Uskooko joku, että Intrum Norgen henkilöstöstä yhdeksän kymmenestä tuli yhtäkkiä tarpeettomiksi?
Norjalaisen päivälehden Dagens Næringslivin mukaan Norjan 450 työntekijästä peräti 400:lle olisi eilen annettu mahdollisuus hakea irtisanomispakettia. Intrum ei kerro yksityiskohtia siitä, kuinka monta tulee olemaan yrityksessä vuodenvaihteessa.
Taustalla kerrotaan olevan perintätoimialan haastava markkinatilanne sekä tarve varmistaa jatkossa arvoa luova toiminta ja kestävä liiketoimintamalli, sanotaan tiedotteessa. Lisäksi ruotsalaisen Intrumin Norjan osan johto kirjoittaa olevansa vaikeassa markkinatilanteessa, koska lisääntynyt automaatio ja digitalisaatio sekä perintäpalkkioiden leikkaukset vuonna 2020 ja perintäasteen inflaatiokorjauksen puute vuodesta 2017 lähtien asettivat kovia haasteita.
Nämä tuskin ovat ainoita syitä siihen, miksi Intrum-konserni on vaikeuksissa, sillä perintäyhtiöllä on valtavasti korkeakorkoista velkaa. Intrum itse kuitenkin kirjoittaa, että irtisanomispaketin tarjoamisen on käynnistänyt yrityksen norjalainen johto.
"Minulle on tärkeää kertoa, että tämä ei ole miellyttävä, mutta välttämätön toimenpide. Tästä huolimatta joidenkin valikoitujen osastojen - etenkään IT- ja liiketoiminnan kehittämisen - työntekijöillä ei ole mahdollisuutta hakea vapaaehtoisia irtisanomispaketteja, sillä tarvitsemme heitä varmistaaksemme vakauden digitaalisessa muutoksessa, jonka keskellä olemme", sanoo Steinar Nielsen Intrum Norgesta.
Intrum Norgen tiedotteessa todetaan lisäksi, että yhtiöllä on kiire pystyä vähentämään voimakkaasti henkilötyövuosia. Johdon tavoitteena on saada henkilöstövähennys päätökseen ennen joulua.
Näinpä vaan yhtäkkiä tulivat yhdeksän kymmenestä perintäalan ammattilaista tarpeettomiksi ja saavat kultaisen kädenpuristuksen, kunhan tekevät sopimuksen heti niin, että saavat lahjansa ulko-ovella ennen joulua, joka onkin sopivasti kolmenkymmenen päivän kuluttua.
Kaikki eivät mahdu Norjan toiseksi suurimpaan perintäyhtiöön Lowell Norgeen, jolla on Oslossa 217 työntekijää.
Saneerausta on aloitettu hyvään merenrantahenkeen eli Musta-Pekka Laineen tyyliin Wätsilässä, jossa ammattisaneeraajasta tuli tarinan pahis. Kaikkien sodassa kaikkia vastaan suurin osa ajetaan mereen ja elinkelpoiset jäävät kellumaan. Toimenpide viittaisi siihen, että vastaava voisi olla odotettavissa muuallakin ja kysymys on, mitä Intrumista jää jäljelle?
Fitchin luokitus on 22.11.2024 alkaen D eli Default (Maksunsa laiminlyönyt).
Fitchin dokumentin mukaan on merkittävän epävarmaa (significant uncertainty), että Intrum saavuttaisi tulevaisuudessa riittävän tulostason EBITDA ja bruttovelkatasot, mutta oletusarviot viittaavat siihen, että yhtiö voisi päästä 'RR4' eli Recovery Rating luokkaan ja sen pitkäaikaisille lainoille voisi saada ennen pitkää 'C' luokituksen.
Mietin tuota Ophelosta ja Intrumin automaatiomahdollisuuksia, mistä ilmeisesti myös Norjan vähennyksissä on osittain kyse. Maalaisjärjellä ajateltuna tuossa on valtava potentiaali Intrumin kulujen vähentämiselle ja kannattavuuden parantamiselle. Muistaakseni kuitenkin Velho oli tästä hieman epäilevillä ajatuksilla, mutta ei tainnut avata tarkemmin. Minkä takia automaation implementointi on hankalaa? Käsittääkseni koko perintäprosessi on mahdollista implementoida ja Intrum puuttuu sitten tarvittaessa jossain kohtaa prosessiin osassa tapauksissa jos perintä ei onnistu.
Ylimääräinen yhtiökokous on eilen antanut kriisistä kärsineelle luotonhoitoyhtiö Intrumin hallitukselle valtuudet uusien osakeantien toteuttamiseen, osittain lainojen maksuksi ja osittain varojen nostamiseksi kassaan, Intrum kirjoittaa tiedotteessa.
Valtuutus on ehdollinen eli voimassa sillä ehdolla, että tuomioistuin on vahvistanut Intrumin yrityssaneerausehdotukset joko Yhdysvaltain konkurssioikeudessa tai Tukholman alueoikeudessa.
Ylimääräisen yhtiökokouksen muistiinpanot julkaistaan kahden viikon sisällä Intrumin nettisivuilla.
Käytännössä yhtiö teki tässä niitä muodollisia päätöksiä, joita velkojien yhteenliittymä oli antanut sille tehtäväksi. Osakkeenomistajilla ei ollut asiassa kumileimasinta kummempaa sananvaltaa, sillä vaihtoehtona olisi ollut varojen likvidointi konkurssin kautta.
Niihin kuuluu myös hyväksyä yhtiökokouksessa ollut maininta siitä, että Intrum AB pidättäytyy osinkojen maksusta vuoden 2028 loppuun asti:
"In addition, unless the debt instruments are repaid or refinanced, Intrum will be restricted from paying dividends at any time prior to 31 December 2028 and thereafter shall be permitted to make distributions subject to compliance with certain financial metrics."
Samassa yhtiökokouskutsun asiakirjassa yhtiökokous hyväksyy Intrum-konsernin uudelleen järjestelyn:
Osana pääomarakenteen muutoksia yrityssaneerauksessa Intrum on sopinut toteuttavansa sisäisen uudelleenjärjestelyn uusien tytäryhtiöiden sijoittamiseksi Intrumin ja sen olemassa olevien tytäryhtiöiden välille. Osana sisäistä uudelleenjärjestelyä on tarkoitus siirtää pääosin kaikki Intrumin varat ja velat johonkin näistä uusista tytäryhtiöistä. Tällaisten tytäryhtiöiden osakkeille annetaan vakuudeksi sille annettujen vakuudellisten velkojien hyväksi.
Vaikuttaa jännittävältä, sillä osakeantisuunnitelmien perusteella niillä aiotaan lyhentää olemassa olevia velkoja. Nykyisten osakkeenomistajien olisi siis aika alkaa kaivaa kuvetta maksaakseen uudet osakkeet - yritys tarvitsee rahaa, kruunuja, mielellään satasen seteleinä.
Mietin tuota Ophelosta ja Intrumin automaatiomahdollisuuksia, mistä ilmeisesti myös Norjan vähennyksissä on osittain kyse. Maalaisjärjellä ajateltuna tuossa on valtava potentiaali Intrumin kulujen vähentämiselle ja kannattavuuden parantamiselle. Muistaakseni kuitenkin Velho oli tästä hieman epäilevillä ajatuksilla, mutta ei tainnut avata tarkemmin. Minkä takia automaation implementointi on hankalaa? Käsittääkseni koko perintäprosessi on mahdollista implementoida ja Intrum puuttuu sitten tarvittaessa jossain kohtaa prosessiin osassa tapauksissa jos perintä ei onnistu.
Jos perintä olisi pelkkää postimerkkien nuolemista ja kiinnittämistä perintäkirjeisiin, siihen riittäisi laskutusjärjestelmissä oleva myyntireskontra ja maksukehoitusten printtaaminen normaalilaskutuksen rinnalla. Ei siihen mitään erillistä perintäyritystä tarvita.
Opheloksesta sen myyjän eli Credit-Connectin sivulta poimittua ja käännettyä googlella jo alkuun kömpelöä tekstiä:
Ophelos on teknologiayritys, joka käyttää tekoälyä parantaakseen velkaantuneiden yksilöiden, perheiden ja yrityksien taloudellista tilaa. Omistamallaan itseoppivalla koneälyllä Ophelos pystyy virtaviivaistamaan koko koko velanratkaisuprosessin – alusta loppuun – kaikkien asianosaisten eduksi.
Asiakkaat johdetaan intuitiivisen, henkilökohtaisen digitaalisen kokemuksen läpi ja ohjataan kohti heidän olosuhteisiinsa sopivinta ratkaisua. Asiakkaat voivat sitten sukeltaa syvemmälle dataan reaaliaikaisten hallintapaneelien ja analytiikan avulla sekä saada täydellisesti haltuun sellaisia osaamisalueita kuten erilaisten säännösten ja vaatimusten noudattaminen.
Norjalaiset unohtivat, että vempele edellyttää noita kuvassa näkyviä käsiä. Ophelos kuitenkin neuvoo sivuillaan:
If you received a message from us saying ‘Intrum bought your debt’, it means Intrum has purchased your debt from the company you originally owed. You’ll still need to pay back your debt, but you now owe Intrum (and therefore us) instead of the company you originally owed.
We know this can sound a little confusing, so if you have any other questions, our customer service team is here to help. Just drop us an email.
Eli kyseessä olisi perintää itsepalveluperiaatteella. Velallinen saa eteensä ruudun, täyttää lomakekohtia, täppää ja alkaa vaatia maksua itseltään - heh heh, varmaan tehokasta.
Kaksi kolmesta luottaa Intrumin selviytyvän huolistaan
Kuva
Vahva on sijoittajien/osakkeenomistajien usko velkojien mahdollisuuksiin tervehdyttää Intrum takaisin tuloskuntoon ja lyhentämään vieras pääoma kohtuullisiin mittoihin.
Optimismi on hyvästä. Ilman sitä ei olisi yrittäjyyttä, jolla aloitetaan ratkoa mahdottomia. Tätä tulee olemaan mielenkiintoista seurata ja voi vain toivoa, että asiaa edesauttavat onnistuvat yrityksessään.
Mukava, että näin moni antoi mielipiteensä asiaan ja saatiin aika hyvä otos näkökulmista. Ainakin näyttää siltä, että mielipiteitä luetaan ja yhtiöitä seurataan.
Vahva on sijoittajien/osakkeenomistajien usko velkojien mahdollisuuksiin tervehdyttää Intrum takaisin tuloskuntoon ja lyhentämään vieras pääoma kohtuullisiin mittoihin.
Itse taas näen, että nimenomaan velkojien usko yritykseen on vahva, sillä velkojat ovat nyt lähteneet suhteellisen kevyisiin ja osakkeenomistajille suhteellisen suotuisiin toimiin. Velkojat siis uskovat yrityksen ongelmien olevan väliaikaisia ja osallistuvat "talkoisiin" leikkaamalla velkoja 10 %. Osakkeenomistajat ovat jo kärsineet 80-90 % tappion ja jos velkojat pääsevät "vain" vaikka 10-20 % tappioilla tästä yli, niin se lienee heidänkin mielestään sopivaa.
Velkojissa on myös varmasti paljon osakkeenomistajia eikä olisi kenenkään etu romuttaa yhtiötä (tai edes ottaa liiketoimintoja haltuun). Silloin jää herkästi bisnes tekemättä ja lainat maksamatta.
Jotenkin sentimentti on että velkojat ottaisi takkiin tällä paketilla. Mutta todellisuudessa saavat äärimmäisen hyvän koron (lähempänä kymmentä prosenttia) ja hyvän suojan myös korkosijoitukselleen jos jokin menee pieleen. Nyt kun korkotuotot laskee muualla niin Intrumista saavat riskikorkoluokan kokoa siitäkin huolimatta.
Jäljellä olevat osakkeenomistajat toisaalta tyytyväisenä saavat lainoja anteeksi 10%:n diluutiolla, mikä arvostaisi Intrumin kurssin huomattavasti nykyistä korkeammalle. Ja samalla saadaan tietenkin 3-4 vuotta lisäaikaa antaa Rubion tehdä taikojaan ja viedä Intrumin uuteen aikaan. Osakkeenomistajat kuitenkin kantaa isomman riskin jos jokin menee mönkään.
Hyvä diili tämä on kaikin puolin nykyiseen tilanteeseen peilaten. Ei kannata liikaa kuunnella sunnuntai-ihmettelijöitä sössöttämässä "miten ihmeessä velkojat päästää Intrumia kuin koira veräjästä" koska se ei ole missään nimessä tilanne.
Moody's alentaa luotonhallintayhtiö Intrumin luottoluokituksen näkymät-merkinnän negatiivisiksi. Aiempi näkymät-merkintä oli "kehittyvä". Luottoluokitus Ca säilyy toistaiseksi.
"Negatiiviset näkymät heijastavat epävarmuutta maksukyvyttömyysprosessin aikana ja riskejä, jotka voivat johtaa suurempiin mahdollisiin tappioihin velkojille kuin mitä Ca-luokitus tällä hetkellä antaa ymmärtää", Moody's kirjoittaa.
Lausuntoa on täydennetty myöhemmin samana päivänä 3.12.2024:
Moody'sin mukaan Ca-luokitus heijastaa näkemystä, jonka mukaan vakuudettomien joukkovelkakirjalainojen haltijoiden tappioiden riski on yli 35 prosenttia ja tämän näkemyksen odotetaan pätevän koko maksukyvyttömyysprosessin ajan.
Näkymien muuttuminen 'kehittyvistä' 'negatiivisiksi' kuvastaa Moody'sin mukaan sitä, että luottoluokituksen noston mahdollisuudet ovat laskeneet, koska Intrum ei saavuttanut joukkovelkakirjalainanhaltijoilta vaadittua hyväksymisastetta ja oli pakotettu siten aloittamaan maksukyvyttömyysprosessin itse. Näkymät heijastelevat myös luokituslaitoksen mukaan prosessiin sisältyvää epävarmuutta ja riskejä, jotka voivat johtaa joukkovelkakirjalainanhaltijoille nykyistä Ca-luokitusta suurempiin tappioihin.
Jos joukkovelkakirjalainanomistajat tekevät tappioita yli 65 prosenttia alkuperäisistä määristä, yhtiön luokitusta voidaan alentaa edelleen, tasolle C, Moody's kirjoittaa lisäksi.
C-luokka on Moody'sin 21-luokasta alin luokka: C - Rated as the lowest quality, usually in default and low likelihood of recovering principal or interest.
C-stä harvoin on millään yhtiöllä paluuta yhtään mihinkään.
