Maailman haukkoessa henkeään USA:n uusien 40 vuoden inflaatiohuippujen ansiosta, Kiinassa inflaation kasvu on hidastumassa. Hidastumisen takana ovat valtion toimet eri hyödykkeiden tarjonnan lisäämiseksi spekulaation rajoittamisen ohella. Toimien ansiosta inflaatiopaineet laskivat merkittävästi joulukuussa.
Kiinan tuottajahinnat nousivat vuositasolla joulukuussa 10,3 prosenttia. Tämä oli ekonomistien ennakoimaa 11,3 prosentin nousua matalampi ja selkeästi marraskuista 12,9 prosentin nousua matalampi.
Kuluttajahinnat Kiinassa nousivat puolestaan vuositasolla joulukuussa ainoastaan 1,5 prosenttia, iso pudotus marraskuisesta 2,3 prosentin lukemasta.
Tuottajahintojen laskua tuki raaka-aineiden hintapaineiden helpottuminen.
Huomionarvoista on ruuan hintojen laskeminen Kiinassa, porsaan hinta putosi lähes 37 prosenttia.
Nähtäväksi jää onko inflaatiopaineen helpottuminen väliaikaista, sillä Kiinan erittäin tiukka linja Covidin suhteen tarkoittaa rajuja liikkumisrajoituksia koronatapausten määrän kasvaessa.
Toisaalta laskeneet inflaatiopaineet antavat Kiinan hallitukselle tilaa antaa stimulusta maan vaikeuksissa painivalle asuntomarkkinalle.
Jenkki-inflaatio nousi yli 40 vuoden huippuihin
USA:n inflaatio puolestaan nousi joulukuussa konsensusodotusten mukaisesti.
Core-CPI nousi marraskuusta 0,55 prosentilla, nostaen sen vuositasolla 5,45 prosenttiin, korkeimpaan lukemaansa sitten vuoden 1991.
CPI, eli jenkkien kuluttajahinnat, nousivat kuukausitasolla 0,47 prosenttia energiahintojen laskiessa 0,4 prosentilla ja ruuan hintojen noustessa 0,5 prosentilla. Vuositasolla nousua tuli 7,04 prosenttia, korkeimmillaan sitten vuoden 1982.
Käytettyjen autojen hinnan jatkavat rakettimaista nousuaan, marraskuusta hintoihin lisättiin 3,5 prosenttia.
Bank of American mukaan tarjontaongelmat jatkuvat autosektorilla tulevien kuukausien aikana.
Vuokrat ovat nousussa neljäntenä kuukautena peräkkäin, nousten 0,4 prosentilla marraskuusta. Vuokra ja “OER” (Owner’s equivalent rent) ovat inflaatiolukujen tärkeimpiä ajureita ja niissä on viivettä verrattaessa tämän hetken todellisiin nousuihin vuokrissa ja asuntojen hinnoissa.
Majoituksen hinnat nousivat kuukausitasolla 1,2 prosenttia ja lentolippujen hinnat 2,7 prosenttia.
Bank of America uskoo inflaation nousun laajuuden eri tekijöiden kesken tukevan pankin ennustusta FEDin neljälle koronnostolle tämän vuoden aikana QT:n (Quantitative Tightening, osto-ohjelmien hidastaminen/lopettaminen) lisäksi.
BoA uskoo Core-CPI:n saavuttavan huippunsa maaliskuussa 2022, mutta kysymys kuuluu mihin inflaation kasvu putoaa keskipitkällä aikavälillä. Pankki uskoo sen putoavan noin kolmeen prosenttiin, kun FEDin tähtäin on kahdessa prosentissa.
Paul Tudor Jones varoittaa osakkeiden tuotoista verrattuna raaka-aineisiin
Edellisen kerran Paul Tudor Jonesin (PTJ) puhuessa CNBC-kanavalla hän varoitti tulevasta inflaatioaallosta aikana, jolloin inflaatiopeikko ei ollut vielä nostanut päätään.
Nyt mies tuotiin kanavalle takaisin ennen istuntoja Jerome Powellin nimityksestä.
PJT ennustaa pandemian aikana parhaiten tuottaneiden inflaatiotreidien olevan paineen alla FEDin koronnousujen kolkutellessa ovea.
Maaliskuusta 2020 parhaiten tuottaneet tulevat miehen mukaan luultavasti tuottamaan huonoiten kiristyssyklissä.
“Varaudumme suureen muutokseen ja sillä tulee olemaan paljon vaikutusta eri assettien hintoihin”, PTJ sanoo hieman mystisesti.
Warren Buffettin tapaan PTJ suhtautuu positiivisesti USA:n markkinoiden pitkän aikavälin potentiaaliin verrattuna muuhun maailmaan. Tällä hetkellä arvostukset ovat kuitenkin korkeita, hän jatkaa ja kertoo olevansa hermostunut asian suhteen.
PTJ:n mukaan raaka-aineiden hinnat ovat erittäin aliarvostettuja tällä hetkellä verrattaessa osakkeisiin. Mies odottaakin raaka-aineiden tuottavan jatkossa osakkeita paljon paremmin.
PTJ ei usko FEDin pääjohtajan Jerome Powellin pystyvän toimimaan riittävän nopeasti nykyisen inflaatio-ongelman ratkaisemiseksi.
Keskustele makrotalouden tilanteesta Sijoitustiedon palstalla.
