”Itku pitkästä ilosta” -sanonta pätee myös osakemarkkinoilla. Nousukausia on järjestelmällisesti seurannut romahdus, kuten vuoden 1987 musta maanantai, teknokuplan puhkeaminen ja viimeisimpänä finanssikriisi. Viimeisen kymmenen vuoden aikana osakkeet ovat nousseet tasaisesti muutamalla pienemmällä dipillä höystettynä, jotka ovat tarjonneet pitkäaikaissijoittajille (jälkikäteen analysoituna) ostopaikkoja.
S&P500-indeksin kehitys viimeisen 10 v aikana. Lähde: Macrotrends
Huipulla on kuitenkin tuulista ja kurssiromahdukset pääsevät yllättämään sijoittajat ahneuden aikana sijoittajien jahdatessa lisätuottoja. Vain harva sijoittaja näki finanssikriisin tulevan ja seurauksena koettiin osakkeiden myyntitalkoot, kun kurssien sakatessa sijoittajat yrittivät päästä eroon sijoituksistaan.
Volatiliteettia mittaava VIX-indeksi nytkähtää ylös markkinoiden laskiessa sijoittajien hermoillessa ja kaupankäynnin lisääntyessä. Tällä hetkellä VIX on historiallisesta ”normaaleissa” lukemissa noin 18 %:n hujakoilla, kun finanssikriisin pelottavimpina hetkinä se kävi historiallisen korkealla yli 80 %:n lukemissa.
VIX-indeksi viimeisen 10 v ajalta. Lähde: Macrotrends
Markkinat seilaavat toistaiseksi verrattain tyynillä vesillä. Juhani Huopainen pohti markkinan lyhyttä ja pitkää kuvaa ansiokkaasti kolumnissaan, jossa totesi pitkän kuvan olevan varsin lohduton. Onko osakkeiden huiput siis tältä erää jo nähty?
Markkinan nousu on useimmiten tasaista, matalan volatiliteetin aikaa, kun taas romahdukset ovat tyypillisesti äkillisiä ja nousukautta selkeästi lyhytkestoisempia. Sijoittajan tulee siis olla valppaana, ettei pitkään salkkuun tule suurta lovea laskusuhdanteen alkaessa. Toisaalta liian nopea myynti voi viedä potentiaalisia tuottoja. Kolmaalta, laskukauden ei tarvitse tarkoittaa tappiota sijoittajan salkkuun; romahduksetkin voi rahastaa.
Vipua markkinaliikkeisiin
Ehkä yksinkertaisin tapa hyödyntää osakemarkkinan liikkeet on pörssilistatut viputuotteet. Niitä on tarjolla Long/Bull-versioita, joiden arvo nousee markkinoiden noustessa sekä tämän artikkelin tarpeisiin valjastettuja Short/Bear-variaatioita, joilla voi tienata markkinan sakatessa. Treidaaja voi siis ostaa tuotteen, jonka arvo nousee kohde-etuutena olevan osakkeen tai indeksin arvon laskiessa ilman tarvetta myydä osakkeita lyhyeksi niitä lainaamalla. Toisin kuin osakkeiden lyhyeksimyynnissä, viputuotteissa tappio on rajoitettu sijoitettuun pääomaan tuottopotentiaalin säilyessä erittäin houkuttelevana.
Nordnet Marketsin tarjoamat Short Turbot DAX-indeksiin ovat mainioita viputuotteita DAX-indeksin laskun treidaamiseen. DAX-turboilla on Suomessa jo yli 15 vuoden historia ja ne ovat vuosi vuoden jälkeen olleet viputuotteista suosituimpia. DAX-indeksi on varsin volatiili, eli sen heilunta on esimerkiksi S&P500-indeksiä voimakkaampaa ja tarjoaa täten treidaajalle enemmän kaupantekopaikkoja. Turbot ovat verrattain helppoja tuotteita ymmärtää, sillä ne liikkuvat 1:1 DAX-indeksin mukana. Tämä kombinaatio on taannut Turbojen jatkuvan suosion treidaajien ja sijoittajien keskuudessa.
Tiivistetysti sanottuna Turbot ovat lineaarisia viputuotteita, jotka voimistavat kohde-etuuden hintamuutoksia Turboon sisäänrakennetulla vipuvaikutuksella. Yksittäisen DAX-Turbon vipuvaikutus riippuu DAX-indeksin suhteesta Turbon rahoitustasoon. DAX-Short Turbossa rahoitusosuus on aina indeksiä korkeammalla. Rahoitustason kanssa samalla tasolla on Turbon Stop Loss -taso, mikä takaa treidaajalle, ettei hän voi menettää sijoitettua pääomaa enempää.
Kohde-etuus: DAX
DAX-indeksin arvo: 12,500
Turbo tyyppi: Short
Turbon Kerroin: 1:100
Rahoitustaso: 14,000
Stop Loss -taso: 14,000
Erääntymispäivä: open end
Turbon hinta (noin): 15 €
[(14,000-12,500)/100]
DAX-Short Turbot tunnistaa kaupankäyntikoodista T SHRT DAX NORDNET XXX, jossa XXX on yksittäisen tuotteen uniikki tunniste, esim. F14.
Esimerkin Short Turbon rahoitustaso ja Stop Loss-taso ovat 14,000 indeksipisteessä. Jos DAX nousee näin korkealle, erääntyy Turbo arvottamana. Tässä tapauksessa sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan. Turbo erääntyy ainoastaan jos tämä taso saavutetaan, muuten se jatkaa pörssin listalla DAX-indeksin seuraamista ja vivuttamista. Turbon kerroin 1:100 tarkoittaa, että yhden DAX-indeksi(futuuri)n hallinnoimiseen tarvitaan 100 Turboa. Kansantajuisemmin tämä tarkoittaa Turbon arvon nousevan yhdellä eurolla kun DAX laskee 100 indeksipistettä. Jos ylläolevassa esimerkissä DAX laskee tuhannella pisteellä 11,500 indeksipisteeseen, nousee Turbon arvo eurolla 15 eurosta 25 euroon, eli 67 %. DAX-indeksi romahti 8 %, eli Turbon vipuvaikutus on noin 8.4x. Vipu vahvistaa yhtä lailla sekä tuottoja että tappiota. Nordnet Marketsin valikoimasta löytyy DAX-turboja monella eri vivulla, kaikkea 5x ja 37x vivun väliltä.
Vipuvaikutuksen siis määrittää DAX-indeksin suhde Turbon rahoitustasoon, joten Turbon vipu on dynaaminen arvo ja Turbon vipu ”lukkiutuu” treidaajan ostaessa Turboa. Mitä lähempänä Turbon rahoitustaso ja Stop Loss -taso ovat DAX-indeksin tämänhetkistä arvoa, sitä suurempi on vipuvaikutus ja siitä suurempi myös riski (Turbon Stop Loss -tason saavuttamiselle ja Turbon erääntymiselle). Toisaalta mitä kauempana Turbon rahoitustaso on, sitä vähemmän riskiä sijoittaja ottaa. Tuotto ja riski kulkevat käsi kädessä, joten mitä suurempi riski, sitä suurempi myös tuottopotentiaali.
Kahden esimerkki-Turbon avulla kaikki tämä tieto hahmottuu paremmin:
Esimerkki 1. DAX-Short Turbo – korkea riski
Sininen viiva (arvo vasemmalla pystyakselilla) kuvaa DAX-indeksin todellista kehitystä syyskuun 2017 alusta huhtikuun puoleenväliin. Oranssilla viivalla hahmotettu Stop Loss -taso laskee päivittäin korkotekijän verran, esimerkissä korkotekijäksi on määritetty 4 %. Treidaaja siis maksaa sijoitusajalta korkoa vivulleen.
Kuvitteellisen DAX-Short Turbon harmaalla viivalla (arvo oikealla pystyakselilla) kuvattu hintakehitys korreloi negativiisesti DAXin kehitystä, eli kun DAX laskee, Turbon arvo nousee, ja päinvastoin. Joulukuun puolivälissä treidaaja päättää ostaa Turbo 4 € hintaan. Tammikuun puolivälissä DAX käy hetkellisesti Stop Loss -tason yläpuolella ja Turbo erääntyy arvottomana. Sijoittaja olisi voinut myydä Turbot ennen Stop-Loss-tapahtumaa takaisin liikkeellelaskijalle (jopa voitolla Turbon käydessä yli 6 €) milloin tahansa Helsingin pörssin ollessa auki, mutta päätti ottaa riskin ja pitää Turbot salkussaan.
Esimerkki 2. DAX-Short Turbo – maltillisempi riski
Toisessa esimerkissä DAX-indeksin hinta ei missään vaiheessa osu Short Turbon Stop Loss -tasoon, joten Turbo jatkaa elämistään pörssissä. Tammikuussa treidaaja onnistuu ajoittamaan markkinan teknisellä analyysillään lähes täydellisesti ja ostaa DAX-Short Turboa hintaan 9 €. DAX lähtee laskuun ja Turbon arvo kasvaa DAX-indeksin sakatessa voimakkaasti. Treidaaja päättää kotiuttaa voitot Turbosta DAX-indeksi tasolla 12,500 jolloin Turbon arvo on noin 17,50 € ja sijoituksen tuotoksi muodostuu 94 % korkomaksu mukaan luettuna.
Tutustu Nordnet Marketsin tuotevalikoimaan täällä!
Käydäksesi kauppaa Nordnet Markets -tuotteilla sinun on läpäistävä tietämystesti varmistaaksesi tuotteiden soveltuvuuden sinulle. Kaupankäynti pörssilistatuilla tuotteilla sisältää korkean riskin, joka ei sovi kaikille. Sijoitetun pääoman voi menettää jopa kokonaan. Ennen kaupankäynnin aloittamista sijoittajan tulee ymmärtää kaupankäyntiin liittyvät riskit ja tuotteeseen liittyvät ehdot.
- Kaupallinen yhteistyö | Nordnet
