Tässä Fellow Financen viimepäivien myynnissä näkee miten hommansa osaava meklari tuo loppuasiakkaalleen parempaa hintaa. Eilen ABC:n kautta operoiva taho (oletettavasti) tajusi hetkeksi lopettaa (3.95 € tasolla) kun ilmeisesti huomasi, että ostokiinnostustakin löytyy.
Tänään sitten kun kurssi nousi aamusta niin palasi ruudulle myymään, mutta edelleenkin pyrkii minimoimaan kurssivaikutuksen omilla toimillaan. Laadukasta duunia loppuasiakkaan näkökulmasta.
Hmm.. Ei ole maksullista Inderesiä, en näe raportteja. Aamukatsauksissa ei ollut mainintaa. Maksullisessa Arvopaperin jutussa:
"Negatiivisia tulosvaroituksia saattaa Vilénin mukaan tulla Caverionilta, Verkkokauppa.comilta, Goforelta, Fellow Financelta, Innofactorilta, Martelalta, Finnairilta ja Rapalalta."
Otin tästä 7% pikavoiton ja juoksin karkuun. Nokian kanssa on oppinut ettei todennäköisen huonon uutisen realisoitumista kannata odetella kovin suurella kuormalla.. Jännätään saako vielä halvemmalla takaisin.
Laskeskelin että ennen vuodenvaihdetta pitäisi tulla lainavolyymia noin miljoona päivässä lisään niin päästään tavoitteeseen. Ei ole kyllä tulossa tapahtumaan. Eli kysymys on lähinnä siitä, kuinka paljon tästä voidaan jäädä että kehtaa olla antamatta negaria. Onko esim. tuo inderesin ennustama 18% liikevaihdon kasvu vielä siellä raameissa.
Onhan tässä vielä muitakin osia mistä liikevaihtoa voidaan generoida mutta tämä itsellä nyt sellainen suuntaa antava tulitikkulaskema.
Fellow Finance Oyj on viimeisen neljänneksen arvioidun tuloksensa perusteella päättänyt alentaa ja tarkentaa koko vuodelle 2019 annettua ohjeistustaan.
Merkittävin syy ohjeistuksen muuttamiselle on odotettua alhaisempi välitettyjen lainojen määrä viimeisellä vuosineljänneksellä.
Uusi ohjeistus vuodelle 2019
Fellow Finance -konsernin vuoden 2019 liikevaihdon odotetaan kasvavan noin 19% ja oikaistun liikevoiton olevan alhaisempi kuin vuonna 2018.
Aiempi ohjeistus vuodelle 2019
Fellow Finance -konsernin vuoden 2019 liikevaihdon odotetaan kasvavan yli 20% ja oikaistun liikevoiton olevan alhaisempi kuin vuonna 2018.
Fellow Finance julkistaa tilinpäätöstiedotteen vuodelta 2019 perjantaina 14.2.2020.
-
Sieltä se tuli. Liikevaihto ylittää siis Inderesin ennusteen niukasti.
Huonosti päättyi FF:n vuosi. Joulukuun volyymi on jäämässä marraskuuta alemmaksi, vaikka FF:llä oli sijoittajille joulukuun bonuskampanja ja vaikka pankin piti tulla sijoittajaksi. Yhdistän tämän lainojen heikentyneeseen tuottoon vuonna 2019. Tuottotaso pitäisi saada pysymään niin korkealla, että se kiinnostaisi sijoittajia ja rahaa virtaisi palveluun.
Pikavippien korkokattoa rajoitetaan entistä enemmän
"Henrikssonin mukaan noin 400 000 suomalaisella on maksuhäiriömerkintöjä ja tässä poikkeuksellisessa tilanteessa on todennäköistä, että määrä kasvaa entisestään.
Pikavippien korkokattoa rajoitetaan entistä enemmän. Mahdollisuus ottaa pieniä lainoja pitää silti säilyttää.
Korkokatto puolitetaan eli pikavipeistä voi jatkossa periä korkoa enintään 10 prosenttia. Hallitus aikoo myös kieltää pikavippien suoramarkkinoinnin."
Tämä kuullostaa hyvältä tässä tilanteessa mutta oikeasti niin tässä meni nyt ovet kiinni monelle jotka eivät saa mistään muualta lainaa. Tässä mennään ohi realiteetin. Tältä kommunismi näyttää ja ne rakastavat sitä. Kaikki vapaat markkinat pois! Varmaan pitäisi sitten antaa näille henkilöille valtion piikkiin rahaa koska muuten tämä voi loppua rumasti.
Noi maksuhäiriöt nousivat juuri sen takia että moni ei saanut enään lainaa koska luottotiedot olivat kuralla ja kuka haluaa lainata sellaisille henkilöille pienellä marginaalilla, ei kukaan.
Saa nähdä miten paljon rikollisuus lisäntyy nyt kun poliisit ovat siellä rajalla ja kaupat kiinni sekä raha tiukassa. Ei hyvä kombo.
Henkilökohtaisesti olen vähemmän pitänyt Fellown tekemisestä muutoinkin viime aikoina, mutta Antonin kanssa samaa mieltä, että tie helvettiin on kivetty hyvillä aikomuksilla.
Noi maksuhäiriöt nousivat juuri sen takia että moni ei saanut enään lainaa koska luottotiedot olivat kuralla ja kuka haluaa lainata sellaisille henkilöille pienellä marginaalilla, ei kukaan.
Maksuhäiriöisille ei ole tähänkään mennessä lainattu mistään.
FF:n tilanne näyttää huonolta. Lainavolyymit ovat jo aiemmin olleet laskussa, henkilöstöä lomautetaan ja päälle korkokatto, joka leikkaa lainavolyymistä yli puolet (?) ! Suomen kulutusluotot tekee 53 % volyymistä. Tällä hetkellä siellä markkinakorkotaso parhaassakin luottoluokassa yli 11 %. Siihen kuivui sitten se markkina, jos laki koskee vertaislainoja.
FF:n pitäisi hakea volyymit ulkomailta, mutta sieltä tulee volyymistä vasta vähän yli 1/3.
Tämähän ei koske pelkästään Suomen lainamarkkinoita. Korkokattoja ja korottomia koronakuukausia on jo/puuhataan Espajassa, Saksassa, Unkarissa, Puolassa ja varmasti useissa muissakin EU maissa. Koskee siis myös FF kansainvälisiä markkinoita. Ja toki koko vertaislaina bisnestä Euroopassa.
Esimerkiksi Mintoksesssa on meneillään varsinainen exodus kun raha virtaa ulos palvelusta ja lainavolyymit isketään kanveesiin.
Voitko laittaa lisätietoja korkokatoista ja korottomista kuukausista noissa maissa?
Mintoksessa jälkimarkkinan myyntipaniikki tuntuu vähän rauhoittuneen.
Itse olen juuri likvidoimassa sijoituksia Mintoksen jälkimarkkinalla ja eihän tuo aivan täysiä vedä. Laitoin kaiken myyntiin parin prosentin alennuksella ja kahdessa viikossa olen saanut neljänneksen lainoista myytyä käteiseksi. Syy likvidointiin ei ole epäluotto Mintokseen - päinvastoin, ollut todella hyvä palvelu ja olen erittäin tyytyväinen saatuun 12 % tuottoon. Mutta osakemarkkinoilta on juuri nyt saatavissa vielä enemmän, joten varmaan jokunen muukin laskeskelee tämän ja tyhjentää tilinsä tuottavampiin. Yhtä kaikki, ostajat ovat vähissä.
Voitko laittaa lisätietoja korkokatoista ja korottomista kuukausista noissa maissa?
Mintoksessa jälkimarkkinan myyntipaniikki tuntuu vähän rauhoittuneen.
Itse olen juuri likvidoimassa sijoituksia Mintoksen jälkimarkkinalla ja eihän tuo aivan täysiä vedä. Laitoin kaiken myyntiin parin prosentin alennuksella ja kahdessa viikossa olen saanut neljänneksen lainoista myytyä käteiseksi. Syy likvidointiin ei ole epäluotto Mintokseen - päinvastoin, ollut todella hyvä palvelu ja olen erittäin tyytyväinen saatuun 12 % tuottoon. Mutta osakemarkkinoilta on juuri nyt saatavissa vielä enemmän, joten varmaan jokunen muukin laskeskelee tämän ja tyhjentää tilinsä tuottavampiin. Yhtä kaikki, ostajat ovat vähissä.
Itse myös koitin myydä omia lainojani Mintoksen jälkimarkkinoilla kasvaneiden riskien vuoksi ja eivät menneet kaupaksi parin prosentin alennuksella. Tämä ei ole kyllä mikään ihme kun eri alustat kilpailevat nyt katoavista pääomista vertaislainamarkkinoilta entistä korkeammilla koroilla ja cashbackeilla niin ei nämä jälkkimarkkinoiden lainat juuri houkuttele. Olen kyllä muutoin tyytyväinen Mintokseen ja Peerberryy (mikäli jäljellä olevista lainoista ei kerry kohtuuttomia tappioita) ja palaan sijoittamaan heidän kauttaan taas eri markkinatilanteessa.
Fellow Financen lainoihin sijoittamista harkitsin kanssa, mutta verrattuna Mintoksen ja Peerberryn lainoihin tuotto oli niin paljon huonompaa että jäi laittamatta. Näkee sitten seuraavan parin vuoden aikana näyttikö näiden muiden tuotot liian hyviltä ollakseen totta. Samoihin aikoihin tutkin myös sijoittamista itse Fellow Financeen, mutta onnekkaasti "analyysin" jälkeen päädyin olemaan sijoittamatta.
Olen ostellut Mintoksen jälkimarkkinasta 4-10 % alennuksella parhaimmiksi arvioimieni originaattoreiden lainoja. Tarjonta väheni tällä viikolla huomattavasti. Jos nostatte alennusta, eivätköhän ne mene helpolla kaupaksi.
Mintoksessa pending payments puolestaan on moninkertaistunut.
Fellow Finance arvioi, että Suomen 10 % korkokatto leikkaisi kuluttajalainojen volyymistä 20-50 %:
Nuo mainitsemanne yhtiöt menevät käytännön varmasti konkkaan kuluvan vuoden aikana. Seuraava iso ottolainauserän erääntyminen voi jo katkaista kamelin selän. Hypätkää pois kyydistä kun vielä voitte. Jos analysoitte hieman yhtiöiden asiakaskuntaa huomaatte, että sama musta pekka kiertää yhtiöltä toiselle. Yhtiöt luottavat, että käytännön maksukyvyttömät ja/tai -haluttomat lainaajat saavat vielä kerran uuden lainan uudelta yhtöltä ja pystyvät maksamaan vanhat velkansa pois. Korkokaton tai jo sen uhan seurauksena uusia lainoja tälle satavarmalle luottotappiosegmentille ei enää myönnetä. Se on GAME OVER, my friends.
Fellow Financessa on käynnissä hyvin mielenkiintoinen yhden myyjän tilanne, kun oman analyysi perusteella entisen toimitusjohtajan firma laittaa lappua laitaan hyvin aggressiivisesti. Alla kuvaajia:
Olettaisin, että myyjänä on Margin Investments Oy. Kovin monellahan ei ole näin suuria osakemääriä.
Tuli kanssa seurattua tuota eilen, ja vähän sotkeuduttuakin ikävä kyllä.
Eivät suostu näemmä päivittämään omistajalistaakaan. Tämä lisättynä first northin liputussäännötömyyteen + siihen että ex toimari ei ole enää sisäpiiriä niin hyvin sai lapattua lappua laitaan...
Tuli kanssa seurattua tuota eilen, ja vähän sotkeuduttuakin ikävä kyllä.
Eivät suostu näemmä päivittämään omistajalistaakaan. Tämä lisättynä first northin liputussäännötömyyteen + siihen että ex toimari ei ole enää sisäpiiriä niin hyvin sai lapattua lappua laitaan...
Fellow Financen kaupankäyntitilastoista jos huomion kiinnittää valuaatioon niin tässä on mielenkiintoinen hinnoitteluero Lendify vs. Fellow Finance. Inderesin mukaan läheisin verrokki Lendify haki tämän vuoden huhtikuussa rahoitusta, jossa markkina-arvoksi tuli 159 M € vs. Fellow Financen nykykurssilla 2.54 € -> 18,54 M €. Tulosluvuiltaanhan tuo ruotsiverrokki on melko surkeassa hapessa, kun taasen Fellow Financella on useampi voitollinen tilikausi historiassaan. (Linkki alla).
Toki mahdollista, että kyseessä täysi kuplahinnoittelu ja mahdolliselle IPO:lle ei löydy kiinnostusta mutta mikäli tuo IPO-case Ruotsissa alkaa lähenemään vuodenvaihdetta kohden niin tässä sijoittajan näkökulmasta mielenkiintoista seurata alkaisiko näiden kahden alustan hinnoittelu edes jossain mittakaavassa lähenemään toisiaan. Myöskin Taaleri (suurin FF:n omistaja) on ilmaissut, että heidän omistusosuutensa myyntiä tullaan edistämään tämän vuoden kuluessa.
"Verrokkeja tarkastellessa mielestämme lähin verrokki Fellow Financelle on listaamaton ruotsalainen vertaislaina-alusta Lendify. Lendifyn liikevaihto vuonna 2019 oli noin 12,5 MEUR ja tulos reilusti tappiolla. Yhtiö toteutti huhtikuussa 2020 rahoituskierroksen, jossa yhtiön arvo nousi noin 159 MEUR:oon (EV/S 12,7x). Käsityksemme mukaan yhtiö suunnittelee listautumista lähivuosien aikana" (Inderes Laaja raportti 7/2020)
"Lendify uppges ha bjudit in en handfull banker för att pitcha om uppdraget att förbereda en börsnotering och säkra finansiering. Den planerade börsnoteringen förväntas ske tidigast nästa år, enligt sajten." (Breakit.se, maaliskuu 2020)
(Inderes 31.8.2020)
"Fellow Financen alustaliiketoiminnan arvostus (2020e-2021e EV/S 1,1x-0,9x) näyttää erittäin matalalta osien summa - laskelmassa, missä Lainaamo arvotetaan sen lainakannan arvoiseksi. Matalan arvostuksen purkautuminen vaatii kuitenkin näkyvyyden parantumista ja lainavolyymin trendin käännettä ylöspäin, johon korona ja kiristynyt sääntely luovat edelleen epävarmuutta. H1-raportti vahvisti pykälällä luottamusta ensi vuoden kasvukäännettä kohtaan, ja siten osakkeen matala arvostus houkuttelee edelleen jatkamaan varovasti käänteen ennakointia." (Inderes)
Osake on todella vähävaihtoinen ja isoista eristä on lähes mahdoton päästä eroon ellei ole joku uutinen ulkona/tulosjulkaisupäivä. Riskiä sietävä voi kuitenkin saada casen rakennettua.
Olettaisin, että myyjänä on Margin Investments Oy. Kovin monellahan ei ole näin suuria osakemääriä.
Hintikka lähti ja myy osakkeensa? Onko sinulla tarkempaa tietoa, että myyjä olisi juuri Margin Investments? Sisäpiirin myynti ei ole vahvin mahdollinen ostosignaali.
Kun tuli selväksi, että kesän ja syksyn megamyyjä oli Hintikka pisti hän myynnit hetkeksi tauolle. Hänen myynnit tulivat GSI kautta, kun GSI palasi myymään taas tuli myös JPAG:n ja ENS:n yhtäkkiä myyntejä. Arvelin heti, että Hintikka yrittää hämätä myyntejään monen välittäjän kautta. Nyt huomasin, että inderesin foorumilla muut olivat tulleet samaan lopputulokseen ja asia oli tullut todistettuakin.
Omien laskelmien mukaan lappuja jäljellä enään noin 70 000kpl, tänään myyty kohta 200 000kpl. Lähtötilanne oli miltei 837k. Nyt näyttää, että myynnit loppuvat tänään tai maanantaina.
Fellow:n kuukausivolyymi näyttää syyskuulta hyvältä, menossa kohti 10,5 miljoonaa. Elokuu oli 8,1 milj.
Margin Investmentsin laput ovat oletettavasti nyt loppu. Kurssi n. 2,80 ja Inderesin tavoitehinta 3,00 e. Lainavolyymi ainakin yhden kuukauden osalta näyttää hyvin suotuisaa kehitystä. Nyt kasassa noin 10,5 Me verrattuna Inderesin 9 Me ennusteeseen. Lopullinen tulos siis jossakin 10,5 - 11 miljoonaa. Kurssi noin samoilla tasoilla kuin tuloksen jälkeen kuukausi sitten. Onko muilla mietteitä?
