Lääke- ja terveysteollisuus

Johnson & Johnson (JNJ) vaihtotarjous Kenvue Inc.  (KVUE) osakkeisiin elokuussa 2023

Vaihtotarjouksen sisältö on luovuttaa JNJ osakkeenomistajalle korkeintaan 107,53 USD arvosta Kenvue Inc. osakkeita jokaista 100 USD arvosta JNJ osaketta vastaan. Vaihtosuhde voi korkeintaan olla sellainen, että jokaista JNJ osaketta kohden voi saada korkeintaan 8,0549 Kenvue Inc.:n osakkeita.

Johnson & Johnson (JNJ) osakkeen hinta oli perjantaina 168,6 USD
Kevue Inc. (KVUE) osakkeen hinta oli samaan aikaan 23,5 USD.

Vaihtosuhde markkinakurssiin on 7,17 ja se on JNJ tarjousta heikompi. JNJ ilmoittaakin alkuperäisessä sijoittajakirjeessään tarjoavansa vaihtoa osakkeenomistajilleen 7 prosentin alennnuksella.

Linkki JNJ: https://www.jnj.com/johnson-johnson-launches-exchange-offer-for-separation-of-kenvue-inc

Kenvue Inc. (KVUE) on entinen Johnson & Johnsonin kuluttajamyyntiin suuntautunut terveysliiketoiminnan ala, joka on eriytetty JNJ:stä ja tuotu IPO:na pörssiin pari kuukautta sitten, eli toukokuussa 2023.

Kenvue, formerly Johnson & Johnson’s Consumer Health business, completed its initial public offering (“IPO”) in May 2023. Through the planned exchange offer, Johnson & Johnson shareholders can exchange all, some or none of their shares of Johnson & Johnson common stock for shares of Kenvue common stock, subject to the terms of the offer.

Tämä pääyhtiön splittaus merkitsee sitä, että JNJ siirtää 80,1 % omistamistaan KVUE osakkeista osakkeenomistajilleen. JNJ:n nykyomistus on 89,6 % Kenvuen osakkeista. Muutos merkitsee JNJ:n keskittymistä lääke- ja lääketieteellisen tekniikan toimialaan.

Osakkeenomistaja voi ilmoittaa vaihtavansa kaikki JNJ osakkeensa tarjouksen mukaisesti, osan niistä tai ei ollenkaan, jolloin hän pitää nykyiset JNJ osakkeet. Jakautumisessa JNJ-osakkeen omistajan omaisuus pienenee liudentumalla, jollei JNJ mitätöi vastaanottamiaan omia osakkeita.

Osakevaihto ei jakautumistoimena synnytä luovutusvoittoa, mutta suomalaisen sijoittajan on oltava tarkkana, jotta säilyttää vaihtosuhde- ja valuutakurssitiedot, sillä pankit eivät yleensä kirjaa mitään hankintamenoa ulkomaisten osakkeiden splittauksissa.

Säilytystä hoitavalla pankilla vastaus vaihtotarjoukseen pitää olla 16. elokuuta 2023, ainakin Nordean kirjeen mukaan. Liitekirjeessä teksti on päin honkia ja alkuperäinen tarjous kannattaa katsoa JNJ:n sivuilta:

The exchange offer will permit Johnson & Johnson shareholders to exchange some, all or none of their shares of Johnson & Johnson common stock for shares of Kenvue common stock at a 7% discount, subject to an upper limit of 8.0549 shares of Kenvue common stock per share of Johnson & Johnson common stock tendered and accepted in the exchange offer. If the upper limit is not in effect, tendering shareholders are expected to receive approximately $107.53 of Kenvue common stock for every $100 of Johnson & Johnson common stock tendered.

Johnson & Johnson on toiminut 135 vuotta terveydenhoitoalalla, joten jakautuminen keventää massiivista yhtiötä keskittymään ydinbusinekseen. Jakautuvan osuuden eli Kenvue Inc.:n menestystekijät selviävät aikanaan:

Kenvue as a stock is somewhat boring, but that's the point. It's a steady-Eddie type investment in a company with a portfolio of top global consumer brands in self-care, skin health and beauty, and essential health. The exciting part is the discount that the shares can be bought after JNJ's spinoff.

Linkki: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/kenvue-16130275

Molempien hintoja joutuu pitämään silmällä tässä kuussa.