Tuohon optiokauppaan, kyllä niitä pystyy nykyään tekemään Helsingissäkin suht tehokkaasti jopa pienille määrille, ruudulla on vaan leveät hinnat mutta yleensä saa kyllä spreadin sisään tehtyä kaupat. Kannattaa kokeilla, varsinkin nyt kun volatiliteetti on noussut niin alkaa saamaan jo ihan hyvin preemiota sisään optioita myymällä.
Nyt kun FED nosti taas ohjauskorkoaan niin tuli sellainen kysymys mieleen että eikö EU:n pitäisi alkaa jo miettiä omaa korotustaan kun talous kasvaa kovaa vauhtia mutta korot pysyvät alhaalla niin eikö ole aineksi isoon ongelmaan kun ihmiset/yritykset saavat nyt halpaa lainaa mutta kun korot nousevat niin sitten ollaan pulassa. Toki myös USA on ongelmia mutta kummalle näet että korkojen nousu on suurempi ongelma?
Mitä mieltä Daytrader on minifutuista ja muista warranttituotteista kuten vaikkapa unlimited turbot yms? Et ole ainakaan julistanut käyttäväsi näitä tuotteita itse.
Tuohon optiokauppaan, kyllä niitä pystyy nykyään tekemään Helsingissäkin suht tehokkaasti jopa pienille määrille, ruudulla on vaan leveät hinnat mutta yleensä saa kyllä spreadin sisään tehtyä kaupat. Kannattaa kokeilla, varsinkin nyt kun volatiliteetti on noussut niin alkaa saamaan jo ihan hyvin preemiota sisään optioita myymällä.
Ok, täytyy tutkailla. Itse olen usein kiinnostunut pidemmälle ulottuvista optioista, kun taas laidat tuntuu kaikilla markkinoilla olevan täydemmät lyhyeen peliin. Mutta tosiaan, voisihan sitä ajatella, että Suomessa aina välillä voisi jonkun edun keksiä mihin optiot sopisivat.
Jmakela kirjoitti:
Nyt kun FED nosti taas ohjauskorkoaan niin tuli sellainen kysymys mieleen että eikö EU:n pitäisi alkaa jo miettiä omaa korotustaan kun talous kasvaa kovaa vauhtia mutta korot pysyvät alhaalla niin eikö ole aineksi isoon ongelmaan kun ihmiset/yritykset saavat nyt halpaa lainaa mutta kun korot nousevat niin sitten ollaan pulassa. Toki myös USA on ongelmia mutta kummalle näet että korkojen nousu on suurempi ongelma?
Suurin osa ekonomisteista on sitä mieltä, ettei korkojen nostamista yli nollatason pidä ajatella, ennen kuin ollaan lähellä 2%:n inflaatiota. Oma näkemykseni on erilainen. Lievästi positiivinen korko voisi olla jopa positiivinen signaali ihmisille ja taloudelle - pitkän taantumajakson voitaisiin katsoa päättyneen. Mitä pidemmälle korkojen nostoa lykätään, sitä äkkinäisempi ja negatiivisempi siitä voi tulla. Euroopan kestokyky koronnousulle on hyvin rajallinen. Siinä mielessä Eurooppa on paljon herkempi korkomuutoksille. En näe kuitenkaan, että vaikka 0,5% koronnousussa haitalliset vaikutukset ylittäisivät hyötyjä. Taloustieteilijöille markkinoiden, moral hazard-ilmiön ja psykologian sisällyttäminen eri malleihin tuntuu aika mahdottomalta, jolloin asioita katsotaan hyvin yksiulotteisesti.
_TS_ kirjoitti:
Mitä mieltä Daytrader on minifutuista ja muista warranttituotteista kuten vaikkapa unlimited turbot yms? Et ole ainakaan julistanut käyttäväsi näitä tuotteita itse.
Kävin kauppaa warranteilla viimeksi muistaakseni vuonna 2007. Itse en tarvi vipua tai niiden muitakaan ominaisuuksia, mutta toki ne muille voivat toimia paremmin. Jos haluat ottaa enemmän riskiä kuin käteistilanne antaisi myöten, niin mikäs siinä. Kannattaa toki opiskella yksityiskohdat hyvin, ettei tule yllätyksiä.
"Viikkokatsauksessa mietin, mitä markkina mahtaa seuraavaksi tehdä, kerron miksi lisäsin Altiaa listauspäivänä, ja miksi ostin Outokumpua samalla kun lisäsin shortteja Teslaan.
Linkkiosissa muun muassa Hitler saa tietää sijoittaneensa Teslan velkakirjoihin ja podcast-suosituksissa pohditaan kehittyviä markkinoita."
Se on kvartaali päiväkaupankäynnin osalta pulkassa. Pistetään vielä tuotoista ja salkusta enemmän tietoa, kunhan saadaan pörssit ensin kiinni.
Eli päiväkaupankäynti tuotti ensimmäisellä neljänneksellä 113 tuhatta euroa, mikä on hyvä muttei mitään erityistä. Koko salkun tuotoista vähennän aina kaikki kulut, mutta tästä ei ole kiinteitä kuluja vähennetty, mitä kvartaalissa tulee noin 7,5 tuhatta euroa.
Kvartaalin koko tuotto näytti jo todella hyvältä viime viikolla, mutta korkojen lasku otti monta prosenttia pois. Näyttäisi neljänneksen tuotot asettuvan 16-17% väliin kuiteskin, joten pitkien positioiden tuotot olivat 5-6%. Uskoisin, että toinen neljännes on parempi.
Kaupankäyntipäiviä tuli 49/63 eli ihan sopivasti. Pari lomaa ulkomailla tekivät ihan hyvää ja loppuvuodeksikin on varattu monta reissua.
Todella hyvää tekstiä, vaikka paljon on tuntematonta ja uutta.
Kirjoitit, että alkupääoma olisi hyvä olla 20k ja enemmän, niin miten sen summan kannattaisi hajoittaa, kun ostaa jotain osakkeita. Vai koko summalla aluksi kannattaa treidata?
Kauanko sinulla kesti oppia teknisen analyysin ja ylipäätänsä milloin rupesi onnistumaan "elättämään" itsensä treidaamisella? Kun aloitit 40k euron pääomalla treidaamisen, niin opiskelitko teoriaa vai aloititko heti käytännöllä? Harvoin pääsee kysymään ammattilais-treidaajalta neuvoa.
Nämä viikkokolumnit ja blogikirjoitukset ovat erinomaisia, kiitos näistä. Esim. tuo Altiaa ja Harviaa koskeva kolumni oli mainio ja sen perusteella nappasin ihan hyvän kokoisen potin Altiaa, jolle saikin ihan mukavan lyhyen ajan tuoton. Oletko kirjoittamassa jotain analyysiä tuosta Enersensen IPOsta? Se varmasti kiinnostaisi monia.
Osaatko suositella hyvää kirjaa teknisestä analyysistä? Lähtien ihan perusjutuista, esim. miten arvosijoittaja voisi parantaa osumatarkkuutta liukuvilla keskiarvoilla jne.
Varmaan turha sinulle sanoa, että Outokummusta saattaa kannattaa irtautua ennen ekaa osaria. Näkymät q1:lle, jos linjassa aiemman viestinnän kanssa, ovat todella heikot ja vähän uumoilen, että alle 5 euroa saatetaan nähdä hinnassa vielä ennen kesää.
Olet varmasti läksysi tehnyt ja totesitkin sijoituksesi olevan spekulatiivinen, joten turhaan tässä löpisen. Outokumpu on vain itselle Helsingin suosikki juuri volatiliteetin ja ihan ok vaihdon vuoksi.
Todella hyvää tekstiä, vaikka paljon on tuntematonta ja uutta.
Kirjoitit, että alkupääoma olisi hyvä olla 20k ja enemmän, niin miten sen summan kannattaisi hajoittaa, kun ostaa jotain osakkeita. Vai koko summalla aluksi kannattaa treidata?
Kauanko sinulla kesti oppia teknisen analyysin ja ylipäätänsä milloin rupesi onnistumaan "elättämään" itsensä treidaamisella? Kun aloitit 40k euron pääomalla treidaamisen, niin opiskelitko teoriaa vai aloititko heti käytännöllä? Harvoin pääsee kysymään ammattilais-treidaajalta neuvoa.
Kiitos etukäteen.
Kiitos itsellesi! Jos haluat luoda edun treidaamisessa, niin luultavasti siihen kannattaa panostaa kaikki energia ja pääoma. Keskity yhteen asiaan kerrallaan. Ensin kannattaa toki miettiä tosissaan, onko tämä se juttu, mihin on intohimoa.
Teknisessä analyysissä en väitä olevani asiantuntija. Ihmiselle ns. pattern recognition on ollut tärkeä taito hengissäpysymiseksi. Huono puoli on, että ihmisellä on taipumus nähdä kaavoja ja järjestelmällisyyttä myös satunnaisissa asioissa. Jos taat puhutaan systemaattisesta teknisen analyysin käytöstä, niin data mining ongelma on suurimmalle osalle ihmisitä liian vaikea ylittää. Mun käsityksen mukaan järkevin tapa käyttää teknistä analyysiä, on opetella hyvin tarkasti määriteltyjä tilanteita, missä tietyt indikaattorit toimivat. Siinä teknisen analyysin indikkaatorien opettelu kirjoja lukemalla on valitettavasti vasta 10% koko hommasta. Tekninen analyysi ei todellakaan ole leipälajini, joten en ole siinä paras neuvomaankaan.
On parempi opiskella teoriaa ja sijoittaa/treidata samaan aikaan. Harvaa asiaa oppii pelkästään lukemalla.
Treidasin ensimmäisen kerran vuonna 1999. Silloin onnistumiset olivat aloittelijan tuuria. En minä mistään mitään ymmärtänyt. 2005-2007 treidasin jonkin verran enemmän jo opintojen ohessa, mutten niin paljon, että siitä voisi tehdä mitään tilastollisesti pätevää analyysiä, oliko se voitollista tuurista vai taidosta johtuen. 2007 lopussa aloin treidamaan työnomaisesti, ja huomasin, että jotkut asiat olivat selkeästi voitollisia. Pääomaa oli kuitenkin niin vähän, että menin mieluummin pankkiin tekemään asiakkaiden puolesta kauppaa. Siellä huomasin, että paikkoja on enemmän kuin olin ajatellut ja että olin aika hyvin perillä markkinoista verrattuna moniin muihin.
chickenlittle kirjoitti:
Nämä viikkokolumnit ja blogikirjoitukset ovat erinomaisia, kiitos näistä. Esim. tuo Altiaa ja Harviaa koskeva kolumni oli mainio ja sen perusteella nappasin ihan hyvän kokoisen potin Altiaa, jolle saikin ihan mukavan lyhyen ajan tuoton. Oletko kirjoittamassa jotain analyysiä tuosta Enersensen IPOsta? Se varmasti kiinnostaisi monia.
Thanks! Joo kirjoitan joko mielipiteen tai lyhyen analyysin Enersensen IPO:sta kunhan kerkeän.
JIIkoo kirjoitti:
Osaatko suositella hyvää kirjaa teknisestä analyysistä? Lähtien ihan perusjutuista, esim. miten arvosijoittaja voisi parantaa osumatarkkuutta liukuvilla keskiarvoilla jne.
Suosittelen olemaan varovainen tämän kirjallisuuden kanssa, koska suurin osa kirjoista on roskaa. Lähtisin liikkeelle jostain perusteoksesta, jotta ymmärtää, mitä suurin osa ihmisistä teknisella analyysillä tarkoittaa. Välttäisin kirjoja, joissa on joku lupaus tuotoista. Yksi aika yleinen ja laaja perusopus:
Varmaan turha sinulle sanoa, että Outokummusta saattaa kannattaa irtautua ennen ekaa osaria. Näkymät q1:lle, jos linjassa aiemman viestinnän kanssa, ovat todella heikot ja vähän uumoilen, että alle 5 euroa saatetaan nähdä hinnassa vielä ennen kesää.
Olet varmasti läksysi tehnyt ja totesitkin sijoituksesi olevan spekulatiivinen, joten turhaan tässä löpisen. Outokumpu on vain itselle Helsingin suosikki juuri volatiliteetin ja ihan ok vaihdon vuoksi.
Kun kurssi laskee melkein pystysuoraan, on hyvä kysyä, mitä on jo odotuksissa? Tottakai Q1 on huono. Uskon, että suurin ajuri kurssille on tulevaisuuden näkymät.
Eilen torstaina saatiin merkkejä, että Q2:lla ainakin ferrokromin hinta on parempi kuin mitä analyytikot ja sijoittajat ovat odottaneet. Se antaa uskoa, ettei Q2 ole katastrofi. Lisäksi voisi kuvitella, että tullihäslinki on saaneet amerikkalaiset ostajat täyttämään varastojaan Outokummulle hyvään hintaa, joten usein murheenkryyninä ollut Calvert tuskin pettää. On kaksi asiaa, mitä suurin osa sijoittajista vihaa: 1. Tulospettymykset ja 2. Epävarmuus tulevasta. Jos jompaan kumpaan tai molempiin saadaan vähän helpotusta, niin Outokummun osakkeessa nähdään jonkin sortin helpotusralli.
BTW, mulla oli livahtanut kolumniin väärä kuva S&P 500 kujaavasta ja 200 päivän liukuvasta keskiarvosta. Poistin kuvan jutusta, mutten osannut laittaa oikeaa tilalle. Laitan sen tähän.
Kannattaa muistaa: Datan mukaan trendien seuraamisesta historiallisesti syntynyt etu on suhteellisen pieni ja realisoituminen kestänyt usein hyvin kauan. On ollut vuosikymmeniä, jolloin markkina sahaa edestakaisin ja trend following ei ole ollut toiminut alkuunkaan. Lähinnä varoittelen sen takia, ettei kukaan nyt iske salkkuaan lihoiksi, ennen kuin lukee asiasta aika paljon enemmän kuin kolumnini. Artikkelissa oli yksi linkki, mistä voi aloittaa.
Mä en jaksa uskoa Outokummun tulosodotusten merkittävään paranemiseen tälle vuodelle. Mutta koska kurssi varmasti heiluu +- 15 % jonkun pe -lukutason ympärillä jos ei enemmänkin, niin osake on hyvä valinta. Vaikea jäädä tappiolle jos uskoo että hinta on lähellä ”oikeaa” hintaa nyt.
Olisi vielä muutama kysymys. Opiskelitko mitään treidaamiseen tai liiketalouteen liittyvää vai perehdyitkö asiaan itse? Suositteletko opiskella tradenomiksi vai pystyykö mielestäsi ihan itsenäisesti opiskella?
Jos esimerkiksi omistan 10k euroa (esim. IB) tilillä ja meinaan tehdä kauppaa jonkun osakkeen suhteen, niin millä summalla menisit sisään vai pelaisitko koko summalla? Onko mitään nyrkkisääntöä, että esim. ostaa jotain osaketta vain 20% pääomasta vai onko se treidaajasta kiinni?
Mitä kauppaaluetta suosittelisit opiskella (öljyä, valuuttaa jne.)? Meinaan sitä, että kun vasta aloitan, niin periaatteessa voisin opiskella mitä tahansa aluetta ja panostaa siihen.
Mitä välittäjää suosittelisit? Olen paljon kuullut IB:estä hyvää, mutta mitä itse suosittelisit? Mikä olisi kulujen ja luotettavuus suhteeltaan hyvä?
Kysymyksiä riittää, mutta kysynpä vain minulle tärkeimmät kysymykset.
Alluzi: Voitko toki yrittää kysyä kaiken mahdollisen. Lopulta kuitenkin ainoa tie on opiskella todella paljon eri asioita ja seurattava paljon markkinaa. Lue nyt alkuun vaikka 20 kirjaa asiasta seuraavan 20 viikon aikana niin näet, onko kiinnostus treidaukseen riittävä. Tee duuni selvittääksesi, mitkä kirjat voisivat olla tärkeimmät. Rahoituksen perusasiat on opiskeltava, oli koulu mikä tahansa. Itse kävin kauppakorkean. Ei muodollinen koulutus ole mitenkään välttämätöntä, mutta ihan hyvä takaportti, jos kaikki ei menekään suunnitelman mukaisesti. Ja harvoin ne menee.
Autan mielelläni ihmisiä. Mutta toivoisin, että jonkun verran nähdään itsekin vaivaa asioiden selvittämiseksi. Mun kirjoituksistakin löytyy kommentteja money managementista, opinnoista ja siitä, että jokaisen pitää löytää omaan persoonan sopiva etu ja tyyli. Olet aika alkuvaiheessa, niin varmaan kannattaa ostaa joku kirja siitä, mitä ammattimainen treidaus on. Esim https://www.amazon.com/New-Trading-Living-Psychology-Discipline/dp/1118…
Sitten, kun luen muutaman kymmentä kirjaa ja perehdyn tähän syvemmin, niin tulen kysymään lisää ajankohtaisia kysymyksiä jotka tulee silloin vastaan! Toivottavasti tämän blogin jatkat vielä ja päästään keskustelemaan näistä asioista.
Onko mielestäsi Nesteen tilanne muuttunut mitenkään merkittävästi artikkelisi kirjoittamisen jälkeen? Vieläkö olet shorttina? Olen itse harkinnut lisääväni salkkuuni muutaman shorttiposition lähinnä suojaustarkoituksessa ja Neste on yksi vaihtoehto.
Ja kiitos muuten ihan mahtavasta blogista. Joka teksti on tullut luettua useaan kertaan :)
Onko mielestäsi Nesteen tilanne muuttunut mitenkään merkittävästi artikkelisi kirjoittamisen jälkeen? Vieläkö olet shorttina? Olen itse harkinnut lisääväni salkkuuni muutaman shorttiposition lähinnä suojaustarkoituksessa ja Neste on yksi vaihtoehto.
Ja kiitos muuten ihan mahtavasta blogista. Joka teksti on tullut luettua useaan kertaan :)
Kiitos! Nesteessä moni asia on mennyt parempaan suuntaan osakkeen kannalta, mikä on näkynyt siinä, että kurssi ei ole laskenut siinä missä muut osakkeet. Itse asiassa puolitin shorttini suuruuden. Suurin syy on, ettei säätelyyn liittyvät uhkat ole toteutuneet ja marginaalit ovat palautuneet viime vuoden hyvälle tasolle: https://www.neste.com/fi/fi/konserni/sijoittajat/markkinatietoa/jalostu…
Luotan edelleen, että tämä oletusarvoisesti on hyvä ns "suojaus-lappu", jossa haetaan pääasiassa vastapainoa salkun longeille. Mutta sanoisin, että case on heikompi kuin kuukausi tai kaksi sitten. Faktoja vastaan ei kannata taistella. Olen tutustunut kyllä Bull-caseen, mutten siitä sentään ole vakuuttunut.
Aika usein käy näin. Otat tiettynä hetkenä hyvän näkemyksen. Maailman tapahtuvat eivät ole suotuisia positiolle, jolloin ainoa looginen teko on pienentää positiota. Seuraavan liikkeen määrää sääntely, marginaalit, osavuosikatsaus ja markkinat. Iso raha tehdään silloin kuin maailman tapahtumat ovat suotuisia positiollesi, jolloin sitä pääsee voitolla kasvattamaan. Tämä on tärkein syy, miksi voi tehdä hyvin rahaa vaikka olisikin vain puolessa asioista oikeassa. Rahaa taas hävitään jumiutumalla todellisuuden kanssa taisteleviin näkemyksiin.
"Viikkokatsauksesssa jälleen pörssin nopeita liikkeitä. Enersensen listautuminen ei kohtuullisesta hinnasta huolimatta saa innostumaan. Lopuksi vielä viikon kuvaaja, linkit, podcastit ja kirja."
Eli ensimmäinen neljännes pääty lopulta 15,9% tuottoon miljoonan euron lähtöpääomalle. Se on hyvä saldo, kun osakemarkkinat päätyivät samana ajanjaksona suhteellisen flätiksi. Hieman karrikoiden tästä 6% oli täysin skaalautuvaa, 5% oli melko hyvin skaalautuvaa ja 5% ei juuri skaalaudu (Suomen small- ja midcapit, osakesarjatreidit ja muut pienet epätehokkuudet). Suunnitelman mukaisesti mentiin jossain määrin mukavuuden kautta. Neljännes ei ollut tuloksellisesti ihan parhaimpiani, mutta pitkästä aikaa työssä ja oppimisessa oli flow fiilistä.
Keskityin päivätreidauksessa Pohjoismaihin ja etenkin Suomeen. Lopputulos tästä oli hyvät treidituotot. En ehtinyt analysoida yksittäisiä yhtiöitä niin paljon kuin oli tarkoitus. Ajauduin tekemään paljon makroanalyysiä, vaikkei sen pitänyt olla keskittymisen keskipiste.
En hirttänyt itseäni kiinni shorttaamalla liikaa tammikuun nousukiimaa. Sen sijaan tein jonkin verran rahaa puteilla ja kotiutuin shortit sopivaan hintaan pois. Lisäsin halventuneita Suomi-lappuja hieman turhankin paljon. Jotkut niistä toimivat, jotkut ei. Kokonaisuuden kannalta ei ollut oleellinen juttu.
Tärkein tavoitteeni alkuvuodelle oli oppia paljon tuoton maksimoimisen sijaan. Tässä onnistuin mielestäni parhaiten. Käytettävissä olevaan aikaan nähden luin, kuuntelin, opiskelin ja kirjoitin enemmän kuin aikaisemmin. Kirjoittaminen ei helpottunut siinä määrin kuin olisin halunnut, mutta eiköhän se siitä. Koska kirjoittaminen vie edelleen suhteellisen paljon aikaa, joskus tuntui, että osa siitä on pois jostain muusta.
Korot lähtivät hyvin nousuun, mutta lopulta niistä ei neljännekselle tuottoa herunut. Martelasta tuli iso ja julkinen turska, mutta näille ei aina mitään mahda. Isoin treidituotto tuli Orionista osaripäivänä, selkeästi yli 20 tuhatta euroa myymällä umpisurkeaan tulokseen.
Salkku toisen neljänneksen alussa
Nyt on käynyt niin, että kokonaiskuva on vähän unohtunut, kun on ostellut paljon pieniä positioita salkkuihin. Ostin viime päivinä pörssien laskuun shortteja ja hedgejä kiinni siinä määrin, että sijoituspainoni kasvoi liian suureksi. Se on toki ok, jos markkinoilla koetaan jonkinlainen rekyyli. Mutta jos tästä vielä lasketaan enemmän, ei minulla ole luottamusta pitää yli 50% sijoitusastetta osakkeisiin, koska pidän niitä jossain määrin kalliina. Toinen syy on suuri valtioiden velkakirja -shortti, joka kasvattaa salkkuni altistusta talouden negatiivisille shokeille. Eli nykyisessä tilanteessa salkkuni kärisi talousshokista enemmän kuin 100% osakesalkku, mikä ei ole mielestäni hyväksyttävää. Tarkoitukseni onkin lähiviikkoina myydä jotain, meni osakkeet mihin tahansa. Ehkä todennäköisin skenaario on 2-3% ensin alas ja sitten tätä enemmän ylös. Jossain määrin uskon odotusarvojen olevan sen puolella, että kyse on edelleen korjausliikkeestä, ei bear-markkinan alkusysäyksestä.
Eli nyt shorttina on lähinnä kannabis ETF ja Neste. Tarkoitus myydä osakkeita ja palauttaa shortteja mahdolliseen rekyyliin. Entä jos lasku jatkuu? No huonompi homma - tehdään samat liikkeet huonompaan hintaan. Se tarkoittaa mulle huonoa kuukautta, ei niinkään huonoa vuotta. Itse asiassa uskon, että tuloskaudella saan kerittyä melkein minkä vaan negatiivisen vaikutuksen takaisin, ellei nyt mitään isoa tapahdu.
60% netto-osakepaino on siis liian suuri. Tänään avauksesta shorttasin 300 teur edestä osakkeita ja niitä ostaessa myin Eurostoxx50 futuuria lyhyeksi ja sain päivän hilattua voitolle.
-8% öljyfutuuri position myötä öljyä on taas salkussa. Hinta on 53 dollari vuoden 2020 lopulle, kun Brent treidaa tällä hetkellä 67,5 dollarissa ja WTI 63 dollarissa. Olen kyllä tietoinen shale tilanteesta.
- Lisäsin myös XOP:ta eli öljyntuottajia. Energia on sijoittajien salkuissa alipainoissa ja energia suhteessa koko markkinaan kaikkien aikojen pohjissa. Myös divergenssi öljyn hintaan on aika raju. XOP sisältää paljon shale tuottajia, joiden tuotanto yllättää ylöspäin samalla kuin hinta on monelle yllättävän hyvä.
-Venäjän lisäys salkkuun ei ole niinkään öljyyn liittyvä. Voisin tätä avata joskus enemmänkin. Uskon sen olevan hyvin out-of-consensus sijoitus. Kukaan ei tunnu haluavan sijoittaa Venäjälle koska Putin, kauppapakotteet, korruptio etc. Itse näen asian vähän valoisammin. On hiljaisia signaaleja, että etenkin corporate governance on parantumaan päin. Samalla Venäjän suurin ikäluokka 1980-luvulla syntyneet kouluja käyneet nuoret alkavat saada valtaa ja vastuuta. Putinista ei tarvitse tykätä, mutta hän ei ole aivan tyhmä ja edustaa vakautta. Edellisen kerran sijoitin Venäjälle 2000-luvun alkupuolella ja rahasto yli tuplaantui muutamassa vuodessa. Laitetaan uusi kierros aluilleen. Venäjä on kutakuinkin maailman halvin markkina - toki monessa mielessä ansaitusti. Tätä ei kannata kovin isoksi osaksi salkkua ottaa, koska riskiä löytyy. Mutta jos yritysten tulokset paranevat ja paremman hallintotavan ja osinkojen myötä arvostukset nousevat, en pitäisi tuplaantumista kovin utopistisena.Sijoitan Venäjään VanEck ETF:n kautta. En tiedä, onko siihen mahdollista sijoittaa suomalaisen välittäjän kautta.
-Greenlight reinsurance. Miksi sijoitan huonosti performoineen hedge fund sijoittajan jälleenvakuutushässäkkään? Koska David Einhorn on arvosijoittaja ja vastarannankiiski. Hän on ottanut turpaansa kuin kalliit kasvuyhtiöt nousevat ja arvoyhtiöt jätättävät. Uskon, että tämä teema tulee muuttumaan. Uskon jossain määrin, että hyviin salkunhoitajiin pitää sijoittaa silloin kuin heidän performanssinsa on ollut paskinta. Kunhan prosessi on vielä kunnossa.
Muista sijoituksista olenkin tainut jo aikaisemmin mainita. Shortit otin pitkälti kiinni. Teslaa taisin saada aika läheltä huippua shorttiin ja lisäsin sitä matkalla alas. SIitä tuli hyvä viisinumeroinen tili. Pelkäsin vähän, että he masinoivat markkinoita silmälläpitäen hyvät tuotantoluvut neljänneksen loppuun, ja siitä seuraisi short squeeze - onhan Tesla S&P500 shortatuin osake, jolla on vielä uskollinen omistajakunta. No tämän ajatuksen Elon Musk pilasi idioottimaisilla viesteillään Twitteriin, jossa vitsaili Teslan nurin menolla. Käsittämätön idea. Samalla julkisuuteen vuosi tietoja, että Tesla tosiaan pyrki nostattamaan neljänneksen lopun tuotantoa. No ehkä odotan vielä parepaa entry hintaa shortille. Toisaalta kaikki jutut, missä povataan Teslan nurin menoa ovat aika BS:ää. Kyllä sille ostajia löytyy kun hinta saadaan kohdilleen. Muista shorteista tuli voittoja tonni sieltä tonni täältä, muttei mitään isompaa.
Korkoshortit
Vahvin näkemykseni kuluvalle neljännekselle on, että korot nousevat. Vaikka otsikkotasolla inflaatio ei ole vielä näkynyt, maaliskuusta lähtien se alkaa näkyä. Toki moni on tämän huomioinut ja shortit korkopapereihin ovat lähellä ATH:ta, joskin hieman pienentyneet. Samoin sentimentti-indeksi koroista ovat rauhoittuneet. Se voisi viitata, että korjaus jota ennakoin mutten onnistunut väistämään, alkaisi olla loppupuolellaan. Olen ostanut aika kaukana rahasta olevia putteja pitkiin korkoihin ja muutenkin positioni on suhteellisen iso. Treidissä on paras tuotto/riski kohde mun näkemyksen mukaan. Toki on ihan mahdollista, että tulee jokin yllättävä shokki talouteen, jolloin voin hävitä 5-10% pääomastani. Näen kuitenkin todennäköisyyden riittävän pienenä. Näen, että loppuvuoden aikana Saksan 10y yield kohoaa yli prosentin ja US 10y yli kolmen prosentin. Näen sen lisäksi kohtalaisen mahdollisuuden, että korot revitään nopeasti paljon tätä korkeammalle. Olemme olleet niin pitkään inflaatiopettymysten aikakaudella, ettemme enää osaa kuvitella, miltä inflaation ylöspäin yllätykset tuntuisivat. Muutama kuvaaja siitä, että pientä liikehdintää inflaatiossa on jo näkyvissä (jälkimmäinen USA) :
Moni kysyy mielessään, että eikö yhdellä maailman suurimmista markkinoista kaikki tämä ole hinnoiteltu sisään? Itse uskon, että yllättävän simppeleillä ideoilla voi tehdä hyvää tuottoa. Kun lukee Sorosta, Tudor Jonesia yms, niin ei se mitään rakettitiedettä ole. Toki nykyisin kaikki on hyvin kilpailtua. Aika monesti olen jälkikäteen vain katunut ajatusta "sisäänhinnoittelusta", kun treidi on jäänyt tekemättä . Ihmisillä on monia ajattelun biaksia, joiden takia suuriin muutoksiin reagoidaan yllättävän hitaasti.
Yhteenveto :
Hyvän ensimmäisen neljänneksen jälkeen pyritään vähintänä 5% tuottoon päivätreideillä ja 5% tuottoon pitkillä näkemyksillä kuluvalla neljänneksellä. Teen vähän juuri sitä mitä ei pitänyt, eli nostan tavoitteita. Mutta jälkikäteen ajateltuna 15-25% vuositavoite oli kyllä vähän turhan helppo. Jos jotain yllättävää tulee, niin sitten tulee, ei tavoitetta voi sen varaan laskea.
Lasken osakepainoa lähiviikkoina, toivottavasti nouseviin kursseihin. Pidetään pää kylmänä. Elämme normaaleja epävarmempia aikoja korkeiden arvostuksien ympäristössä. Se ei tarkoita, että pitää pää työntää hiekkaan, vaan enemmänkin tavallista suurempaa joustavuutta ajattelussa.
btw. miksen julkaissut tätä(vähän organisoidummassa muodossa) kolumnina? Jotenkin blogiin pystyy alle puolessa tunnissa kirjoittaan mielenkiintoisemman tekstin kuin ties kuinka monta tuntia naputeltua artikkelia sivustolle. Pitäisi pystyä kirjoittamaan paremmin juuri sitä mitä ajattelee, eikä sitä mitä muut kirjoittaa tai ajattelee joidenkin haluavan lukea. Ja jättää mieluummin virheitä kuin olla tylsä.
Sijoittamisessa voi homman usein tyriä, vaikka onkin melkein oikeassa. Olen ollut monta vuotta iso Vietnam bull. Se on ollut mun suurin pitkäaikainen sijoitus, suunnilleen 20% painolla, mikä on aika jättimäinen pienelle kehittyvälle markkinalle. Viimeisen vuoden aikana Vietnam onkin +70%. Mun Vietnam sijoitukset ovat tältä ajalta +25%. Ihan kiva, mutta kun katsoo indeksiä, niin ei se paljoa lämmitä. Voittojen kotiuttamishaluni vei voiton syksyllä, ja myin Vietnam ETF:t pois. Kyllä, juuri ennen 50% lisänousua. Osan jätin odottamaan parempaa entryä ja suuremmalla osalla ostin samalle alueelle sijoittavia rahastoja(Pyn, Jom). Pitkällä tähtäimellä liike on uskoakseni vieläkin oikea. Mutta kun pyrin maksimoimaan etenkin lyhyen aikavälin tuottojani, niin oikea muuvi olisi vain ollut pitää ETF:t. No mistäs näitä tietää, mut rahallisesti toi oli ISO virhe. Vietnam ei vieläkään ole kuplassa, ja rahastoissani olevat osakkeet ovat jopa hyvin edullisia.
Nykyään raha menee entistä enemmän ETF:n ja muiden indeksirahastoihin kautta. Siksi uskon, että Large capit nousevat ensin ja vasta myöhemmin small ja mid capit. Näiden kanssa pitää sitten istua tiukasti. Jos Trumppia ei olisi, ostaisin lisää. Vietnam jossain määrin kuitenkin elää kaupankäynnistä. Koska Vietnam indeksitasolla on nyt fully priced, niin tekisi mieli lisänousuun shortata ETF:ää ja ostaa rahastoja. Eli siinä mielessä voisi jopa hyötyä asiasta, jos arvostuserot vielä kasvavat, niin saa hyvän entryn tähän.
Outokumpu on tänään +8%. Tekisi kovasti mieli myydä (no myinkin edellisten päivien lisäostot), mutta istutaan nyt kerrankin ja myydään yli 6 euron. Outokummun treidailu on aiheuttanut vähän päänvaivaa. Viime torstaina tuli tieto, että Ferrokromin referenssihinta Q2:lle on odotettua korkeampi 1,42. Outsan kurssi pomppasi välittömästi pari prosenttia, mutta valui takaisin. Itse toki tässä vaiheessa lisäsin osaketta, koska tästä tulisi 10-15 miljoonaa euroa kvartissa lisää tulosta Outokummulle. Ferrokromi on tärkeä tekijä Outokummun hinnanmäärityksessä. Kurssi on pohjalukemissa suhteessa kohtalaisen hyvään ympäristöön. Toki epävakaa pörssi ja kauppakiistat vaikuttavat Outokumpuun.
Mutta nyt torstaina sitten Outsaa on ostetu aika sumeilematta pörssistä. Blummalta tuli uutinen, että Outsa nousee, koska Credit Suisse nostaa tulosennusteita 5% korkeamman ferrokromin hinnan takia (toki myös Trumpin tullit auttavat Calverttia). Ja niin nostavat muutkin. Toki kurssiin vaikuttaa muutkin tekijät, etenkin +1,5% pörssin yleisindeksit. Mut jotenkin aina ihmettelee, että miten helvatussa jonkun analyytikon päivänselvällä analyysillä voi olla enemmän vaikutusta kuin varsinaisella positiivisella uutisella? No ihan ok tilit tästä tuli näinkin. Ja toki, kurssiin vaikuttavat hyvin monet tekijät, joskus tämänkaltainen analyysi menee vikaan kun ei tiedä jotain. Mutta sama tuntuu toistuvan melko usein. Tuntuu, ettei täällä ole enää isoja treidereitä jäljellä ja salkunhoitajilla kestää päivätolkulla tehdä päätelmänsä. Kait se pitäis nähdä mahdollisuutena. Olisi pitänyt vaan pysyä näkemyksessä kun ostin 20k Outokumpua tuohon uutiseen ja holdata koko pottia. Olisi toki ollut helpompaa, jos jenkkipörssi ei vetäis +-2% joka päivä.
Tämä pitää monella muullakin paikkansa. Varsin ahdistuneena olen seurannut miten kotimaiset Trump-fanit tosissaan hehkuttavat, miten Trump nosti pörssikursseja, kun ilman Trumpia oltaisiin ainakin muualla kuin Jenkkilässä paljon korkeammalla. Nyt sekä finanssi- että reaali-investoijat ovat aiheesta kusi sukassa, koska markkinoiden yllä leijuu moneen vuoteen poistumaton ja arvaamaton poliittinen riski.
Eiköhän Trump-fanit kuitenkin pohjimmiltaan näe maailmaa Akista ja Daytraderista poiketen hieman pidemmällä kuin luokkaa kvartaalin tähtäimellä. Akille kun käy kolumniensa perusteella maailman hallitsijaksi Trumpin symppaajia enemmän entistä vahvempi Kiina ja täten vielä heikompi Usa, ja mieluummin hieman ennemmin kuin myöhemmin.
Eiköhän Trump-fanit kuitenkin pohjimmiltaan näe maailmaa Akista ja Daytraderista poiketen hieman pidemmällä kuin luokkaa kvartaalin tähtäimellä. Akille kun käy kolumniensa perusteella maailman hallitsijaksi Trumpin symppaajia enemmän entistä vahvempi Kiina ja täten vielä heikompi Usa, ja mieluummin hieman ennemmin kuin myöhemmin.
Tämä lausunto pitää sisällään väitteet, joiden mukaan katson maailmaa kvartaalin tähtäimellä ja haluaisin maailman hallitsijaksi Kiinan ja mahdollisimman nopeasti. Nämä ovat niin absurdeja väitteitä, että kiistän ne sen enempää perustelematta.
Minkälaista tähtäinmallia on muuten kvartaalin tähtäin ja näkeekö sillä miten hyvin?
Trumpista syyn hakeminen sijoituspäätöksille suuntaan taikka toiseen, on hieman sama kuin diilerin haukkuminen olisi pokeripöydässä hävityn jaon jälkeen.
Ensiksi kiitokset mahtavasta blogista! Kaikki kirjoitukset ovat olleet erittäin mielenkiintoisia, joten toivottavasti jaksat kirjoittaa vastaisuudessakin.
Toit pari sivua takaperin esille aiheita tulevaisuuden kolumneihin, mitkä lähtökohtaisesti olivat kaikki mielenkiinnon herättäviä. Nostetaan nyt vaihtoehdoista esille vaikka 1., 5., 7. & 8. joista olisi varmasti hyötyä pitkäjänteistä osakesijoittamista tekeville, jotka muodostanevat ison osan lukijoistasi. Tämä ei tosiaan tarkoittanut etteikö muut aiheet olisivat olleet yhtä kiinnostavia.
Olisi tässä samalla PYN Eliteen liittyvä kysymys, johon sinulla saattaisi löytyä jonkinlainen mielipide kun olet kertonut rahastoa itse omistavasi. Rahastohan on historiansa aikana välillä suojannut valuuttakurssivaihtelut termiineillä ja välillä taas ei. Nyt euron vahvistuessa tämä aihe on ilmeisesti pohdituttanut salkunhoitajaa. Viime vuoden kokouksessahan asiasta puhuttiin näin: https://www.youtube.com/watch?v=hdsmAHKMiu4&t=36m53s
Aikaisemmat termiinisopimukset ovat ilmeisesti menneet isossa kuvassa suhteellisen nappiin, kun euron vahvistuessa valuuttariskeiltä on oltu suojattuna kun taas heikentyessä suojautumista ei ole tehty. Mitä mieltä itse olet tästä aiheesta? Tulisiko rahaston olla suojatuneena valuuttavaihteluilta aina, ei koskaan vai ainoastaan ajoittain näkemystä ottaen?
Itse olen sijoittanut ko. salkunhoitajaan ensisijaisesti hänen Vietnam-osaamisensa vuoksi, enkä niinkään EUR/USD-valuuttaparin asiantuntijana. Nämä puheenvuorot, joissa pohditaan sopivaa hetkeä valuuttariskeiltä suojautumiselle kuulostavat vielä suhteellisen kokemattoman sijoittajan korvaan hieman erikoisilta, kun tämä indikoi että rahastolla ei ole oikein suuntaa, strategiaa tai punaista lankaa sen suhteen miten tätä asiaa tulisi käsitellä. Lähtökohtaisesti kuitenkin ko. valuuttariskiltä sijoittaja voisi halutessaan suojautua tai olla suojautumatta itse, jos rahastolla itsellään olisi selkeä strategia tässä asiassa. Toisaalta taas, näetkö että salkunhoitajan näkemys valuuttariskiltä suojautumiselle olisi odotusarvollisesti tyhjää näkemystä parempi, jos siis sijoittaja ei pohtisi tai suojaisi valuuttariskiä ollenkaan itse missään vaiheessa? Kiitos jo etukäteen mikäli aihetta kommentoit!
Ensiksi kiitokset mahtavasta blogista! Kaikki kirjoitukset ovat olleet erittäin mielenkiintoisia, joten toivottavasti jaksat kirjoittaa vastaisuudessakin.
Toit pari sivua takaperin esille aiheita tulevaisuuden kolumneihin, mitkä lähtökohtaisesti olivat kaikki mielenkiinnon herättäviä. Nostetaan nyt vaihtoehdoista esille vaikka 1., 5., 7. & 8. joista olisi varmasti hyötyä pitkäjänteistä osakesijoittamista tekeville, jotka muodostanevat ison osan lukijoistasi. Tämä ei tosiaan tarkoittanut etteikö muut aiheet olisivat olleet yhtä kiinnostavia.
Kiitokset! Markkinalla tapahtuu niin paljon, että vaikea saada edes kirjoitettua. Se kun vaatii useamman tunnin, ettei markkina vetäisi paria prosenttia ylös tai alas. Tuo yritysten analysointi on jäänyt liian vähälle, otetaan se käsittelyyn lähiviikkoina.
Alias kirjoitti:
Olisi tässä samalla PYN Eliteen liittyvä kysymys, johon sinulla saattaisi löytyä jonkinlainen mielipide kun olet kertonut rahastoa itse omistavasi. Rahastohan on historiansa aikana välillä suojannut valuuttakurssivaihtelut termiineillä ja välillä taas ei. Nyt euron vahvistuessa tämä aihe on ilmeisesti pohdituttanut salkunhoitajaa. Viime vuoden kokouksessahan asiasta puhuttiin näin: https://www.youtube.com/watch?v=hdsmAHKMiu4&t=36m53s
Aikaisemmat termiinisopimukset ovat ilmeisesti menneet isossa kuvassa suhteellisen nappiin, kun euron vahvistuessa valuuttariskeiltä on oltu suojattuna kun taas heikentyessä suojautumista ei ole tehty. Mitä mieltä itse olet tästä aiheesta? Tulisiko rahaston olla suojatuneena valuuttavaihteluilta aina, ei koskaan vai ainoastaan ajoittain näkemystä ottaen?
Itse olen sijoittanut ko. salkunhoitajaan ensisijaisesti hänen Vietnam-osaamisensa vuoksi, enkä niinkään EUR/USD-valuuttaparin asiantuntijana. Nämä puheenvuorot, joissa pohditaan sopivaa hetkeä valuuttariskeiltä suojautumiselle kuulostavat vielä suhteellisen kokemattoman sijoittajan korvaan hieman erikoisilta, kun tämä indikoi että rahastolla ei ole oikein suuntaa, strategiaa tai punaista lankaa sen suhteen miten tätä asiaa tulisi käsitellä. Lähtökohtaisesti kuitenkin ko. valuuttariskiltä sijoittaja voisi halutessaan suojautua tai olla suojautumatta itse, jos rahastolla itsellään olisi selkeä strategia tässä asiassa. Toisaalta taas, näetkö että salkunhoitajan näkemys valuuttariskiltä suojautumiselle olisi odotusarvollisesti tyhjää näkemystä parempi, jos siis sijoittaja ei pohtisi tai suojaisi valuuttariskiä ollenkaan itse missään vaiheessa? Kiitos jo etukäteen mikäli aihetta kommentoit!
No Petri ei itsekään usko olevansa ammatiltaan valuuttatreideri, ja myöntää valuutan ennakoinnin olevat hyvin vaikeata. Kyse on enemmän suojautumisesta, jota tehdään lähinnä, kun on selkeä näkemys. Toki teoria sanoo, ettei salkunhoitajan kannattaisi suojata valuuttaa, koska asiakkaat voivat tehdä sen itse. Mutta käytännössä suurimmalla osalla rahastosijoittajista ei ole siihen tehokasta mahdollisuutta. Se on hankala kysymys, onko PYN:llä erikoistapauksissa joku etu asiaan.
Henkilökohtaisesti olen sitä mieltä, ettei suojausta tarvittaisi. Mutta en lähtisi kuitenkaan vetämään johtopäätöstä, että punainen lanka on hukassa. Ja ilmeisesti kuitenkin pitkällä aikavälillä valuuttasuojaukset ovat olleet jossain määrin kannattavia PYN:lle. Pitkällä aikavälillä valuuttavoitot ja -tappiot olettaisi pyörivän suunnilleen omillaan. Ei negatiivisen alfan tekeminen ole juuri sen helpompaa kuin positiivisenkaan.
Joskus suojaan esim. puolet positioni valuuttariskistä. Ihan vaan, koska mulla on näkemys assettiin, enkä haluaisi, että valuutat sotkevat treidin. Ei kaikessa tarvitse olla täysin kylmän rationaalinen, kunhan ei tee mitään kallista.
Olen menossa PYN omistajien kokoukseen huomenna. Katsotaan, jos joku foorumistikin sieltä löytyisi.
Venäjä ajoitus oli timanttinen. -15% parissa viikossa. Kunnon pommi. No koska tämä oli 3% salkusta, niin eihän kokonaisvaikutus ole edes 0,5% tuottoihini. Tänään päivätreideistä paljon enemmän tuottoa kuin tuo hävitty 5 teur. Valuutan suojaamalla olisi kyllä päässyt paljon helpommalla. Mutta pitkällä aikavälillä nämä ovat kyllä kohinaa.
Hienoa jos pääset paikalle PYN:n kokoukseen. Tämä on itsellä ollut tarkoituksena jo monena vuotena, mutten ulkopaikkakuntalaisena ole viitsinyt ottaa vapaapäivää tämän takia.
Mielellään kuulisin yhteenvetoa kokouksesta myöhemmin. Olen itse ollut Eliten omistajana jo vuosia ja muutamista hudeista huolimatta melko tyytyväinen tuottoon. Menneet Rexlot ja Kaisa (ainakin Kaisa) olivat huteja, jotka olisin mieluummin ollut kokematta, mutta ymmärrän, että tämä rahasto on korkeariskinen ja joskus valinta ei mene nappiin. Kaisan osalta tosin olin pettynyt, koska alunperin hehkutettiin muistaakseni johdon kykyä hakea hyviä tontteja, kunnes tämä "kyky" olikin laiton (jotenkin näin tämä keissi meni).
PYN:n viestintä on myös ollut aina mieleeni, harvoin saa yhtä usein yhtä hyvää tietoa rahaston omistuksista ja tavoitteista. Kysymyksenä esittäisin Petrille, että tullaanko rahasto tulevaisuudessa sulkemaan sen käydesssä ehkä liian isoksi? Kuitenkin tavoite on sijoittaa melko suljetulle alueelle joten löytyykö aina mieluinen kohde lisäsijoituksille?
