Huomasinpa tässä kinkkua sulatellessani, ettei HK:sta ole kukaan keksinyt mitään sanottavaa. Aika harvat seuraa ja toimialakin tuntuu aikas epäseksikkäältä. Eipä tätä seuraa moni muukaan. Indereskin listailee P/B arvolla halvimpia yhtiöitä, mutta listalta puuttuu hopeasijalle kuuluva HKScan. Sen P/B on alle 0,5. Ykkösenä listalla on muuten Stockmann, pahoissa ongelmissa pyörivä perinteikäs firma, jonka monen mielestä pitäisi siirtyä tavaratalobusineksestä pois ja keskittyä kokonaan kiiteistövuokraukseen.
HKScan sen sijaan tekee voittoa joka vuosi, niin tulee käymään myös nyt päättyneenäkin vuonna. Itseasiassa jatkuvien toimintojen tulos ilman kertaluonteisia tulee jopa paranemaan vuoden takaisesta. 2014 kertaluonteiset tulot olivatkin mittavat kun HKScan sai puolalaisen Sokolovin myynnistä kassaan miltei markkina-arvonsa verran riihikuivaa. Silti jäljelle jäi n 2MRD:n liikevaihtoa pyörittävä business. Tällä rahalla HK makseli velkoja pois ja onkin nyt varsin vakavaraisessa kunnossa. Omavaraisuusaste on 50%.
HKScan jakaa busineksensa neljään markkinaan
1. Tanska 9% Kulukuureja on tehty, mutta businesta ei oikein ole saatu käännettyä voitolle, epäilenpä ettei tässä tule muutosta parempaan ainakaan vielä.
2. Baltia 9% Paikallisesti vahvat brandit, esim. Rakvere on tehnyt hyvää tulosta. Uhkana on villisikojen mukana kulkeutuva sikarutto. Suojautumiset syö vähän katteita.
3. Ruotsi 42% Pari vuotta kestänyt tehostamistoimenpiteet on saatu päätökseen ja nyt business rullaa tehden vakaata voittoa. Heikentynyt kruunu painaa jonkin verran voittoa.
4. Suomi 40% Voitolla mennään, Suomessa tulosta rasitti (kertaluonteisesti??) laittomat lakot. Tänä vuonna tulee isompi 80M€ investointi.
Liikevoitto yhteensä pyörii prosentin tuntumassa. Tärkeimmät markkinat toimii nyt hyvin vaikka ajat on haastavat. Venäjän boikotit eivät suoranaisesti vieneet HKScanilta markkinoita, mutta epäsuorasti haittaa aiheutui. Vientikielto aiheutti lihalle ylituotantoa ja se puolestaan on pudottanut hintoja ja sitä kautta haitannut kaikkia toimijoita.
Isona jokerina HKScanilla olisi Kiinan vientiluvan saaminen. Jossain byrokratiassa se on roikkunut jo kai yli vuoden. http://www.maaseuduntulevaisuus.fi/mielipiteet/p%C3%A4%C3%A4kirjoitukse… Jos tämä sattuisi natsaamaan niin Kiinaan saataisin vietyä ko. teurastamon koko tuotanto ja voitaisiin paremmin itse hyötyä Euroopan ylitarjonnasta. Kiinalaiset olisivat valmiita maksamaan Suomalaisesta lihasta parempaa hintaa kuin paikallisesta ja sikäläisille kelpaisi koko ruhot. Suomalaiset eivät sapuskoi esim. sian sorkkaa vaan täällä ne vissiin kuljetetaan ongelmajätelaitokselle.
Jos siis Venäjän kauppa aukeaisi, Kiinan vientilupa myönnettäisiin tai tulisi uusi osinkoyllätys viimevuotiseen tapaan niin ehkäpä tämäkin osake lähtisi taas nousuun. Voisi kuvitella ettei enää ainakaan kauheasti alaspäin voida lasketella. Positiivisessa skenaariossa puolestaan nousuvaraa voisi olla helpostikin yli oman pääoman ts.tuplat. Riskiä toimialassa ei ihan hirveästi ole. Ihmiset syövät kinkkua tulevanakin Jouluna.
