"Gaming company Embracer is considering options, including a sale, regarding its American game developer Gearbox Entertainment. This is stated by three insider sources for Reuters.
Two of the sources say the move comes after a third party expressed interest in Gearbox, known for its Borderlands game.
Embracer is working with Goldman Sachs and Aream & Co to explore a sale, the sources said."
Onko näkemystä tai edes arvauksia mikä tätä painaa tällä hetkellä? No joku taho kai dumppaa tätä ihan huolella, mutta kuka/mikä, ja miksi..
En saanut pastettua tähän käppyrää, mutta kuukaudessa -26% mennyt alas ilman suurempia negatiivisia uutisia, ja firma näytti halvalta jo silloin 1kk sitten.
Payday 3 julkaisu epäonnistui. Pidin tuota itse suurimpana pelinä mitä katalogissa oli tulossa.
En ole uskoani vielä täysin menettänyt, etteikö sitä voitaisi vielä pelastaa. Arviot heti julkaisun jälkeen olivat Steam-alustalla muistaakseni 90% positiivisia, mutta sitten serveriongelmat alkoivat nopeasti, mikä tuppaa tappamaan online-only pelin... Arvostelut laskivat nopeasti 30% saakka.
Ongelmien alla saattaa siis lymyillä vielä hyvin myyvä ja pitkäikäinen peli, mutta markkinat ovat rivakasti tuominneet tuon ajatuksen.
Tänään oli tiputus sen verran vauhdikasta etten ole vielä ottamassa kiinni, vaikka tavoitehinnoissa ollaankin. Shortitkin kasvoivat puoli prosenttiyksikköä.
Tänään oli oikein komea ~16% nousu hyvän osarin jälkeen, joka tosin kutistui kolmeen prosenttiin päivän lopuksi. Kuutisen prosenttia shorteista suljettiin. Näyttää pahasti siltä että Embracerin pohjat on nyt takanapäin.
Intrumin ongelmat säteilivät Embracerin kurssikäyräänkin kun DI jaksoi kaivaa riskisiä osakkeita kauhisteltavaksi. Pahimmillaan osakkeesta maksettiin vain 15 kruunua.
Tänään 10 pinnaa ylös 28 kruunun tienoille, kun ilmoille laitettiin suunnitelmat konsernin jakautumisesta kolmeksi eri listatuksi yhtiöksi: Asmodee hallinnoisi pöytäpelejä, "Coffee Stain & Friends" indiepelipläjäyksiä ja "Middle-earth Enterprises & Friends" AAA-spektaakkeleita.
Käänteitä tästä ei puutu. Onko näkemyksiä tuottaako tämä spin-off arvoa? Asmodeelle oli jo ehditty sopia 900 miljoonan euron lainan ehdoistakin liittyen tähän samaan demerger-juoneen.
Embracer, jolla alkaa seuraava vaihe yritys tarinassaan. On jakautua kolmeksi eri yhtiöksi. Ensimmäisenä irtoaa Asmodee, seuraavaksi Coffee Stains & Friends, lopuksi jäljelle jää AAA-studiot arvokkaimpien IP omistustensa kanssa.
Tässä olen jo hieman spekuloitu varovasti, että yrityksen AAA osastot saattaisivat kiinnostaa, kun tilanne tulee ajankohtaiseksi. Amazon ja Savvy Gaming, jonka molempien strategiaan nuo voisi sopia. Savvy Gaming Groupilla on jo hyvä osuus Embracerin osakkeita hallussaan (7,4%). Amazon taas on yhteistyössä sarjojen voimin (Mahtisormukset, Tomb Raider).
Vihjaus Amazonin kiinnostuksesta tuli Variety lehden haastattelussa: “Tutkimme aina mahdollisuuksia”
Amazon saattaisi samalla myös kaivata omaan pelialustaansa lisää ison luokan IP nimikkeitä. Itse opin tässä vasta tän haastattelun jälkeen, että Amazon Prime jäsenyydellä saa myös pelikirjaston käyttöönsä.
Savvy Gamingin ja Embracerin suhteissa tapahtui käänne muutama kuukausi sitten, kun Blizzard-Activision yhdistymisen aikoina puuhannu, nykyinen Savvy Gamingin toimitusjohtaja valittiin Embracerin hallitukseen, jota pidän näiden suhteiden lämpenemisen hyvänä merkkinä.
Tarkoittaako nämä askel merkit että AAA-Embracer kaupataan, ei välttämättä. Voi olla että Brian on tullu neuvonantajaksi löytämään ratkaisuita Embracerin taaperrukselle ja auttaa viemään Asmodeen, sekä Coffee Stainin uusiksi yrityksiksi. Mutta spekulaatiot ja markkinamyllerrys voi tapahtua, kun Asmodee vie velat mennessään ja Coffee Stain useat pettymykset toimittaneen THQ nordicin. Jäljelle pitäisi jäädä mukavassa iskukunnossa saneerattu Embracer, joka useassa paikassa kurssi arvoaan korkeampia tavoitehintoja.
Asmodee on Embracer kassavirta kone ja tunnustetaan 4 suurimman joukkoon pöytäpelipuolella, ja ehtipä Keplerki Asmodeen hinnotella 24sek arvoseksi. Tässä voi olla hyvän mielen lisää kun eivät tainneet sitä velkaa huomioida, mut on tuolla markkinoilla vielä toinenki pöytäpelifirma, joka kanniskelee iha huomattavaa velkaa. Mutta rahoittajat tuntuu pitävät Asmodeesta, eli sen ei ole vaikea saada lisää velkaa ja ainaki uuden toimitusjohtajan mukaan tämä ei ole ongelma. Odotellaan Asmodeen pääoma markkinapäivää ja sieltä kait jonkin sortin esitelmä itsenäisyydestä saadaan.
Seuraavan osarin ensi viikolla pitäisi vielä olla jonkinsortin kompastus heikon pc-puolen tarjonnan osalta. Mutta taustalla hyrrää koneet ja seuraava iso peli, jonka “pitää” onnistua on Kingdom Come Deliverance 2 on aika hyväs hypes jo nyt. Ykkönen ollu nyt aika hyvissä alennuksissa Steamin puolella niin sekin on tässä KCM2 julkistuksen jälkeen myyny omaa häntäänsä 2 miljoonaa kappaletta lisää…
Vanheni iloisesti edellisen viestin muutama pointti...
Embracer sai myytyä kunnon kauppahintaan Easybrainin. Tästä on suunta, että Embraiceristä irtoaa melko velaton Asmodee, jolle on neuvoteltu isohko laina. Ehkä tätä käyttävätkin yritysostoin, saamme varmasti tarkempia päivitettyjä tietoja kun Asmodeen pääoma markkinapäivää.
Keplerin antama 24sek tavoitehinta Asmodeelle ei enää vaikuta niin hullulle kuin se oli viime viikolla.
Osavuosikatsauksen luvut oli odotetun synkät ja hieman vielä annettiin negaria tän lisäksi. Mutta KCM2 päivämäärä tuntuis pysyvän paikallaan.
Osake rullaa iloisesti paikallaan tietämättä mitä tällä informaatiolla tekisi ;D
Peliyhtiö Asmodeen spin-off lähestyy, ja Embracer on tehnyt merkittäviä päätöksiä prosessin tueksi. Äskettäin järjestetyn ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksistä keskeisin on käänteissplit (6:1), joka toteutetaan tammikuussa 2025. Samalla johtokunta sai valtuudet asettaa päivämäärän Asmodeen spin-offin irtautumiselle.
Spin-offin mukana Asmodee siirtää lähes 900 miljoonan euron velkansa, mutta Embracer myös tukee uutta yhtiötä merkittävällä rahallisella panoksella. Tämä lähestymistapa poikkeaa tyypillisestä "korppikotka"-strategiasta, jossa spin-off-yritykselle jätetään vain velat. Embracerin suunnitelmat viittaavat siihen, että Asmodeen tulevaisuutta halutaan aidosti vahvistaa.
Luottoluokitukset ja kilpailijat
Asmodeen velkakirjat ovat herättäneet kiinnostusta markkinoilla, mutta luottoluokitukset (Fitch B+ Positive, Moody's B2 Positive, S&P B Positive) osoittavat niiden olevan edelleen "highly speculative". Kilpailijoihin, kuten Mattel ja Hasbro, verrattuna Asmodeella on selkeä haaste: näiden yhtiöiden investment-grade-luokitukset nostavat niiden arvostustasoja.
Fitchin raportti (saatavilla tästä linkistä) nostaa esiin myös Asmodeen vahvuudet ja heikkoudet. Raportti korostaa, että Asmodeen on vähennettävä riippuvuuttaan yksittäisistä tuotteista, kuten Pokémon-korteista, ja rakennettava tasapainoisempi portfolio. Näiden toimenpiteiden avulla Asmodee voi tavoitella parempaa luottoluokitusta ja parantaa asemaansa markkinoilla.
Kasvustrategia ja velanmaksu
Fitchin raportin mukaan Asmodee pyrkii maksamaan osan veloistaan ja käyttämään Embracerilta saamaansa rahoitusta strategisiin yritysostoihin ja epäorgaaniseen kasvuun. Tämä voi pitkällä aikavälillä tukea luottoluokituksen parantamista ja yhtiön kilpailuaseman vahvistamista.
Mitä spin-off tarkoittaa Embracerille?
Asmodeen spin-off vapauttaa Embracerin merkittävästä velkavastuusta, mutta jättää kysymyksen, miten jäljelle jäävää kassaa käytetään. Embracerin toimitusjohtaja Lars Wingefors on visioinut osinkojen maksamista ja omien osakkeiden ostoja, mikä voi osaltaan tuoda kaivattua arvonnousua osakkeenomistajille. Tämä on kuitenkin täysin riippuvaista siitä, kuinka hyvin jäljelle jäävä Embracer pystyy hyödyntämään vahvistunutta taloudellista tilannettaan.
Seuraava askel: Coffee Stain & Friends?
Asmodeen spin-off on vasta alkusoittoa, sillä Embracer on vihjannut seuraavasta spin-off-projektistaan, Coffee Stain & Friends -ryhmittymästä. Tämä kuitenkin riippuu Embracerin strategisista päätöksistä ja markkinoiden vastaanotosta.
Osakkeenomistajan näkökulma
Spin-off tuo osakkeenomistajille sekä haasteita että mahdollisuuksia. Mikäli Asmodee onnistuu rakentamaan vahvan portfolion ja parantamaan luottoluokituksiaan, spin-off voi tuoda merkittävää arvonnousua. Samalla Embracerin kyky toteuttaa suunniteltuja osinkoja ja omien osakkeiden ostoja riippuu siitä, kuinka hyvin yhtiö sopeutuu uuteen rakenteeseen.
Viime vuosien turbulenssin jälkeen osakkeenomistajat voivat odottaa mielenkiintoisia aikoja – ehkä myös Lars Wingeforsin visioima arvonnousu lopulta toteutuu.
