku Kian, tarjosi heti 7,5te ja vääntämisen jälkeen 7,8te, itse olisi pessyt auton ja laittanut 9,9te myyntiin. Omasta mielestä oli ihan ok hinta, ei ole rahantarvetta mutta hyvä kokemus ja uskon että moni myy heille auton jos tarvitsee rahaa, vertaa siihen että joku manne tarjoaa huoltoasemalla 2te tai joku "oikea" hieno autoliike 4-5te.
Kamuxilta tuli kirje kotia että haluaisi ostaa miun "pizzataxin" eli pikku Kian, tarjosi heti 7,5te ja vääntämisen jälkeen 7,8te, itse olisi pessyt auton ja laittanut 9,9te myyntiin. Omasta mielestä oli ihan ok hinta, ei ole rahantarvetta mutta hyvä kokemus ja uskon että moni myy heille auton jos tarvitsee rahaa, vertaa siihen että joku manne tarjoaa huoltoasemalla 2te tai joku "oikea" hieno autoliike 4-5te.
Viime vuodesta taisikin sitten tulla kaikkien aikojen ennätysvuosi. Pelkät longipositiot sisältävä salkkuni tuotti lopulta 57,34 prosenttia. Raju loppukiri, kun vielä elokuun puolessavälissä näytti +12,5%. Shorteista tuli ~13% turpaan eli vuoden saldoksi jäi noin +44%. Tekisi mieli laittaa kaikki sen piikkiin, että koulun jälkeen on riittänyt kunnolla aikaa pörssisijoitusten tutkimiseen ja on vähemmän tarvinnut huolimattomasti peesailla muita, mutta kyllä varmasti iso osa on myös ollut tuuria kasvuyhtiöiden multippeliekspansioden muodossa. Eniten ylpeä oon edelleen vuoden kaikkein tärkeimmästä muuvista, jossa sain myytyä Nohot koronaromahduksen alkumetreillä ja ostettua lähes pohjilta Remedyä ja QT Grouppia niillä rahoilla.
Syyskuun loppupuolella tein päivityksen salkkusisällöstäni, josta selviää aika hyvin mistä suurin osa tuotoista on tullut: Kamux, QT Group, Remedy, Smart Eye, Gofore ja Efecte. Indeksishorteissa laittaisin tosin myös osan tappioista huonon tuurin piikkiin, kun missasin ensimmäisellä koskaan tekemälläni indeksishortilla koronaviruksen aiheuttaman romahduksen parilla viikolla. Teslassa olin väärässä aliarvioiden hieman itse yhtiön, mutta isompana virheenä yliarvioiden selvästi yhtiön kilpailijat. Sähköautot ei kuitenkaan ollut mikään täysin puskista tullut innovaatio kuten vaikkapa älypuhelimet, vaan ne ovat olleet tapetilla niin kauan kun muistan ja on ollut selvää, että sitten kun aika on oikea niin vaihto niihin tapahtuu. Silti vaikuttaa nyt siltä, että kaikki perinteiset autonvalmistajat on yllätetty täysin housut kintuissa.
Oon ostellut lisää Bitcoinia viime viikkojen aikana joskus aiemmin mainitsemaani treidaamisoperaatiosijoitustani varten. Tietty sitä ei koskaan tiedä ja on täysin mahdollista, että ollaan juuri nyt kuplan huipulla, mutta jotenkin en edelleenkään ole aistivani vastaavan kuplan tuntua kuin vuonna 2017. Näitä on myös vaikea arvioida jo ihan sen takia, että rajun vivuttamisen mahdollisuus on tehty niin helpoksi monessa kryptopörssissä. Se luo tällaisissa tilanteissa merkittävää, mutta varmaan suureksi osaksi hyvin lyhytaikaista, lisäkysyntää kryptoille, mikä jaksaa hetken kannatella hintoja korkeampina kuin niiden kuuluisi olla. Se jo vuosia kovasti kryptobullien huutelema instikkarahan tulo näyttää viimein aloittaneen rantautumisen merkkejä Bitcoiniin. Samalla kryptot ovat täydellinen assetti kuplaantumiseen kun niiden arvoa on käytännössä mahdoton määritellä, ja esim. vertailut kullan markkina-arvoon antaa vielä tilaa moninkertaistumisille. Niin kauan kun maailmantalous pysyy hataralla pohjalla vaatien keskuspankkien ja valtioiden ennenäkemätöntä ja jatkuvaa elvytystä, ja maailmasta löytyy epävakaita/autoritäärisiä valtioita, joiden asukkailla on kannustimia siirtää varojansa piiloon/inflaatiolta suojaan, niin uskoisin kryptoille löytyvän kysyntää. Eli varmaan aika pitkäksi aikaa. Samalla on vakuutus sille todella pienen todennäköisyyden tapahtumalle, että kaikki maailmassa menisi jostain syystä täysin päin helvettiä. Tai että teknologia ottais isoja harppauksia eteenpäin ja tyyliin joku decentralized arvoa siirtävä internet 2.0 -tyylinen ratkaisu rakennettais Ethereumin päälle.
Noin muuten niin life is good. Kirjoittelen tätä just Malediiveillä overwater villan terassilla. Oli niin pirun kiire koko ajan Lontoossa koulun kanssa, että aloin siellä kirjoittamaan alas listalle kaikkea mitä olisin halunnut tehdä/lukea yms mutta en just silloin kerennyt, ja oon nyt pikkuhiljaa saanut purettua tuota listaa. Tuli hakattua Cyberpunk 2077 läpi, mikä oli semipettymys mutta saattoi johtua ylisuurista odotuksistani. Ei voi valittaa duunista, jos välillä tulee viikonloppuisin fiilis, että olispa jo maanantai, niin pääsis muuvailemaan pörssissä. Tänä vuonna on tarkoitus etsiä aktiivisemmin lyhyen aikavälin treidejä. Tähän mennessä track recordini niissä on ollut tosi hyvä, mutta tuntuu, että oon pelannut niiden suhteen vähän turhan varman päälle.
