Nyt nykii

Suomen pörssin aivokuolleeksi tuominneet eivät kaikki ole välttämättä pörssikursseilla käyneetkään. Kunhan laulavat lehtiotsikoista oppimaansa laulua.

Toki meillä ei ole kolmen biljoonan markkina-arvon omenia, microsofteja tai nvidioita, kuten Atlantin takana. Mutta Amerikassa kaikki onkin isompaa. Ja löytyy meiltä kuitenkin kaikenlaisia muutaman miljardin kioskeja. Sekä kahdeksan yli kymmenen jaardin, kärjessä 37,6 miljardin Nordea.

Käsittääkseni miljardi on Marinin hallituksen jälkeisessä ajassa palannut Suomessakin taas merkitykselliseksi rahaksi. Kurkataanpa parin raskaan keskisarjan nyrkkeilijän otteluita Fabiankadulla viimeisen 12 kuukauden ajalta.

Konecranesin ylituplaaminen on mennyt aika pienillä otsikoilla:

Tässä on kuitenkin tullut vajaat kolme miljardia nousua osakkeenomistajille. Edes toiseksi suurimman omistajan Varman pääjohtaja Risto Murto ei kirjamainoksissaan ole valitellut Konecranesin huonoa suorittamista.

Olin alusta alkaen aika varma, että Murto uhkaillessaan vetävänsä eläkerahat pois Helsingistä lähinnä bluffasi tarkoituksenaan patistella oikeistohallitusta kunnollisiin rakenteellisiin uudistuksiin. Tällä viikolla tosiaan selvisi, että paljon näkyvyyttä sijoittajapiireissä saanut lausunto saattoi ainakin paatuneimpien salaliittoteoreetikkojen mielestä liittyä myös 11.10. ilmestyvään Murron kirjaan ”Miksi Suomi pysähtyi”.

Hätäisenä, mutta muutenkin kehnona osakepoimijana olen lähettänyt lähes kaikki Konecranesini maailmalle. Äiskän salkkuun huomasin hiljan unohtaneeni +188% Konecranesit. Se onkin huomattavasti esikoistaan pitkäjänteisempi sijoittaja. Myy hirmu harvoin yhtään mitään. Lisäksi salkunhoitajansa on hyvin perehtynyt sekä perintö- että myyntivoittoverotukseen.

Tässä yhteydessä täytyy mainita, että olen tehnyt kaikkeni saadakseni vanhempani humputtelemaan osakesalkkunsa. Nyttemmin olen luovuttanut, ei ne demaribuumerit vaan pysty siihen.

Vanha linjani kotimaisissa konepajoissa on, että myyn kun markkina-arvonsa ylittää liikevaihdon ja Inderesin ennuste Konecranesin liikevaihdoksi 2024 on 4,2 mrd.€ ja Koneesta 1994 spinnatun Stig Gustavsonin lapsen markkina-arvo 5,1 mrd.€.

Viimeistään sitten, kun solidia Helsingin pörssin konepajaa saa taas puoleen hintaan liikevaihdosta laskettuna, olen tavannut ottaa position takaisin. Voihan Ukrainan sota loppua ja nosturifirma pankittaa niin perheellisesti. En mököttele yhtään, jos Putler luovuttaa ilman, että miulla on Konecranesia salkussa.

Lisäksi luulisi niiden Kalmarin kontinkurottajienkin sodan jälkeen menevän hyvin kaupaksi. Mustekalaa löytyy vielä hyvin salkusta. Tätä selittää sekin, että ovat kuralla.

Muutama vuosi sitten kaikki tavanomaiset syylliset hehkuttivat QT:n maailmanvalloitusta. Kävi silviistii hassust, että Juha Vareliuksenkaan puu ei kasvanut ihan taivaaseen asti, ainakaan vielä.

Ylemmästä käyrästä ei välttämättä hahmota, että QT on viimeiseen 12 kuukauteen noussut pienillä nykyillä melkein 75 pinnaa:

En ota QT:n arvostukseen mitään kantaa, oman nappini takana ei ole kuutin kuuttia. Kerron vain, että yhtiön markkina-arvo on 2,3 miljardia ja Inderesin ennuste tämän vuoden liikevaihdoksi 220 miljoonaa. Kuolleessa pörssissä mitään yhtiötä ei arvosteta 10x liikevaihto (= P/S 10).

Yritin näillä esimerkeillä lähinnä vakuuttaa, että huhut Helsingin pörssin kuolemasta ovat voimakkaasti liioiteltuja. Siellä tapahtuu kaikenlaista jännää. Harvahkot pörssisopulimme vain ovat keskittyneet enimmäkseen seuraamaan onko OMXHPI yli 10.000 pisteen vai ei. Joka ei merkitse itseään kunnioittavalle spekulantille yhtään mitään. Ellei siihen ole jotain johdannaispositiota viriteltynä.

Nykiikö?

En mielelläni puhu lyhyen aikavälin näkymistä pörssissä, vaikka niitä miulta sisukkaasti kyselläänkin. Empiiristen tutkimusteni perusteella omani ja tikanheittäjän näkemykset ovat lähiviikkojen kehityksen suhteen suunnilleen yhtä arvokkaita.

Tästä huolimatta ja härkäsuuntautuneena esitän vähän pohdintaa millä kuvittelen näkeväni pientä nykimisen poikasta:

Laajan rintaman verilöylyjä ei enää oikein ole tullut. Aika monet kioskit jättivät alkuvuoden osavuosikatsauksissaan kovia odotuksia vuoden toiselle puoliskolle. Nyt sitten vaikka syksy ei sään puolesta tunnu tulevan, tulosvaroituksia on tullut sentään hyvin.

Silti meidän metsäläistenkin pörssikurssit sinnittelevät. Tässä on sellainen järki, että on melko sama, tulevatko tulosparannukset H2/2024 vai H1/2025. Kunhan vain uskotaan niiden varmasti tulevan.

Toinen on hyvin suppea haastattelututkimukseni täyspäisiksi kokemieni sijoittajien joukossa. He kaikki ovat lyhyen aikavälin suhteen hyvin pessimistisiä. Mikä tarkoittaa, että lippaissaan on luoteja. Jos kaikki odottavat karhua tulevaksi, se ei ehkä tähän hätään tulekaan?

Sitten pitää vielä huomata, että enää ei odotella, milloin korot laskevat. Nehän ovat jo laskeneet isosti ja lisälaskua lienee tulossa. Ainakin Amerikassa, jos FED:in Jerome Powellia on uskominen. EKP:n Christine Lagarden prompterin luvuista on paha vetää lopullisia johtopäätöksiä. Mutta eiköhän ne eurokorotkin ensi vuonna edelleen laske. Ainakin korkofutuurit ennustavat niin.

Oletteko muuten huomanneet eroa lausuntojen laadussa, kun vertaillaan entisen investointipankkiirin Powellin ja entisen poliitikon Lagarden lausuntoja? Olen nimittäin huomannut, että miun pitää pakottaa itseni kuuntelemaan EKP:n tiedotustilaisuuksia, kun taas Powellia kuuntelee vaikka huvikseen.

Nyt tarvitaankin enää Mikael Junger ja Hjallis Harkimo kertomaan miten pörssikurssit ovat aivan liian ylhäällä, niin lataan loputkin limiitit pohjaan.

Kun Liike Nytin perustajajäsenet eivät ole kuitenkaan tainneet ennusteita ihan viime aikoina jakaa, lähestyn markkinaa vanhan miehen varovaisuudella. Jätän miekin limiittilippaaseen vähän ammuksia, jos näkemäni nykiminen osoittautuukin toiveajatteluksi.

P.S. Ken höpinäni sijoitussuosituksina ottaa, saa kaiken toivon heittää.

P.P.S. Onhan vähän noloa, että markkina-arvokilpailun keskimmäisellä pallilla seisoo Helsingissä pankki. Joku tekoälyjätti, laihdutuslääkevalmistaja tai edes maailman johtava matkapuhelinyhtiö olisi paljon mairittelevampaa.

Mutta niillä pelataan, ketä on. Sanoi Raimo Helminen lauantaina Nordiksella. Tai ainakin olisi pitänyt sanoa, kun SaiPa voitti HIFKin siellä lauantaina pystyyn aika paljon halvemmalla joukkueellaan.

Anna ruhos puhuu, nyt nykii!

Anna ruhon puhuu, nyt nykii!

Käske peilis hajoo, nyt nykii

Käske kovempaa

Käske lujempaa

Käske kovempaa

Käske lujempaa!

Rasahtaa, helähtää

Särkynyttä lasia, ryskettä

Anna ruhon puhuu, nyt nykii!

Karhusta gaselli

Käärme käsivarresta