Incap 2017 0,71€ eps ja ohjeistus kuluvalle vuodelle LV ja ebit osalta vähintään samaa. Kurssi tätä kirjoittaessa 5,8€ ja -6%. Mitä minulta on mennyt ohi?
Incap 2017 0,71€ eps ja ohjeistus kuluvalle vuodelle LV ja ebit osalta vähintään samaa. Kurssi tätä kirjoittaessa 5,8€ ja -6%. Mitä minulta on mennyt ohi?
Teorioita:
Incapissa on osakkaina poikkeuksellisen paljon väkeä, joka kuvittelee elektroniikan sopimusvalmistajan pystyvän eazysti tuplaamaan liikevaihtonsa ja kateprosenttinsa. Kun näin ei käy, painetaan laitaan. Lisäksi tämän ryhmän yllättää joka vuosi osingon jakamattomuus, joka johtuu aiemmasta osakepääoman alentamisesta.
Pidän myös mahdollisena, että Olle ja Pelle myyvät osakkeitaan kun on ikkuna auki, vaikka eivät ole hallituksessa.
Mie pelkäsin, että tulee synkkä guidance ja kurssi laskee. Tuli hyvä guidance - ja kurssi laski. Pörssikursseissa riittää ikuisesti ihmettelemistä.
Tuo Akin mainitsema osingon jakamattomuus tosiaan pomppaa säännöllisesti esille keskustelupalstoilla. Sitä saa vielä hetken odottaa. Tulosta tuli pari senttiä enemmän kuin itse odotin ja ohjeistus myöskin positiivisemman sävyinen kuin odotin.
Aki Pyysing kirjoitti:
Incapissa on osakkaina poikkeuksellisen paljon väkeä, joka kuvittelee elektroniikan sopimusvalmistajan pystyvän eazysti tuplaamaan liikevaihtonsa ja kateprosenttinsa. Kun näin ei käy, painetaan laitaan. Lisäksi tämän ryhmän yllättää joka vuosi osingon jakamattomuus, joka johtuu aiemmasta osakepääoman alentamisesta.
"Sijoittajat ovat ehkä huomanneet, että Incapilta ei ole odotettavissa osinkoa, vaikka sillä on viime vuoden tilinpäätöksen mukaan jakokelpoista omaa pääomaa 8,8 miljoonaa euroa. Aikaisemmin kertyneet tappiot katettiin alentamalla osakepääomaa vuonna 2016. Osakepääoman alennuksesta tappion kattamiseksi seuraa osakeyhtiölain mukaan, että vapaata omaa pääomaa voidaan jakaa osakkaille vain velkojiensuojamenettelyä noudattaen seuraavien kolmen vuoden aikana."
Incapissa on osakkaina poikkeuksellisen paljon väkeä, joka kuvittelee elektroniikan sopimusvalmistajan pystyvän eazysti tuplaamaan liikevaihtonsa ja kateprosenttinsa. Kun näin ei käy, painetaan laitaan. Lisäksi tämän ryhmän yllättää joka vuosi osingon jakamattomuus, joka johtuu aiemmasta osakepääoman alentamisesta.
Pidän myös mahdollisena, että Olle ja Pelle myyvät osakkeitaan kun on ikkuna auki, vaikka eivät ole hallituksessa.
Mie pelkäsin, että tulee synkkä guidance ja kurssi laskee. Tuli hyvä guidance - ja kurssi laski. Pörssikursseissa riittää ikuisesti ihmettelemistä.
Hyvä tilinpäätös Incapilta. Kympin pe:llä kurssi olisi 7,1 euroa ja vastaavasti kahdentoista pe:llä 8,25 euroa. Incapin talouden luvut menevät nyt hienosti etenpäin. Mielestäni tässä Incapin tilinpäätösreaktiossa voisi olla kysymys siitä ilmiöstä, jossa markkinan romahdusta pelkäävät rommarit myyvät lappunsa (pikkulappu) hyvän tuloksen jälkeiseen likviditeettiin. Toki kurssiin pettyneitä tilinpäätöstreidareitakin saattoi olla eilen myymässä. Omat treidi-Incappini voisin ajatella myyväni tässä tulevina päivinä noin 6,5 euron hintaan, tai jopa hieman alle.
Sain viimein luoduksi tunnukset, että pääsen osallistumaan näihin mielenkiintoisiin keskusteluihin.
Incapilla tehtiin eilen 1,4M osakkeen kauppa, mutta mitään liputusilmoituksia ei ole näkynyt. Käytännössä kolmannes osakkeista on siis vaihtanut omistajaa, joten pääomistaja on tehnyt jotakin järjestelyjä. Mihinköhän tämä voisi liittyä? Tämän hetken arvostustaso on sen verran matala, että lapun luulisi olevan kiinnostava myös isommissa yritysjärjestelyissä, mikäli ruotsalaisilla on sellaisia suunnitelmissa.
Olin puolituntia liian hätäinen liputusilmoitusten kanssa. Ensituntumalta varsin positiivinen uutinen. Kakkosen voi Suomen olosuhteissa luokitella aktivistisijoittajaksi, jolla on Afarakin kohdalla jopa näyttöä aktiivisista toimista arvon nostamiseksi. Tämän myötä yhtiö saa myös näkyvyyttä, jonka puutteesta johtuen arvostus on ainakin osittain ollut niinkin alhainen mitä on ollut. Olin jo alkanut katselemaan vaihtoehtoja omalle positiolleni, mutta saa olla nyt holdissa muuttuneiden kuvioiden myötä tähän hintaan.
Uutena kirjoittajana pitää vielä kiittää tätä palstaa keskusteluista Incapin tiimoilta. Toistaiseksi on ainoa oman salkkuni yhtiö, johon olen alunperin mennyt puhtaasti peesaamalla ja toistaiseksi ollaan oikein vahvasti plussalla.
Mie päädyin myymään melkein kaikkin Incapini, vaikka halpaa onkin. Nähdäkseni teollisuusmiehet myivät rihkama- ja kumikauppiaille. Mie oon kovasti uskonut Olleen ja Pelleen ja kun ne ilmeisesti(?) irrotti, irrotan miekin.
Fundan puolestahan tämä on siis halvempaa kuin koskaan, mutta epäilen ruåtsalaisten olevan miuta paremmin kartalla keskipitkän ajan näkymistä teollisuuselektoroniikan sopimusvalmistuksessa.
Kun Incap oli tänään kalliimpaa kuin eilen, jolloin myin pääosan, täräytin loputkin menemään heti aamuhämärissä. Kakkonen ja Etola sai Incapinsa nähdäkseni 5,40. Näin ollen 6,66, joka muutenkin on hauska luku, tuntui ainakin paremmalta hinnalta mitä Olle ja Pelle sai. Tosin minulla ei ole varmuutta myyjästä, ruotsaliaset liputtelee milloin huvittaa, ja Fiva ei puutu, mutta eiköhän nämä pelastajakaksikolta tulleet.
"Tykkään insinööreistä. Ne rakentelevat kaikenlaisia robotteja, siltoja ja jäänmurtajia, joita ekonomit pystyvät korkeintaan ihmettelemään. Erityisesti tykkään ruotsalaisista diplomi-insinööreistä Ollesta ja Pellestä. Olle Hulteberg ja Fredrik Berghel ovat erikoistuneet muokkaamaan ongelmissa olevista elektroniikan sopimusvalmistajista kivaa kassavirtaa kehrääviä huipputeknologian yksiköitä. Heidän elämäntyönsä on ruotsalainen pörssiyhtiö Inission."
Mutta ei Incap roikahtanut, koska Nokian ikivanhasta verokiistasta kirjoitettiin Kauppalehdessä, sillä joku painoi sen kuutosen läpi ennen 14.28 päivättyä uutista, ellei tämä sitten ollut jo jossain muualla. Mutta tämäntyyppisten Intia-uutisten voisi kuvitella vievän uskoa osalta (kuten miulta). Todellisuudessahan Incapin Intian tehtaalla ei kyseisessä osavaltiossa välttämättä ole mitään hätää. Intiassa osavaltioiden väliset erot ovat käsittääkseni suurempia kuin Suomen ja Ruotsin välinen. En kyllä edes muista missä osavaltiossa se Incapin tehdas on.
Melko halpaa alkaa kuitenkin olemaan. Alta kympin P/E-lappuja ei listalla tungokseksi asti ole.
Seuraako joku Incappia? Edelleen varaston arvon nousu mietityttää, käsittääkseni tuloksesta pois. Firma puskee ulos huippulukuja ja tulevaisuuskin valoisa ( uusia asiakkaita, enemmän kapasiteettia). Ei kuitenkaan juurikaan vaihtoa ja puljun hinta alakantissa, miksi ei suuremmat osta tätä pois??
Edelleen todella halpaa, voittoa tullee 6,8-7,0Me. Markkina-arvo n. 32Me. nettovelkaa 2Me. Viroon palkattu taas 6 uutta työntekijää ja luvataan lisää liikevaihtoa. Tämän pitäisi maksaa ainakin 60Me.
Niin sanotaan että markkinat on aina oikeassa. Pikkasen ihmetyttää että muut peerit Scanfil, Kitron Inission, Aspocomp ja Note arvostetaan kyllä reippaasti korkeammalle. Esim. Aspocomp pe-18e on 13 kun Incapin on 7. Kumpikin antaneen posarin kaksi kertaa tämän vuoden aikana.
Konsernin liikevaihto oli 42,5 miljoonaa euroa eli 15 % enemmän kuin vastaavalla jaksolla viime vuonna (tammi-syyskuu 2017: 37,1 milj. euroa).
Konsernin liikevoitto (EBIT) oli 5,5 miljoonaa euroa eli 51 % enemmän kuin vertailujaksolla (3,6 milj. euroa).
Katsauskauden tulos oli 3,9 miljoonaa euroa eli 52 % enemmän kuin vertailujaksolla (2,6 milj. euroa).
Näkymät vuodelle 2018
Incapin arviot liiketoiminnan tulevasta kehityksestä perustuvat yhtiön asiakkaiden ennusteisiin ja yhtiön omiin arvioihin.
Yhtiö arvioi edelleen, että konsernin liikevaihto ja liikevoitto (EBIT) vuonna 2018 ovat selvästi suurempia kuin vuonna 2017 ja tarkentaa, että arvioitu liikevaihto vuonna 2018 on noin 56-58 miljoonaa euroa ja liikevoitto (EBIT) noin 6,5-7,5 miljoonaa euroa. Konsernin liikevaihto vuonna 2017 oli 48,5 miljoonaa euroa ja liikevoitto (EBIT) 4,5 miljoonaa euroa.
Yhtiön aikaisemman, 12.10.2018 annetun ennusteen mukaan konsernin liikevaihto ja liikevoitto (EBIT) konsernin liikevaihto ja liikevoitto (EBIT) vuonna 2018 ovat selvästi suurempia kuin vuonna 2017.
Ennuste on kyllä alakanttiin, ei välttämättä paljoa mennä yli, mutta hieman kuitenkin. Nyt ennustetaan tuloksen laskevan aika reilusti viime kvartaalista. Ja valuuttakurssitkin tukevat, kuparin hinta hyvä -> tulee kyl yllätyksiä. Toivottavasti antavat yhden posarin viel piakkoin.
Omien ostosta tuli kyseltyä, kun olisi omasta mielestä loistava tapa vallitsevalla arvostuksella luoda omistaja-arvoa. Hallituksella ei ole kuitenkaan yhtiökokoukselta saatua valtuutusta päättää omien osakkeiden ostosta ja vuoden 2019 syksyyn saakka voimassa oleva pääoman jakamisrajoitus todennäköisesti olisi valtuutuksen/ostojen esteenä.
Incap on näköjään julkaissut juuri uuden isomman sopparinkin, joten ei tuo asiakaskysyntä näytä seinään loppuvan. Uusi soppari tuo Viron tehtaalle arviolta yli 5m liikevaihtoa, joka on Incapin mittakaavassa jo merkittävä luku! https://www.kauppalehti.fi/uutiset/incap-laajentaa-laivateollisuuteen-y…
Peerien arvostus (Inission, Note Kitron, Scanfil, Aspocomp) on kymmeniä prosentteja Incappii arvokkaampi luvuilla mitaten. Yhtiö saanut pari uutta asiakasta H2 aikana antanut 2x posarin tänä vuonna kuitenkin arvostus on Lisäksi Intiassa on kovaa kasvua. Odotgan että taastulee posari ennen Joulua.Tässä Acun Twitter kirjoitus.
Viime vuonna tehtiin EPS 0.71 €. Nyt jos laskee annetun EBIT-haarukan keskipisteen 7 M € EBIT niin noin 54 % kasvu tulisi viime vuoteen. 1.09 € EPS. 7.64 € kurssilla P/E 7.v
Posaria tuli ja kurssi nousi maltillisesti. Alkuvuonna tullaan lyömään todella suuret kasvuluvut pöytään ( raaka-aineet ja valuutat takaavat sen). Tänä vuonna tulosta tullee n. 11-12M€, joka on 35M€ markkina-arvoa silmällä pitäen ihan kohtuullinen.
Ainakin puolivuotiskatsauksen yhteydessä vihjailtiin jo laajentumisesta yritysostoin. Suora lainaus "Vuonna 2018 yhtiön tavoitteena on kasvattaa liiketoiminnan volyymia edelleen ja tutkia mahdollisuuksia toiminnan laajentamiseen myös yritysostoin". // elokuussa
Paljon mahdollisuuksia Corvus Energyn siivittämänä. Tommonen Laivanrakennus varmaankin vähän tasaa syklisyyttä kun projektien kestot on pidempiä ja tilauksia muutenkin monta vuotta eteenpäin. Tuntuu aika järkevältä touhulta muutenkin, jos saadaan kuluja alas ja ollaan samalla vihreempiä.
"Huge unused potential
“It is a pleasure to work with NES on this prestigious project. The Energy Storage System has a capacity per vessel of 6,100 kWh, which is double the capacity of any existing battery-operated vessel,” says Roger Rosvold, Vice President Sales at Corvus Energy. “The unused potential for using batteries on board cruise and passenger ferries is huge. Batteries reduce fuel consumption and maintenance costs, cut pollution and, with increasing environmental regulations and requirements that will incur costs for air emissions, provide a very compelling business case. As more and more shipowners wake up to this, we expect to see uptake accelerating across the board. The industry is just starting to understand the power of batteries.”"
