Vuoden ensimmäinen kvartaali oli mahtavaa aikaa kryptosijoittajille. Bitcoinin kurssi rikkoi uuden ennätyksen, meemikolikot raketoivat ja markkina heräsi toden teolla henkiin. Kerron seuraavassa päivitetyt näkemykseni markkinoiden suurimmista kryptovaluutoista.
Voit lukea edellisen kvartaalikatsauksen tästä linkistä.
Bitcoin: Spot ETF -rahastojen suosio yllätti kaikki
Yhdysvaltojen uudet spot Bitcoin ETF -rahastot ovat olleet alkuvuoden suurin puheenaihe. Spot ETF:t tulivat treidattaviksi tammikuun 11. päivänä. Aihetta on käsitelty alan uutisissa kolme kuukautta lähes päivittäin.
Tilanne näyttää tällä hetkellä seuraavalta (lähde: bitcointreasuries.com)
Spot ETF -rahastoissa on peräti 853.438 bitcoinia arvoltaan yli 57 miljardia dollaria. Näistä Grayscale on ollut olemassa jo pidempään, ja kyseisen rahasto vain konvertoitiin tammikuussa ETF:ksi. Uusien rahastojen imu on ollut yli 525.000 bitcoinia.
Spot Bitcoin ETF -markkinaa ovat dominoineet Blackrock ja Fidelity. Grayscalesta on nähty isoja ulosvirtauksia, joiden taustalla ovat konkurssipesien myynnit ja sijoittajien vaihto halvempaan ETF:ään. Grayscalen rahaston koko on pienentynyt noin kolmanneksella verrattuna tammikuun 11. päivään.
ETF-rahastojen suosio on yllättänyt asiantuntijat. Ne ovat keränneet kolmessa kuukaudessa saman verran sijoituksia kuin moni odotti koko vuodelle. Mikään ETF-lanseeraus ei ole ollut Yhdysvalloissa näin suosittu tapahtuma. ETF-rahastot tulevat olemaan jatkossakin tärkeä Bitcoinin kurssiajuri.
Bitcoin saa nostetta myös parin viikon päästä tapahtuvasta halvingista. Vuoden 2024 halving puolittaa lohkopalkkiot 6,25 bitcoinista 3,125 bitcoiniin. Halving puolittaa Bitcoinin inflaation ja tekee siitä entistä niukemman assetin.
Halvingin vaikutus muodostuu nykyisin enemmän median luomasta FOMO:sta sijoittajiin. Yli 93 prosenttia kaikista bitcoineista on jo luohittu, ja louhintafarmien myyntipaine on vain murto-osa Bitcoinin päiväkohtaisesta vaihdosta.
Moni sijoittaja uskoo yhä juuri halvingin ajavan Bitcoinin bull-markkinoita. Tämän vuoksi halving-tapahtumalla on positiivinen vaikutus kurssiin. Uskon itsekin Bitcoinin tekevän hyvän nousun 2024–2025, mutta kurssia ohjaavat todellisuudessa paljon suuremmat voimat (keskuspankit ja globaali likviditeetti).
Bitcoinin fundamentit ovat siis erittäin hyvät. Mielestäni sekä lyhyellä että pitkällä tähtäimellä.
Ethereum: Fundamentit eivät näy kurssissa
Vuosi 2023 oli heikko Ethereumille, eikä tilanne ole muuttunut merkittävästi parempaan suuntaan kevään aikana. Ethereumin fundamentit näyttävät kyllä vahvoilta, mutta tämä ei näy vielä Etherin kurssissa. Sijoittajien mielenkiinto kohdistuu nyt Bitcoiniin ja meemikolikoihin.
Alla on ETH/BTC -chartti viikkotason kynttilöillä. Sen kehitys on yhä ankeaa katseltavaa.
Markkinassa on nähty tänä keväänä myös uusi ilmiö. Bitcoinista saatuja voittoja ei ole kierrätetty Ethereumiin ja muihin suuriin altcoineihin. Sijoittajat ovat hypänneet suoraan ”syvään päätyyn” ja alkaneet gämblätä meemikolikoilla.
Top 50 -listan kryptoista vain 15 kolikon kurssi on noussut enemmän kuin Bitcoinin vuonna 2024. Näistä viisi on meemikolikoita.
Ethereumin fundamentit ovat silti paremmat kuin kenties koskaan. Kuukausi sitten suoritettu Dencun-päivitys pudotti Layer 2 -transaktiokustannukset lähes nollaan, mikä paransi niiden kilpailuetua valtavasti esim. Solanaan verrattuna.
Tämän lisäksi Ethereum Spot ETF on yhä tuloillaan. Todennäköisyydet ovat kuitenkin tällä hetkellä sitä vastaan, että uudet ETF:t saataisiin markkinoille toukokuun deadlinessa. Bloombergin ETF-guru James Seyffart pysyy negatiivisessa näkemyksessään myös tuoreiden uutisten valossa.
Ethereum on selkeä alisuorittaja Bitcoiniin ja sen fundamentteihin verrattuna. Tilanne ei välttämättä parane vielä lyhyellä tähtäimellä. Ether on tästä huolimatta hyvä sijoituskohde pitkäjänteiselle kryptosijoittajalle.
Ethereumin kurssilla on Bitcoinia enemmän nousuvaraa koko 2024–2025 bull-markkinan aikana. Etherin kurssilla on esim. 50 prosentin nousuvara vuoden 2021 huippuun. Ja tästä pisteestä suurin ralli vasta alkaa.
BNB: Yllättävä alkuvuosi
Vuosi 2023 oli heikko BNB:lle heikko, kun verrataan kilpaileviin kryptovaluuttoihin. Tilanne on kuitenkin muuttunut kevään aikana. BNB:n kurssi on noussut vuonna 2024 yli 84 prosenttia! Tämä on selvästi korkeampi lukema kuin Bitcoinin 58 prosenttia.
Suurin osa nousurallista tapahtui 7.3. ja 14.3. välisenä aikana. BNB:n kurssi raketoi tuolloin 390 dollarista 630 dollariin. Tämän jälkeen on nähty lähinnä sivuttaisliikettä ja alamäkeä.
En näe BNB:tä vieläkään erityisen kiinnostavana sijoituskohteena. BNB Chainin näkymät ovat menneet entistä heikompaan suuntaan Ethereumin Dencun-päivityksen myötä. BNB Chainin kantava idea on ollut tarjota halpa & skaalautuva Ethereum-klooni.
Tämä strategia toimi erinomaisesti vuonna 2021, kun muita vaihtoehtoja ei ollut. BNB Chainin markkinaosuus on laskenut kuitenkin vuosi vuodelta. Mikä toimii jatkossa sen houkuttimena?
BNB:n etuna kilpailijoihin on Binance-pörssi. Siellä BNB-tokenilla saa alennuksen treidauspalkkioista, minkä lisäksi BNB:tä tarvitaan suositun Launchpadin käyttöön. Launchpadissa voi sijoittaa uusiin, listaamattomiin, kryptovaluuttoihin.
BNB ei tule putoamaan top 10:stä lähivuosina. On kuitenkin vaikea nähdä siinä suurta kasvupotentiaalia. Sen korkea markkina-arvo tuo myös omat ongelmansa. Vertailun vuoksi, BNB:n markkina-arvo on yli neljä kertaa suurempi kuin Cardanon ja viisi kertaa suurempi kuin Avalanchen.
Solana: Markkinoiden suosituin meemikasino
Solana oli ehdottomasti vuoden 2023 suurin raketti. Kuolleista noussut SOL-token kymmenkertaisti arvonsa ja nousi takaisin sijoittajien suosioon. Vuosi 2024 on ollut myös erinomainen. Solanan kurssi on noussut hieman yli 74 prosenttia, mikä on 16 prosenttiyksikköä enemmän kuin Bitcoin.
Solanan suosion taustalla ovat meemikolikot. Kuten jo aiemmin kirjoitin, kryptomarkkinassa on nähty tänä keväänä uusi ilmiö. Sijoittajat ovat skipaneet perinteiset altcoinit ja siirtyneet gämbläämään meemikolikoilla.
Solanan halvat ja nopeat transaktiot sekä toimivat DEXit ovat tehneet siitä suositun meemialustan. Suurimman suosion on saanut Dogwifhat (WIF), jonka markkina-arvo on tällä hetkellä yli 3,3 miljardia dollaria.
WIF:n lisäksi Solana-alustalle on luotu tuhansia erilaisia meemejä, ja uusia tulee joka päivä. Yli 99,9 prosenttia näistä kuolee yhtä nopeasti kuin ne syntyivät.
Solana on saanut viime vuosina huonon maineen teknisten ongelmien vuoksi. Kova käyttöaste on johtanut myös viime viikkoina siihen, että moni meemitreidaaja on tuskaillut epäonnistuneiden transaktioiden kanssa. Alla oleva kuva tiivistää ongelman.
Ratkaisu on kuitenkin tulossa. Kirjoitin jo edellisessä katsauksessa Solanan Firedancer-päivityksestä, joka parantaa verkon kapasiteettia ja korjaa nykyisten clientien bugeja. Firedancerin aikataulu on vuoden 2024 loppupuolella (Q4).
Solana erottuu selkeästi edukseen Ethereumin haastajista. Se on onnistunut houkuttelemaan myös paljon taviksia treidaamaan meemejä, mikä kertoo hyvin toimivista lompakko-ohjelmistoista. Myös NFT-sektori on aina ollut Solanan vahvuus.
Solanalla on Ethereumin tavoin vielä 50 % nousuvaraa vuoden 2021 ATH-lukemaan, josta suurin ralli vasta alkaa. Näen itse Solanalla olevan paremman nousupotentiaalin kuin muilla suurilla älysopimusalustoilla.
Meemikolikot ovat tulleet jäädäkseen
Käsitellään lopuksi meemikolikoita yhtenä ryhmänä, koska ne ovat olleet vuoden 2024 suurimpia puheenaiheita Bitcoin spot ETF -rahastojen lisäksi. Suurimmat meemikolikot ovat tällä hetkellä seuraavat (suluissa sija kryptojen top 100 -listalla):
- Dogecoin (8)
- Shiba Inu (12)
- Dogwifhat (38)
- Pepe (46)
- Floki (60)
Dogecoin on markkinoiden ensimmäinen ja alkuperäinen meemikolikko. Se on kasvanut jo kunnioitettavaan yli 10 vuoden ikään. Dogecoinin suosio on säilynyt hämmästyttävän korkealla, eikä sen sijoitus pudonnut top 10:stä ulos edes vuoden 2022 karhumarkkinan aikana.
Dogecoin-sijoittajat uskovat yhä Elon Muskiin, joka on DOGE:n tunnetuin fani. Kyseessä on kuitenkin markkina-arvonsa vuoksi heikon potentiaalin meemi. Jos meemeillä haluaa gämblätä, ei kannata aloittaa 25 miljardin suuruisesta meemikolikosta.
Miljardi dollaria on hyvä nyrkkisääntö markkina-arvon ylärajaksi, jos haaveilee yli 10X pikavoitoista.
Shiba Inu ja Floki ovat vuoden 2021 meemibuumin sankareita. On ollut mielenkiintoista huomata, että näidenkin meemien suosio on pysynyt korkealla kolme vuotta myöhemmin. Etenkin Shiba Inua on shillattu yötä päivää TikTokin puolella.
Pepe tuli markkinoille keväällä 2023 eli ennen Solana-buumia. Kyseessä on perinteinen Ethereum-alustalle luotu meemi. Se hyödyntää ikivanhaa Pepe the frog -meemiä, ja onkin onnistunut saamaan varsin hyvän suosion.
Dogwifhat on Solanan meemibuumin ilmentymä. Se on saanut hämmästyttävän suosion, vaikka kolikko ei treidaa Ethereumin suosituissa DEXeissä. Moni amatööri osaa jo ostaa WIF-tokenia suoraan Solana-lompakon kautta. Tämän lisäksi token on päässyt suurien pörssien listoille.
Aiemmin suuret pörssit listasivat Dogecoinin lisäksi pääasiassa Ethereum-alustan meemejä. Pari BNB Chainin kolikkoa, kuten Floki, ovat myös päässeet listoille. Solanan meemit ovat lyöneet selvästi läpi tässä syklissä.
Mielestäni on selvää, että meemit ovat tulleet jäädäkseen. Meemit ovat monille tapa pitää hauskaa, ja ne tuovat yhteisöön kuuluvuuden tunteen. Jotkut onnekkaat voivat myös tienata merkittäviä summia rahaa. Niitä ei kannata ottaa liian vakavasti.
Meemeillä gämbläys on oma taiteenlajinsa, eikä kyseisiä kryptoja pidä missään nimessä nähdä pitkän tähtäimen sijoituksina. Meemit ovat kuin kasino. Joku kasinoltakin poistuu aina voittajana, mutta suurin osa häviää rahansa. Meemit ovat todella volatiileja ja arvaamattomia kryptovaluuttoja, enkä suosittele niiden ostoa aloittelijoille.
Tule keskustelemaan tulevan vuoden kryptotrendeistä Sijoitustiedon foorumille!
